A força motriz por trás da estratégia de reserva de ativos encriptados das empresas cotadas: a disposição do capital de risco em encriptação
Nos últimos anos, cada vez mais empresas cotadas começaram a incluir encriptação em seus balanços patrimoniais. Desde que uma certa empresa de tecnologia foi a primeira a adquirir Bitcoin em grande escala, até um certo grupo de mídia que levantou 2,5 bilhões de dólares para construir uma reserva de Bitcoin, e várias gigantes da indústria tradicional e tecnologia experimentando em pequena escala com stablecoins ou reservas estratégicas em Ethereum. De acordo com uma plataforma de dados, até 17 de julho, já havia 154 empresas cotadas adotando reservas estratégicas em Bitcoin; além disso, um relatório publicado no final de junho por uma certa instituição de pesquisa indicou que as empresas cotadas investiram um total de 76 bilhões de dólares em encriptação.
Além das políticas favoráveis à encriptação do governo e do papel demonstrativo de algumas empresas, por trás dessa onda também estão os fundos de capital de risco em encriptação e os fundos Web3 que se concentram na disposição de ativos digitais de nível institucional. Eles oferecem soluções abrangentes para empresas listadas, como a compra de criptomoedas, ações tokenizadas, liquidações em stablecoin e gestão de tesouraria em blockchain, através de lideranças em PIPE (Private Investment in Public Equity), obrigações convertíveis, fusões reversas, entre outras formas.
Os principais agentes que impulsionam a encriptação das empresas cotadas passaram de algumas conhecidas empresas de capital de risco no início para incluir várias novas instituições de investimento em encriptação, e cada vez mais VCs de encriptação estão se juntando a essa linha recentemente.
Pantera Capital
A Pantera investiu em várias empresas DAT (Digital Asset Treasury), sendo a mais famosa uma empresa de serviços financeiros liderada por um conhecido defensor do Bitcoin. A Pantera foi a que mais investiu na rodada de financiamento PIPE dessa empresa. Esta empresa está tentando imitar a estratégia de uma empresa de tecnologia e recebeu o apoio de três gigantes do setor. A Pantera acredita que o tamanho da empresa é ideal para aproveitar todas as ferramentas do mercado de capitais, ao mesmo tempo que tem uma capitalização de mercado menor, permitindo assim um crescimento mais rápido do BPS e uma negociação a um prêmio mais alto.
Além disso, a Pantera também liderou o financiamento de outra empresa listada na Nasdaq, que iniciou a onda de DAT nos Estados Unidos. A empresa está se inspirando na estratégia de uma determinada empresa de tecnologia, mas aplicando-a à Solana. A Pantera acredita que a Solana é uma alternativa interessante ao Bitcoin, por razões que incluem: período de maturação mais curto, potencial de valorização maior; alta volatilidade, que pode proporcionar maiores retornos; os rendimentos de staking podem promover o crescimento de cada SOL; a demanda ainda não foi totalmente explorada.
A Pantera também investiu na primeira empresa de finanças de ativos digitais baseada em Ethereum nos Estados Unidos. A empresa é liderada por uma empresa de software chefiada por um dos cofundadores do Ethereum, que lançou a estratégia de tesouraria ETH, e a Pantera tem colaborado com sua equipe por mais de dez anos.
Galaxy Digital
Em maio de 2025, um grupo de mídia anunciou que, através da emissão de 1,5 mil milhões de dólares em ações ordinárias e 1 mil milhões de dólares em obrigações convertíveis, iria levantar cerca de 2,5 mil milhões de dólares para a construção de um cofre de bitcoin. A Galaxy Digital não só atuou como consultor financeiro para este financiamento de dívida e capital, mas também foi um dos principais subscritores, projetando a estrutura de financiamento da empresa e comprometendo-se a fornecer apoio à liquidez.
Anteriormente, a Galaxy Digital assistiu várias empresas não nativas de encriptação a desenvolver pagamentos em encriptação e experimentos de tesouraria, e atuou como consultora em várias fusões SPAC, promovendo que as empresas-alvo integrassem ativos digitais em sua alocação estratégica de ativos. A Galaxy participou de mais de 800 milhões de dólares em financiamentos relacionados à encriptação de empresas listadas entre 2024 e 2025, abrangendo vários níveis como investimento em ações, financiamento por dívida e serviços de consultoria.
Animoca Brands
Em julho de 2025, a Animoca anunciou que assinou um memorando de entendimento não vinculativo com uma empresa de alimentos e embalagens. De acordo com a declaração conjunta divulgada por ambas as partes, a Animoca investirá até 100 milhões de dólares em Bitcoin na estratégia de receitas do tesouro da empresa. O cofundador da Animoca também se juntará ao "Conselho de Visão do Bitcoin" da empresa, para fornecer orientação estratégica na gestão do tesouro e na otimização das receitas. A empresa revelou em maio deste ano seu plano de reserva de fundos em Bitcoin, com o objetivo de adquirir 5.000 Bitcoins em três anos, e comprou 21 Bitcoins para suas reservas de fundos empresariais naquele mês.
Além disso, como um investidor conhecido na indústria Web3 que emergiu na onda dos NFTs, a Animoca está também em busca de oportunidades para se listar nos EUA. O co-fundador da empresa afirmou que a companhia planeja abrir capital em Nova Iorque, buscando aproveitar a "oportunidade única" oferecida pela regulamentação governamental de ativos digitais. Com a queda dos projetos de NFTs e GameFi, além dos investimentos, o mais recente relatório financeiro da Animoca Brands também mostra que está se transformando para serviços de consultoria, abrangendo consultoria de tokens, economia de tokens, marketing, consultoria para listagem, operação de nós e serviços de negociação.
Sora Ventures
Em dezembro de 2024, a Sora Ventures anunciou o lançamento de um fundo de 150 milhões de dólares, com o objetivo de replicar o modelo de gestão de tesouraria em Bitcoin de uma certa empresa de tecnologia para empresas listadas na Ásia. O fundo irá focar em empresas listadas em mercados como Japão, Hong Kong, Tailândia, Taiwan e Coreia do Sul. O primeiro caso beneficiado é uma empresa listada japonesa, cuja ação disparou mais de 1000% em 2024, tornando-se a ação com melhor desempenho na Bolsa de Valores de Tóquio.
Em maio deste ano, a Sora Ventures entrou no mercado público através de uma fusão estratégica com um distribuidor de luxo de Hong Kong listado na Nasdaq e mudou de nome. Esta fusão permitiu que o distribuidor obtivesse a expertise em Bitcoin da Sora, que participará na sua gestão de investimentos e tesouraria. O distribuidor já anunciou que adotará uma estratégia de reservas em Bitcoin e planeja alocar 150 milhões de dólares para apoiar projetos de tesouraria em Bitcoin de pelo menos dez empresas listadas no mercado asiático.
Recentemente, a aliança de investidores em Bitcoin, incluindo a Sora Ventures, levantou aproximadamente 25 milhões de dólares ao emitir cerca de 58.862.249 novas ações direcionadas a um prestador de serviços de software listado na Coreia do Sul. Este prestador de serviços planeja utilizar o novo capital para apoiar suas operações diárias e desenvolver novos planos de negócios no setor de ativos digitais.
DWF Labs
Em junho de 2025, uma empresa de equipamentos de ginástica e serviços digitais de fitness anunciou a assinatura de um quadro de financiamento "FET Token Treasury" com um montante total de até 500 milhões de dólares, com o primeiro investimento de 55 milhões de dólares feito em conjunto por duas instituições de investimento. Os fundos serão exclusivamente utilizados para adquirir tokens FET da Fetch.ai através de uma plataforma, como ativos alocados em sua contabilidade em cadeia. A empresa afirmou que, se o plano for totalmente implementado, espera ter o maior portfólio de ativos criptográficos listados publicamente focado em tokens de IA. De acordo com um artigo de pesquisa publicado oficialmente pela DWF Labs, ela continuará a explorar novas oportunidades para construir transações semelhantes no mercado de ações dos EUA.
Primitive Ventures
Segundo a Primitive Ventures, a partir do início de 2025, a instituição começará a focar a "PIPE de reservas de ativos digitais" como uma direção de pesquisa prioritária, selecionando sistematicamente e participando de várias transações representativas, a fim de apoiar com capital as empresas de capital aberto que têm como estratégia de reservas centrais os ativos encriptados, principalmente baseados em Ethereum. A Primitive Ventures também participou na captação de 425 milhões de dólares em uma rodada de financiamento privado anunciada por uma empresa de jogos em maio deste ano. A Primitive acredita que a estratégia baseada em BTC depende principalmente de financiamento para a compra de moedas, não possuindo rendimento de auto-produção de ativos e apresentando riscos de alavancagem mais elevados. Em contrapartida, a empresa de jogos tem potencial para utilizar diretamente os rendimentos de staking do ETH e o ecossistema DeFi, alcançando crescimento composto na blockchain e criando valor real para os acionistas.
Big Brain Holdings
O fundo de capital de risco emcriptação dos Estados Unidos Big Brain Holdings tornou-se recentemente um importante apoiador de uma empresa de desenvolvimento, fabricação e distribuição de bens de consumo. Em julho de 2025, a empresa anunciou a emissão de um título conversível no valor de 150 milhões de dólares, com o emissor utilizando tokens Solana (SOL) bloqueados como garantia, com uma taxa de juro de 2% e um prazo de 24 meses. Big Brain Holdings é o investidor principal nesta emissão de títulos. Após a conclusão do financiamento, a empresa espera deter cerca de 1,65 milhões de SOL, superando os 735 mil Solana anteriormente divulgados, aumentando significativamente o tamanho do tesouro on-chain da empresa.
GSR
Uma empresa de bens de consumo expandiu seus negócios para o campo da encriptação, pelo menos, três meses atrás — em abril de 2025, a GSR liderou uma emissão privada (PIPE) de 100 milhões de dólares para a empresa, com os fundos destinados à compra e staking de tokens Solana. Essa ação ajudou a empresa a estabelecer um tesouro de encriptação com Solana como núcleo. Relatos públicos mostram que, após o anúncio da transação, as ações da empresa subiram cerca de 700%, destacando a resposta entusiástica do mercado à estratégia de ativos digitais da empresa. A GSR afirmou que essa transação reflete a crescente demanda de capital tradicional por ativos de encriptação de alta qualidade. Além disso, a GSR também participou de um financiamento privado de 425 milhões de dólares de uma empresa de jogos.
Outros participantes
Na ronda de financiamento privado de 100 milhões de dólares de uma empresa de bens de consumo liderada pela GSR e na ronda de 425 milhões de dólares de uma empresa de jogos liderada por uma empresa de software, participaram muitos conhecidos VCs de encriptação.
Além disso, na "maior primeira rodada de financiamento da história de uma empresa de reservas financeiras de Bitcoin" realizada por uma determinada empresa financeira, várias empresas de capital de risco emcriptação também participaram. Esta empresa financeira resulta da fusão de uma empresa privada de um investidor conhecido com uma SPAC da Nasdaq. O investidor também anunciou que completou um financiamento de 750 milhões de dólares, focando na compra de Bitcoin e no desenvolvimento de produtos financeiros lucrativos com base nas suas participações.
De acordo com informações públicas, em três grandes captações privadas:
As instituições que participaram simultaneamente em private equity de duas empresas incluem: três conhecidas instituições de investimento
As instituições que participaram simultaneamente em ofertas privadas de outras duas empresas incluem: duas empresas de capital
Apenas instituições que participaram da oferta privada de uma empresa de bens de consumo incluem: várias instituições de investimento e investidores individuais.
Apenas as instituições que participam na oferta privada de uma determinada empresa financeira incluem: vários fundos de investimento e empresas de tecnologia financeira.
Apenas as instituições que participaram da oferta privada de certa empresa de jogos incluem: várias instituições de investimento em encriptação conhecidas
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RiddleMaster
· 5h atrás
Bitcoin é realmente bom! Entendi como jogar
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StableGenius
· 08-02 08:43
na verdade, bastante previsível... o fomo corporativo a acontecer exatamente como eu tracei na minha tese de 2021. ngmi sem uma modelagem de risco adequada, no entanto
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FomoAnxiety
· 08-02 02:32
Acumulação de moedas não é melhor do que acumular alimentos!
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MonkeySeeMonkeyDo
· 08-01 19:09
O grande capital também começou a me copiar, é só liderar a investida!
encriptação capital de risco em empresas listadas impulsiona uma nova onda de estratégia de tesouraria de ativo digital
A força motriz por trás da estratégia de reserva de ativos encriptados das empresas cotadas: a disposição do capital de risco em encriptação
Nos últimos anos, cada vez mais empresas cotadas começaram a incluir encriptação em seus balanços patrimoniais. Desde que uma certa empresa de tecnologia foi a primeira a adquirir Bitcoin em grande escala, até um certo grupo de mídia que levantou 2,5 bilhões de dólares para construir uma reserva de Bitcoin, e várias gigantes da indústria tradicional e tecnologia experimentando em pequena escala com stablecoins ou reservas estratégicas em Ethereum. De acordo com uma plataforma de dados, até 17 de julho, já havia 154 empresas cotadas adotando reservas estratégicas em Bitcoin; além disso, um relatório publicado no final de junho por uma certa instituição de pesquisa indicou que as empresas cotadas investiram um total de 76 bilhões de dólares em encriptação.
Além das políticas favoráveis à encriptação do governo e do papel demonstrativo de algumas empresas, por trás dessa onda também estão os fundos de capital de risco em encriptação e os fundos Web3 que se concentram na disposição de ativos digitais de nível institucional. Eles oferecem soluções abrangentes para empresas listadas, como a compra de criptomoedas, ações tokenizadas, liquidações em stablecoin e gestão de tesouraria em blockchain, através de lideranças em PIPE (Private Investment in Public Equity), obrigações convertíveis, fusões reversas, entre outras formas.
Os principais agentes que impulsionam a encriptação das empresas cotadas passaram de algumas conhecidas empresas de capital de risco no início para incluir várias novas instituições de investimento em encriptação, e cada vez mais VCs de encriptação estão se juntando a essa linha recentemente.
Pantera Capital
A Pantera investiu em várias empresas DAT (Digital Asset Treasury), sendo a mais famosa uma empresa de serviços financeiros liderada por um conhecido defensor do Bitcoin. A Pantera foi a que mais investiu na rodada de financiamento PIPE dessa empresa. Esta empresa está tentando imitar a estratégia de uma empresa de tecnologia e recebeu o apoio de três gigantes do setor. A Pantera acredita que o tamanho da empresa é ideal para aproveitar todas as ferramentas do mercado de capitais, ao mesmo tempo que tem uma capitalização de mercado menor, permitindo assim um crescimento mais rápido do BPS e uma negociação a um prêmio mais alto.
Além disso, a Pantera também liderou o financiamento de outra empresa listada na Nasdaq, que iniciou a onda de DAT nos Estados Unidos. A empresa está se inspirando na estratégia de uma determinada empresa de tecnologia, mas aplicando-a à Solana. A Pantera acredita que a Solana é uma alternativa interessante ao Bitcoin, por razões que incluem: período de maturação mais curto, potencial de valorização maior; alta volatilidade, que pode proporcionar maiores retornos; os rendimentos de staking podem promover o crescimento de cada SOL; a demanda ainda não foi totalmente explorada.
A Pantera também investiu na primeira empresa de finanças de ativos digitais baseada em Ethereum nos Estados Unidos. A empresa é liderada por uma empresa de software chefiada por um dos cofundadores do Ethereum, que lançou a estratégia de tesouraria ETH, e a Pantera tem colaborado com sua equipe por mais de dez anos.
Galaxy Digital
Em maio de 2025, um grupo de mídia anunciou que, através da emissão de 1,5 mil milhões de dólares em ações ordinárias e 1 mil milhões de dólares em obrigações convertíveis, iria levantar cerca de 2,5 mil milhões de dólares para a construção de um cofre de bitcoin. A Galaxy Digital não só atuou como consultor financeiro para este financiamento de dívida e capital, mas também foi um dos principais subscritores, projetando a estrutura de financiamento da empresa e comprometendo-se a fornecer apoio à liquidez.
Anteriormente, a Galaxy Digital assistiu várias empresas não nativas de encriptação a desenvolver pagamentos em encriptação e experimentos de tesouraria, e atuou como consultora em várias fusões SPAC, promovendo que as empresas-alvo integrassem ativos digitais em sua alocação estratégica de ativos. A Galaxy participou de mais de 800 milhões de dólares em financiamentos relacionados à encriptação de empresas listadas entre 2024 e 2025, abrangendo vários níveis como investimento em ações, financiamento por dívida e serviços de consultoria.
Animoca Brands
Em julho de 2025, a Animoca anunciou que assinou um memorando de entendimento não vinculativo com uma empresa de alimentos e embalagens. De acordo com a declaração conjunta divulgada por ambas as partes, a Animoca investirá até 100 milhões de dólares em Bitcoin na estratégia de receitas do tesouro da empresa. O cofundador da Animoca também se juntará ao "Conselho de Visão do Bitcoin" da empresa, para fornecer orientação estratégica na gestão do tesouro e na otimização das receitas. A empresa revelou em maio deste ano seu plano de reserva de fundos em Bitcoin, com o objetivo de adquirir 5.000 Bitcoins em três anos, e comprou 21 Bitcoins para suas reservas de fundos empresariais naquele mês.
Além disso, como um investidor conhecido na indústria Web3 que emergiu na onda dos NFTs, a Animoca está também em busca de oportunidades para se listar nos EUA. O co-fundador da empresa afirmou que a companhia planeja abrir capital em Nova Iorque, buscando aproveitar a "oportunidade única" oferecida pela regulamentação governamental de ativos digitais. Com a queda dos projetos de NFTs e GameFi, além dos investimentos, o mais recente relatório financeiro da Animoca Brands também mostra que está se transformando para serviços de consultoria, abrangendo consultoria de tokens, economia de tokens, marketing, consultoria para listagem, operação de nós e serviços de negociação.
Sora Ventures
Em dezembro de 2024, a Sora Ventures anunciou o lançamento de um fundo de 150 milhões de dólares, com o objetivo de replicar o modelo de gestão de tesouraria em Bitcoin de uma certa empresa de tecnologia para empresas listadas na Ásia. O fundo irá focar em empresas listadas em mercados como Japão, Hong Kong, Tailândia, Taiwan e Coreia do Sul. O primeiro caso beneficiado é uma empresa listada japonesa, cuja ação disparou mais de 1000% em 2024, tornando-se a ação com melhor desempenho na Bolsa de Valores de Tóquio.
Em maio deste ano, a Sora Ventures entrou no mercado público através de uma fusão estratégica com um distribuidor de luxo de Hong Kong listado na Nasdaq e mudou de nome. Esta fusão permitiu que o distribuidor obtivesse a expertise em Bitcoin da Sora, que participará na sua gestão de investimentos e tesouraria. O distribuidor já anunciou que adotará uma estratégia de reservas em Bitcoin e planeja alocar 150 milhões de dólares para apoiar projetos de tesouraria em Bitcoin de pelo menos dez empresas listadas no mercado asiático.
Recentemente, a aliança de investidores em Bitcoin, incluindo a Sora Ventures, levantou aproximadamente 25 milhões de dólares ao emitir cerca de 58.862.249 novas ações direcionadas a um prestador de serviços de software listado na Coreia do Sul. Este prestador de serviços planeja utilizar o novo capital para apoiar suas operações diárias e desenvolver novos planos de negócios no setor de ativos digitais.
DWF Labs
Em junho de 2025, uma empresa de equipamentos de ginástica e serviços digitais de fitness anunciou a assinatura de um quadro de financiamento "FET Token Treasury" com um montante total de até 500 milhões de dólares, com o primeiro investimento de 55 milhões de dólares feito em conjunto por duas instituições de investimento. Os fundos serão exclusivamente utilizados para adquirir tokens FET da Fetch.ai através de uma plataforma, como ativos alocados em sua contabilidade em cadeia. A empresa afirmou que, se o plano for totalmente implementado, espera ter o maior portfólio de ativos criptográficos listados publicamente focado em tokens de IA. De acordo com um artigo de pesquisa publicado oficialmente pela DWF Labs, ela continuará a explorar novas oportunidades para construir transações semelhantes no mercado de ações dos EUA.
Primitive Ventures
Segundo a Primitive Ventures, a partir do início de 2025, a instituição começará a focar a "PIPE de reservas de ativos digitais" como uma direção de pesquisa prioritária, selecionando sistematicamente e participando de várias transações representativas, a fim de apoiar com capital as empresas de capital aberto que têm como estratégia de reservas centrais os ativos encriptados, principalmente baseados em Ethereum. A Primitive Ventures também participou na captação de 425 milhões de dólares em uma rodada de financiamento privado anunciada por uma empresa de jogos em maio deste ano. A Primitive acredita que a estratégia baseada em BTC depende principalmente de financiamento para a compra de moedas, não possuindo rendimento de auto-produção de ativos e apresentando riscos de alavancagem mais elevados. Em contrapartida, a empresa de jogos tem potencial para utilizar diretamente os rendimentos de staking do ETH e o ecossistema DeFi, alcançando crescimento composto na blockchain e criando valor real para os acionistas.
Big Brain Holdings
O fundo de capital de risco emcriptação dos Estados Unidos Big Brain Holdings tornou-se recentemente um importante apoiador de uma empresa de desenvolvimento, fabricação e distribuição de bens de consumo. Em julho de 2025, a empresa anunciou a emissão de um título conversível no valor de 150 milhões de dólares, com o emissor utilizando tokens Solana (SOL) bloqueados como garantia, com uma taxa de juro de 2% e um prazo de 24 meses. Big Brain Holdings é o investidor principal nesta emissão de títulos. Após a conclusão do financiamento, a empresa espera deter cerca de 1,65 milhões de SOL, superando os 735 mil Solana anteriormente divulgados, aumentando significativamente o tamanho do tesouro on-chain da empresa.
GSR
Uma empresa de bens de consumo expandiu seus negócios para o campo da encriptação, pelo menos, três meses atrás — em abril de 2025, a GSR liderou uma emissão privada (PIPE) de 100 milhões de dólares para a empresa, com os fundos destinados à compra e staking de tokens Solana. Essa ação ajudou a empresa a estabelecer um tesouro de encriptação com Solana como núcleo. Relatos públicos mostram que, após o anúncio da transação, as ações da empresa subiram cerca de 700%, destacando a resposta entusiástica do mercado à estratégia de ativos digitais da empresa. A GSR afirmou que essa transação reflete a crescente demanda de capital tradicional por ativos de encriptação de alta qualidade. Além disso, a GSR também participou de um financiamento privado de 425 milhões de dólares de uma empresa de jogos.
Outros participantes
Na ronda de financiamento privado de 100 milhões de dólares de uma empresa de bens de consumo liderada pela GSR e na ronda de 425 milhões de dólares de uma empresa de jogos liderada por uma empresa de software, participaram muitos conhecidos VCs de encriptação.
Além disso, na "maior primeira rodada de financiamento da história de uma empresa de reservas financeiras de Bitcoin" realizada por uma determinada empresa financeira, várias empresas de capital de risco emcriptação também participaram. Esta empresa financeira resulta da fusão de uma empresa privada de um investidor conhecido com uma SPAC da Nasdaq. O investidor também anunciou que completou um financiamento de 750 milhões de dólares, focando na compra de Bitcoin e no desenvolvimento de produtos financeiros lucrativos com base nas suas participações.
De acordo com informações públicas, em três grandes captações privadas: