Merkezi Olmayan Finans, küresel ekonomik belirsizlikte bir sığınak olarak yeniden konumlanıyor
Son günlerde, uluslararası ticaret çatışmaları yeniden tırmandı, bir ülke başka bir ülkenin otomobillerine %125'e varan gümrük vergisi uyguladı. Bu tür bir gümrük savaşı yeni bir durum olmasa da, bu "güncellenmiş" versiyon gerçekten de küresel sermaye piyasalarında önemli bir baskı hissettirdi. Hisse senetleri, emtialar ve tahviller gibi çeşitli varlıklar farklı derecelerde riskten kaçınma davranışı sergiledi. Ancak, kripto para piyasasının tepkisi nispeten istikrarlıydı, bu da üzerinde düşünülmesi gereken bir soruyu gündeme getiriyor:
DeFi, bu küresel ekonomik yapısal sürtüşmeler içinde "sığınak" konumunu yeniden kazanıyor mu?
Geçmişte bu görüşe şüpheyle yaklaşılmıştı, ancak şimdi bakış açısı yavaş yavaş değişiyor. İşte bazı gözlemler ve düşünceler:
Düzenleyici Ortamın Geçici Rahatlatılması
Bu yıl Mart ayında, bir ülkenin yasama organı DeFi kullanıcıları için oldukça faydalı bir kararı onayladı ve kullanıcıların işlem bilgilerini raporlamasını gerektiren düzenlemeyi geçici olarak erteledi. Bu adım tam anlamıyla bir vergi muafiyeti ile eşdeğer olmasa da, zincir üzerindeki işlemler için daha az denetim baskısı olan bir ortam yaratarak kullanıcıların zincir üzerindeki varlık tahsisatına olan güvenlerini yeniden inşa etme fırsatı sundu.
Bu durum, geleneksel finansın offshore piyasalardan düşük sürtünmeli bir kanal olarak yararlanmasıyla benzerlik gösteriyor; Merkezi Olmayan Finans (DeFi) benzer bir rolü giderek üstleniyor gibi görünüyor.
Yapısal getiriler odak haline geliyor
Piyasa belirsizliğinin arttığı durumlarda, fonlar genellikle "yapısal olarak belirgin" yatırım yollarını tercih eder, bu da nispeten düşük getirilere rağmen geçerlidir. Bu, Staking türü ürünlerin neden yeniden ilgi gördüğünü açıklar. Kullanıcılar, varlıklarını ana ağda teminat göstererek protokol katmanı ödülleri alır; bu modelin mantığı açıktır, yolu tahmin edilebilir ve dalgalanma oranı görece düşüktür.
Özellikle bazı ekosistemlerde, zincir üzerindeki staking token'ları diğer Merkezi Olmayan Finans etkinliklerine, örneğin borç verme veya likidite madenciliğine katılabilir. Bu model, staking gelirlerini korurken likiditeyi tamamen feda etmemekte ve "yapısal yatırım" benzeri bir zincir üzerindeki mantık oluşturmaktadır.
Zincir üzerindeki şeffaflık avantaj haline geliyor
Gelecekteki düzenleyici politikaların belirsiz olduğu durumlarda, zincir üzerinde tam kayıtlı ve yapısı net olan protokoller, gri operasyonlardan daha uzun vadeli hayatta kalma yeteneğine sahip olabilir. Bazı projeler patlama yapmıyor olsa da, standartlaşmış işlem yolları - örneğin, staking, token kazanma, bunları teminat olarak kullanma, borç alma veya likidite havuzları gibi - tüm varlık yollarının izlenebilir olmasını ve sözleşme davranışlarının şeffaf olmasını sağlıyor, bu da gelecekteki uyum sürecine kolaylık sağlıyor.
Araç Kolajından Varlık Dağıtım Sistemine
Merkezi Olmayan Finans'ın kullanımı, basit "araç arbitrajı"ndan "varlık yapıları" inşa etmeye doğru dönüşüyor. Kullanıcılar, staking, borçlanma, likidite madenciliği ve otomatik faiz bileşimi gibi bir dizi adım aracılığıyla zincir üzerindeki yapısal bir gelir modeli oluşturabilirler. Bu model, sadece spekülasyon davranışından ziyade "aktif yönetilen portföy varlıkları"na daha yakın.
Zincir Üzerinde Yapı Kurma Zamanı
Mevcut aşama, bir sonraki piyasa yükselişinden önce, yapı inşa etmek ve pozisyon biriktirmek için en uygun dönem olabilir. Makro belirsizliğin devam edeceğine inanan, tüm varlıklarını yüksek volatiliteye sahip varlıklara yatırmaktan kaçınmayı isteyen ve gelecekte vergi, uyum ve zincir üzerindeki kazançları kapsayan eksiksiz bir sistem kurmayı uman yatırımcılar için, zincir üzerinde bir "yapısal getiri portföyü" oluşturmak denemeye değer bir yön olabilir.
Belirli projeler veya tokenlar en iyi seçim olmayabilir, ancak bunların mekanizmaları "açıklanabilir, birleştirilebilir, yineleyebilir" özelliklere sahip olup bu yapı denemesinin bir parçası haline gelebilir.
Bir sonraki döngünün ne zaman geleceğini tahmin etmek mümkün olmasa da, şu andan itibaren yapısal bir portföy oluşturmak kesinlikle akıllıca bir seçimdir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Merkezi Olmayan Finans'ın Yükselişi: Küresel Ekonomik Belirsizlikte Yeni Bir Sığınak
Merkezi Olmayan Finans, küresel ekonomik belirsizlikte bir sığınak olarak yeniden konumlanıyor
Son günlerde, uluslararası ticaret çatışmaları yeniden tırmandı, bir ülke başka bir ülkenin otomobillerine %125'e varan gümrük vergisi uyguladı. Bu tür bir gümrük savaşı yeni bir durum olmasa da, bu "güncellenmiş" versiyon gerçekten de küresel sermaye piyasalarında önemli bir baskı hissettirdi. Hisse senetleri, emtialar ve tahviller gibi çeşitli varlıklar farklı derecelerde riskten kaçınma davranışı sergiledi. Ancak, kripto para piyasasının tepkisi nispeten istikrarlıydı, bu da üzerinde düşünülmesi gereken bir soruyu gündeme getiriyor:
DeFi, bu küresel ekonomik yapısal sürtüşmeler içinde "sığınak" konumunu yeniden kazanıyor mu?
Geçmişte bu görüşe şüpheyle yaklaşılmıştı, ancak şimdi bakış açısı yavaş yavaş değişiyor. İşte bazı gözlemler ve düşünceler:
Düzenleyici Ortamın Geçici Rahatlatılması
Bu yıl Mart ayında, bir ülkenin yasama organı DeFi kullanıcıları için oldukça faydalı bir kararı onayladı ve kullanıcıların işlem bilgilerini raporlamasını gerektiren düzenlemeyi geçici olarak erteledi. Bu adım tam anlamıyla bir vergi muafiyeti ile eşdeğer olmasa da, zincir üzerindeki işlemler için daha az denetim baskısı olan bir ortam yaratarak kullanıcıların zincir üzerindeki varlık tahsisatına olan güvenlerini yeniden inşa etme fırsatı sundu.
Bu durum, geleneksel finansın offshore piyasalardan düşük sürtünmeli bir kanal olarak yararlanmasıyla benzerlik gösteriyor; Merkezi Olmayan Finans (DeFi) benzer bir rolü giderek üstleniyor gibi görünüyor.
Yapısal getiriler odak haline geliyor
Piyasa belirsizliğinin arttığı durumlarda, fonlar genellikle "yapısal olarak belirgin" yatırım yollarını tercih eder, bu da nispeten düşük getirilere rağmen geçerlidir. Bu, Staking türü ürünlerin neden yeniden ilgi gördüğünü açıklar. Kullanıcılar, varlıklarını ana ağda teminat göstererek protokol katmanı ödülleri alır; bu modelin mantığı açıktır, yolu tahmin edilebilir ve dalgalanma oranı görece düşüktür.
Özellikle bazı ekosistemlerde, zincir üzerindeki staking token'ları diğer Merkezi Olmayan Finans etkinliklerine, örneğin borç verme veya likidite madenciliğine katılabilir. Bu model, staking gelirlerini korurken likiditeyi tamamen feda etmemekte ve "yapısal yatırım" benzeri bir zincir üzerindeki mantık oluşturmaktadır.
Zincir üzerindeki şeffaflık avantaj haline geliyor
Gelecekteki düzenleyici politikaların belirsiz olduğu durumlarda, zincir üzerinde tam kayıtlı ve yapısı net olan protokoller, gri operasyonlardan daha uzun vadeli hayatta kalma yeteneğine sahip olabilir. Bazı projeler patlama yapmıyor olsa da, standartlaşmış işlem yolları - örneğin, staking, token kazanma, bunları teminat olarak kullanma, borç alma veya likidite havuzları gibi - tüm varlık yollarının izlenebilir olmasını ve sözleşme davranışlarının şeffaf olmasını sağlıyor, bu da gelecekteki uyum sürecine kolaylık sağlıyor.
Araç Kolajından Varlık Dağıtım Sistemine
Merkezi Olmayan Finans'ın kullanımı, basit "araç arbitrajı"ndan "varlık yapıları" inşa etmeye doğru dönüşüyor. Kullanıcılar, staking, borçlanma, likidite madenciliği ve otomatik faiz bileşimi gibi bir dizi adım aracılığıyla zincir üzerindeki yapısal bir gelir modeli oluşturabilirler. Bu model, sadece spekülasyon davranışından ziyade "aktif yönetilen portföy varlıkları"na daha yakın.
Zincir Üzerinde Yapı Kurma Zamanı
Mevcut aşama, bir sonraki piyasa yükselişinden önce, yapı inşa etmek ve pozisyon biriktirmek için en uygun dönem olabilir. Makro belirsizliğin devam edeceğine inanan, tüm varlıklarını yüksek volatiliteye sahip varlıklara yatırmaktan kaçınmayı isteyen ve gelecekte vergi, uyum ve zincir üzerindeki kazançları kapsayan eksiksiz bir sistem kurmayı uman yatırımcılar için, zincir üzerinde bir "yapısal getiri portföyü" oluşturmak denemeye değer bir yön olabilir.
Belirli projeler veya tokenlar en iyi seçim olmayabilir, ancak bunların mekanizmaları "açıklanabilir, birleştirilebilir, yineleyebilir" özelliklere sahip olup bu yapı denemesinin bir parçası haline gelebilir.
Bir sonraki döngünün ne zaman geleceğini tahmin etmek mümkün olmasa da, şu andan itibaren yapısal bir portföy oluşturmak kesinlikle akıllıca bir seçimdir.