Revisão do mercado Web3 na Ásia no segundo trimestre de 2025: Implementação de políticas e avanço na prática
Resumo dos Pontos
Dinâmicas de Regulamentação: 1) Hong Kong lançará legislação sobre stablecoins em agosto, consolidando sua posição como centro financeiro digital. 2) Singapura implementa um sistema rigoroso de licenciamento, proibindo empresas não licenciadas de operar no exterior. 3) A Tailândia lançou os G-Tokens, títulos digitais do governo, abrindo novos caminhos.
Tendências Empresariais: 1) A estratégia de investimento em Bitcoin de uma empresa listada no Japão provoca uma onda de interesse por parte de investidores institucionais. 2) As empresas chinesas adotam uma atitude pragmática, usando canais de Hong Kong para contornar as restrições do continente e aumentar suas participações em Bitcoin.
Mudanças de Política: 1) O tema das stablecoins na Coreia do Sul é influenciado pelas eleições, mas a fragmentação regulatória afeta o progresso. 2) O Vietname conseguiu uma mudança significativa de proibição para legalização das criptomoedas. 3) As Filipinas adotam uma estratégia de dupla via, com uma regulamentação rigorosa e um sandbox de inovação em paralelo.
1. Panorama do Mercado Web3 da Ásia no Segundo Trimestre: Estabilidade Regulatória, Aumento de Investimentos Empresariais
Apesar do foco do mercado Web3 ter mudado para os Estados Unidos, o desenvolvimento dos principais mercados asiáticos ainda merece atenção. A Ásia não só possui a maior base de usuários de criptomoedas do mundo, como também é um núcleo central de inovação em blockchain.
No primeiro trimestre de 2025, as autoridades regulatórias em toda a Ásia estabelecerão as bases, promulgando novas regulamentações, emitindo licenças e iniciando sandbox regulatórias. Os esforços de cooperação transfronteiriça também estarão em fase de desenvolvimento.
No segundo trimestre, esta base regulatória facilitou atividades comerciais substanciais e acelerou a alocação de capital. A política do primeiro trimestre foi testada no mercado, sendo continuamente aprimorada e implementada de forma mais prática.
A participação de instituições e empresas aumentou significativamente. Este relatório analisará, um a um, a situação de desenvolvimento de cada país no segundo trimestre, avaliando como as mudanças políticas afetam o ecossistema global Web3 mais amplo.
2. Situação de desenvolvimento dos principais mercados na Ásia
2.1 Coreia do Sul: Interseção entre a Transição Política e o Ajuste Regulatório
No segundo trimestre, a política de criptomoedas tornou-se um tema popular nas eleições presidenciais da Coreia do Sul em junho. Os candidatos compartilham ativamente compromissos relacionados ao Web3, e após a vitória de Lee Jae-myung, o mercado espera uma mudança significativa nas políticas.
Um dos principais tópicos da reunião é o lançamento de uma stablecoin em won sul-coreano. As ações relacionadas subiram significativamente, e instituições financeiras tradicionais começaram a solicitar marcas registradas relacionadas ao Web3, com o objetivo de entrar no mercado.
No entanto, surgiram alguns conflitos durante o processo de formulação de políticas, sendo o mais proeminente a disputa sobre a jurisdição entre o Banco da Coreia e a Comissão de Serviços Financeiros (FSC). O banco central da Coreia defende a participação antecipada no processo de aprovação, posicionando as stablecoins como parte de um ecossistema mais amplo de moeda digital que se iguala ao CBDC.
Em julho, o Partido Democrata anunciou que a publicação da "Lei de Inovação de Ativos Digitais" seria adiada entre um a dois meses. A falta de formuladores de políticas liderando claramente parece ser um grande gargalo, e as negociações entre os departamentos ainda estão descoordenadas. Assim, embora a stablecoin em won sul-coreano tenha se tornado o foco, ainda falta orientação regulatória específica.
No entanto, a melhoria gradual do sistema ainda está em andamento. Em junho, novas regras permitiram que organizações não lucrativas e bolsas vendessem ativos criptográficos doados e permitiram liquidações imediatas. A regra também exige que as vendas sejam realizadas de forma a minimizar o impacto no mercado.
Durante todo o segundo trimestre, o interesse do mercado pela Coreia do Sul continuou forte. As bolsas de valores globais demonstraram um compromisso contínuo: uma plataforma de negociação completou a integração da Travel Rule com duas das principais bolsas locais, enquanto outra plataforma de negociação anunciou planos de retornar ao mercado sul-coreano após atender aos padrões regulatórios.
Os eventos presenciais estão a aquecer significativamente. Comparado ao ano passado, o número de encontros aumentou drasticamente, e cada vez mais projetos internacionais visitam a Coreia do Sul fora das grandes conferências. No entanto, a ascensão de eventos focados em promoções (que se concentram mais em brindes do que na participação) tem deixado os construtores locais na Coreia cansados.
2.2 Japão: instituições e empresas adotam uma estratégia de expansão do Bitcoin
No segundo trimestre, as empresas listadas no Japão desencadearam uma onda de adoção de Bitcoin. Esta onda foi principalmente impulsionada por uma empresa que, após comprar Bitcoin pela primeira vez em abril de 2024, obteve um retorno de cerca de 39 vezes. Seu desempenho tornou-se um padrão, levando outras empresas a imitá-la e a alocar seus próprios Bitcoins.
Ao mesmo tempo, houve progressos na construção de infraestrutura de pagamento e de stablecoins. Um grande grupo financeiro começou a colaborar com uma empresa de blockchain para preparar a emissão de stablecoins. Além disso, a subsidiária de criptomoeda de uma plataforma de comércio eletrônico também começou a suportar transações em XRP, o que aumentou significativamente a acessibilidade de criptomoedas na plataforma (com mais de 20 milhões de usuários ativos mensais).
Com o avanço das iniciativas do setor privado, as discussões regulatórias continuam a se desenrolar. A Agência de Serviços Financeiros do Japão (FSA) introduziu um novo sistema de classificação, dividindo os ativos criptográficos em duas categorias: a primeira categoria inclui tokens utilizados para financiamento ou operações comerciais; a segunda categoria refere-se a ativos criptográficos gerais. No entanto, a maioria dessas atualizações regulatórias ainda está em fase de discussão, e até agora, as modificações concretas são limitadas.
A participação dos investidores de varejo continua baixa. Tradicionalmente, os investidores de varejo no Japão tendem a adotar estratégias conservadoras e ainda mantêm uma atitude cautelosa em relação aos ativos criptográficos. Portanto, mesmo com a entrada de novos participantes no mercado, é pouco provável que o capital de varejo flua imediatamente.
Isto contrasta fortemente com mercados como o da Coreia do Sul, onde a participação ativa de investidores individuais promove diretamente a liquidez inicial de novos projetos. No Japão, o modelo de investimento liderado por instituições oferece maior estabilidade, mas pode limitar o impulso de crescimento a curto prazo.
2.3 Hong Kong: Expansão de stablecoins regulamentadas e serviços financeiros digitais
No segundo trimestre, Hong Kong aprimorou o quadro regulatório das stablecoins, consolidando sua posição como um centro financeiro digital líder na Ásia. A Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) anunciou que a nova legislação de regulamentação das stablecoins entrará em vigor em 1 de agosto. Espera-se que o sistema de licenciamento para emissores de stablecoins seja introduzido até o final do ano.
Assim, espera-se que os primeiros stablecoins regulamentados sejam lançados no quarto trimestre, possivelmente já este verão. As empresas que participaram da sandbox regulatória da Autoridade Monetária de Hong Kong devem ser as pioneiras, e seu progresso merece atenção.
O alcance dos serviços financeiros digitais também se expandiu significativamente. A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) anunciou planos para permitir que investidores profissionais realizem transações com derivados de ativos virtuais. Ao mesmo tempo, as bolsas licenciadas e os fundos foram autorizados a oferecer serviços de staking.
Esses desenvolvimentos refletem a clara intenção dos reguladores de estabelecer um ecossistema de ativos digitais mais abrangente e amigável para as instituições em Hong Kong.
2.4 Singapura: Aperto regulatório entre controle e proteção
No segundo trimestre, Singapura tomou medidas significativas de aperto na regulamentação das criptomoedas. O mais notável é que as autoridades proibiram totalmente as empresas de ativos digitais não licenciadas de operar no exterior, o que indica sua firme oposição à arbitragem regulatória.
As novas regras aplicam-se a todas as entidades que prestam serviços de ativos digitais a utilizadores em todo o mundo a partir de Singapura, exigindo na prática a emissão formal de licenças. O ambiente mudou: um simples registo comercial já não é suficiente para manter as operações.
Essa mudança está colocando cada vez mais pressão nas empresas locais de Web3. Essas empresas agora enfrentam uma escolha binária - ou estabelecem entidades operacionais totalmente em conformidade, ou consideram se mudar para jurisdições mais flexíveis. Embora essa medida tenha como objetivo aumentar a integridade do mercado e a proteção do consumidor, é inegável que seu impacto sobre projetos iniciais e transfronteiriços é limitado.
2.5 China: internacionalização do renminbi digital e estratégia Web3 das empresas
No segundo trimestre, a China avançou no processo de internacionalização do yuan digital, com Xangai sendo o centro desse trabalho. O Banco Popular da China anunciou planos para estabelecer um centro de operações internacionais em Xangai, a fim de apoiar a aplicação transfronteiriça da moeda digital.
No entanto, ainda existe uma discrepância entre a política oficial e a operação real. Embora as criptomoedas tenham sido proibidas em todo o país, foi noticiado que alguns governos locais (como a província de Jiangsu) liquidaram ativos digitais confiscados para cobrir lacunas financeiras. Isso indica que o governo chinês adotou uma abordagem pragmática que diverge da posição oficial.
As empresas chinesas também demonstram um espírito pragmático semelhante. Algumas empresas começaram a seguir os passos das empresas japonesas, aumentando suas participações em bitcoin. Outras empresas utilizam o sistema de licenciamento de Hong Kong para contornar as restrições do continente e entrar no mercado global do Web3 - efetivamente superando os limites regulatórios e participando da economia de ativos digitais.
O interesse do mercado por stablecoins atreladas ao yuan também está a crescer, especialmente na segunda metade deste trimestre. As preocupações sobre a dominância das stablecoins em dólares e a desvalorização do yuan estão a aumentar, levando a essas discussões.
No dia 18 de junho, o governador do Banco Popular da China expôs publicamente a visão de construir um sistema monetário global multipolar, sugerindo uma atitude aberta em relação à emissão de stablecoins. Em julho, a Comissão Municipal de Supervisão de Ativos Estatais de Xangai iniciou discussões sobre o desenvolvimento de stablecoins atreladas ao renminbi.
2.6 Vietname: legalização de criptomoedas e fortalecimento do controle digital
O Vietnã anunciou oficialmente a legalização das criptomoedas no segundo trimestre, uma mudança de política significativa. Em 14 de junho, a Assembleia Nacional do Vietnã aprovou a Lei da Indústria de Tecnologia Digital, que reconhece os ativos digitais e descreve incentivos para áreas como inteligência artificial, semicondutores e infraestrutura digital.
Isto marca uma reversão histórica da proibição de criptomoedas do Vietname, tornando o país um potencial catalisador para a ampla adoção de criptomoedas na região do Sudeste Asiático. Dada a posição restritiva anterior do Vietname, esta medida representa um ajuste significativo na política de criptomoedas da região.
Ao mesmo tempo, o governo intensificou o controle sobre as plataformas digitais. As autoridades ordenaram que os operadores de telecomunicações bloqueassem um determinado software de mensagens instantâneas, alegando que a aplicação estava suspeita de ser utilizada para fraudes, tráfico de drogas e atividades terroristas. Um relatório policial descobriu que 68% dos 9600 canais ativos da aplicação estavam relacionados a atividades ilegais.
Esta abordagem de dois caminhos - legalizar as criptomoedas enquanto se combate o abuso digital - reflete a intenção do Vietname de permitir a inovação dentro de um quadro de monitorização rigoroso. Embora os ativos digitais tenham agora reconhecimento legal, as atividades ilegais associadas estão a ser alvo de uma repressão policial mais severa.
2.7 Tailândia: Inovação em ativos digitais liderada pelo Estado
No segundo trimestre, a Tailândia avançou com iniciativas de ativos digitais lideradas pelo governo. A Comissão de Valores Mobiliários da Tailândia (SEC) anunciou que está a revisar uma proposta que permite que as bolsas listem seus próprios tokens utilitários - o que é diferente das regras de listagem rigorosas anteriores, e promete aumentar a flexibilidade operacional das plataformas.
É ainda mais notável que o governo da Tailândia anunciou um plano para emitir obrigações digitais do país. No dia 25 de julho, a Tailândia emitirá "G-Tokens" através de uma plataforma ICO aprovada, com um total de emissão de 150 milhões de dólares. Estes tokens não poderão ser utilizados para pagamentos ou transações especulativas.
Esta iniciativa é um raro exemplo de envolvimento direto do governo na emissão de ativos digitais. Em todo o mundo, a abordagem da Tailândia é considerada um dos primeiros exemplos de inovação financeira digital tokenizada liderada pelo setor público.
2.8 Filipinas: um sistema de dupla via com regulamentação rigorosa e sandbox de inovação
No segundo trimestre, as Filipinas implementaram uma estratégia de duas vias, combinando o fortalecimento da regulamentação com o apoio à inovação no setor de criptomoedas. O governo impôs um controle mais rigoroso sobre a listagem de tokens, com a supervisão sendo compartilhada entre o banco central e a Comissão de Valores Mobiliários (SEC). Os requisitos de registro e conformidade contra a lavagem de dinheiro para provedores de serviços de ativos virtuais (VASP) também foram significativamente relaxados.
Uma medida especialmente notável é a introdução de regulamentos de supervisão para influenciadores. Os criadores de conteúdo que promovem ativos criptográficos agora devem se registrar junto às autoridades competentes. A violação das regras pode resultar em penas de até cinco anos de prisão, sendo este um dos sistemas de aplicação da lei mais rigorosos da região.
Além dessas medidas, o governo lançou uma estrutura para promover a inovação. A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) começou a aceitar inscrições para o "StratBox", que é um programa de sandbox destinado a fornecer suporte a prestadores de serviços de criptomoedas em um ambiente regulatório controlado.
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ApeEscapeArtist
· 08-04 05:32
A regulamentação não impede mais a moeda baseada em ativos?
A regulação e desenvolvimento do Web3 na Ásia avançam em conjunto, com estratégias distintas em cada país.
Revisão do mercado Web3 na Ásia no segundo trimestre de 2025: Implementação de políticas e avanço na prática
Resumo dos Pontos
Dinâmicas de Regulamentação: 1) Hong Kong lançará legislação sobre stablecoins em agosto, consolidando sua posição como centro financeiro digital. 2) Singapura implementa um sistema rigoroso de licenciamento, proibindo empresas não licenciadas de operar no exterior. 3) A Tailândia lançou os G-Tokens, títulos digitais do governo, abrindo novos caminhos.
Tendências Empresariais: 1) A estratégia de investimento em Bitcoin de uma empresa listada no Japão provoca uma onda de interesse por parte de investidores institucionais. 2) As empresas chinesas adotam uma atitude pragmática, usando canais de Hong Kong para contornar as restrições do continente e aumentar suas participações em Bitcoin.
Mudanças de Política: 1) O tema das stablecoins na Coreia do Sul é influenciado pelas eleições, mas a fragmentação regulatória afeta o progresso. 2) O Vietname conseguiu uma mudança significativa de proibição para legalização das criptomoedas. 3) As Filipinas adotam uma estratégia de dupla via, com uma regulamentação rigorosa e um sandbox de inovação em paralelo.
1. Panorama do Mercado Web3 da Ásia no Segundo Trimestre: Estabilidade Regulatória, Aumento de Investimentos Empresariais
Apesar do foco do mercado Web3 ter mudado para os Estados Unidos, o desenvolvimento dos principais mercados asiáticos ainda merece atenção. A Ásia não só possui a maior base de usuários de criptomoedas do mundo, como também é um núcleo central de inovação em blockchain.
No primeiro trimestre de 2025, as autoridades regulatórias em toda a Ásia estabelecerão as bases, promulgando novas regulamentações, emitindo licenças e iniciando sandbox regulatórias. Os esforços de cooperação transfronteiriça também estarão em fase de desenvolvimento.
No segundo trimestre, esta base regulatória facilitou atividades comerciais substanciais e acelerou a alocação de capital. A política do primeiro trimestre foi testada no mercado, sendo continuamente aprimorada e implementada de forma mais prática.
A participação de instituições e empresas aumentou significativamente. Este relatório analisará, um a um, a situação de desenvolvimento de cada país no segundo trimestre, avaliando como as mudanças políticas afetam o ecossistema global Web3 mais amplo.
2. Situação de desenvolvimento dos principais mercados na Ásia
2.1 Coreia do Sul: Interseção entre a Transição Política e o Ajuste Regulatório
No segundo trimestre, a política de criptomoedas tornou-se um tema popular nas eleições presidenciais da Coreia do Sul em junho. Os candidatos compartilham ativamente compromissos relacionados ao Web3, e após a vitória de Lee Jae-myung, o mercado espera uma mudança significativa nas políticas.
Um dos principais tópicos da reunião é o lançamento de uma stablecoin em won sul-coreano. As ações relacionadas subiram significativamente, e instituições financeiras tradicionais começaram a solicitar marcas registradas relacionadas ao Web3, com o objetivo de entrar no mercado.
No entanto, surgiram alguns conflitos durante o processo de formulação de políticas, sendo o mais proeminente a disputa sobre a jurisdição entre o Banco da Coreia e a Comissão de Serviços Financeiros (FSC). O banco central da Coreia defende a participação antecipada no processo de aprovação, posicionando as stablecoins como parte de um ecossistema mais amplo de moeda digital que se iguala ao CBDC.
Em julho, o Partido Democrata anunciou que a publicação da "Lei de Inovação de Ativos Digitais" seria adiada entre um a dois meses. A falta de formuladores de políticas liderando claramente parece ser um grande gargalo, e as negociações entre os departamentos ainda estão descoordenadas. Assim, embora a stablecoin em won sul-coreano tenha se tornado o foco, ainda falta orientação regulatória específica.
No entanto, a melhoria gradual do sistema ainda está em andamento. Em junho, novas regras permitiram que organizações não lucrativas e bolsas vendessem ativos criptográficos doados e permitiram liquidações imediatas. A regra também exige que as vendas sejam realizadas de forma a minimizar o impacto no mercado.
Durante todo o segundo trimestre, o interesse do mercado pela Coreia do Sul continuou forte. As bolsas de valores globais demonstraram um compromisso contínuo: uma plataforma de negociação completou a integração da Travel Rule com duas das principais bolsas locais, enquanto outra plataforma de negociação anunciou planos de retornar ao mercado sul-coreano após atender aos padrões regulatórios.
Os eventos presenciais estão a aquecer significativamente. Comparado ao ano passado, o número de encontros aumentou drasticamente, e cada vez mais projetos internacionais visitam a Coreia do Sul fora das grandes conferências. No entanto, a ascensão de eventos focados em promoções (que se concentram mais em brindes do que na participação) tem deixado os construtores locais na Coreia cansados.
2.2 Japão: instituições e empresas adotam uma estratégia de expansão do Bitcoin
No segundo trimestre, as empresas listadas no Japão desencadearam uma onda de adoção de Bitcoin. Esta onda foi principalmente impulsionada por uma empresa que, após comprar Bitcoin pela primeira vez em abril de 2024, obteve um retorno de cerca de 39 vezes. Seu desempenho tornou-se um padrão, levando outras empresas a imitá-la e a alocar seus próprios Bitcoins.
Ao mesmo tempo, houve progressos na construção de infraestrutura de pagamento e de stablecoins. Um grande grupo financeiro começou a colaborar com uma empresa de blockchain para preparar a emissão de stablecoins. Além disso, a subsidiária de criptomoeda de uma plataforma de comércio eletrônico também começou a suportar transações em XRP, o que aumentou significativamente a acessibilidade de criptomoedas na plataforma (com mais de 20 milhões de usuários ativos mensais).
Com o avanço das iniciativas do setor privado, as discussões regulatórias continuam a se desenrolar. A Agência de Serviços Financeiros do Japão (FSA) introduziu um novo sistema de classificação, dividindo os ativos criptográficos em duas categorias: a primeira categoria inclui tokens utilizados para financiamento ou operações comerciais; a segunda categoria refere-se a ativos criptográficos gerais. No entanto, a maioria dessas atualizações regulatórias ainda está em fase de discussão, e até agora, as modificações concretas são limitadas.
A participação dos investidores de varejo continua baixa. Tradicionalmente, os investidores de varejo no Japão tendem a adotar estratégias conservadoras e ainda mantêm uma atitude cautelosa em relação aos ativos criptográficos. Portanto, mesmo com a entrada de novos participantes no mercado, é pouco provável que o capital de varejo flua imediatamente.
Isto contrasta fortemente com mercados como o da Coreia do Sul, onde a participação ativa de investidores individuais promove diretamente a liquidez inicial de novos projetos. No Japão, o modelo de investimento liderado por instituições oferece maior estabilidade, mas pode limitar o impulso de crescimento a curto prazo.
2.3 Hong Kong: Expansão de stablecoins regulamentadas e serviços financeiros digitais
No segundo trimestre, Hong Kong aprimorou o quadro regulatório das stablecoins, consolidando sua posição como um centro financeiro digital líder na Ásia. A Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) anunciou que a nova legislação de regulamentação das stablecoins entrará em vigor em 1 de agosto. Espera-se que o sistema de licenciamento para emissores de stablecoins seja introduzido até o final do ano.
Assim, espera-se que os primeiros stablecoins regulamentados sejam lançados no quarto trimestre, possivelmente já este verão. As empresas que participaram da sandbox regulatória da Autoridade Monetária de Hong Kong devem ser as pioneiras, e seu progresso merece atenção.
O alcance dos serviços financeiros digitais também se expandiu significativamente. A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) anunciou planos para permitir que investidores profissionais realizem transações com derivados de ativos virtuais. Ao mesmo tempo, as bolsas licenciadas e os fundos foram autorizados a oferecer serviços de staking.
Esses desenvolvimentos refletem a clara intenção dos reguladores de estabelecer um ecossistema de ativos digitais mais abrangente e amigável para as instituições em Hong Kong.
2.4 Singapura: Aperto regulatório entre controle e proteção
No segundo trimestre, Singapura tomou medidas significativas de aperto na regulamentação das criptomoedas. O mais notável é que as autoridades proibiram totalmente as empresas de ativos digitais não licenciadas de operar no exterior, o que indica sua firme oposição à arbitragem regulatória.
As novas regras aplicam-se a todas as entidades que prestam serviços de ativos digitais a utilizadores em todo o mundo a partir de Singapura, exigindo na prática a emissão formal de licenças. O ambiente mudou: um simples registo comercial já não é suficiente para manter as operações.
Essa mudança está colocando cada vez mais pressão nas empresas locais de Web3. Essas empresas agora enfrentam uma escolha binária - ou estabelecem entidades operacionais totalmente em conformidade, ou consideram se mudar para jurisdições mais flexíveis. Embora essa medida tenha como objetivo aumentar a integridade do mercado e a proteção do consumidor, é inegável que seu impacto sobre projetos iniciais e transfronteiriços é limitado.
2.5 China: internacionalização do renminbi digital e estratégia Web3 das empresas
No segundo trimestre, a China avançou no processo de internacionalização do yuan digital, com Xangai sendo o centro desse trabalho. O Banco Popular da China anunciou planos para estabelecer um centro de operações internacionais em Xangai, a fim de apoiar a aplicação transfronteiriça da moeda digital.
No entanto, ainda existe uma discrepância entre a política oficial e a operação real. Embora as criptomoedas tenham sido proibidas em todo o país, foi noticiado que alguns governos locais (como a província de Jiangsu) liquidaram ativos digitais confiscados para cobrir lacunas financeiras. Isso indica que o governo chinês adotou uma abordagem pragmática que diverge da posição oficial.
As empresas chinesas também demonstram um espírito pragmático semelhante. Algumas empresas começaram a seguir os passos das empresas japonesas, aumentando suas participações em bitcoin. Outras empresas utilizam o sistema de licenciamento de Hong Kong para contornar as restrições do continente e entrar no mercado global do Web3 - efetivamente superando os limites regulatórios e participando da economia de ativos digitais.
O interesse do mercado por stablecoins atreladas ao yuan também está a crescer, especialmente na segunda metade deste trimestre. As preocupações sobre a dominância das stablecoins em dólares e a desvalorização do yuan estão a aumentar, levando a essas discussões.
No dia 18 de junho, o governador do Banco Popular da China expôs publicamente a visão de construir um sistema monetário global multipolar, sugerindo uma atitude aberta em relação à emissão de stablecoins. Em julho, a Comissão Municipal de Supervisão de Ativos Estatais de Xangai iniciou discussões sobre o desenvolvimento de stablecoins atreladas ao renminbi.
2.6 Vietname: legalização de criptomoedas e fortalecimento do controle digital
O Vietnã anunciou oficialmente a legalização das criptomoedas no segundo trimestre, uma mudança de política significativa. Em 14 de junho, a Assembleia Nacional do Vietnã aprovou a Lei da Indústria de Tecnologia Digital, que reconhece os ativos digitais e descreve incentivos para áreas como inteligência artificial, semicondutores e infraestrutura digital.
Isto marca uma reversão histórica da proibição de criptomoedas do Vietname, tornando o país um potencial catalisador para a ampla adoção de criptomoedas na região do Sudeste Asiático. Dada a posição restritiva anterior do Vietname, esta medida representa um ajuste significativo na política de criptomoedas da região.
Ao mesmo tempo, o governo intensificou o controle sobre as plataformas digitais. As autoridades ordenaram que os operadores de telecomunicações bloqueassem um determinado software de mensagens instantâneas, alegando que a aplicação estava suspeita de ser utilizada para fraudes, tráfico de drogas e atividades terroristas. Um relatório policial descobriu que 68% dos 9600 canais ativos da aplicação estavam relacionados a atividades ilegais.
Esta abordagem de dois caminhos - legalizar as criptomoedas enquanto se combate o abuso digital - reflete a intenção do Vietname de permitir a inovação dentro de um quadro de monitorização rigoroso. Embora os ativos digitais tenham agora reconhecimento legal, as atividades ilegais associadas estão a ser alvo de uma repressão policial mais severa.
2.7 Tailândia: Inovação em ativos digitais liderada pelo Estado
No segundo trimestre, a Tailândia avançou com iniciativas de ativos digitais lideradas pelo governo. A Comissão de Valores Mobiliários da Tailândia (SEC) anunciou que está a revisar uma proposta que permite que as bolsas listem seus próprios tokens utilitários - o que é diferente das regras de listagem rigorosas anteriores, e promete aumentar a flexibilidade operacional das plataformas.
É ainda mais notável que o governo da Tailândia anunciou um plano para emitir obrigações digitais do país. No dia 25 de julho, a Tailândia emitirá "G-Tokens" através de uma plataforma ICO aprovada, com um total de emissão de 150 milhões de dólares. Estes tokens não poderão ser utilizados para pagamentos ou transações especulativas.
Esta iniciativa é um raro exemplo de envolvimento direto do governo na emissão de ativos digitais. Em todo o mundo, a abordagem da Tailândia é considerada um dos primeiros exemplos de inovação financeira digital tokenizada liderada pelo setor público.
2.8 Filipinas: um sistema de dupla via com regulamentação rigorosa e sandbox de inovação
No segundo trimestre, as Filipinas implementaram uma estratégia de duas vias, combinando o fortalecimento da regulamentação com o apoio à inovação no setor de criptomoedas. O governo impôs um controle mais rigoroso sobre a listagem de tokens, com a supervisão sendo compartilhada entre o banco central e a Comissão de Valores Mobiliários (SEC). Os requisitos de registro e conformidade contra a lavagem de dinheiro para provedores de serviços de ativos virtuais (VASP) também foram significativamente relaxados.
Uma medida especialmente notável é a introdução de regulamentos de supervisão para influenciadores. Os criadores de conteúdo que promovem ativos criptográficos agora devem se registrar junto às autoridades competentes. A violação das regras pode resultar em penas de até cinco anos de prisão, sendo este um dos sistemas de aplicação da lei mais rigorosos da região.
Além dessas medidas, o governo lançou uma estrutura para promover a inovação. A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) começou a aceitar inscrições para o "StratBox", que é um programa de sandbox destinado a fornecer suporte a prestadores de serviços de criptomoedas em um ambiente regulatório controlado.