A explosão financeira na cadeia de 2025: o confronto entre a HashKey Chain do Oriente e a Base do Ocidente
Em janeiro de 2025, a Coinbase e a EY-Parthenon realizaram uma pesquisa com 352 decisores institucionais, e os resultados mostraram que: 83% dos entrevistados planejam expandir a alocação em criptomoedas este ano, e 59% dos entrevistados planejam alocar mais de 5% do volume de ativos sob gestão em ativos criptográficos em 2025.
Isso transmite um sinal claro: à medida que o ambiente regulatório se torna cada vez mais claro e mais casos de uso surgem, a confiança das instituições em ativos criptográficos está aumentando. Com a participação institucional sem precedentes, 2025 se tornará um ponto de virada importante para a explosão das finanças na cadeia.
A blockchain, como a infraestrutura fundamental do financiamento na cadeia, como pode apoiar melhor seu desenvolvimento, carregando mais fundos, usuários e jogadas financeiras complexas? Este é um campo de batalha de força bruta, onde os gigantes das criptomoedas já estão prontos para a ação.
Entre eles, o governo dos Estados Unidos promove políticas amigáveis ao cripto, com o presidente participando ativamente de atividades cripto, trazendo entusiasmo. As empresas cripto com conceito americano frequentemente se tornam o foco da opinião pública. Como a empresa cripto mais representativa dos Estados Unidos, a Coinbase não é apenas um participante importante da cimeira de ativos digitais da Casa Branca, mas o seu L2 Base de alto desempenho, lançado por meio da stablecoin regulamentada USDC, está rapidamente impulsionando o desenvolvimento próspero das finanças na cadeia.
No mesmo mundo oriental focado na inovação financeira, uma revolução em torno da tokenização de produtos financeiros também começou a se formar: como um dos principais grupos de serviços financeiros de ativos digitais na Ásia, a HashKey lançou oficialmente a mainnet da sua blockchain, HashKey Chain, preferida para finanças e RWA, com o objetivo de construir um ecossistema de blockchain seguro, em conformidade e eficiente, e promover a integração profunda entre DeFi e finanças tradicionais através da tokenização de produtos financeiros.
Neste grande movimento, uma batalha pela influência no discurso financeiro na cadeia já começou. Quem se destacará nesta competição ainda indefinida?
Este relatório irá explorar as oportunidades para a explosão das finanças na cadeia em 2025, como as plataformas de blockchain podem suportar valor e os fatores-chave para se tornarem infraestruturas importantes para as finanças na cadeia.
Da cadeia fora para a cadeia: a escolha inevitável para o desenvolvimento financeiro
A história do desenvolvimento financeiro da humanidade pode ser vista como um reflexo da história do progresso da civilização humana.
Desde a primeira introdução do conceito de juros na antiga Babilônia em 2400 a.C., passando pela formação dos modernos bancos na Itália medieval, até a emissão da primeira ação do mundo na Holanda no século XVII, e após a Segunda Guerra Mundial, quando Wall Street se tornou o centro financeiro mundial. Podemos observar que as finanças sempre estiveram presentes na vida econômica da humanidade; cada avanço qualitativo nas finanças ocorreu em momentos de grandes transformações na produtividade; cada desenvolvimento acelerado na indústria financeira buscou um fluxo de capital e uma alocação de recursos mais eficientes.
Hoje, diante do agravamento dos conflitos geopolíticos globalizados, do impacto de um sistema monetário multipolar na hegemonia do dólar e da ascensão da economia digital, estamos mais uma vez diante de um importante ponto de inflexão que testemunha um novo salto no desenvolvimento financeiro da humanidade, enquanto enfrentamos os problemas persistentes do atual sistema financeiro, como o aumento da desigualdade, a queda nos ganhos de capital e a desconexão da eficiência.
A Finança na Cadeia (On-Chain Finance) construída com base na tecnologia blockchain, com suas imensas vantagens na erradicação das deficiências das finanças tradicionais, está se tornando uma força central para promover mudanças significativas nas finanças.
A descentralização é uma característica proeminente das finanças na cadeia, que não só elimina a dependência de uma única instituição, estabelecendo uma boa base para as finanças inclusivas, como também o livro-razão distribuído da blockchain torna todos os registros de transações públicos, transparentes e imutáveis, aumentando significativamente a transparência do sistema financeiro.
A melhoria significativa na eficiência do capital é a principal vantagem das finanças na cadeia. Enquanto as finanças tradicionais são limitadas por estruturas como países soberanos, sistemas monetários e ambientes geográficos, que resultam em baixa eficiência de transação e alta fricção, as finanças na cadeia oferecem uma solução eficaz para o fluxo eficiente de capital em todo o mundo. Ao mesmo tempo, as finanças na cadeia realizam serviços 24 horas por dia, 7 dias por semana, através de contratos inteligentes e processos automatizados, proporcionando uma experiência financeira de transações eficientes e de baixo custo, a qualquer hora e em qualquer lugar.
Mais importante ainda, outra grande função das finanças é alavancar rendimentos maiores por meio de alavancagem. As finanças na cadeia conseguem oferecer ganhos de capital que são várias vezes superiores aos das finanças tradicionais, otimizando a alocação de recursos, reduzindo custos de transação e encurtando os ciclos de investimento, trazendo assim um potencial de rendimento mais elevado. Para instituições financeiras tradicionais ou usuários de investimento, as finanças na cadeia são mais atraentes.
Com a contínua melhoria do desempenho da tecnologia blockchain, as finanças na cadeia têm o potencial de se tornar o motor central para o fluxo de capital e a alocação de recursos, impulsionando a sociedade humana em direção a um futuro financeiro mais eficiente, mais justo e mais sustentável. E com o início de 2025, as finanças na cadeia também estão a ter uma oportunidade importante de explosão sob a tendência crescente de clareza regulatória e a vontade dos instituições.
2025: a véspera da explosão financeira na cadeia
Desde 2024, a concretização de vários marcos estabeleceu uma boa base para o desenvolvimento das finanças na cadeia.
Assistimos à aprovação do ETF de Bitcoin em janeiro de 2024, um momento histórico que eliminou a complexidade e as barreiras tecnológicas da compra, armazenamento e gestão direta do Bitcoin, abrindo as portas para a participação generalizada e atraindo um grande volume de fundos institucionais:
De acordo com os dados da Coinglass, o valor total dos ativos líquidos dos ETFs de Bitcoin à vista é atualmente de cerca de 100 mil milhões de dólares, dos quais: IBIT (BlackRock) detém cerca de 46,3 mil milhões de dólares; Fustar (FBTC) detém cerca de 16,2 mil milhões de dólares; GBTC (Grayscale) detém cerca de 15,8 mil milhões de dólares.
O ETF de Ethereum foi aprovado logo a seguir, embora seu volume seja muito menor que o do Bitcoin, ainda assim obteve resultados notáveis: de acordo com os dados da SoSoValue, atualmente o total de capital dos ETFs de Ethereum é de cerca de 6 bilhões de dólares, dos quais: ETHE (Grayscale) detém cerca de 2,5 bilhões de dólares; ETHA (BlackRock) detém cerca de 2,4 bilhões de dólares.
Para além dos ETFs, várias áreas estreitamente relacionadas com a na cadeia financeira estão a experimentar um crescimento explosivo, construindo uma importante ponte entre a na cadeia financeira e a financeira tradicional.
Em 2024, os RWA experimentaram um crescimento explosivo, com um valor total que ultrapassa os 19 bilhões de dólares (excluindo stablecoins), com um crescimento anual superior a 85%. O crédito tokenizado, os títulos do governo tokenizados e os imóveis tokenizados tornaram-se os principais motores desse crescimento.
Além disso, de acordo com os dados da Coinglass, o volume anual de transações de stablecoins em 2024 ultrapassará 8,3 trilhões de dólares, com um valor de mercado total superior a 210 bilhões de dólares. Ao mesmo tempo, gigantes tradicionais como Stripe, PayPal e SpaceX estão a fazer movimentos no setor das stablecoins.
Em novembro de 2024, a vitória de Trump nas eleições americanas trouxe expectativas mais positivas de explosão financeira na cadeia.
Este presidente americano que sempre surpreende, antes de assumir oficialmente o cargo, não poupou esforços para promover uma atitude amigável em relação às criptomoedas: não apenas participou da conferência Bitcoin 2024 realizada em Nashville e fez um discurso, como o surgimento do $TRUMP Meme também demonstra sua enorme influência no campo das criptomoedas.
Apenas dois meses após assumir oficialmente, o governo Trump já implementou várias políticas de criptografia, incluindo a assinatura da ordem executiva "Fortalecer a liderança dos EUA em tecnologia financeira digital", a formação de um grupo de trabalho especial sobre criptomoeda pela SEC e o arquivamento de ações contra várias empresas de criptomoeda, a revogação das regras de agentes DeFi do IRS, e o anúncio de cinco grandes reservas estratégicas de criptomoeda, incluindo BTC, ETH, XRP, SOL e ADA.
Sob o lema "Make America Great Again", o Crypto tornou-se claramente uma ferramenta chave para os Estados Unidos reforçarem sua importante posição como "coração financeiro global".
Na verdade, a influência desta onda amigável ao cripto nos Estados Unidos não se limita aos Estados Unidos.
As finanças na cadeia já floresceram em vários pontos do mundo, muitos países foram obrigados a enfrentar a realidade da regulamentação do cripto, e muitas das políticas regulatórias dos EUA forneceram um bom exemplo, o que também desencadeará o acompanhamento de outros países/regiões, impulsionando a criação de um quadro regulatório de criptomoedas mais claro. Por exemplo, o Regulamento dos Mercados de Ativos Cripto da União Europeia (MiCA), que entrará em vigor oficialmente no início de 2025, traz um ambiente de desenvolvimento cripto "com base em exemplos" para os países europeus.
Em comparação com o mundo ocidental liderado pelos Estados Unidos, os países/regiões orientais estão a competir de forma mais intensa para promover a clareza regulatória e entrar no setor financeiro na cadeia. Anteriormente, países como Hong Kong, Coreia do Sul, Japão, Singapura, Tailândia, Índia e Dubai já haviam implementado políticas relevantes para regular o desenvolvimento da economia cripto.
E em 2025, quando as finanças na cadeia se tornaram um consenso entre o Oriente e o Ocidente, os países/regiões orientais exploraram a regulação de criptomoedas de uma forma mais aberta e ativa. Tomando como exemplo o porto financeiro internacional de Hong Kong, recentemente a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong (SFC) publicou um roteiro do mercado de ativos virtuais de Hong Kong, «A - S - P - I - Re», que inclui 12 medidas específicas, com o objetivo de focar ainda mais na participação dos investidores institucionais.
Se a eficiência de capital da finança na cadeia é o impulso original que leva as finanças tradicionais a acelerar a sua integração na cadeia, um ambiente regulatório mais claro, aberto e inclusivo elimina ainda mais as preocupações das finanças tradicionais em relação à sua integração na cadeia, incentivando as instituições a adotarem estratégias de integração na cadeia mais proativas.
Na verdade, essa tendência já se manifestou:
No mundo ocidental, instituições conhecidas como JPMorgan, Goldman Sachs, BlackRock e MicroStrategy, assim como no mundo oriental, empresas como Sony, Samsung e HSBC já tomaram ações concretas.
Outro fenômeno muito óbvio se reflete na onda de pedidos de ETF, atualmente várias instituições já apresentaram pedidos de ETF à SEC, incluindo Ripple (XRP), Solana (SOL), Litecoin (LTC), Cardano (ADA), Hedera (HBAR), Polkadot (DOT) e DogeCoin (DOGE).
Com as instituições a trazerem mais fundos e a afluência de utilizadores, 2025 será um ponto de viragem importante para a explosão das finanças na cadeia.
Diante da tendência, como se tornar um concorrente principal na mesa de finanças na cadeia? O equilíbrio entre interno e externo torna-se o foco:
Abraçar a conformidade externamente: A conformidade se tornará o principal critério de avaliação para a participação institucional nas finanças na cadeia, e abraçar ativamente a regulamentação eliminará ainda mais as preocupações das instituições em relação à regulamentação, trazendo um ambiente saudável e estável para o desenvolvimento das finanças na cadeia.
Desenvolver internamente: otimizar continuamente a velocidade de negociação, o custo de negociação, a experiência do usuário e a segurança, melhorando constantemente a capacidade de serviço da blockchain como infraestrutura para atender a grandes usuários de capital.
E como se comportam os principais concorrentes diante desses dois caminhos?
Dupla de Conformidade do Oriente e Ocidente: Convidado da Casa Branca e Pioneiro da Supervisão do Governo de Hong Kong
Coinbase no Ocidente, HashKey no Oriente.
Esta analogia amplamente divulgada na comunidade não só se origina do fato de ambos possuírem impérios criptográficos com um amplo alcance de negócios, mas também da firme determinação e dos caminhos semelhantes que ambos demonstraram em termos de conformidade.
Como a maior exchange de criptomoedas dos Estados Unidos em volume de negociação e a primeira empresa de criptomoedas listada nos EUA, o caminho de conformidade da Coinbase, embora tenha sido repleto de dificuldades, começou a "ver a luz no fim do túnel" após a chegada de um governo amigável às criptomoedas centrado em Trump:
Em junho de 2023, a SEC anunciou que processaria a Coinbase, exigindo que a Coinbase fosse "proibida permanentemente" de realizar negócios relacionados, mas em fevereiro de 2025, a SEC retirou a ação contra a Coinbase.
Ao mesmo tempo, nos últimos anos, a Coinbase tem-se dedicado a operar em conformidade, possuindo não apenas licenças de transferência de fundos em vários estados dos Estados Unidos, mas também obtendo licenças de operação em conformidade em países como Reino Unido, União Europeia, Singapura e Japão.
Como convidado de destaque na primeira cimeira de ativos digitais da Casa Branca, o CEO da Coinbase, Brian Armstrong, sentou-se na quarta posição à esquerda de Trump e, em uma entrevista à mídia, declarou publicamente: disposto a atuar como custódio de ativos criptográficos do governo no contexto das reservas nacionais, a Coinbase já colaborou com vários departamentos do governo em custódia e negociação de ativos criptográficos.
Além disso, a Coinbase revelou que irá trabalhar ativamente com o Congresso para acelerar a implementação da legislação sobre stablecoins e a estrutura do mercado.
E como representante do Oriente,
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WinterWarmthCat
· 17h atrás
搞不好又要 Grande subida 咯
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0xSleepDeprived
· 18h atrás
Só esses dados da pesquisa? Muito conservador, não?
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VirtualRichDream
· 18h atrás
Quem disse que vai haver uma grande explosão novamente?
2025 na cadeia financeira explosão HashKey Chain e Base competem pelo futuro
A explosão financeira na cadeia de 2025: o confronto entre a HashKey Chain do Oriente e a Base do Ocidente
Em janeiro de 2025, a Coinbase e a EY-Parthenon realizaram uma pesquisa com 352 decisores institucionais, e os resultados mostraram que: 83% dos entrevistados planejam expandir a alocação em criptomoedas este ano, e 59% dos entrevistados planejam alocar mais de 5% do volume de ativos sob gestão em ativos criptográficos em 2025.
Isso transmite um sinal claro: à medida que o ambiente regulatório se torna cada vez mais claro e mais casos de uso surgem, a confiança das instituições em ativos criptográficos está aumentando. Com a participação institucional sem precedentes, 2025 se tornará um ponto de virada importante para a explosão das finanças na cadeia.
A blockchain, como a infraestrutura fundamental do financiamento na cadeia, como pode apoiar melhor seu desenvolvimento, carregando mais fundos, usuários e jogadas financeiras complexas? Este é um campo de batalha de força bruta, onde os gigantes das criptomoedas já estão prontos para a ação.
Entre eles, o governo dos Estados Unidos promove políticas amigáveis ao cripto, com o presidente participando ativamente de atividades cripto, trazendo entusiasmo. As empresas cripto com conceito americano frequentemente se tornam o foco da opinião pública. Como a empresa cripto mais representativa dos Estados Unidos, a Coinbase não é apenas um participante importante da cimeira de ativos digitais da Casa Branca, mas o seu L2 Base de alto desempenho, lançado por meio da stablecoin regulamentada USDC, está rapidamente impulsionando o desenvolvimento próspero das finanças na cadeia.
No mesmo mundo oriental focado na inovação financeira, uma revolução em torno da tokenização de produtos financeiros também começou a se formar: como um dos principais grupos de serviços financeiros de ativos digitais na Ásia, a HashKey lançou oficialmente a mainnet da sua blockchain, HashKey Chain, preferida para finanças e RWA, com o objetivo de construir um ecossistema de blockchain seguro, em conformidade e eficiente, e promover a integração profunda entre DeFi e finanças tradicionais através da tokenização de produtos financeiros.
Neste grande movimento, uma batalha pela influência no discurso financeiro na cadeia já começou. Quem se destacará nesta competição ainda indefinida?
Este relatório irá explorar as oportunidades para a explosão das finanças na cadeia em 2025, como as plataformas de blockchain podem suportar valor e os fatores-chave para se tornarem infraestruturas importantes para as finanças na cadeia.
Da cadeia fora para a cadeia: a escolha inevitável para o desenvolvimento financeiro
A história do desenvolvimento financeiro da humanidade pode ser vista como um reflexo da história do progresso da civilização humana.
Desde a primeira introdução do conceito de juros na antiga Babilônia em 2400 a.C., passando pela formação dos modernos bancos na Itália medieval, até a emissão da primeira ação do mundo na Holanda no século XVII, e após a Segunda Guerra Mundial, quando Wall Street se tornou o centro financeiro mundial. Podemos observar que as finanças sempre estiveram presentes na vida econômica da humanidade; cada avanço qualitativo nas finanças ocorreu em momentos de grandes transformações na produtividade; cada desenvolvimento acelerado na indústria financeira buscou um fluxo de capital e uma alocação de recursos mais eficientes.
Hoje, diante do agravamento dos conflitos geopolíticos globalizados, do impacto de um sistema monetário multipolar na hegemonia do dólar e da ascensão da economia digital, estamos mais uma vez diante de um importante ponto de inflexão que testemunha um novo salto no desenvolvimento financeiro da humanidade, enquanto enfrentamos os problemas persistentes do atual sistema financeiro, como o aumento da desigualdade, a queda nos ganhos de capital e a desconexão da eficiência.
A Finança na Cadeia (On-Chain Finance) construída com base na tecnologia blockchain, com suas imensas vantagens na erradicação das deficiências das finanças tradicionais, está se tornando uma força central para promover mudanças significativas nas finanças.
A descentralização é uma característica proeminente das finanças na cadeia, que não só elimina a dependência de uma única instituição, estabelecendo uma boa base para as finanças inclusivas, como também o livro-razão distribuído da blockchain torna todos os registros de transações públicos, transparentes e imutáveis, aumentando significativamente a transparência do sistema financeiro.
A melhoria significativa na eficiência do capital é a principal vantagem das finanças na cadeia. Enquanto as finanças tradicionais são limitadas por estruturas como países soberanos, sistemas monetários e ambientes geográficos, que resultam em baixa eficiência de transação e alta fricção, as finanças na cadeia oferecem uma solução eficaz para o fluxo eficiente de capital em todo o mundo. Ao mesmo tempo, as finanças na cadeia realizam serviços 24 horas por dia, 7 dias por semana, através de contratos inteligentes e processos automatizados, proporcionando uma experiência financeira de transações eficientes e de baixo custo, a qualquer hora e em qualquer lugar.
Mais importante ainda, outra grande função das finanças é alavancar rendimentos maiores por meio de alavancagem. As finanças na cadeia conseguem oferecer ganhos de capital que são várias vezes superiores aos das finanças tradicionais, otimizando a alocação de recursos, reduzindo custos de transação e encurtando os ciclos de investimento, trazendo assim um potencial de rendimento mais elevado. Para instituições financeiras tradicionais ou usuários de investimento, as finanças na cadeia são mais atraentes.
Com a contínua melhoria do desempenho da tecnologia blockchain, as finanças na cadeia têm o potencial de se tornar o motor central para o fluxo de capital e a alocação de recursos, impulsionando a sociedade humana em direção a um futuro financeiro mais eficiente, mais justo e mais sustentável. E com o início de 2025, as finanças na cadeia também estão a ter uma oportunidade importante de explosão sob a tendência crescente de clareza regulatória e a vontade dos instituições.
2025: a véspera da explosão financeira na cadeia
Desde 2024, a concretização de vários marcos estabeleceu uma boa base para o desenvolvimento das finanças na cadeia.
Assistimos à aprovação do ETF de Bitcoin em janeiro de 2024, um momento histórico que eliminou a complexidade e as barreiras tecnológicas da compra, armazenamento e gestão direta do Bitcoin, abrindo as portas para a participação generalizada e atraindo um grande volume de fundos institucionais:
De acordo com os dados da Coinglass, o valor total dos ativos líquidos dos ETFs de Bitcoin à vista é atualmente de cerca de 100 mil milhões de dólares, dos quais: IBIT (BlackRock) detém cerca de 46,3 mil milhões de dólares; Fustar (FBTC) detém cerca de 16,2 mil milhões de dólares; GBTC (Grayscale) detém cerca de 15,8 mil milhões de dólares.
O ETF de Ethereum foi aprovado logo a seguir, embora seu volume seja muito menor que o do Bitcoin, ainda assim obteve resultados notáveis: de acordo com os dados da SoSoValue, atualmente o total de capital dos ETFs de Ethereum é de cerca de 6 bilhões de dólares, dos quais: ETHE (Grayscale) detém cerca de 2,5 bilhões de dólares; ETHA (BlackRock) detém cerca de 2,4 bilhões de dólares.
Para além dos ETFs, várias áreas estreitamente relacionadas com a na cadeia financeira estão a experimentar um crescimento explosivo, construindo uma importante ponte entre a na cadeia financeira e a financeira tradicional.
Em 2024, os RWA experimentaram um crescimento explosivo, com um valor total que ultrapassa os 19 bilhões de dólares (excluindo stablecoins), com um crescimento anual superior a 85%. O crédito tokenizado, os títulos do governo tokenizados e os imóveis tokenizados tornaram-se os principais motores desse crescimento.
Além disso, de acordo com os dados da Coinglass, o volume anual de transações de stablecoins em 2024 ultrapassará 8,3 trilhões de dólares, com um valor de mercado total superior a 210 bilhões de dólares. Ao mesmo tempo, gigantes tradicionais como Stripe, PayPal e SpaceX estão a fazer movimentos no setor das stablecoins.
Em novembro de 2024, a vitória de Trump nas eleições americanas trouxe expectativas mais positivas de explosão financeira na cadeia.
Este presidente americano que sempre surpreende, antes de assumir oficialmente o cargo, não poupou esforços para promover uma atitude amigável em relação às criptomoedas: não apenas participou da conferência Bitcoin 2024 realizada em Nashville e fez um discurso, como o surgimento do $TRUMP Meme também demonstra sua enorme influência no campo das criptomoedas.
Apenas dois meses após assumir oficialmente, o governo Trump já implementou várias políticas de criptografia, incluindo a assinatura da ordem executiva "Fortalecer a liderança dos EUA em tecnologia financeira digital", a formação de um grupo de trabalho especial sobre criptomoeda pela SEC e o arquivamento de ações contra várias empresas de criptomoeda, a revogação das regras de agentes DeFi do IRS, e o anúncio de cinco grandes reservas estratégicas de criptomoeda, incluindo BTC, ETH, XRP, SOL e ADA.
Sob o lema "Make America Great Again", o Crypto tornou-se claramente uma ferramenta chave para os Estados Unidos reforçarem sua importante posição como "coração financeiro global".
Na verdade, a influência desta onda amigável ao cripto nos Estados Unidos não se limita aos Estados Unidos.
As finanças na cadeia já floresceram em vários pontos do mundo, muitos países foram obrigados a enfrentar a realidade da regulamentação do cripto, e muitas das políticas regulatórias dos EUA forneceram um bom exemplo, o que também desencadeará o acompanhamento de outros países/regiões, impulsionando a criação de um quadro regulatório de criptomoedas mais claro. Por exemplo, o Regulamento dos Mercados de Ativos Cripto da União Europeia (MiCA), que entrará em vigor oficialmente no início de 2025, traz um ambiente de desenvolvimento cripto "com base em exemplos" para os países europeus.
Em comparação com o mundo ocidental liderado pelos Estados Unidos, os países/regiões orientais estão a competir de forma mais intensa para promover a clareza regulatória e entrar no setor financeiro na cadeia. Anteriormente, países como Hong Kong, Coreia do Sul, Japão, Singapura, Tailândia, Índia e Dubai já haviam implementado políticas relevantes para regular o desenvolvimento da economia cripto.
E em 2025, quando as finanças na cadeia se tornaram um consenso entre o Oriente e o Ocidente, os países/regiões orientais exploraram a regulação de criptomoedas de uma forma mais aberta e ativa. Tomando como exemplo o porto financeiro internacional de Hong Kong, recentemente a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong (SFC) publicou um roteiro do mercado de ativos virtuais de Hong Kong, «A - S - P - I - Re», que inclui 12 medidas específicas, com o objetivo de focar ainda mais na participação dos investidores institucionais.
Se a eficiência de capital da finança na cadeia é o impulso original que leva as finanças tradicionais a acelerar a sua integração na cadeia, um ambiente regulatório mais claro, aberto e inclusivo elimina ainda mais as preocupações das finanças tradicionais em relação à sua integração na cadeia, incentivando as instituições a adotarem estratégias de integração na cadeia mais proativas.
Na verdade, essa tendência já se manifestou:
No mundo ocidental, instituições conhecidas como JPMorgan, Goldman Sachs, BlackRock e MicroStrategy, assim como no mundo oriental, empresas como Sony, Samsung e HSBC já tomaram ações concretas.
Outro fenômeno muito óbvio se reflete na onda de pedidos de ETF, atualmente várias instituições já apresentaram pedidos de ETF à SEC, incluindo Ripple (XRP), Solana (SOL), Litecoin (LTC), Cardano (ADA), Hedera (HBAR), Polkadot (DOT) e DogeCoin (DOGE).
Com as instituições a trazerem mais fundos e a afluência de utilizadores, 2025 será um ponto de viragem importante para a explosão das finanças na cadeia.
Diante da tendência, como se tornar um concorrente principal na mesa de finanças na cadeia? O equilíbrio entre interno e externo torna-se o foco:
Abraçar a conformidade externamente: A conformidade se tornará o principal critério de avaliação para a participação institucional nas finanças na cadeia, e abraçar ativamente a regulamentação eliminará ainda mais as preocupações das instituições em relação à regulamentação, trazendo um ambiente saudável e estável para o desenvolvimento das finanças na cadeia.
Desenvolver internamente: otimizar continuamente a velocidade de negociação, o custo de negociação, a experiência do usuário e a segurança, melhorando constantemente a capacidade de serviço da blockchain como infraestrutura para atender a grandes usuários de capital.
E como se comportam os principais concorrentes diante desses dois caminhos?
Dupla de Conformidade do Oriente e Ocidente: Convidado da Casa Branca e Pioneiro da Supervisão do Governo de Hong Kong
Coinbase no Ocidente, HashKey no Oriente.
Esta analogia amplamente divulgada na comunidade não só se origina do fato de ambos possuírem impérios criptográficos com um amplo alcance de negócios, mas também da firme determinação e dos caminhos semelhantes que ambos demonstraram em termos de conformidade.
Como a maior exchange de criptomoedas dos Estados Unidos em volume de negociação e a primeira empresa de criptomoedas listada nos EUA, o caminho de conformidade da Coinbase, embora tenha sido repleto de dificuldades, começou a "ver a luz no fim do túnel" após a chegada de um governo amigável às criptomoedas centrado em Trump:
Em junho de 2023, a SEC anunciou que processaria a Coinbase, exigindo que a Coinbase fosse "proibida permanentemente" de realizar negócios relacionados, mas em fevereiro de 2025, a SEC retirou a ação contra a Coinbase.
Ao mesmo tempo, nos últimos anos, a Coinbase tem-se dedicado a operar em conformidade, possuindo não apenas licenças de transferência de fundos em vários estados dos Estados Unidos, mas também obtendo licenças de operação em conformidade em países como Reino Unido, União Europeia, Singapura e Japão.
Como convidado de destaque na primeira cimeira de ativos digitais da Casa Branca, o CEO da Coinbase, Brian Armstrong, sentou-se na quarta posição à esquerda de Trump e, em uma entrevista à mídia, declarou publicamente: disposto a atuar como custódio de ativos criptográficos do governo no contexto das reservas nacionais, a Coinbase já colaborou com vários departamentos do governo em custódia e negociação de ativos criptográficos.
Além disso, a Coinbase revelou que irá trabalhar ativamente com o Congresso para acelerar a implementação da legislação sobre stablecoins e a estrutura do mercado.
E como representante do Oriente,