O estado atual e as perspectivas futuras do mercado de Finanças Descentralizadas: encontrando oportunidades na crise
O crescimento robusto do setor DeFi em 2020 proporcionou retornos significativos a muitos participantes iniciais, com taxas de retorno anual de até três a quatro dígitos (APR) atraindo um grande número de novos usuários e capital. No entanto, com a chegada do mercado em baixa, o valor total bloqueado em projetos DeFi (TVL) caiu de um pico de 179,1 bilhões de dólares em novembro de 2021 para cerca de 37 bilhões de dólares atualmente. Mesmo os tokens de governança dos principais projetos DeFi viram seus preços cair 90% em relação ao pico.
Enquanto o TVL cai, os preços dos tokens de governança dos projetos DeFi continuam a cair, e os rendimentos diminuem. Alguns dos projetos considerados mais seguros, como Curve e Balancer, também enfrentam problemas, exacerbando a fuga de capitais. Alguns projetos como Saddle Finance, Algofi e Friktion optaram por liquidar ativamente e encerrar. A confiança do mercado em DeFi parece ter chegado ao fundo do poço.
Quanto à queda do TVL, alguns profissionais da indústria acreditam que as mudanças nas stablecoins refletem melhor a situação real. De um pico de 190 bilhões de dólares, caiu para agora 125 bilhões de dólares, o que é uma queda muito mais moderada em comparação com a queda do TVL do DeFi, indicando que ainda há uma grande quantidade de capital retido no mercado. As razões para a queda dos preços dos tokens de governança incluem: a pressão de venda causada pelo desbloqueio dos tokens após o primeiro ciclo do DeFi, a quebra da bolha e o impacto das questões regulatórias na operação dos projetos.
Há análises que indicam que os tokens DeFi apresentam um bom desempenho durante um mercado em alta principalmente porque desfrutam de um prêmio de liquidez, enquanto em um mercado em baixa, os fundos retornam ao Ethereum, fazendo com que esse prêmio desapareça. Ao mesmo tempo, devido à existência de mineração de liquidez, os tokens DeFi são mais propensos a apresentar um efeito espiral de preços.
Com a queda do mercado, despesas, índice P/E e outros indicadores estão a receber mais atenção. Alguns projetos que podem gerar lucros reais podem já ter caído na faixa de avaliação razoável. Mas nem todos os projetos encontraram um caminho sustentável de desenvolvimento, por isso nem todos os projetos "saíram da armadilha dourada". A avaliação de projetos usando indicadores financeiros tradicionais como o índice P/E é considerada um avanço, e os projetos que conseguem calcular claramente o P/E são representados por Finanças Descentralizadas.
No atual ambiente de mercado, ainda existem algumas oportunidades seguras de obter rendimento. A taxa de depósito DAI da Maker (DSR) oferece uma boa opção, e a Frax também lançou um produto similar, o sFRAX. A estratégia que combina a staking líquido de ETH com o DSR da Maker também está recebendo atenção. Além disso, algumas oportunidades em novas blockchains, como a Thala na Aptos, também valem a pena considerar, mas rendimentos mais altos também trazem riscos maiores.
Olhando para o futuro, os especialistas da indústria estão otimistas em relação a várias direções: projetos que podem gerar rendimento nativo, moedas estáveis descentralizadas, RWA( ativos do mundo real), infraestrutura( como carteiras Web3, soluções de interoperabilidade, dados on-chain, etc.). Estas áreas são consideradas com potencial para impulsionar o desenvolvimento do ecossistema de Finanças Descentralizadas e oferecer cenários de aplicação mais amplos.
Apesar do atual mercado em baixa, o valor dos projetos de Finanças Descentralizadas já se fez notar. Sobreviver em um mercado em baixa é crucial, e quase todos os principais projetos de DeFi estão ativamente iterando e atualizando. Talvez uma parte dos projetos existentes se torne a força chave que liderará a próxima onda de mercado em alta.
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Sobrevivência e Oportunidades no Inverno do Mercado DeFi: Do TVL ao Rendimento Nativo
O estado atual e as perspectivas futuras do mercado de Finanças Descentralizadas: encontrando oportunidades na crise
O crescimento robusto do setor DeFi em 2020 proporcionou retornos significativos a muitos participantes iniciais, com taxas de retorno anual de até três a quatro dígitos (APR) atraindo um grande número de novos usuários e capital. No entanto, com a chegada do mercado em baixa, o valor total bloqueado em projetos DeFi (TVL) caiu de um pico de 179,1 bilhões de dólares em novembro de 2021 para cerca de 37 bilhões de dólares atualmente. Mesmo os tokens de governança dos principais projetos DeFi viram seus preços cair 90% em relação ao pico.
Enquanto o TVL cai, os preços dos tokens de governança dos projetos DeFi continuam a cair, e os rendimentos diminuem. Alguns dos projetos considerados mais seguros, como Curve e Balancer, também enfrentam problemas, exacerbando a fuga de capitais. Alguns projetos como Saddle Finance, Algofi e Friktion optaram por liquidar ativamente e encerrar. A confiança do mercado em DeFi parece ter chegado ao fundo do poço.
Quanto à queda do TVL, alguns profissionais da indústria acreditam que as mudanças nas stablecoins refletem melhor a situação real. De um pico de 190 bilhões de dólares, caiu para agora 125 bilhões de dólares, o que é uma queda muito mais moderada em comparação com a queda do TVL do DeFi, indicando que ainda há uma grande quantidade de capital retido no mercado. As razões para a queda dos preços dos tokens de governança incluem: a pressão de venda causada pelo desbloqueio dos tokens após o primeiro ciclo do DeFi, a quebra da bolha e o impacto das questões regulatórias na operação dos projetos.
Há análises que indicam que os tokens DeFi apresentam um bom desempenho durante um mercado em alta principalmente porque desfrutam de um prêmio de liquidez, enquanto em um mercado em baixa, os fundos retornam ao Ethereum, fazendo com que esse prêmio desapareça. Ao mesmo tempo, devido à existência de mineração de liquidez, os tokens DeFi são mais propensos a apresentar um efeito espiral de preços.
Com a queda do mercado, despesas, índice P/E e outros indicadores estão a receber mais atenção. Alguns projetos que podem gerar lucros reais podem já ter caído na faixa de avaliação razoável. Mas nem todos os projetos encontraram um caminho sustentável de desenvolvimento, por isso nem todos os projetos "saíram da armadilha dourada". A avaliação de projetos usando indicadores financeiros tradicionais como o índice P/E é considerada um avanço, e os projetos que conseguem calcular claramente o P/E são representados por Finanças Descentralizadas.
No atual ambiente de mercado, ainda existem algumas oportunidades seguras de obter rendimento. A taxa de depósito DAI da Maker (DSR) oferece uma boa opção, e a Frax também lançou um produto similar, o sFRAX. A estratégia que combina a staking líquido de ETH com o DSR da Maker também está recebendo atenção. Além disso, algumas oportunidades em novas blockchains, como a Thala na Aptos, também valem a pena considerar, mas rendimentos mais altos também trazem riscos maiores.
Olhando para o futuro, os especialistas da indústria estão otimistas em relação a várias direções: projetos que podem gerar rendimento nativo, moedas estáveis descentralizadas, RWA( ativos do mundo real), infraestrutura( como carteiras Web3, soluções de interoperabilidade, dados on-chain, etc.). Estas áreas são consideradas com potencial para impulsionar o desenvolvimento do ecossistema de Finanças Descentralizadas e oferecer cenários de aplicação mais amplos.
Apesar do atual mercado em baixa, o valor dos projetos de Finanças Descentralizadas já se fez notar. Sobreviver em um mercado em baixa é crucial, e quase todos os principais projetos de DeFi estão ativamente iterando e atualizando. Talvez uma parte dos projetos existentes se torne a força chave que liderará a próxima onda de mercado em alta.