O mercado de itens de CS:GO atraiu muitos investidores, mas colapsou em 2025, mostrando sua fragilidade. Este mercado combina características de jogos e investimentos, e o ego dos jogadores impulsiona o comércio de skins, com a flutuação de preços gerando riscos. Embora haja semelhanças com o mercado de NFT, os investidores devem estar atentos aos altos riscos e às potenciais perdas.

Ethereum enfrenta múltiplos desafios, como desempenho e eficiência de pesquisa e desenvolvimento, mas está reformando-se através da otimização de estratégias e estruturas organizacionais para alcançar escalabilidade e melhorar a eficiência operacional. Embora possa haver uma recuperação a curto prazo, o desenvolvimento a longo prazo ainda requer inovação contínua e adaptação às demandas do mercado; os investidores devem seguir a influência e a dinâmica de decisões de Vitalik.

Ethereum entra na era institucional, a corrida de reservas de ETH impulsiona a visão de trilhões de dólares
Ethereum está entrando em uma nova década, adentrando uma nova era. Como a blockchain programável mais segura e descentralizada do mundo, tornou-se a plataforma preferida das instituições. Assim como o Bitcoin conquistou o status de "ouro digital", o ativo nativo do Ethereum também está obtendo reconhecimento como "petróleo digital escasso".
As principais instituições estão competindo para acumular ETH como sua reserva estratégica de longo prazo, e em 2025, a "reserva estratégica de ETH" aumentará em mais de 1,7 milhão de ETH. À medida que essas instituições aumentam sua posse de ETH, ele se tornou o primeiro ativo digital capaz de gerar rendimento.
O ETH pode ser visto como um título da internet, enquanto o staking oferece às instituições uma forma de acumular rendimento sem risco. À medida que a adoção do Ethereum continua a aumentar, o ETH torna-se cada vez mais escasso, e as instituições começam a prestar atenção ao staking e aos validadores distribuídos, pois apresentam vantagens de segurança.

Como é que a VC vê a atual onda de Memecoins?
Recentemente, numa reunião de negócios, alguém perguntou se a Primitive Ventures estava preocupada com a atual situação do mercado. Na verdade, não estamos preocupados, pois previmos esta situação desde o início do ano. Como um fundo evergreen sem financiamento externo, podemos olhar para a indústria com uma perspectiva de longo prazo, não precisamos explicar as razões de investimento a LPs que não conhecem o setor para levantar fundos. Seguimos a nossa própria curiosidade, aprendendo sobre o valor da indústria e a direção do fluxo de talentos.
No atual mercado de criptomoedas, que é altamente estratificado e bolha, a definição de VC se aproxima mais de sua essência: apostar em coisas com risco e retorno. Não faz sentido seguir qualquer ideologia ou participar de lutas políticas; aprender com o mercado é a chave.
Compreensão das mudanças estruturais da indústria
No início deste ano, fizemos uma extensa análise das mudanças na estrutura da indústria. Descobrimos que a polarização na indústria está se tornando cada vez mais severa.

O investimento em moeda virtual apresenta riscos legais, como a possibilidade de contratos serem inválidos e a desvantagem de processos judiciais no exterior. Os investidores devem assinar contratos por escrito, escolher uma jurisdição adequada, elaborar estratégias de litígios e buscar consultoria jurídica profissional para mitigar riscos e proteger seus direitos.

Recentemente, a plataforma Xinkangjia atraiu investidores com modos de investimento em moeda virtual, mas seu modelo de operação pode envolver pirâmide financeira ou captação de recursos ilegal. A plataforma fechou os saques, afetando cerca de 2 milhões de pessoas, e a recuperação de ativos é difícil. Os investidores devem estar atentos a armadilhas de investimento e não devem confiar facilmente em promessas de altos retornos.

MetaMask Snaps é um conceito de mini-programa no espaço Web3, destinado a melhorar a experiência do utilizador e a segurança, especialmente em áreas como gestão de contas e segurança de transações. Embora o seu potencial de desenvolvimento seja promissor, a atual percepção dos utilizadores é baixa, as funcionalidades são limitadas e o número de aplicações é escasso, sendo que o desenvolvimento futuro ainda precisa superar desafios como promoção e construção de ecossistemas.

O ciclo de redução para metade do Bitcoin é geralmente considerado um importante nó no mercado de criptomoedas. De acordo com esse ciclo, o período de cortes de juros da A Reserva Federal (FED) deveria começar no quarto trimestre de 2023.
No entanto, o governo da época tomou algumas medidas, como a flexibilização das restrições ao emprego de imigrantes ilegais e a expansão do número de funcionários públicos, que afetaram, até certo ponto, os dados de emprego não agrícola, fazendo com que a decisão de redução das taxas de juros fosse adiada. Ao mesmo tempo, para apoiar a política de estímulo econômico do governo, uma grande quantidade de títulos do Tesouro dos EUA foi emitida, resultando em uma queda significativa nos rendimentos dos títulos do Tesouro a 10 anos. Essa situação criou um mercado em alta sazonal que se estendeu pelo quarto trimestre de 2023 e o primeiro trimestre de 2024.
Entrando no segundo trimestre de 2024, com a desaceleração da emissão de títulos do tesouro, juntamente com a manifestação de riscos sistêmicos em outras regiões do mundo (como o mercado imobiliário da Ásia Oriental e o mercado de títulos do Japão), a demanda por ativos de refúgio aumentou drasticamente. O dólar, os títulos do tesouro e o ouro tornaram-se os ativos de refúgio preferidos pelos investidores. Além disso, no segundo trimestre

A tecnologia Ordinals atribui um número de série único a cada Satoshi do Bitcoin, suportando o armazenamento de dados na Blockchain e impulsionando o desenvolvimento do mercado de NFT. O padrão BRC-20 surgiu com base nisso, possuindo fungibilidade, e já subiu rapidamente, alcançando uma capitalização de mercado de 3,4 bilhões de dólares. Apesar de enfrentar riscos de escalabilidade e tecnológicos, o BRC-20 traz novas oportunidades para o ecossistema do Bitcoin, e no futuro, mais projetos de Finanças Descentralizadas podem surgir.

O artigo analisou as tendências do mercado de criptomoedas, apontando que atualmente muitas baleias estão vendendo ativos, especialmente investimentos na cadeia BSC. Também menciona a alocação de fundos da Gu雷神 e de uma certa baleia, bem como a atenção do mercado em relação ao PRISM e ao JUP e seus problemas potenciais. Alguns grandes investidores estão comprando baixo RNDR, DYDX e STX, enquanto instituições estão, em geral, à espera das notícias do ETF no início de junho, na esperança de provocar flutuações no mercado. A tendência geral mostra que o mercado está passando por um período de ajustamento rigoroso.

Recentemente, um produto de Agente de IA genérico lançado por uma empresa chinesa chamou a atenção, demonstrando uma excelente capacidade de execução autônoma de tarefas. O desenvolvimento do Agente de IA no campo do Web3 passou por altos e baixos, existindo atualmente principalmente plataformas de lançamento, DAO e modelos de empresas comerciais, enquanto o protocolo MCP oferece uma nova direção de exploração, apesar dos desafios técnicos, a tendência de fusão entre IA e Web3 é evidente.

O relatório da Franklin Templeton aponta que, até 2025, a indústria de ativos de criptografia deverá passar de especulação para utilidade, beneficiando-se da clarificação regulatória e do avanço tecnológico. O presidente do Federal Reserve de San Francisco acredita que os ativos de criptografia devem ser vistos como uma classe de ativos independente. Um tribunal de Nova Iorque adiou o julgamento do caso civil com a CFTC, o que pode afetar a atitude regulatória futura em relação às empresas de criptografia. Ao mesmo tempo, os tokens AI Meme estão se destacando, e a plataforma ANTE-GPU está dedicada a otimizar a utilização de modelos de IA e recursos de GPU.

Hyperliquid quebra barreiras: dados disparam, desafiando o padrão das exchanges tradicionais
Recentemente, a Hyperliquid, esta exchange de derivados descentralizada, voltou a chamar a atenção do mercado. Após enfrentar dificuldades anteriormente, agora, com um desempenho de dados impressionante e uma rápida expansão do ecossistema, começa a realmente abalar o território das exchanges tradicionais.
A quantidade de posições de contratos atingiu um novo recorde, próxima das principais plataformas de negociação.
No dia 23 de maio, o número de contratos em aberto da Hyperliquid atingiu 9,31 bilhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico. Este número é mais do que o dobro do pico de 4,4 bilhões de dólares em dezembro do ano passado. Dentre eles, o Bitcoin e o Ethereum contribuíram com cerca de metade do volume de contratos em aberto.
Em comparação horizontal, o volume de contratos da Hyperliquid já é equivalente ao de algumas plataformas de troca mainstream. Em termos de volume de contratos de Bitcoin, está ao nível de várias exchanges conhecidas, situando-se entre o 5º e o 7º lugar da indústria.

Quatro instituições renomadas assinaram um memorando de cooperação na Malásia, visando promover o desenvolvimento do ecossistema de ativos digitais na era Web3.0, incluindo um banco de investimento, uma plataforma de negociação de criptomoedas, uma empresa de cibersegurança e um fornecedor de serviços de nuvem. Esta colaboração integrará recursos de todas as partes, facilitando a transição do Web2 para o Web3, impulsionando a inovação tecnológica e a exploração de modelos de negócios, aguardando o surgimento de mais aplicações Web3.0 na Ásia e no mundo.

As perspectivas do mercado de criptomoedas para 2025 mostram que a abstração de cadeia, Finanças Descentralizadas e moeda estável liderarão o crescimento, com previsão de que o número de usuários ultrapasse um bilhão, a DAO será amplamente aplicada, a tokenização de jogos e ativos físicos se tornará comum, e o ambiente regulatório tende a se tornar mais claro. No entanto, os memes podem gradualmente cair para zero, e os investidores devem manter a racionalidade.

A combinação de IA do tipo Agent com a tecnologia Web3 está a revolucionar o setor do comércio eletrónico, aumentando a eficiência na tomada de decisões dos utilizadores e simplificando a experiência de compra. A IA pode recomendar automaticamente produtos com base nas necessidades e concluir pagamentos através da Blockchain, Gota os custos operacionais e melhora a eficiência financeira dos comerciantes. As compras do futuro serão ainda mais inteligentes e convenientes, permitindo que os consumidores experimentem um novo modelo de "uma frase para resolver tudo".

mercado de criptomoedas：后bull run时代的全球格局与机遇
Após a era do bull run, o padrão global do mercado de criptomoedas
No primeiro semestre de 2025, o mercado de criptomoedas entra na fase de "pós-bull run", apresentando características de volatilidade em altos níveis e diferenciação estrutural. Embora o Bitcoin tenha alcançado um novo máximo impulsionado pelo ciclo de halving, logo entrou em um canal de correção. A política monetária da Reserva Federal não se virou para uma abordagem mais flexível como esperado, e o aumento das tensões comerciais entre os EUA e a China deixou o mercado envolto em incertezas macroeconômicas.
Este período não é um mercado em baixa no sentido tradicional, nem continuou com grandes aumentos no mercado em alta, mas está em uma zona de transição após o pico do ciclo. A aversão ao risco diminuiu, a atividade de capital enfraqueceu, mas não houve uma crise de liquidez sistêmica. Os ativos principais ainda têm demanda de alocação institucional, a atividade na cadeia, embora tenha diminuído ligeiramente, não piorou de forma significativa. Alguns novos setores narrativos, como a cadeia de IA, Restaking, e o ecossistema de moedas meme, continuam a atrair capital para especulação, apresentando uma situação de "temas fortes em um mercado fraco".

Os colecionáveis digitais lançados pela NBA apresentam uma grave vulnerabilidade de segurança, permitindo que usuários mal-intencionados explorem defeitos no contrato para cunhar e vender colecionáveis sem pagamento. O contrato falhou em verificar efetivamente a assinatura dos usuários da lista de permissões, resultando na reutilização das assinaturas. Este evento serve como um lembrete para que os projetos de blockchain deem atenção às medidas de segurança básicas e realizem auditorias abrangentes antes do lançamento, a fim de mitigar riscos potenciais.

A taxa de retenção do jogo de fazenda desta semana atingiu 74,2%, tornando-se o jogo de cadeia mais estável. Os novos jogos Lumiterra e World of Dypians estão se saindo bem, e os líderes em crescimento de jogadores ativos são Legacy e Legends Reborn. De um modo geral, o mercado de jogos Web3 continua ativo.

Os três principais campos de encriptação que a Pantera Capital segue incluem a transformação do Web3 em cenários sociais e de consumo, os progressos na modularidade e na combinabilidade da tecnologia zk-SNARKs, e a inovação do ecossistema Bitcoin, especialmente os desenvolvimentos potenciais à véspera da redução para metade em 2024 e a evolução do mercado de NFT.