O monopólio de MEV da Solana: desvendando o jogo de capital por trás dos lucros exorbitantes
No último ano, a onda dos Memecoins fez com que a Solana se tornasse um destino popular para os traders. Muitos investidores perseguem as Meme coins de alta volatilidade, tentando ganhar vantagem com robôs de negociação automática. No entanto, pouco se sabe que os negócios realmente estáveis e lucrativos não se refletem nos gráficos de preços, mas estão escondidos nas profundezas do sistema blockchain. Isso é conhecido como MEV (Valor Máximo Extraível).
Em comparação com os lucros de robôs publicamente visíveis, os lucros de MEV estão geralmente ocultos nos mecanismos de construção e ordenação de blocos, e aqueles que os dominam são muitas vezes as forças por trás da infraestrutura da cadeia. Este sistema opera com um alto limiar de entrada, informação extremamente assimétrica e controle altamente concentrado, portanto, muitas pessoas sabem muito pouco sobre isso.
Quando usuários comuns competem por oportunidades de negociação internas através de robôs e tentam evitar serem alvo de ataques, os capturadores de MEV manipulam a ordem das transações nos bastidores, aproveitando precisamente o espaço de arbitragem. E quando os investidores individuais competem em velocidade de operação e estratégias, aquelas grandes instituições que possuem vantagens de staking e permissões de nós já estão, devido a suas vantagens estruturais, firmemente posicionadas no topo da pirâmide de rendimentos.
No ecossistema Solana, o MEV não representa apenas oportunidades de negociação, mas sim um nível de poder de infraestrutura. É controlado por poucos, formando um jogo de capital de alta barreira, alta monopolização e altos lucros. Vamos explorar em profundidade este grande negócio de MEV na Solana.
1. Definição e Tipos de MEV
MEV refere-se à capacidade dos produtores de blocos de obter rendimento adicional através da inclusão, exclusão ou reordenação de transações. Devido ao entusiasmo em torno das Memecoins e à atividade DeFi, a escala do MEV é enorme.
Do ponto de vista empresarial, o MEV inclui principalmente:
Liquidação: Liquidação de posições de empréstimo próximas à inadimplência para obter recompensas.
Arbitragem: aproveitar as diferenças de preço entre diferentes plataformas de negociação para obter lucros com a compra e venda.
Ataque de sanduíche: inserir transações antes e depois de uma transação alvo para obter lucro.
Do ponto de vista do comportamento, o MEV geralmente é dividido em transações de front-running e transações de back-running:
Negociação antecipada: execute a mesma ordem antes de outros traders e lucre com a influência do preço.
Arbitragem pós-negociação: aproveitar o desequilíbrio temporário de preços causado por negociações de terceiros para realizar arbitragem.
2. A escala do MEV na Solana
De acordo com o relatório da Helius, ocorreram 90.440.000 transações de arbitragem bem-sucedidas na rede Solana no último ano. O lucro médio por transação de arbitragem foi de 1,58 dólares, com o maior ganho único alcançando 3,7 milhões de dólares. Essas arbitragens geraram um lucro total de 142,8 milhões de dólares, dos quais 88,7% estavam denominados em SOL.
Com o aumento da atividade na rede e a chegada da onda de Memecoins em 2024, os rendimentos de MEV na Solana dispararam, tornando-se uma fonte de lucro bastante considerável.
3. A particularidade do MEV da Solana e a posição de liderança da Jito
O MEV no Solana é mais intenso e concentrado em comparação com o Ethereum, devido às diferenças no seu design subjacente.
A Solana é conhecida por seu alto desempenho, com um tempo de bloco de apenas 400 milissegundos, mas seu design sacrifica parte da descentralização, levando a uma concentração elevada de poder. Como a Solana não possui pool de memórias, outros nós devem obter dados e submeter transações através do validador de bloco atual. Este design confere ao validador de bloco um poder enorme, carecendo de mecanismos de equilíbrio, tornando o problema de MEV na Solana particularmente grave, com lucros altamente monopolizados.
Jito é o dominante de MEV da Solana. Desde o lançamento do cliente Jito-Solana em agosto de 2022, sua taxa de adoção subiu rapidamente de menos de 10% no início. Até o final de 2024, mais de 94% dos validadores da Solana (ponderados por participação) usam o cliente Jito-Solana, formando uma posição de domínio absoluto.
O modelo de operação da Jito:
Serviço Jito Bundles: permite que os comerciantes enviem e executem transações com prioridade ao pagarem uma taxa.
Mecanismo de staking: atrair usuários para stakear SOL nos nós Jito, compartilhando parte dos rendimentos de staking e MEV.
As três características chave do MEV:
Vantagem informativa: quem conseguir descobrir as oportunidades de arbitragem mais rapidamente e executar as transações poderá obter lucros.
Efeito de monopólio: quanto maior a cobertura do cliente Jito, mais estável o serviço se torna, formando um efeito de rede auto-reforçado.
Barreiras de capital: quanto mais se aposta, maior a probabilidade de criar blocos e mais forte a capacidade de obtenção de MEV.
4. Os principais beneficiários dos ganhos MEV da Solana
Protocolo Jito: Como fornecedor de infraestrutura, o Jito retira uma comissão de 3-5% das gorjetas de transação.
Nós de alta qualidade: têm uma maior probabilidade de gerar blocos e podem obter recompensas básicas, rendimentos de inflação e uma grande quantidade de dicas de transação.
Intermediário de venda de espaço em bloco: trabalhar com nós de alta garantia, comprar direitos de transação em cadeia, agrupar várias transações de usuários em um Bundle e lucrar com a diferença.
5. Competição de clientes Solana
Atualmente, existem as seguintes principais categorias de clientes na rede Solana:
Nó oficial Solana: cliente básico, sem otimização MEV, já marginalizado.
Jito Node: escolha popular, suporta extração de MEV, detém mais de 94% de participação no mercado.
Nó Paladin: versão melhorada do Jito, oferece um mecanismo de ordenação de transações mais justo.
Nó Firedancer: cliente de alto desempenho desenvolvido pela Jump Crypto, gradualmente compatível com o protocolo Jito.
Tendências futuras: pode evoluir de "executar Jito para ganhar mais dinheiro" para "executar Jito de alto desempenho para não ser eliminado".
6. O caminho para grandes instituições se tornarem manipuladores de interesses da Solana
Exemplo de Sol Strategies:
Adquirir nós principais, expandir a quota de mercado e o domínio ecológico.
Tentar promover a proposta de ajuste da taxa de inflação, consolidando a vantagem dos grandes nós.
Participar na listagem do ETF Solana, promovendo a institucionalização de ativos criptográficos, tornando-se um fornecedor de staking de ETF.
Resumo:
MEV é um negócio lucrativo na Solana, com características de alta centralização.
O protocolo Jito domina a extração de MEV, formando um efeito de monopólio.
Os rendimentos de MEV são principalmente obtidos pelos protocolos Jito, nós de alta participação e intermediários de venda de espaço em bloco.
Existem vários clientes na rede Solana, mas o cliente Jito-Solana é atualmente o mais dominante.
A arquitetura da Solana oferece condições favoráveis para a liderança das grandes instituições, que podem penetrar no ecossistema por várias vias, lutando pela soberania da governança da blockchain.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
21 Curtidas
Recompensa
21
6
Compartilhar
Comentário
0/400
ContractCollector
· 08-04 00:08
Fazer as pessoas de parvas por trás também é uma habilidade técnica.
Ver originalResponder0
DAOplomacy
· 08-03 22:46
teoria dos jogos extrativa clássica em ação... as baleias sempre ganham smh
Ver originalResponder0
Hash_Bandit
· 08-01 08:01
apenas mais um dia a assistir às baleias a jogar os seus jogos de mev... o retalho acaba sempre por se dar mal, para ser sincero
Ver originalResponder0
DegenWhisperer
· 08-01 07:59
Ser enganado por idiotas jogadores estudam memes todos os dias, pro já tinha rolado o MEV.
Ver originalResponder0
airdrop_huntress
· 08-01 07:58
Idiotas, como podem entender os truques por trás disso?
Guerra MEV de Solana: o monopólio da Jito, a disposição de capital e o jogo de lucros exorbitantes por trás de 94% da quota de mercado
O monopólio de MEV da Solana: desvendando o jogo de capital por trás dos lucros exorbitantes
No último ano, a onda dos Memecoins fez com que a Solana se tornasse um destino popular para os traders. Muitos investidores perseguem as Meme coins de alta volatilidade, tentando ganhar vantagem com robôs de negociação automática. No entanto, pouco se sabe que os negócios realmente estáveis e lucrativos não se refletem nos gráficos de preços, mas estão escondidos nas profundezas do sistema blockchain. Isso é conhecido como MEV (Valor Máximo Extraível).
Em comparação com os lucros de robôs publicamente visíveis, os lucros de MEV estão geralmente ocultos nos mecanismos de construção e ordenação de blocos, e aqueles que os dominam são muitas vezes as forças por trás da infraestrutura da cadeia. Este sistema opera com um alto limiar de entrada, informação extremamente assimétrica e controle altamente concentrado, portanto, muitas pessoas sabem muito pouco sobre isso.
Quando usuários comuns competem por oportunidades de negociação internas através de robôs e tentam evitar serem alvo de ataques, os capturadores de MEV manipulam a ordem das transações nos bastidores, aproveitando precisamente o espaço de arbitragem. E quando os investidores individuais competem em velocidade de operação e estratégias, aquelas grandes instituições que possuem vantagens de staking e permissões de nós já estão, devido a suas vantagens estruturais, firmemente posicionadas no topo da pirâmide de rendimentos.
No ecossistema Solana, o MEV não representa apenas oportunidades de negociação, mas sim um nível de poder de infraestrutura. É controlado por poucos, formando um jogo de capital de alta barreira, alta monopolização e altos lucros. Vamos explorar em profundidade este grande negócio de MEV na Solana.
1. Definição e Tipos de MEV
MEV refere-se à capacidade dos produtores de blocos de obter rendimento adicional através da inclusão, exclusão ou reordenação de transações. Devido ao entusiasmo em torno das Memecoins e à atividade DeFi, a escala do MEV é enorme.
Do ponto de vista empresarial, o MEV inclui principalmente:
Liquidação: Liquidação de posições de empréstimo próximas à inadimplência para obter recompensas.
Arbitragem: aproveitar as diferenças de preço entre diferentes plataformas de negociação para obter lucros com a compra e venda.
Ataque de sanduíche: inserir transações antes e depois de uma transação alvo para obter lucro.
Do ponto de vista do comportamento, o MEV geralmente é dividido em transações de front-running e transações de back-running:
Negociação antecipada: execute a mesma ordem antes de outros traders e lucre com a influência do preço.
Arbitragem pós-negociação: aproveitar o desequilíbrio temporário de preços causado por negociações de terceiros para realizar arbitragem.
2. A escala do MEV na Solana
De acordo com o relatório da Helius, ocorreram 90.440.000 transações de arbitragem bem-sucedidas na rede Solana no último ano. O lucro médio por transação de arbitragem foi de 1,58 dólares, com o maior ganho único alcançando 3,7 milhões de dólares. Essas arbitragens geraram um lucro total de 142,8 milhões de dólares, dos quais 88,7% estavam denominados em SOL.
Com o aumento da atividade na rede e a chegada da onda de Memecoins em 2024, os rendimentos de MEV na Solana dispararam, tornando-se uma fonte de lucro bastante considerável.
3. A particularidade do MEV da Solana e a posição de liderança da Jito
O MEV no Solana é mais intenso e concentrado em comparação com o Ethereum, devido às diferenças no seu design subjacente.
A Solana é conhecida por seu alto desempenho, com um tempo de bloco de apenas 400 milissegundos, mas seu design sacrifica parte da descentralização, levando a uma concentração elevada de poder. Como a Solana não possui pool de memórias, outros nós devem obter dados e submeter transações através do validador de bloco atual. Este design confere ao validador de bloco um poder enorme, carecendo de mecanismos de equilíbrio, tornando o problema de MEV na Solana particularmente grave, com lucros altamente monopolizados.
Jito é o dominante de MEV da Solana. Desde o lançamento do cliente Jito-Solana em agosto de 2022, sua taxa de adoção subiu rapidamente de menos de 10% no início. Até o final de 2024, mais de 94% dos validadores da Solana (ponderados por participação) usam o cliente Jito-Solana, formando uma posição de domínio absoluto.
O modelo de operação da Jito:
Serviço Jito Bundles: permite que os comerciantes enviem e executem transações com prioridade ao pagarem uma taxa.
Mecanismo de staking: atrair usuários para stakear SOL nos nós Jito, compartilhando parte dos rendimentos de staking e MEV.
As três características chave do MEV:
Vantagem informativa: quem conseguir descobrir as oportunidades de arbitragem mais rapidamente e executar as transações poderá obter lucros.
Efeito de monopólio: quanto maior a cobertura do cliente Jito, mais estável o serviço se torna, formando um efeito de rede auto-reforçado.
Barreiras de capital: quanto mais se aposta, maior a probabilidade de criar blocos e mais forte a capacidade de obtenção de MEV.
4. Os principais beneficiários dos ganhos MEV da Solana
Protocolo Jito: Como fornecedor de infraestrutura, o Jito retira uma comissão de 3-5% das gorjetas de transação.
Nós de alta qualidade: têm uma maior probabilidade de gerar blocos e podem obter recompensas básicas, rendimentos de inflação e uma grande quantidade de dicas de transação.
Intermediário de venda de espaço em bloco: trabalhar com nós de alta garantia, comprar direitos de transação em cadeia, agrupar várias transações de usuários em um Bundle e lucrar com a diferença.
5. Competição de clientes Solana
Atualmente, existem as seguintes principais categorias de clientes na rede Solana:
Nó oficial Solana: cliente básico, sem otimização MEV, já marginalizado.
Jito Node: escolha popular, suporta extração de MEV, detém mais de 94% de participação no mercado.
Nó Paladin: versão melhorada do Jito, oferece um mecanismo de ordenação de transações mais justo.
Nó Firedancer: cliente de alto desempenho desenvolvido pela Jump Crypto, gradualmente compatível com o protocolo Jito.
Tendências futuras: pode evoluir de "executar Jito para ganhar mais dinheiro" para "executar Jito de alto desempenho para não ser eliminado".
6. O caminho para grandes instituições se tornarem manipuladores de interesses da Solana
Exemplo de Sol Strategies:
Adquirir nós principais, expandir a quota de mercado e o domínio ecológico.
Tentar promover a proposta de ajuste da taxa de inflação, consolidando a vantagem dos grandes nós.
Participar na listagem do ETF Solana, promovendo a institucionalização de ativos criptográficos, tornando-se um fornecedor de staking de ETF.
Resumo:
MEV é um negócio lucrativo na Solana, com características de alta centralização.
O protocolo Jito domina a extração de MEV, formando um efeito de monopólio.
Os rendimentos de MEV são principalmente obtidos pelos protocolos Jito, nós de alta participação e intermediários de venda de espaço em bloco.
Existem vários clientes na rede Solana, mas o cliente Jito-Solana é atualmente o mais dominante.
A arquitetura da Solana oferece condições favoráveis para a liderança das grandes instituições, que podem penetrar no ecossistema por várias vias, lutando pela soberania da governança da blockchain.