Plataforma de tokenização de ações: como encontrar um equilíbrio entre conformidade e investidor de retalho
No mundo Web3, a tokenização de ativos do mundo real (RWA) está a tornar-se um tópico popular, onde a tokenização de ações (Tokenized Stocks) é especialmente notável devido aos seus ativos subjacentes maduros, barreiras tecnológicas controláveis e um caminho regulatório cada vez mais claro. Este artigo irá explorar como construir uma plataforma de tokenização de ações que possa reduzir a pressão de conformidade e alcançar o mercado de investidores de retalho.
Modo Robinhood: A inovação na productização do comércio de valores mobiliários
Embora a Robinhood não seja uma plataforma tradicional em cadeia, o seu modelo de operação oferece valiosas lições para o design de produtos Web3:
Características principais:
Interface simples, evitando termos complexos
Zero comissões, baixo limiar, serviço direto para investidores de retalho
A liquidação e custódia de valores mobiliários são realizadas por instituições parceiras
Local de registro e estrutura de conformidade:
Sediada na Califórnia, EUA
A subsidiária detém as licenças relevantes, sujeitas à supervisão da SEC e da FINRA
O serviço de negociação de ações é apenas para utilizadores nos Estados Unidos
Razões de restrições regionais:
Evitar licenciamento complexo para vendas de valores mobiliários transfronteiriças
Evitar os altos custos e incertezas associados à forte regulamentação local nos diversos países.
xStocks modo: Tentativa inovadora de mapeamento de Token para ações reais
xStocks, através de um design estrutural inteligente, possibilitou a negociação de Token mapeando os preços das ações, ao mesmo tempo que evita a linha vermelha da regulação de valores mobiliários:
Estrutura central:
Token com mapeamento 1:1 com ações, detidas efetivamente por instituições
Token não confere direitos de voto, direitos de dividendos ou direitos de governança
"Dividendo" utiliza o método de reinvestimento automático
Exige KYC básico, permite transações na cadeia
Estrutura da entidade e local de registro:
O emitente está registrado na Ilha de Jersey, e o sujeito do serviço está registrado nas Bermudas
Evitar deliberadamente a aplicação das leis dos Estados Unidos
Limitações do serviço:
Esclarecer que não presta serviços a regiões altamente regulamentadas, como os EUA, UE e Reino Unido.
Evitar riscos regulatórios através de restrições de IP e métodos KYC
Comparação e Insights sobre Dois Modos
Robinhood representa "fazer valores mobiliários dentro do quadro regulatório", enquanto xStocks reflete "evitar a regulação de valores mobiliários através do design estrutural". Os empreendedores devem aprender a criar uma plataforma que possa ser lançada, crescer e não infringir as normas, através da estrutura legal, caminhos tecnológicos e conformidade.
Elementos-chave para construir uma plataforma de tokenização de ações
Divisão de papéis:
A plataforma é responsável pela mapeação de preços, emissão de Tokens e interação com os usuários
O parceiro é responsável pela manutenção de posições, relatórios e isolamento de riscos
As partes interagem através de mecanismos de protocolo e sincronização de informações, com responsabilidades de supervisão claramente separadas
Parceiros necessários:
corretora licenciada
Plataforma e lado técnico de emissão de blockchain
Consultor jurídico
prestador de serviços KYC/AML
Auditor de contratos inteligentes
Acordos chave:
Documento branco de emissão de Token e declaração de divulgação legal
Acordo de serviços de custódia de ativos
Acordo de Utilizador da Plataforma e Declaração de Divulgação de Risco
Acordo de Integração de Serviços de Conformidade
Documento explicativo do contrato de ligação entre o Token e a plataforma
Conformidade
Para evitar riscos regulatórios, é necessário ter atenção aos seguintes pontos:
Token não pode prometer rendimento, conceder direitos de governança ou direitos de reclamação
Acesso rigorosamente limitado para usuários de regiões altamente reguladas.
Utilize com cautela termos que possam suscitar atenção regulatória
Implementar controles técnicos e de protocolo rigorosos
Preparar documentação legal completa e registos de conformidade
Conclusão
A tokenização de ações é uma direção de projeto com grande potencial, mas que requer um design cuidadoso. A chave para o sucesso está em encontrar o local apropriado, desenhar uma estrutura clara, definir claramente o significado representativo do Token, enquanto se evita tocar nas linhas vermelhas de usuários, mercado e legislação. O mercado atual ainda não está saturado, o que oferece oportunidades para empreendedores visionários. É importante desde o início seguir a direção certa, construindo uma plataforma que seja aceitável em termos de conformidade, que os usuários estejam dispostos a participar e que seja tecnicamente viável.
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Plataforma de tokenização de ações: um caminho inovador que equilibra conformidade e necessidades do investidor de retalho.
Plataforma de tokenização de ações: como encontrar um equilíbrio entre conformidade e investidor de retalho
No mundo Web3, a tokenização de ativos do mundo real (RWA) está a tornar-se um tópico popular, onde a tokenização de ações (Tokenized Stocks) é especialmente notável devido aos seus ativos subjacentes maduros, barreiras tecnológicas controláveis e um caminho regulatório cada vez mais claro. Este artigo irá explorar como construir uma plataforma de tokenização de ações que possa reduzir a pressão de conformidade e alcançar o mercado de investidores de retalho.
Modo Robinhood: A inovação na productização do comércio de valores mobiliários
Embora a Robinhood não seja uma plataforma tradicional em cadeia, o seu modelo de operação oferece valiosas lições para o design de produtos Web3:
Características principais:
Local de registro e estrutura de conformidade:
Razões de restrições regionais:
xStocks modo: Tentativa inovadora de mapeamento de Token para ações reais
xStocks, através de um design estrutural inteligente, possibilitou a negociação de Token mapeando os preços das ações, ao mesmo tempo que evita a linha vermelha da regulação de valores mobiliários:
Estrutura central:
Estrutura da entidade e local de registro:
Limitações do serviço:
Comparação e Insights sobre Dois Modos
Robinhood representa "fazer valores mobiliários dentro do quadro regulatório", enquanto xStocks reflete "evitar a regulação de valores mobiliários através do design estrutural". Os empreendedores devem aprender a criar uma plataforma que possa ser lançada, crescer e não infringir as normas, através da estrutura legal, caminhos tecnológicos e conformidade.
Elementos-chave para construir uma plataforma de tokenização de ações
Divisão de papéis:
Parceiros necessários:
Acordos chave:
Conformidade
Para evitar riscos regulatórios, é necessário ter atenção aos seguintes pontos:
Conclusão
A tokenização de ações é uma direção de projeto com grande potencial, mas que requer um design cuidadoso. A chave para o sucesso está em encontrar o local apropriado, desenhar uma estrutura clara, definir claramente o significado representativo do Token, enquanto se evita tocar nas linhas vermelhas de usuários, mercado e legislação. O mercado atual ainda não está saturado, o que oferece oportunidades para empreendedores visionários. É importante desde o início seguir a direção certa, construindo uma plataforma que seja aceitável em termos de conformidade, que os usuários estejam dispostos a participar e que seja tecnicamente viável.