Ecossistema de moeda estável em panorama: Análise do desenvolvimento de 12 blockchains públicas
Em 2025, as moedas estáveis tornaram-se o campo mais notável do mercado de criptomoedas. Até 22 de maio, a capitalização total de mercado das moedas estáveis já ultrapassou 245 bilhões de dólares. Por trás desse crescimento acelerado, as principais blockchains têm travado uma intensa competição nos bastidores. As moedas estáveis não são apenas um importante indicador de fluxo de ativos, mas também um critério chave para medir a aceitação do mercado pelas blockchains. Este artigo analisará os dados das moedas estáveis das 12 principais blockchains, delineando um panorama do desenvolvimento das moedas estáveis nas blockchains.
Ethereum: O crescimento do USDC ajuda a manter a posição de liderança
O valor de mercado da moeda estável do Ethereum alcançou 122,5 bilhões de dólares, ocupando 50% da emissão total de moedas estáveis. Dentre elas, o USDT tem a maior participação, cerca de 50%. No entanto, do ponto de vista do USDT, a emissão do Ethereum apresenta uma tendência de queda após 2025. As estatísticas mostram que, durante todo o ano de 2024, a emissão do USDT na cadeia Ethereum cresceu 83,1%, mas ao entrar em 2025, até 21 de maio, a emissão de USDT do Ethereum caiu 5,07%. Isso levou diretamente a Tron a se tornar a maior blockchain pública emissora de USDT.
Além do USDT, o Ethereum também é a principal blockchain para a emissão do USDC. Até 22 de maio, a quantidade de USDC emitida no Ethereum atingiu 36,9 bilhões de moedas, representando 60,82%. Em comparação com os 25,2 bilhões de dólares de outubro de 2024, houve um crescimento de 46,4% em apenas seis meses. O grande aumento do USDC é a principal razão pela qual o Ethereum mantém uma parte significativa do mercado de moedas estáveis.
TRON: a blockchain de emissão máxima de USDT, o "centro de distribuição" do dólar
A moeda estável da Tron vem principalmente do USDT, que representa mais de 99%, e atualmente se tornou a maior blockchain de emissão de USDT. A participação da Tron no mercado global de moedas estáveis é de aproximadamente 31,3%. Os dados mostram que o volume médio diário de transações de USDT na Tron é de cerca de 2,4 milhões, enquanto o Ethereum é de apenas 284 mil.
Do volume de transações, a rede Tron processa diariamente uma média de 20 mil milhões de dólares em transferências de USDT, representando cerca de 29% do total de transações de todas as moedas estáveis no mundo. Em termos de atividade dos usuários, mais de 1 milhão de contas independentes realizam transações de USDT na Tron diariamente, o que corresponde a 28% de todos os endereços de carteiras de moedas estáveis ativas na blockchain.
Em termos de tendência de crescimento, o suprimento de USDT da Tron aumentou de 48,8 bilhões de dólares em 2024 para 59,7 bilhões de dólares. Em 2025, a Tether emitirá 18 bilhões de dólares em USDT na Tron, elevando o suprimento total para 77,7 bilhões de dólares. As baixas taxas e a alta velocidade de transação da Tron fazem dela a rede preferida para uma grande quantidade de transações de USDT, especialmente apreciada por usuários de varejo e mercados emergentes.
Além disso, a colaboração do fundador da TRON com a família Trump oferece mais possibilidades para o futuro da sua moeda estável. Em maio, o cofundador do projeto WLFI da família Trump anunciou que a moeda estável em dólares USD1 emitida pelo WLFI será emitida nativamente na blockchain da TRON. O fundador da TRON revelou em janeiro deste ano que espera reduzir significativamente as taxas de transação, com o objetivo final de permitir transferências gratuitas. No entanto, os próximos passos desse plano ainda não foram divulgados.
Solana: Motor de aceleração com alta TPS
Como uma das blockchains mais populares nos últimos dois anos, a moeda estável também é uma das áreas que cresce rapidamente na rede Solana. Desde 1,8 bilhões de dólares no início de 2024, cresceu para um máximo de 13,1 bilhões em maio, um aumento de 627%. Seja em termos de volume ou de taxa de crescimento, a Solana é uma nova força emergente que não pode ser ignorada no campo das moedas estáveis.
Atualmente, a capitalização total das moedas estáveis de Solana é de aproximadamente 11,4 bilhões de dólares, ainda com uma grande diferença em relação a Tron e Ethereum, especialmente com Ethereum tendo mais de 10 vezes essa quantia. Considerando que o volume de transações DEX de Solana já superou o de Ethereum, mas a emissão de moedas estáveis ainda está muito atrasada, isso indica que a popularidade da aplicação de moedas estáveis no ecossistema Solana ainda não é alta.
Do ponto de vista da estrutura interna, o USDC é a moeda estável preferida na Solana, com uma participação de mercado de 73%. O USDT tem uma participação de cerca de 20% na Solana. O PYUSD, emitido pelo PayPal, atualmente tem um valor de mercado de 200 milhões de dólares na cadeia Solana, ficando atrás apenas do Ethereum, com uma participação de cerca de 24,36%. A Solana agora é uma das escolhas prioritárias para muitas novas moedas estáveis.
BSC: Zero Gas e impulso duplo de USD1
Até maio de 2025, a BSC deve representar aproximadamente 2,4% da quota de mercado global de moedas estáveis. O valor de mercado das moedas estáveis na cadeia BSC cresceu de 4 bilhões de dólares em 2024 para cerca de 10 bilhões de dólares atualmente, um aumento de cerca de 150%. Dentre esses, houve dois picos de crescimento: o primeiro foi de novembro de 2024 a janeiro de 2025, ao passar de cerca de 5 bilhões de dólares para 7 bilhões de dólares; o segundo ocorreu do final de abril de 2025 até maio, quando subiu rapidamente de 7 bilhões de dólares para 9 bilhões de dólares. As análises mostram que o primeiro aumento pode ter sido principalmente devido à campanha de zero taxas de Gas lançada na cadeia BSC, enquanto o segundo foi impulsionado pela emissão da moeda estável USD1 na cadeia BSC. A popular USD1, atualmente, possui 99,26% do seu volume emitido na cadeia BSC, com um total de aproximadamente 2,1 bilhões de dólares.
A participação do BUSD e do FUSD, que eram anteriormente promovidos pelo BSC, caiu para cerca de 3% no total. A participação do USDT é de aproximadamente 59% e a do USD1 é de cerca de 21%.
Os dados mostram que, à medida que a popularidade da carteira Binance aumenta, a proporção de transações de DEX de moeda estável na cadeia BSC passou de menos de 10% em abril para 28%, quase igualando a proporção das bolsas centralizadas.
Além disso, em maio, a BSC ocupou 38,1% do total de transações de moedas estáveis em todas as cadeias, ficando em primeiro lugar. Em termos de volume total de transações de USDT, a BSC, com 358 bilhões de dólares, está apenas atrás da Tron e da Ethereum. Pode-se dizer que, no setor de moedas estáveis, a BSC e a Solana se tornaram as novas forças mais competitivas.
Base: O campeão de crescimento impulsionado pela Coinbase
Base, como uma L2 de Ethereum incubada pela Coinbase, teve um grande crescimento em todos os dados neste ciclo, e o mesmo se aplica ao setor de moeda estável. Em termos de capitalização de mercado de moeda estável, a Base cresceu de 177 milhões de dólares em janeiro de 2024 para 4,09 bilhões de dólares, uma taxa de crescimento de 2210%, o que a torna a que mais cresceu entre as cinco principais blockchains em capitalização de mercado de moeda estável.
USDC é a moeda estável mais popular na rede Base, com uma participação de 97,8%. A Base também é a blockchain pública com o maior volume de transações acumulado de USDC, excluindo Ethereum.
Hyperliquid: o novo cofre dos gigantes dos derivados
Como um novo campo de batalha para as grandes baleias, o Hyperliquid, embora tenha sido lançado há pouco tempo, já demonstrou um enorme potencial. Em menos de seis meses, o valor de mercado da sua moeda estável atingiu 32,6 bilhões de dólares, superando redes estabelecidas como Arbitrum, Polygon e Avalanche.
Do ponto de vista da aplicação ecológica, a Hyperliquid, como uma bolsa de derivados descentralizada, utiliza principalmente USDC como objeto de negociação. Assim, o USDC é a maior moeda estável na Hyperliquid, representando 97,8%. Vale a pena notar que, como uma blockchain pública, a Hyperliquid recentemente adicionou feUSD, USDT e USDe à sua lista de moedas estáveis. Embora atualmente o volume de emissão e negociação não seja alto, isso abre novos caminhos para aplicações ecológicas na blockchain pública.
Arbitrum: Grande queda após o término dos incentivos
Arbitrum, como uma das principais soluções L2 para Ethereum, viu sua moeda estável ter uma grande volatilidade durante este ciclo. Ao longo de 2024, a capitalização de mercado da moeda estável Arbitrum aumentou de 2 bilhões de dólares para um pico de 6,9 bilhões de dólares. No entanto, no início de 2025, a capitalização de mercado da moeda estável Arbitrum sofreu uma grande queda, caindo rapidamente para 2,73 bilhões de dólares em janeiro. No dia 2 de janeiro, o volume de saídas em um único dia caiu em 2 bilhões de dólares.
Esta grande queda pode ser originada por três razões: primeiro, a terminação da última ronda de Incentives Detox a 17 de dezembro, que resultou na interrupção única dos subsídios de liquidez de cerca de 50 protocolos, levando os fundos de market making a retirarem-se em massa após a expiração das recompensas; segundo, a Tether anunciou que a partir de 29 de janeiro, o USDT na Arbitrum será migrado para o novo padrão cross-chain "USDT0"; terceiro, o contrato de depósito da cadeia de concorrência de alto rendimento Blast promete 5% ao ano em USDC/USDT + Airdrop Points, e tem continuado a atrair ativos L2 desde o seu lançamento no final de novembro.
Polygon: Teste de Migração e Pagamento de USDC
Desde 2024, a capitalização de mercado da moeda estável Polygon aumentou de 1,26 mil milhões para cerca de 2,15 mil milhões de dólares, com um crescimento anual de quase 70%. O impulso chave vem da implementação do USDC nativo da Circle, assim como dos testes de liquidação de moeda fiduciária e moeda estável por gigantes como Visa e Mastercard nas cadeias PoS, trazendo um incremento a nível empresarial.
Atualmente, a quota de moeda estável na cadeia Polygon é dominada por USDT e USDC, que representam 40,79% e 47% do mercado, respetivamente.
Avalanche: a redução de custos não trouxe um crescimento explosivo
Avalanche cresceu de forma relativamente suave no último ano. Embora o valor de mercado total das moedas estáveis tenha aumentado 79%, o crescimento estagnou após maio de 2024, oscilando entre 1 bilhão e 2 bilhões de dólares. No final de 2024, a atualização Avalanche 9000 reduziu as taxas básicas da C-Chain em 96%, diminuindo significativamente os custos de transferências pequenas de moedas estáveis e liquidações em massa. No entanto, esse benefício não conseguiu fornecer impulso contínuo para Avalanche; talvez apenas um aumento na atividade geral do ecossistema possa realmente impulsionar o desenvolvimento das moedas estáveis.
Aptos: O cavalo de batalha do ecossistema Move
O valor de mercado total das moedas estáveis na Aptos ultrapassou pela primeira vez 1 bilhão de dólares no primeiro trimestre de 2025. Desde 2024, o aumento geral até maio foi de 2408%, tornando-se uma das blockchains de crescimento mais rápido. Como uma blockchain ecológica MOVE, Aptos e Sui pertencem a concorrentes em ascensão. As moedas estáveis na cadeia Aptos são compostas principalmente por USDT e USDC, com USDT representando cerca de 62,39% e USDC representando cerca de 32%. Considerando que o USDC nativo começou a ser lançado na Aptos apenas em janeiro de 2025, esse progresso de crescimento já é muito rápido.
Sui: cadeia de crescimento rápido com aumento de 230 vezes
O crescimento da moeda estável do Sui é o maior entre todas as blockchains. No início de 2024, a capitalização de mercado da moeda estável da rede Sui era de apenas cerca de 5 milhões de dólares, chegando a 1,156 milhões de dólares em maio de 2025, um aumento impressionante de 230 vezes. Atualmente, o USDC é a moeda estável com a maior participação na emissão da rede Sui, representando cerca de 75%.
No entanto, a moeda estável do ecossistema Sui ainda não tem um volume muito alto e a variedade de emissões é relativamente pequena. Como atrair mais grandes investimentos é o principal problema de crescimento que o ecossistema Sui enfrenta. O incidente de roubo da Cetus ocorrido em 22 de maio também despertou, em certa medida, preocupações sobre sua segurança, sendo uma situação que apresenta tanto oportunidades quanto preocupações.
TON: O suporte social do Telegram para o crescimento é fraco
TON, como um novo participante que se junta ao campo em 2024, teve um crescimento rápido em um ano. Em abril de 2024, a Tether anunciou a emissão simultânea de USDT e XAUT na rede TON, tornando-se sua 15ª rede suportada, com o objetivo de trazer diretamente os 900 milhões de usuários do Telegram para o ecossistema de pagamentos em dólares na blockchain. Após o lançamento, carteiras e vários robôs de negociação do Telegram foram rapidamente integrados, permitindo que novos usuários realizem transações de USDT utilizando apenas o número de telefone, sem barreiras. Isso forneceu uma base para o crescimento da moeda estável no ecossistema TON. Em junho de 2024, o volume de emissão de USDT na TON atingiu 519 milhões de dólares.
No entanto, o crescimento da moeda estável no ecossistema TON começou a recuar após um breve aumento, atualmente caindo de 1,4 mil milhões de dólares no início do ano para cerca de 900 milhões de dólares. Isso pode estar relacionado ao fato de que, após o jogo de clique, não houve mais pontos de interesse significativos no ecossistema TON.
Conclusão
Atualmente, o cenário competitivo das moedas estáveis em blockchains públicas continua a mudar rapidamente. Embora blockchains públicas como Ethereum e Tron ainda tenham uma grande vantagem inicial, a ascensão de blockchains populares como Solana e BSC também está gradualmente consumindo a participação de mercado dos líderes. Além disso, a emissão de novas moedas estáveis, como USD1, não está mais limitada ao Ethereum. Blockchains públicas do ecossistema MOVE, como Aptos e Sui, como concorrentes mais recentes, embora tenham um tempo de emissão de moedas estáveis mais curto, apresentam uma vantagem clara em termos de crescimento.
Pode-se prever que a competição entre as moedas estáveis será ainda mais intensa. Para as blockchains antigas, é preciso manter o mercado e continuar a crescer, enfrentando uma dupla pressão. Para as novas blockchains, a oportunidade de entrar no mercado surge.
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DAOplomacy
· 08-14 15:55
é discutível que a hegemonia do eth mascara riscos mais profundos a nível de protocolo...
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BlockImposter
· 08-11 20:24
Jogador veterano de Genshin Impact de quatro anos, já careca e sem cabelo para ficar careca.
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Degentleman
· 08-11 20:18
o chefe do eth faz tudo com segurança
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ZKProofster
· 08-11 20:11
tecnicamente falando, o eth ainda domina este jogo... a concorrência é apenas ruído, para ser sincero
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ValidatorViking
· 08-11 20:05
o eth testado em batalha ainda domina o mercado de moeda estável... como esperado, para ser sincero. cadeias fracas não conseguem lidar com esse volume de tx fr
12 ecossistemas de moedas estáveis de blockchains públicas: Éter domina, novas estrelas surgem
Ecossistema de moeda estável em panorama: Análise do desenvolvimento de 12 blockchains públicas
Em 2025, as moedas estáveis tornaram-se o campo mais notável do mercado de criptomoedas. Até 22 de maio, a capitalização total de mercado das moedas estáveis já ultrapassou 245 bilhões de dólares. Por trás desse crescimento acelerado, as principais blockchains têm travado uma intensa competição nos bastidores. As moedas estáveis não são apenas um importante indicador de fluxo de ativos, mas também um critério chave para medir a aceitação do mercado pelas blockchains. Este artigo analisará os dados das moedas estáveis das 12 principais blockchains, delineando um panorama do desenvolvimento das moedas estáveis nas blockchains.
Ethereum: O crescimento do USDC ajuda a manter a posição de liderança
O valor de mercado da moeda estável do Ethereum alcançou 122,5 bilhões de dólares, ocupando 50% da emissão total de moedas estáveis. Dentre elas, o USDT tem a maior participação, cerca de 50%. No entanto, do ponto de vista do USDT, a emissão do Ethereum apresenta uma tendência de queda após 2025. As estatísticas mostram que, durante todo o ano de 2024, a emissão do USDT na cadeia Ethereum cresceu 83,1%, mas ao entrar em 2025, até 21 de maio, a emissão de USDT do Ethereum caiu 5,07%. Isso levou diretamente a Tron a se tornar a maior blockchain pública emissora de USDT.
Além do USDT, o Ethereum também é a principal blockchain para a emissão do USDC. Até 22 de maio, a quantidade de USDC emitida no Ethereum atingiu 36,9 bilhões de moedas, representando 60,82%. Em comparação com os 25,2 bilhões de dólares de outubro de 2024, houve um crescimento de 46,4% em apenas seis meses. O grande aumento do USDC é a principal razão pela qual o Ethereum mantém uma parte significativa do mercado de moedas estáveis.
TRON: a blockchain de emissão máxima de USDT, o "centro de distribuição" do dólar
A moeda estável da Tron vem principalmente do USDT, que representa mais de 99%, e atualmente se tornou a maior blockchain de emissão de USDT. A participação da Tron no mercado global de moedas estáveis é de aproximadamente 31,3%. Os dados mostram que o volume médio diário de transações de USDT na Tron é de cerca de 2,4 milhões, enquanto o Ethereum é de apenas 284 mil.
Do volume de transações, a rede Tron processa diariamente uma média de 20 mil milhões de dólares em transferências de USDT, representando cerca de 29% do total de transações de todas as moedas estáveis no mundo. Em termos de atividade dos usuários, mais de 1 milhão de contas independentes realizam transações de USDT na Tron diariamente, o que corresponde a 28% de todos os endereços de carteiras de moedas estáveis ativas na blockchain.
Em termos de tendência de crescimento, o suprimento de USDT da Tron aumentou de 48,8 bilhões de dólares em 2024 para 59,7 bilhões de dólares. Em 2025, a Tether emitirá 18 bilhões de dólares em USDT na Tron, elevando o suprimento total para 77,7 bilhões de dólares. As baixas taxas e a alta velocidade de transação da Tron fazem dela a rede preferida para uma grande quantidade de transações de USDT, especialmente apreciada por usuários de varejo e mercados emergentes.
Além disso, a colaboração do fundador da TRON com a família Trump oferece mais possibilidades para o futuro da sua moeda estável. Em maio, o cofundador do projeto WLFI da família Trump anunciou que a moeda estável em dólares USD1 emitida pelo WLFI será emitida nativamente na blockchain da TRON. O fundador da TRON revelou em janeiro deste ano que espera reduzir significativamente as taxas de transação, com o objetivo final de permitir transferências gratuitas. No entanto, os próximos passos desse plano ainda não foram divulgados.
Solana: Motor de aceleração com alta TPS
Como uma das blockchains mais populares nos últimos dois anos, a moeda estável também é uma das áreas que cresce rapidamente na rede Solana. Desde 1,8 bilhões de dólares no início de 2024, cresceu para um máximo de 13,1 bilhões em maio, um aumento de 627%. Seja em termos de volume ou de taxa de crescimento, a Solana é uma nova força emergente que não pode ser ignorada no campo das moedas estáveis.
Atualmente, a capitalização total das moedas estáveis de Solana é de aproximadamente 11,4 bilhões de dólares, ainda com uma grande diferença em relação a Tron e Ethereum, especialmente com Ethereum tendo mais de 10 vezes essa quantia. Considerando que o volume de transações DEX de Solana já superou o de Ethereum, mas a emissão de moedas estáveis ainda está muito atrasada, isso indica que a popularidade da aplicação de moedas estáveis no ecossistema Solana ainda não é alta.
Do ponto de vista da estrutura interna, o USDC é a moeda estável preferida na Solana, com uma participação de mercado de 73%. O USDT tem uma participação de cerca de 20% na Solana. O PYUSD, emitido pelo PayPal, atualmente tem um valor de mercado de 200 milhões de dólares na cadeia Solana, ficando atrás apenas do Ethereum, com uma participação de cerca de 24,36%. A Solana agora é uma das escolhas prioritárias para muitas novas moedas estáveis.
BSC: Zero Gas e impulso duplo de USD1
Até maio de 2025, a BSC deve representar aproximadamente 2,4% da quota de mercado global de moedas estáveis. O valor de mercado das moedas estáveis na cadeia BSC cresceu de 4 bilhões de dólares em 2024 para cerca de 10 bilhões de dólares atualmente, um aumento de cerca de 150%. Dentre esses, houve dois picos de crescimento: o primeiro foi de novembro de 2024 a janeiro de 2025, ao passar de cerca de 5 bilhões de dólares para 7 bilhões de dólares; o segundo ocorreu do final de abril de 2025 até maio, quando subiu rapidamente de 7 bilhões de dólares para 9 bilhões de dólares. As análises mostram que o primeiro aumento pode ter sido principalmente devido à campanha de zero taxas de Gas lançada na cadeia BSC, enquanto o segundo foi impulsionado pela emissão da moeda estável USD1 na cadeia BSC. A popular USD1, atualmente, possui 99,26% do seu volume emitido na cadeia BSC, com um total de aproximadamente 2,1 bilhões de dólares.
A participação do BUSD e do FUSD, que eram anteriormente promovidos pelo BSC, caiu para cerca de 3% no total. A participação do USDT é de aproximadamente 59% e a do USD1 é de cerca de 21%.
Os dados mostram que, à medida que a popularidade da carteira Binance aumenta, a proporção de transações de DEX de moeda estável na cadeia BSC passou de menos de 10% em abril para 28%, quase igualando a proporção das bolsas centralizadas.
Além disso, em maio, a BSC ocupou 38,1% do total de transações de moedas estáveis em todas as cadeias, ficando em primeiro lugar. Em termos de volume total de transações de USDT, a BSC, com 358 bilhões de dólares, está apenas atrás da Tron e da Ethereum. Pode-se dizer que, no setor de moedas estáveis, a BSC e a Solana se tornaram as novas forças mais competitivas.
Base: O campeão de crescimento impulsionado pela Coinbase
Base, como uma L2 de Ethereum incubada pela Coinbase, teve um grande crescimento em todos os dados neste ciclo, e o mesmo se aplica ao setor de moeda estável. Em termos de capitalização de mercado de moeda estável, a Base cresceu de 177 milhões de dólares em janeiro de 2024 para 4,09 bilhões de dólares, uma taxa de crescimento de 2210%, o que a torna a que mais cresceu entre as cinco principais blockchains em capitalização de mercado de moeda estável.
USDC é a moeda estável mais popular na rede Base, com uma participação de 97,8%. A Base também é a blockchain pública com o maior volume de transações acumulado de USDC, excluindo Ethereum.
Hyperliquid: o novo cofre dos gigantes dos derivados
Como um novo campo de batalha para as grandes baleias, o Hyperliquid, embora tenha sido lançado há pouco tempo, já demonstrou um enorme potencial. Em menos de seis meses, o valor de mercado da sua moeda estável atingiu 32,6 bilhões de dólares, superando redes estabelecidas como Arbitrum, Polygon e Avalanche.
Do ponto de vista da aplicação ecológica, a Hyperliquid, como uma bolsa de derivados descentralizada, utiliza principalmente USDC como objeto de negociação. Assim, o USDC é a maior moeda estável na Hyperliquid, representando 97,8%. Vale a pena notar que, como uma blockchain pública, a Hyperliquid recentemente adicionou feUSD, USDT e USDe à sua lista de moedas estáveis. Embora atualmente o volume de emissão e negociação não seja alto, isso abre novos caminhos para aplicações ecológicas na blockchain pública.
Arbitrum: Grande queda após o término dos incentivos
Arbitrum, como uma das principais soluções L2 para Ethereum, viu sua moeda estável ter uma grande volatilidade durante este ciclo. Ao longo de 2024, a capitalização de mercado da moeda estável Arbitrum aumentou de 2 bilhões de dólares para um pico de 6,9 bilhões de dólares. No entanto, no início de 2025, a capitalização de mercado da moeda estável Arbitrum sofreu uma grande queda, caindo rapidamente para 2,73 bilhões de dólares em janeiro. No dia 2 de janeiro, o volume de saídas em um único dia caiu em 2 bilhões de dólares.
Esta grande queda pode ser originada por três razões: primeiro, a terminação da última ronda de Incentives Detox a 17 de dezembro, que resultou na interrupção única dos subsídios de liquidez de cerca de 50 protocolos, levando os fundos de market making a retirarem-se em massa após a expiração das recompensas; segundo, a Tether anunciou que a partir de 29 de janeiro, o USDT na Arbitrum será migrado para o novo padrão cross-chain "USDT0"; terceiro, o contrato de depósito da cadeia de concorrência de alto rendimento Blast promete 5% ao ano em USDC/USDT + Airdrop Points, e tem continuado a atrair ativos L2 desde o seu lançamento no final de novembro.
Polygon: Teste de Migração e Pagamento de USDC
Desde 2024, a capitalização de mercado da moeda estável Polygon aumentou de 1,26 mil milhões para cerca de 2,15 mil milhões de dólares, com um crescimento anual de quase 70%. O impulso chave vem da implementação do USDC nativo da Circle, assim como dos testes de liquidação de moeda fiduciária e moeda estável por gigantes como Visa e Mastercard nas cadeias PoS, trazendo um incremento a nível empresarial.
Atualmente, a quota de moeda estável na cadeia Polygon é dominada por USDT e USDC, que representam 40,79% e 47% do mercado, respetivamente.
Avalanche: a redução de custos não trouxe um crescimento explosivo
Avalanche cresceu de forma relativamente suave no último ano. Embora o valor de mercado total das moedas estáveis tenha aumentado 79%, o crescimento estagnou após maio de 2024, oscilando entre 1 bilhão e 2 bilhões de dólares. No final de 2024, a atualização Avalanche 9000 reduziu as taxas básicas da C-Chain em 96%, diminuindo significativamente os custos de transferências pequenas de moedas estáveis e liquidações em massa. No entanto, esse benefício não conseguiu fornecer impulso contínuo para Avalanche; talvez apenas um aumento na atividade geral do ecossistema possa realmente impulsionar o desenvolvimento das moedas estáveis.
Aptos: O cavalo de batalha do ecossistema Move
O valor de mercado total das moedas estáveis na Aptos ultrapassou pela primeira vez 1 bilhão de dólares no primeiro trimestre de 2025. Desde 2024, o aumento geral até maio foi de 2408%, tornando-se uma das blockchains de crescimento mais rápido. Como uma blockchain ecológica MOVE, Aptos e Sui pertencem a concorrentes em ascensão. As moedas estáveis na cadeia Aptos são compostas principalmente por USDT e USDC, com USDT representando cerca de 62,39% e USDC representando cerca de 32%. Considerando que o USDC nativo começou a ser lançado na Aptos apenas em janeiro de 2025, esse progresso de crescimento já é muito rápido.
Sui: cadeia de crescimento rápido com aumento de 230 vezes
O crescimento da moeda estável do Sui é o maior entre todas as blockchains. No início de 2024, a capitalização de mercado da moeda estável da rede Sui era de apenas cerca de 5 milhões de dólares, chegando a 1,156 milhões de dólares em maio de 2025, um aumento impressionante de 230 vezes. Atualmente, o USDC é a moeda estável com a maior participação na emissão da rede Sui, representando cerca de 75%.
No entanto, a moeda estável do ecossistema Sui ainda não tem um volume muito alto e a variedade de emissões é relativamente pequena. Como atrair mais grandes investimentos é o principal problema de crescimento que o ecossistema Sui enfrenta. O incidente de roubo da Cetus ocorrido em 22 de maio também despertou, em certa medida, preocupações sobre sua segurança, sendo uma situação que apresenta tanto oportunidades quanto preocupações.
TON: O suporte social do Telegram para o crescimento é fraco
TON, como um novo participante que se junta ao campo em 2024, teve um crescimento rápido em um ano. Em abril de 2024, a Tether anunciou a emissão simultânea de USDT e XAUT na rede TON, tornando-se sua 15ª rede suportada, com o objetivo de trazer diretamente os 900 milhões de usuários do Telegram para o ecossistema de pagamentos em dólares na blockchain. Após o lançamento, carteiras e vários robôs de negociação do Telegram foram rapidamente integrados, permitindo que novos usuários realizem transações de USDT utilizando apenas o número de telefone, sem barreiras. Isso forneceu uma base para o crescimento da moeda estável no ecossistema TON. Em junho de 2024, o volume de emissão de USDT na TON atingiu 519 milhões de dólares.
No entanto, o crescimento da moeda estável no ecossistema TON começou a recuar após um breve aumento, atualmente caindo de 1,4 mil milhões de dólares no início do ano para cerca de 900 milhões de dólares. Isso pode estar relacionado ao fato de que, após o jogo de clique, não houve mais pontos de interesse significativos no ecossistema TON.
Conclusão
Atualmente, o cenário competitivo das moedas estáveis em blockchains públicas continua a mudar rapidamente. Embora blockchains públicas como Ethereum e Tron ainda tenham uma grande vantagem inicial, a ascensão de blockchains populares como Solana e BSC também está gradualmente consumindo a participação de mercado dos líderes. Além disso, a emissão de novas moedas estáveis, como USD1, não está mais limitada ao Ethereum. Blockchains públicas do ecossistema MOVE, como Aptos e Sui, como concorrentes mais recentes, embora tenham um tempo de emissão de moedas estáveis mais curto, apresentam uma vantagem clara em termos de crescimento.
Pode-se prever que a competição entre as moedas estáveis será ainda mais intensa. Para as blockchains antigas, é preciso manter o mercado e continuar a crescer, enfrentando uma dupla pressão. Para as novas blockchains, a oportunidade de entrar no mercado surge.