Hong Kong Sanal Varlık ETF'sinin Listelenmesi ve Amerika Birleşik Devletleri Eter ETF'sinin Gelecek Görünümü Analizi

Hong Kong Sanal Varlık Spot ETF'si Listelendi

30 Nisan'da, 6 adet sanal varlık spot ETF'si Hong Kong Borsa'sında resmi olarak işlem görmeye başladı. Bu ETF'ler, Bitcoin ve Eter gibi iki ana akım kripto para birimini kapsamaktadır ve üç tanınmış fon şirketi tarafından sunulmuştur.

Bir fon şirketinin üst düzey yöneticisi, medya ile yaptığı bir röportajda, bu ETF'lerin piyasaya sürülmesinin RMB cinsinden yatırımcılar için yeni yatırım seçenekleri sunduğunu belirtti. Gelecekte Çin anakarasındaki yatırımcıların da bu fırsattan yararlanmasını umduğunu ifade etti, ancak şu anda bu ETF'ler yalnızca Hong Kong sakinleri için geçerlidir.

İlk gün işlem verilerine göre, 6 ETF'nin toplam işlem hacmi yaklaşık 12 milyon dolar, buna karşın ABD Bitcoin ETF'sinin ilk gün işlem hacmi 4,6 milyar dolara ulaştı. İlk gün performansı tatmin edici olmasa da, bu kesinlikle Hong Kong yatırımcılarına alternatif varlık yatırımı kapılarını açtı. Zamanla, piyasada bu tür ürünlere olan kabulün kademeli olarak artması bekleniyor.

Çin borsa performansının zayıf olması ve gayrimenkul pazarının hâlâ istikrarsız olması göz önüne alındığında, sektör uzmanları orta ve uzun vadede Çin yüksek net değerli bireylerin çeşitli kanallar aracılığıyla Hong Kong'daki kripto varlık ETF'lerine yatırım yapabileceğini düşünüyor.

Amerika'nın Ethereum Spot ETF'sinin Gelecek Perspektifi

Son zamanlarda, bir varlık yönetim şirketi Ethereum spot ETF ürününü Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler Depo Temin Kuruluşu (DTCC) web sitesine ekledi, ürün kodu EZET. Bu işlem sürecinin ilk adımını temsil etse de, nihai olarak düzenleyici kurumların onayını alacağı garanti edilmez.

Bu yıl Şubat ayında, birçok tanınmış varlık yönetim şirketi SEC'e Ethereum spot ETF başvurusunda bulundu. Ancak, SEC son zamanlarda bu başvuruların kararını erteledi ve ilgili kural değişikliklerini gözden geçirmek için daha fazla zamana ihtiyaç duyduğunu belirtti. SEC'in değerlendirme yapması için mevcutta 45 ek günü (11 Haziran'a kadar) var.

Bitcoin ETF ile karşılaştırıldığında, Ethereum ETF'nin geleceği pek umut verici değil. Bir ETF analisti, SEC'in Mayıs ayında Ethereum ETF'sini onaylama olasılığının yalnızca %35 olduğunu tahmin ediyor. Analist, Bitcoin ETF başvuru sürecine kıyasla SEC'in Ethereum ETF'ye karşı daha olumsuz bir tutum sergilediğini düşünüyor ve bunun stratejik bir hamle olabileceğini belirtiyor. Ayrıca, SEC başkanının Ethereum'un menkul kıymet olarak değerlendirilme olasılığına yönelik tutumu, karar verme sürecinin karmaşıklığını artırıyor.

Büyük bir bankanın analisti, spot Ethereum ETF'sinin düzenleyici onayının muhtemelen devam edeceğini ve nihayetinde hukuki bir dava yoluyla çözülmesi gerekeceğini öngörüyor; bu durum, SEC'in Bitcoin spot ETF başvurusunu yeniden değerlendirmesine yol açan önceki durumlara benzer.

Zorluklarla karşılaşmalarına rağmen, Amerikan yatırımcıları ve şirketleri Ethereum spot ETF'sinin onaylanması için aktif olarak mücadele ediyorlar. Kripto para birimleri ile geleneksel finansal ürünler arasında bir bağ kurulmasının büyük bir ilerleme olacağına inanıyorlar. Şu anda SEC'in tutumu belirsiz, ancak Ethereum spot ETF'si nihayet onaylanırsa, bu Amerika'daki düzenleyici kurumların kripto para birimlerine daha açık bir tutum sergilediğini gösterecektir.

Ethereum'in menkul kıymet olarak değerlendirilip değerlendirilmeyeceği tartışması

Son zamanlarda medyada yer alan haberlere göre, belirli bir yazılım şirketinin mahkemeye sunduğu belgeler doğrultusunda, SEC başkanı en az bir yıl önce Ethereum'u mevcut federal düzenlemelere uymayan kayıtsız bir menkul kıymet olarak görmeye çalışmaya başladı. Şirket, SEC'in Ethereum'u yeniden menkul kıymet olarak sınıflandırma girişimini mahkemeye taşıyarak itiraz ediyor.

Belgeler, 28 Mart 2023'te SEC'in icra departmanının "ETH 2.0" hakkında resmi bir soruşturma emri onayladığını, çalışanlara Ethereum işlemleriyle ilgili tarafları araştırma ve çağırma yetkisi verdiğini gösteriyor. SEC'in soruşturmayı gizli tutmayı amaçladığı anlaşılıyor; bazı tebligat alan kişilerin gizlilik anlaşması imzalamaya zorlandığına dair haberler var.

SEC'den tebligat alan şirketlerden biri olarak, bir yazılım şirketi geçen hafta SEC'ye dava açtı. Şirket, bu ayın başında SEC'den "Wells bildirimi" aldığını ve bazı hizmetlerine yönelik potansiyel bir uygulama eylemi ile karşı karşıya kalabileceğini açıkladı.

Tarihsel açıdan, mevcut SEC başkanı Ethereum'un menkul kıymet olup olmadığı sorusundan sürekli kaçındı. 2023 Nisan ayında yapılan kongre oturumunda bu konu hakkında sorulduğunda, net bir yanıt vermeyi reddetti ve SEC'in Ethereum'u menkul kıymet olarak değerlendirmeye yönelik ilk yargısını örtbas etmeye çalıştı.

30 Nisan'da, bir milletvekili SEC ile kripto para sektörü arasındaki artan çatışmayı yorumladı. SEC başkanını Kongre'yi yanıltmakla suçladı ve yeni mahkeme belgelerinin SEC'in tutumunun kasıtlı bir çarpıtması olduğunu düşündüğünü belirtti. SEC'in kamuya açık yorumları ile Ethereum'a yönelik özel eylemleri arasında belirgin bir çelişki olduğunu vurguladı ve bunun SEC'in denetiminin keyfiliğini ve tutarsızlığını yansıttığını ifade etti.

2018 itibarıyla, SEC'nin Ethereum'a yönelik tutumu oldukça netti: Ethereum menkul kıymet değildir. Ancak, mevcut SEC başkanının göreve başlamasından sonra, kurumun Ethereum'a olan tutumu ince bir değişim gösterdi. Özellikle 2022'de Ethereum'un PoS konsensüs mekanizmasına geçişinin ardından, SEC başkanı, PoS blok zincirlerinde kullanıcıların ağ güvenliğini sağlamak ve ödül almak için tokenları kilitleme eyleminin yatırım sözleşmesi kapsamına girebileceğini ve dolayısıyla menkul kıymet olarak sınıflandırılabileceğini belirtti.

Mevcut SEC başkanının liderliğinde, SEC, ABD'li müşterilere kaydedilmemiş menkul kıymetler sattıkları gerekçesiyle birçok tanınmış kripto borsa hakkında yasal işlem başlatmıştır. Ancak, geçmişteki SEC davalarında, Ethereum asla doğrudan menkul kıymet olarak tanımlanmamıştır.

Bir yazılım şirketi bunun SEC'nin kasıtlı bir "güç kapma" eylemi olduğunu düşünüyor. Şirket, SEC'nin eylemlerine iki açıdan karşı çıkıyor: birincisi, Eter'in menkul kıymet tanımına uymadığını ve bu nedenle böyle bir düzenlemeye tabi olmadığını savunuyor; ikincisi ise SEC'yi, belirli ürünlerine haksız yere hedef aldığını suçluyor.

SEC, devam eden bu hukuki meseleler hakkında yorum yapmamayı tercih etti. Sektör uzmanları, davanın ABD'deki kripto para birimi düzenleme ortamındaki belirsizliği yansıttığını ve Ethereum'un gelecekteki sınıflandırmasını etkileyebileceğini düşünüyor. SEC'in şimdi Ethereum'u menkul kıymet olarak sınıflandırmaya çalışmasının nedenine dair birçok sektör uzmanı, bunun stratejik bir hamle olduğunu ve Ethereum ile diğer şüpheli menkul kıymet sınıfı tokenler üzerinde düzenleyici yetki elde etme amacını taşıdığını düşünüyor. İkinci en büyük piyasa değerine sahip blok zinciri olan Ethereum, çoğu ana akım DeFi, DAO ve NFT platformu olarak, menkul kıymet olarak yeniden sınıflandırılması durumunda tüm kripto varlık endüstrisi üzerinde büyük bir etki yaratacaktır.