A evolução das moedas e a reflexão sobre a posição de âncora de valor do Bitcoin
Depois de trabalhar na indústria Web3 durante vários anos, revisitar a intenção original e a essência econômica do Bitcoin trouxe-me muitas novas percepções. O Bitcoin, como o ponto de partida de toda a indústria e a invenção mais revolucionária em termos de base, mantém até hoje um mecanismo de confiança simples, contido e ancorado em algoritmos que ainda não foi superado. Este artigo explorará a história da evolução da moeda, a posição única do Bitcoin nesse contexto e as possíveis futuras.
Introdução
A moeda é uma das invenções mais profundas e consensuais do progresso da civilização humana. Desde a troca de bens até a moeda metálica, passando pelo padrão-ouro até a moeda de crédito soberano, a evolução da moeda acompanha as mudanças nos mecanismos de confiança, na eficiência das transações e nas estruturas de poder. O sistema monetário global atual enfrenta desafios sem precedentes, incluindo a emissão excessiva de moeda, crises de confiança, deterioração da dívida soberana e as tensões geoeconômicas provocadas pela hegemonia do dólar.
O surgimento do Bitcoin e seu impacto crescente nos leva a repensar a essência da moeda e a forma do "âncora de valor" no futuro. A revolução do Bitcoin não se manifesta apenas na tecnologia e nos algoritmos, mas também no fato de que é o primeiro sistema monetário "de baixo para cima" impulsionado espontaneamente pelos usuários na história da humanidade, desafiando o paradigma milenar da emissão monetária dominada pelo Estado.
Este artigo revisará a evolução histórica dos ancoradores monetários, analisará as dificuldades do sistema de reservas de ouro atual, explorará as inovações e limitações econômicas do Bitcoin e examinará possíveis caminhos de evolução diversificada para o sistema monetário global.
I. A evolução histórica dos âncoras monetárias
1. O surgimento do escambo e da moeda mercadoria
As atividades econômicas mais antigas da humanidade baseavam-se principalmente no modelo de "troca de bens", onde as duas partes envolvidas na transação precisavam ter exatamente os bens que a outra parte desejava. Essa "coincidência de dupla demanda" limitou enormemente o desenvolvimento da produção e da circulação. Para resolver esse problema, mercadorias com valor amplamente aceito (como conchas, sal, gado, etc.) tornaram-se gradualmente "moeda mercadoria", estabelecendo a base para as futuras moedas metálicas preciosas.
2. Padrão-ouro e sistema de liquidação global
Ao entrar na sociedade civilizada, o ouro e a prata, devido à sua escassez, facilidade de divisão e resistência à adulteração, tornaram-se os bens mais representativos de um equivalente geral. Os antigos impérios utilizavam moedas metálicas como símbolo do poder estatal e da riqueza social.
No século XIX, o padrão-ouro foi estabelecido em todo o mundo, com as moedas dos países atreladas ao ouro, alcançando a padronização do comércio e da liquidação internacionais. A Inglaterra formalizou o padrão-ouro em 1816, e outras economias principais seguiram gradualmente. A maior vantagem deste sistema é que o "âncora" da moeda é claro e os custos de confiança entre países são baixos, mas também resulta na limitação da oferta monetária pela quantidade de ouro disponível, dificultando o apoio à industrialização e à expansão da economia globalizada.
3. A ascensão da moeda fiduciária e do crédito soberano
No primeiro semestre do século XX, as duas guerras mundiais abalaram completamente o sistema padrão-ouro. Em 1944, o sistema de Bretton Woods foi estabelecido, ligando o dólar ao ouro, e outras moedas principais foram ligadas ao dólar, formando o "padrão do dólar". Em 1971, o governo dos Estados Unidos anunciou a desvinculação do dólar em relação ao ouro, e as moedas soberanas globais entraram oficialmente na era das moedas fiduciárias, onde os países emitem moeda com base em sua própria credibilidade e controlam a economia através da expansão da dívida e da política monetária.
As moedas fiduciárias trouxeram uma grande flexibilidade e espaço para o crescimento econômico, mas também semearam uma crise de confiança, inflação desenfreada e os perigos da emissão excessiva de moeda. Os países do Terceiro Mundo frequentemente caem em crises monetárias, e mesmo as economias emergentes lutam contra crises de dívida e turbulências cambiais.
Dois, as dificuldades reais do sistema de reservas de ouro
1. A concentração e a opacidade das reservas de ouro
Embora o padrão-ouro tenha se tornado história, o ouro continua a ser um importante ativo de reserva nos balanços dos bancos centrais de vários países. Atualmente, cerca de um terço das reservas oficiais de ouro do mundo estão armazenadas nos cofres do Federal Reserve Bank de Nova York. Este arranjo surgiu da confiança no sistema financeiro internacional na economia e na segurança militar dos Estados Unidos após a Segunda Guerra Mundial, mas também trouxe problemas significativos de concentração e falta de transparência.
Por exemplo, a Alemanha anunciou que iria repatriar parte das suas reservas de ouro dos Estados Unidos, sendo uma das razões a desconfiança em relação às contas do tesouro americano e a longa duração sem uma verificação no local. É difícil para o exterior verificar se as contas do tesouro estão de acordo com as reservas de ouro reais. Além disso, a proliferação de derivados como o "ouro papel" também enfraqueceu ainda mais a relação entre o "ouro na contabilidade" e o ouro físico.
2. A propriedade não M0 do ouro
Na sociedade moderna, o ouro já não possui as características de moeda em circulação diária (M0). Indivíduos e empresas não conseguem realizar transações diárias diretamente com ouro, e é mesmo difícil possuir e transferir ouro físico diretamente. A principal função do ouro é mais como um meio de liquidação entre países soberanos, reserva de grandes ativos e ferramenta de proteção no mercado financeiro.
A liquidação de ouro entre países geralmente envolve processos de compensação complexos, longos atrasos de tempo e altos custos de segurança. Além disso, a transparência nas transações de ouro entre bancos centrais é extremamente baixa, e a verificação de contas depende da confiança em instituições centralizadas. Isso faz com que o papel do ouro como "âncora de valor" global se torne cada vez mais simbólico, em vez de um valor de circulação real.
Três, a inovação econômica do Bitcoin e as limitações da realidade
1. O "anexo algorítmico" do Bitcoin e suas propriedades monetárias
Desde o seu surgimento em 2009, as características do Bitcoin de quantidade fixa, descentralização e transparência verificável desencadearam uma nova onda de reflexão global sobre o "ouro digital". As regras de fornecimento do Bitcoin estão escritas em algoritmo, com um limite total de 21 milhões de moedas que ninguém pode alterar. Essa escassez "anexada ao algoritmo" é semelhante à escassez física do ouro, mas é ainda mais abrangente e transparente na era da internet global.
Todas as transações de Bitcoin são registadas na blockchain, e qualquer pessoa em todo o mundo pode verificar publicamente o livro-razão, sem depender de nenhuma entidade centralizada. Esta característica reduz teoricamente o risco de "inconformidade entre o registo e o ativo físico" e aumenta significativamente a eficiência e a transparência da liquidação.
2. O caminho de difusão "de baixo para cima" do Bitcoin
Bitcoin e moeda tradicional têm uma diferença fundamental: a moeda tradicional é emitida e promovida "de cima para baixo" pela autoridade do Estado, enquanto o Bitcoin é adotado espontaneamente "de baixo para cima" pelos usuários e se espalha gradualmente para empresas, instituições financeiras e até mesmo países soberanos.
O usuário em primeiro lugar, as instituições depois: Bitcoin foi adotado inicialmente por um grupo de entusiastas de tecnologia de criptografia e liberais. Com o aumento do efeito de rede, a valorização dos preços e a expansão dos cenários de aplicação, cada vez mais indivíduos, empresas e até instituições financeiras começaram a deter ativos em Bitcoin.
Adaptação passiva dos países: alguns países estabeleceram o Bitcoin como moeda legal, outros aprovaram produtos financeiros relacionados ao Bitcoin, permitindo que instituições e o público participem do mercado de Bitcoin por meio de canais de conformidade. A base de usuários e a aceitação do mercado do Bitcoin impulsionaram os países soberanos a abraçar passivamente esta nova forma de moeda.
Expansão global sem fronteiras: o efeito de rede do Bitcoin ultrapassou as fronteiras soberanas, com uma grande quantidade de usuários em países desenvolvidos e mercados emergentes adotando espontaneamente o Bitcoin em suas vidas diárias, reservas de ativos e transferências transfronteiriças.
Esta mudança histórica indica que se o Bitcoin pode tornar-se uma moeda global já não depende completamente da "aprovação" de países ou instituições, mas sim da existência de um número suficiente de utilizadores e de consenso de mercado.
Implicações para o futuro do cenário monetário:
A possível separação entre poder e moeda: a moeda não precisa mais estar necessariamente atrelada ao poder estatal, mas pode pertencer à Internet, algoritmos e ao consenso global dos usuários.
O apoio do Estado transforma-se em "um toque a mais": se o Bitcoin se tornará uma moeda global, não depende mais exclusivamente do apoio legislativo das instituições estatais, desde que haja um número suficiente de utilizadores e reconhecimento social.
Novos desafios soberanos: os estados soberanos poderão ter que se adaptar, ou até mesmo aceitar passivamente o impacto das "moedas de autonomia dos usuários".
Crítica e reflexão:
Limitações e riscos da autonomia do usuário: como gerenciar riscos como volatilidade extrema, problemas de governança e eventos "cisne negro" na ausência de respaldo soberano?
"De baixo para cima" pode lidar com crises globais? Quando enfrentamos uma crise financeira sistêmica ou um ataque tecnológico em grande escala, um sistema monetário sem coordenação central é mais vulnerável?
Redistribuição do poder: o Bitcoin realmente "descentralizou-se"? Ou surgirão novos centros de oligarquia?
3. Limitações e Críticas da Realidade
Embora o Bitcoin tenha uma natureza revolucionária em termos teóricos e tecnológicos, ainda existem muitas limitações em sua aplicação na realidade:
Grande volatilidade de preços: o preço do Bitcoin é facilmente afetado por emoções de mercado, notícias políticas e choques de liquidez, com amplitudes de volatilidade a curto prazo muito superiores às das moedas soberanas.
Baixa eficiência de transação e alto consumo de energia: a blockchain do Bitcoin processa um número limitado de transações por segundo, o tempo de confirmação é longo e o mecanismo de prova de trabalho consome uma grande quantidade de energia.
Resistência soberana e risco regulatório: alguns países adotam uma atitude negativa ou até repressiva em relação ao Bitcoin, resultando em uma divisão no mercado global.
Distribuição desigual de riqueza e barreiras tecnológicas: os primeiros utilizadores de Bitcoin e alguns grandes detentores controlam uma quantidade significativa de Bitcoins, resultando numa concentração elevada de riqueza. Além disso, a participação de utilizadores comuns exige uma certa barreira técnica, tornando-os vulneráveis a fraudes e riscos como a perda de chaves privadas.
Quatro, as semelhanças e diferenças entre o Bitcoin e o ouro: um experimento de pensamento como âncora de valor futuro
1. A evolução histórica da eficiência e transparência das transações
Na era em que o ouro é um âncora de valor, as transações internacionais de grandes quantidades de ouro muitas vezes exigem o uso de aviões, navios, veículos blindados, entre outros, para a transferência física, o que não só leva dias ou até semanas, mas também implica custos elevados de transporte e seguro. Por exemplo, o banco central da Alemanha anunciou que iria repatriar as suas reservas de ouro do exterior, e todo o plano levou vários anos a ser concluído.
Mais importante ainda, o sistema global de reservas de ouro enfrenta sérios problemas de falta de transparência nas contas e dificuldade de contagem. A propriedade das reservas de ouro, o local de armazenamento e o estado real de existência muitas vezes dependem apenas das declarações unilaterais de instituições centralizadas. Neste sistema, o custo de confiança entre os países é extremamente alto, e a robustez do sistema financeiro internacional é limitada.
O Bitcoin lida com esses problemas de uma maneira completamente diferente. A propriedade e a transferência do Bitcoin são registradas na cadeia em tempo real, e qualquer pessoa no mundo pode verificar publicamente. Seja um indivíduo, uma empresa ou um país, quem possui a chave privada pode alocar fundos a qualquer momento, sem necessidade de transferência física, sem intermediários de terceiros, e as transferências globais levam apenas algumas dezenas de minutos. Essa transparência e verificabilidade sem precedentes conferem ao Bitcoin uma eficiência e uma base de confiança em liquidações em larga escala e ancoragem de valor que o ouro não consegue igualar.
2. A ideia de "camadas de papel" do âncora de valor
Apesar de o Bitcoin superar significativamente o ouro em termos de transparência e eficiência nas transferências, ele ainda enfrenta várias limitações nos pagamentos diários e na circulação de pequenas quantidades — problemas como velocidade das transações, taxas de transação e volatilidade de preços dificultam que se torne "dinheiro" ou M0 na realidade.
No entanto, com base na teoria de estratificação monetária M0/M1/M2, pode-se imaginar que o sistema monetário futuro apresentará a seguinte estrutura:
Bitcoin e "ativos de ancoragem" como ferramentas de armazenamento de valor e liquidações em grande escala no nível M1+, semelhantes à posição do ouro nos ativos dos bancos centrais, mas mais transparentes e mais fáceis de liquidar.
Moeda estável baseada em Bitcoin, redes de segunda camada (como a Lightning Network), moeda digital soberana (CBDC), etc., que assumem funções de pagamento diário, micropagamento e liquidação de retalho. Essas "submoedas" ancoram o Bitcoin ou são garantidas por ele, alcançando a unificação da eficiência de circulação e da estabilidade de valor.
Bitcoin tornou-se o "equivalente geral" e "unidade de medida" dos recursos sociais, amplamente reconhecido pelo mercado global, mas não é utilizado diretamente para consumo diário, sendo como o ouro, uma "âncora" do sistema econômico.
Essa estrutura em camadas não apenas pode aproveitar a escassez e a transparência do Bitcoin como um "âncora de valor" global, mas também pode atender à demanda por conveniência e baixo custo nos pagamentos diários através da inovação tecnológica.
Cinco, a possível evolução do sistema monetário futuro e reflexão crítica
1. Estrutura monetária de múltiplos níveis e múltiplos papéis
O sistema monetário do futuro provavelmente não será mais dominado por uma única moeda soberana, mas sim uma coexistência de três camadas: "âncora de valor - meio de pagamento - moeda local", com cooperação e competição em paralelo:
Âncora de valor: Bitcoin (ou ativos digitais semelhantes) atua como um ativo de reserva global descentralizado, assumindo funções de "moeda de alto nível" como liquidação transfronteiriça, reservas de bancos centrais e proteção de valor.
Meio de pagamento: stablecoins, moedas digitais soberanas, rede Lightning, etc., ancoradas em Bitcoin ou moeda soberana, para realizar circulação, pagamentos e precificação diários.
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Algoritmo é uma moeda forte que merece ser aprofundada.
Bitcoin reconfigura a âncora da moeda: da revolução do valor do ouro ao algoritmo
A evolução das moedas e a reflexão sobre a posição de âncora de valor do Bitcoin
Depois de trabalhar na indústria Web3 durante vários anos, revisitar a intenção original e a essência econômica do Bitcoin trouxe-me muitas novas percepções. O Bitcoin, como o ponto de partida de toda a indústria e a invenção mais revolucionária em termos de base, mantém até hoje um mecanismo de confiança simples, contido e ancorado em algoritmos que ainda não foi superado. Este artigo explorará a história da evolução da moeda, a posição única do Bitcoin nesse contexto e as possíveis futuras.
Introdução
A moeda é uma das invenções mais profundas e consensuais do progresso da civilização humana. Desde a troca de bens até a moeda metálica, passando pelo padrão-ouro até a moeda de crédito soberano, a evolução da moeda acompanha as mudanças nos mecanismos de confiança, na eficiência das transações e nas estruturas de poder. O sistema monetário global atual enfrenta desafios sem precedentes, incluindo a emissão excessiva de moeda, crises de confiança, deterioração da dívida soberana e as tensões geoeconômicas provocadas pela hegemonia do dólar.
O surgimento do Bitcoin e seu impacto crescente nos leva a repensar a essência da moeda e a forma do "âncora de valor" no futuro. A revolução do Bitcoin não se manifesta apenas na tecnologia e nos algoritmos, mas também no fato de que é o primeiro sistema monetário "de baixo para cima" impulsionado espontaneamente pelos usuários na história da humanidade, desafiando o paradigma milenar da emissão monetária dominada pelo Estado.
Este artigo revisará a evolução histórica dos ancoradores monetários, analisará as dificuldades do sistema de reservas de ouro atual, explorará as inovações e limitações econômicas do Bitcoin e examinará possíveis caminhos de evolução diversificada para o sistema monetário global.
I. A evolução histórica dos âncoras monetárias
1. O surgimento do escambo e da moeda mercadoria
As atividades econômicas mais antigas da humanidade baseavam-se principalmente no modelo de "troca de bens", onde as duas partes envolvidas na transação precisavam ter exatamente os bens que a outra parte desejava. Essa "coincidência de dupla demanda" limitou enormemente o desenvolvimento da produção e da circulação. Para resolver esse problema, mercadorias com valor amplamente aceito (como conchas, sal, gado, etc.) tornaram-se gradualmente "moeda mercadoria", estabelecendo a base para as futuras moedas metálicas preciosas.
2. Padrão-ouro e sistema de liquidação global
Ao entrar na sociedade civilizada, o ouro e a prata, devido à sua escassez, facilidade de divisão e resistência à adulteração, tornaram-se os bens mais representativos de um equivalente geral. Os antigos impérios utilizavam moedas metálicas como símbolo do poder estatal e da riqueza social.
No século XIX, o padrão-ouro foi estabelecido em todo o mundo, com as moedas dos países atreladas ao ouro, alcançando a padronização do comércio e da liquidação internacionais. A Inglaterra formalizou o padrão-ouro em 1816, e outras economias principais seguiram gradualmente. A maior vantagem deste sistema é que o "âncora" da moeda é claro e os custos de confiança entre países são baixos, mas também resulta na limitação da oferta monetária pela quantidade de ouro disponível, dificultando o apoio à industrialização e à expansão da economia globalizada.
3. A ascensão da moeda fiduciária e do crédito soberano
No primeiro semestre do século XX, as duas guerras mundiais abalaram completamente o sistema padrão-ouro. Em 1944, o sistema de Bretton Woods foi estabelecido, ligando o dólar ao ouro, e outras moedas principais foram ligadas ao dólar, formando o "padrão do dólar". Em 1971, o governo dos Estados Unidos anunciou a desvinculação do dólar em relação ao ouro, e as moedas soberanas globais entraram oficialmente na era das moedas fiduciárias, onde os países emitem moeda com base em sua própria credibilidade e controlam a economia através da expansão da dívida e da política monetária.
As moedas fiduciárias trouxeram uma grande flexibilidade e espaço para o crescimento econômico, mas também semearam uma crise de confiança, inflação desenfreada e os perigos da emissão excessiva de moeda. Os países do Terceiro Mundo frequentemente caem em crises monetárias, e mesmo as economias emergentes lutam contra crises de dívida e turbulências cambiais.
Dois, as dificuldades reais do sistema de reservas de ouro
1. A concentração e a opacidade das reservas de ouro
Embora o padrão-ouro tenha se tornado história, o ouro continua a ser um importante ativo de reserva nos balanços dos bancos centrais de vários países. Atualmente, cerca de um terço das reservas oficiais de ouro do mundo estão armazenadas nos cofres do Federal Reserve Bank de Nova York. Este arranjo surgiu da confiança no sistema financeiro internacional na economia e na segurança militar dos Estados Unidos após a Segunda Guerra Mundial, mas também trouxe problemas significativos de concentração e falta de transparência.
Por exemplo, a Alemanha anunciou que iria repatriar parte das suas reservas de ouro dos Estados Unidos, sendo uma das razões a desconfiança em relação às contas do tesouro americano e a longa duração sem uma verificação no local. É difícil para o exterior verificar se as contas do tesouro estão de acordo com as reservas de ouro reais. Além disso, a proliferação de derivados como o "ouro papel" também enfraqueceu ainda mais a relação entre o "ouro na contabilidade" e o ouro físico.
2. A propriedade não M0 do ouro
Na sociedade moderna, o ouro já não possui as características de moeda em circulação diária (M0). Indivíduos e empresas não conseguem realizar transações diárias diretamente com ouro, e é mesmo difícil possuir e transferir ouro físico diretamente. A principal função do ouro é mais como um meio de liquidação entre países soberanos, reserva de grandes ativos e ferramenta de proteção no mercado financeiro.
A liquidação de ouro entre países geralmente envolve processos de compensação complexos, longos atrasos de tempo e altos custos de segurança. Além disso, a transparência nas transações de ouro entre bancos centrais é extremamente baixa, e a verificação de contas depende da confiança em instituições centralizadas. Isso faz com que o papel do ouro como "âncora de valor" global se torne cada vez mais simbólico, em vez de um valor de circulação real.
Três, a inovação econômica do Bitcoin e as limitações da realidade
1. O "anexo algorítmico" do Bitcoin e suas propriedades monetárias
Desde o seu surgimento em 2009, as características do Bitcoin de quantidade fixa, descentralização e transparência verificável desencadearam uma nova onda de reflexão global sobre o "ouro digital". As regras de fornecimento do Bitcoin estão escritas em algoritmo, com um limite total de 21 milhões de moedas que ninguém pode alterar. Essa escassez "anexada ao algoritmo" é semelhante à escassez física do ouro, mas é ainda mais abrangente e transparente na era da internet global.
Todas as transações de Bitcoin são registadas na blockchain, e qualquer pessoa em todo o mundo pode verificar publicamente o livro-razão, sem depender de nenhuma entidade centralizada. Esta característica reduz teoricamente o risco de "inconformidade entre o registo e o ativo físico" e aumenta significativamente a eficiência e a transparência da liquidação.
2. O caminho de difusão "de baixo para cima" do Bitcoin
Bitcoin e moeda tradicional têm uma diferença fundamental: a moeda tradicional é emitida e promovida "de cima para baixo" pela autoridade do Estado, enquanto o Bitcoin é adotado espontaneamente "de baixo para cima" pelos usuários e se espalha gradualmente para empresas, instituições financeiras e até mesmo países soberanos.
O usuário em primeiro lugar, as instituições depois: Bitcoin foi adotado inicialmente por um grupo de entusiastas de tecnologia de criptografia e liberais. Com o aumento do efeito de rede, a valorização dos preços e a expansão dos cenários de aplicação, cada vez mais indivíduos, empresas e até instituições financeiras começaram a deter ativos em Bitcoin.
Adaptação passiva dos países: alguns países estabeleceram o Bitcoin como moeda legal, outros aprovaram produtos financeiros relacionados ao Bitcoin, permitindo que instituições e o público participem do mercado de Bitcoin por meio de canais de conformidade. A base de usuários e a aceitação do mercado do Bitcoin impulsionaram os países soberanos a abraçar passivamente esta nova forma de moeda.
Expansão global sem fronteiras: o efeito de rede do Bitcoin ultrapassou as fronteiras soberanas, com uma grande quantidade de usuários em países desenvolvidos e mercados emergentes adotando espontaneamente o Bitcoin em suas vidas diárias, reservas de ativos e transferências transfronteiriças.
Esta mudança histórica indica que se o Bitcoin pode tornar-se uma moeda global já não depende completamente da "aprovação" de países ou instituições, mas sim da existência de um número suficiente de utilizadores e de consenso de mercado.
Implicações para o futuro do cenário monetário:
Crítica e reflexão:
Limitações e riscos da autonomia do usuário: como gerenciar riscos como volatilidade extrema, problemas de governança e eventos "cisne negro" na ausência de respaldo soberano?
"De baixo para cima" pode lidar com crises globais? Quando enfrentamos uma crise financeira sistêmica ou um ataque tecnológico em grande escala, um sistema monetário sem coordenação central é mais vulnerável?
Redistribuição do poder: o Bitcoin realmente "descentralizou-se"? Ou surgirão novos centros de oligarquia?
3. Limitações e Críticas da Realidade
Embora o Bitcoin tenha uma natureza revolucionária em termos teóricos e tecnológicos, ainda existem muitas limitações em sua aplicação na realidade:
Quatro, as semelhanças e diferenças entre o Bitcoin e o ouro: um experimento de pensamento como âncora de valor futuro
1. A evolução histórica da eficiência e transparência das transações
Na era em que o ouro é um âncora de valor, as transações internacionais de grandes quantidades de ouro muitas vezes exigem o uso de aviões, navios, veículos blindados, entre outros, para a transferência física, o que não só leva dias ou até semanas, mas também implica custos elevados de transporte e seguro. Por exemplo, o banco central da Alemanha anunciou que iria repatriar as suas reservas de ouro do exterior, e todo o plano levou vários anos a ser concluído.
Mais importante ainda, o sistema global de reservas de ouro enfrenta sérios problemas de falta de transparência nas contas e dificuldade de contagem. A propriedade das reservas de ouro, o local de armazenamento e o estado real de existência muitas vezes dependem apenas das declarações unilaterais de instituições centralizadas. Neste sistema, o custo de confiança entre os países é extremamente alto, e a robustez do sistema financeiro internacional é limitada.
O Bitcoin lida com esses problemas de uma maneira completamente diferente. A propriedade e a transferência do Bitcoin são registradas na cadeia em tempo real, e qualquer pessoa no mundo pode verificar publicamente. Seja um indivíduo, uma empresa ou um país, quem possui a chave privada pode alocar fundos a qualquer momento, sem necessidade de transferência física, sem intermediários de terceiros, e as transferências globais levam apenas algumas dezenas de minutos. Essa transparência e verificabilidade sem precedentes conferem ao Bitcoin uma eficiência e uma base de confiança em liquidações em larga escala e ancoragem de valor que o ouro não consegue igualar.
2. A ideia de "camadas de papel" do âncora de valor
Apesar de o Bitcoin superar significativamente o ouro em termos de transparência e eficiência nas transferências, ele ainda enfrenta várias limitações nos pagamentos diários e na circulação de pequenas quantidades — problemas como velocidade das transações, taxas de transação e volatilidade de preços dificultam que se torne "dinheiro" ou M0 na realidade.
No entanto, com base na teoria de estratificação monetária M0/M1/M2, pode-se imaginar que o sistema monetário futuro apresentará a seguinte estrutura:
Essa estrutura em camadas não apenas pode aproveitar a escassez e a transparência do Bitcoin como um "âncora de valor" global, mas também pode atender à demanda por conveniência e baixo custo nos pagamentos diários através da inovação tecnológica.
Cinco, a possível evolução do sistema monetário futuro e reflexão crítica
1. Estrutura monetária de múltiplos níveis e múltiplos papéis
O sistema monetário do futuro provavelmente não será mais dominado por uma única moeda soberana, mas sim uma coexistência de três camadas: "âncora de valor - meio de pagamento - moeda local", com cooperação e competição em paralelo: