Federal Rezerv (FED) faiz indirim zamanı tartışmalara neden oluyor, kripto piyasası yeni yatırım fırsatlarıyla karşılaşıyor

Amerika'da Haziran ayı enflasyon ve istihdam verileri arasında bir ayrışma yaşandı, bu da piyasalarda faiz indirim sayısı konusunda bir mutabakat sağlanmasını zorlaştırdı. Enflasyon verileri olumlu bir seyir izlerken, tarım dışı istihdam verileri güçlü geldi ve faiz indirimleri beklentisi üzerinde gölge bıraktı. Şu anda piyasa, Eylül'de ilk faiz indiriminin olasılığını yalnızca %56.3 olarak değerlendiriyor. Federal Rezerv (FED) üyeleri bu yılki faiz yönü hakkında farklı görüşlere sahip; 11 üye, faizlerin %5'in üzerinde kalacağını düşünürken, 8 üye %4.75-%5'e düşebileceğini öngörüyor.

Ticaret açısından bakıldığında, piyasa Federal Rezerv'in faiz indirimine bahis oynamaya başlamış gibi görünüyor. Son birkaç ayda ABD Hazine tahvilleri getirilerinde bir düşüş trendi söz konusu, altın fiyatları yüksek seviyelerde yatay seyrediyor ve bu da fonların risk iştahının giderek arttığını gösteriyor. ABD'nin en son ekonomik verileri iyi bir performans sergiliyor, Markit imalat PMI 51.7, ikinci çeyrek GSYİH büyüme oranının %3.0 olması bekleniyor. Genel olarak bakıldığında, ABD ekonomisinin gelişim durumu iyi, yatırımcılar yalnızca enflasyonun düşmesini ve Federal Rezerv'in faiz indirimini beklemeli.

Bu ay, yapay zeka dalgası Nvidia'nın hisse senedi fiyatını büyük ölçüde artırarak piyasa değerinin bir ara Microsoft ve Apple'ı geçmesine ve dünyanın en büyük piyasa değeri şirketi olmasına neden oldu. Ancak, daha sonra Jensen Huang hisse senetlerini azaltmaya ve nakit çıkarmaya başladı, bu da hisse senedi fiyatlarının geri çekilmesine yol açtı ve şu anda dünyada üçüncü sırada. ABD borsası, AI anlatımının desteğiyle sürekli yeni zirveler yapıyor, ancak piyasa ciddi bir şekilde ayrışıyor. S&P 500 endeksinin getiri oranı ile genişlik göstergesi arasındaki fark 30 yılın zirvesine ulaştı, bu da fonların aşırı bir şekilde büyük ağırlıklı hisse senetlerinde yoğunlaştığını ve küçük piyasa hisselerinin göz ardı edildiğini yansıtıyor. Bu durum, piyasanın genel likiditesi için olumsuzdur ve kurumların bir araya gelmesi sistemik riskleri tetikleyebilir.

Kripto para piyasası bu ay nedensiz bir düşüş yaşadı, Bitcoin en düşük 58500 doların altına düştü, Ethereum ise 3240 dolar civarına geriledi. Belirgin bir makro olumsuz durum olmamasına rağmen, eski OG’ler ve madencilerin yoğun satışları (yaklaşık 4.1 milyar dolar) düşüşün ana nedeni oldu. Öte yandan, Bitcoin piyasasındaki finansal araçların sürekli zenginleşmesi de fiyat dalgalanmalarını artırdı. Spot, vadeli işlemler, opsiyon gibi araçların iç içe geçmesi piyasadaki dalgalanmaları daha da karmaşık hale getiriyor.

Ancak, bu düşüş yatırımcılara düşük fiyatla giriş yapma fırsatı sundu. Kripto piyasası önemli bir gelişme yaşıyor: Ethereum spot ETF'sinin Temmuz'un başında onaylanması bekleniyor, VanEck Solana ETF'si için başvuruda bulundu ve 2025'te piyasaya sürmeyi planlıyor. Bu adımlar, kripto varlıkların geleneksel piyasa tarafından beklenenden daha hızlı kabul edildiğini gösteriyor ve büyük miktarda ek fon getirmesi bekleniyor.

Makroekonomik ve geleneksel finans piyasalarında belirsizlikler olmasına rağmen, şifreleme varlıkları piyasası bağımsızlık ve dayanıklılık göstermektedir. Pazar sürekli olgunlaştıkça ve finansal araçlar giderek çeşitlendikçe, şifreleme varlıklarının çeşitlendirilmiş yatırım portföylerinde daha önemli bir rol oynaması beklenmektedir ve yatırımcılara yeni büyüme fırsatları sunmaktadır.