RWA Yarış Yolu Yeni Yıldızı: Ondo Finance'ın Dönüşüm Yolu ve Ürün Yerleşimi
DeFi 2.0 çağında, gerçek dünya varlıkları (RWA), yeni bir dönemin anahtarı olarak görülmektedir. Ancak, sıradan yatırımcılar için RWA ürünlerinin erişim eşiği hala yüksektir. Bu yeni alanda avantaj elde etmek için iki ana yol vardır: birincisi RWA proje token'larına yatırım yapmak, ikincisi ise daha düşük erişim eşiğine sahip RWA ürünlerini seçmektir.
Bu yazı, RWA alanında öne çıkan bir proje olan Ondo Finance'a odaklanacaktır. Gelişim sürecini, ürün yelpazesini ve token durumunu derinlemesine inceleyecek, okuyuculara potansiyel bir RWA yatırım seçeneği sunacaktır.
Ondo Finance: Başarıyla Dönüşüm Yılı
Ondo Finance 2021 yılında kuruldu ve başlangıçta likidite hizmetleri (LaaS) alanına odaklandı. 2022 yılındaki ayı piyasasının gelmesiyle birlikte, DeFi piyasa değeri ve zincir üstü likidite azaldı, proje gelişimi bir darboğaza girdi. 2023 Ocak ayında Ondo Finance kararlı bir şekilde RWA alanına girmeye karar verdi. Bir yıllık çabanın ardından, şu anda Ondo Finance'in RWA alanındaki toplam kilitli değeri (TVL) 183 milyon dolara ulaştı ve üçüncü sırada yer aldı.
Ondo Finance'ın başarısı büyük ölçüde ürün tasarımına bağlıdır. RWA ürünlerinin temeli, gerçek ve sanal dünyayı güvenli ve etkili bir şekilde nasıl bağlayacağında yatmaktadır; yatırımcıların alım ve iade süreçlerinin güvenliğini ve düzenliliğini sağlamak. Şu anda, Ondo Finance üç ana ürün sunmaktadır: OUSG, USDY ve OMMF.
OUSG: ABD Kısa Vadeli Hazine Tahvili Tokenleştirme
OUSG, Ondo Finance'in ana ürünüdür ve TVL'si 1.17 milyar dolara ulaşmıştır. Temel varlıkları, BlackRock'a ait kısa vadeli ABD Hazine ETF'si (SHV) ile birlikte az miktarda USDC ve USD likidite rezervi olarak kullanılmaktadır.
SHV ETF, 2007 yılında kuruldu ve 1 yıl vadeli kısa süreli devlet tahvillerine yatırım yaparak ICE ABD Kısa Süreli Devlet Tahvili Endeksi'ni takip etmektedir. Şu anda SHV ETF'nin toplam varlıkları yaklaşık 18.4 milyar Amerikan dolarıdır, yıllık getiri oranı %5.17'dir ve S&P derecelendirmesi AA seviyesindedir.
OUSG'nin mevcut fiyatı 104,66 USD, yıllık getiri oranı ise %4,69'dur. Yatırımcılar, Ethereum, Polygon ve Solana ağlarında satın alabilirler. Ondo I LP, fon yöneticisi ve SPV olarak, OUSG'nin SHV ETF hisselerini yönetmekle sorumludur; bu, risk ayrıştırmasına yardımcı olur ve yatırımcıların çıkarlarını korur.
OUSG, fon yönetim ücreti olarak %0,15 alır, en fazla %0,15 fon yöneticisi, denetim gibi hizmet ücretlerini ödemek için kullanılır, ayrıca BlackRock tarafından %0,15 ETF yönetim ücreti alınır.
Ancak, OUSG'nin yatırım eşiği yüksektir. KYC doğrulamasının yanı sıra, yatırımcıların "nitelikli alıcı" gereksinimini karşılaması gerekir; yani en az 5 milyon dolar değerinde bir portföye sahip olmaları ve minimum alım tutarı 100.000 USDT olmalıdır.
USDY: Faiz Getiren Stabil Coin'in İnovasyonu
USDY, kısa vadeli ABD Hazine tahvilleri ve banka vadesiz mevduatları ile teminatlandırılmış bir tokenize senettir. OUSG'ye kıyasla, USDY, sıradan yatırımcılar için daha uygundur, minimum satın alma tutarı yalnızca 500 dolardır. Yatırımcılar, satın aldıktan sonra 40-50 gün içinde zincir üzerinde mintleme ve devretme işlemleri yapabilirler. Şu anda USDY fiyatı 1.02 USD, yıllık getiri oranı %5.10 ve TVL 66.2 milyon dolara ulaşmıştır.
USDY, geleneksel bankalar tarafından desteklenen ve ABD düzenleyici gerekliliklerine uygun bir faizli stabilcoin olarak değerlendirilebilir. USDY'nin tasarımının odak noktaları şunlardır:
Yapı tasarımı: Ondo USDY LLC tarafından SPV olarak çıkarılmıştır, varlıklar Ondo Finance'dan ayrı yönetilmektedir.
Aşırı Teminat: Piyasa dalgalanmalarını hafifletmek için en az %3'lük ilk kayıp pozisyonu.
Birinci öncelik: Yatırımcılar, temel varlık üzerinde öncelik hakkına sahiptir.
Günlük Şeffaflık Raporu: Ankura Trust tarafından sağlanan bağımsız doğrulamalı günlük rapor.
Varlık dağılımı: %65 banka mevduatı, %35 kısa vadeli ABD Hazine bonoları.
Varlık Saklama: ABD Hazine tahvilleri Morgan Stanley ve StoneX'in nakit saklama hesaplarında tutulmaktadır.
USDY, bu tasarımlar sayesinde, proje risklerini etkili bir şekilde azaltmakta ve fon güvenliğini artırmaktadır.
OMMF: ABD hükümeti para piyasası fonu
OMMF, ABD hükümetinin para piyasa fonlarına (MMF) dayanan RWA token'ıdır ve henüz resmi olarak piyasaya sürülmemiştir.
Flux Finance: Likidite Çözümleri Sağlıyor
2023 Şubat ayında Ondo Finance, Compound V2 tabanlı Flux Finance adlı bir kredi platformunu tanıttı. Bu platform, RWA ürünleri için yeni likidite kanalları sağlamakta ve resmi geri alım kanallarının zaman maliyeti sorununu çözmektedir. Şu anda, Flux Finance esas olarak OUSG ürünlerinin kredilendirilmesini desteklemektedir.
Ondo Token: Gelecek Yönü Hala Belirsiz
Ondo Finance, dönüşümünden önce ONDO token'ını çıkardı ve Coinlist'te halka arz gerçekleştirdi. Token, bir yıllık kilitlenme süresinin ardından 18 Ocak 2024'te serbest bırakılacak. Şu anda ONDO token fiyatı 0.27 USDT olup, serbest bırakıldıktan sonra yaklaşık 2.5 kat arttı.
Coinbase, ONDO'yu varlık yol haritasına ekledi. Dikkate değer olan, Coinbase'in yalnızca Ondo Finance'in yatırımcısı değil, aynı zamanda RWA ürünündeki USDC'nin dolara dönüştürülmesinde tek geçiş noktası olmasıdır.
Ancak, ONDO tokeninin belirli bir kullanımı hâlâ belirsiz. Resmi olarak, ONDO'nun Ondo DAO ve Flux Finance'in yönetim tokeni olduğu belirtiliyor. Gelecekte ONDO'nun RWA ürünleriyle birleştirilerek, zincir üzerindeki likiditenin teşvik aracı olarak kullanılabileceği düşünülüyor.
Genel olarak, Ondo Finance'in RWA alanında büyük bir potansiyel sergilediği söylenebilir. Ürün tasarımı güvenlik ve likiditeyi dikkate alarak yatırımcılara çeşitli seçenekler sunmaktadır. Ancak, ONDO tokeninin gelecekteki gelişimi belirsizlikler içermekte ve yatırımcıların temkinli bir tutum sergilemesi gerekmektedir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Ondo Finance: RWA alanında yeni bir yıldızın yükselişi ve ürün yerleşimi analizi
RWA Yarış Yolu Yeni Yıldızı: Ondo Finance'ın Dönüşüm Yolu ve Ürün Yerleşimi
DeFi 2.0 çağında, gerçek dünya varlıkları (RWA), yeni bir dönemin anahtarı olarak görülmektedir. Ancak, sıradan yatırımcılar için RWA ürünlerinin erişim eşiği hala yüksektir. Bu yeni alanda avantaj elde etmek için iki ana yol vardır: birincisi RWA proje token'larına yatırım yapmak, ikincisi ise daha düşük erişim eşiğine sahip RWA ürünlerini seçmektir.
Bu yazı, RWA alanında öne çıkan bir proje olan Ondo Finance'a odaklanacaktır. Gelişim sürecini, ürün yelpazesini ve token durumunu derinlemesine inceleyecek, okuyuculara potansiyel bir RWA yatırım seçeneği sunacaktır.
Ondo Finance: Başarıyla Dönüşüm Yılı
Ondo Finance 2021 yılında kuruldu ve başlangıçta likidite hizmetleri (LaaS) alanına odaklandı. 2022 yılındaki ayı piyasasının gelmesiyle birlikte, DeFi piyasa değeri ve zincir üstü likidite azaldı, proje gelişimi bir darboğaza girdi. 2023 Ocak ayında Ondo Finance kararlı bir şekilde RWA alanına girmeye karar verdi. Bir yıllık çabanın ardından, şu anda Ondo Finance'in RWA alanındaki toplam kilitli değeri (TVL) 183 milyon dolara ulaştı ve üçüncü sırada yer aldı.
Ondo Finance'ın başarısı büyük ölçüde ürün tasarımına bağlıdır. RWA ürünlerinin temeli, gerçek ve sanal dünyayı güvenli ve etkili bir şekilde nasıl bağlayacağında yatmaktadır; yatırımcıların alım ve iade süreçlerinin güvenliğini ve düzenliliğini sağlamak. Şu anda, Ondo Finance üç ana ürün sunmaktadır: OUSG, USDY ve OMMF.
OUSG: ABD Kısa Vadeli Hazine Tahvili Tokenleştirme
OUSG, Ondo Finance'in ana ürünüdür ve TVL'si 1.17 milyar dolara ulaşmıştır. Temel varlıkları, BlackRock'a ait kısa vadeli ABD Hazine ETF'si (SHV) ile birlikte az miktarda USDC ve USD likidite rezervi olarak kullanılmaktadır.
SHV ETF, 2007 yılında kuruldu ve 1 yıl vadeli kısa süreli devlet tahvillerine yatırım yaparak ICE ABD Kısa Süreli Devlet Tahvili Endeksi'ni takip etmektedir. Şu anda SHV ETF'nin toplam varlıkları yaklaşık 18.4 milyar Amerikan dolarıdır, yıllık getiri oranı %5.17'dir ve S&P derecelendirmesi AA seviyesindedir.
OUSG'nin mevcut fiyatı 104,66 USD, yıllık getiri oranı ise %4,69'dur. Yatırımcılar, Ethereum, Polygon ve Solana ağlarında satın alabilirler. Ondo I LP, fon yöneticisi ve SPV olarak, OUSG'nin SHV ETF hisselerini yönetmekle sorumludur; bu, risk ayrıştırmasına yardımcı olur ve yatırımcıların çıkarlarını korur.
OUSG, fon yönetim ücreti olarak %0,15 alır, en fazla %0,15 fon yöneticisi, denetim gibi hizmet ücretlerini ödemek için kullanılır, ayrıca BlackRock tarafından %0,15 ETF yönetim ücreti alınır.
Ancak, OUSG'nin yatırım eşiği yüksektir. KYC doğrulamasının yanı sıra, yatırımcıların "nitelikli alıcı" gereksinimini karşılaması gerekir; yani en az 5 milyon dolar değerinde bir portföye sahip olmaları ve minimum alım tutarı 100.000 USDT olmalıdır.
USDY: Faiz Getiren Stabil Coin'in İnovasyonu
USDY, kısa vadeli ABD Hazine tahvilleri ve banka vadesiz mevduatları ile teminatlandırılmış bir tokenize senettir. OUSG'ye kıyasla, USDY, sıradan yatırımcılar için daha uygundur, minimum satın alma tutarı yalnızca 500 dolardır. Yatırımcılar, satın aldıktan sonra 40-50 gün içinde zincir üzerinde mintleme ve devretme işlemleri yapabilirler. Şu anda USDY fiyatı 1.02 USD, yıllık getiri oranı %5.10 ve TVL 66.2 milyon dolara ulaşmıştır.
USDY, geleneksel bankalar tarafından desteklenen ve ABD düzenleyici gerekliliklerine uygun bir faizli stabilcoin olarak değerlendirilebilir. USDY'nin tasarımının odak noktaları şunlardır:
USDY, bu tasarımlar sayesinde, proje risklerini etkili bir şekilde azaltmakta ve fon güvenliğini artırmaktadır.
OMMF: ABD hükümeti para piyasası fonu
OMMF, ABD hükümetinin para piyasa fonlarına (MMF) dayanan RWA token'ıdır ve henüz resmi olarak piyasaya sürülmemiştir.
Flux Finance: Likidite Çözümleri Sağlıyor
2023 Şubat ayında Ondo Finance, Compound V2 tabanlı Flux Finance adlı bir kredi platformunu tanıttı. Bu platform, RWA ürünleri için yeni likidite kanalları sağlamakta ve resmi geri alım kanallarının zaman maliyeti sorununu çözmektedir. Şu anda, Flux Finance esas olarak OUSG ürünlerinin kredilendirilmesini desteklemektedir.
Ondo Token: Gelecek Yönü Hala Belirsiz
Ondo Finance, dönüşümünden önce ONDO token'ını çıkardı ve Coinlist'te halka arz gerçekleştirdi. Token, bir yıllık kilitlenme süresinin ardından 18 Ocak 2024'te serbest bırakılacak. Şu anda ONDO token fiyatı 0.27 USDT olup, serbest bırakıldıktan sonra yaklaşık 2.5 kat arttı.
Coinbase, ONDO'yu varlık yol haritasına ekledi. Dikkate değer olan, Coinbase'in yalnızca Ondo Finance'in yatırımcısı değil, aynı zamanda RWA ürünündeki USDC'nin dolara dönüştürülmesinde tek geçiş noktası olmasıdır.
Ancak, ONDO tokeninin belirli bir kullanımı hâlâ belirsiz. Resmi olarak, ONDO'nun Ondo DAO ve Flux Finance'in yönetim tokeni olduğu belirtiliyor. Gelecekte ONDO'nun RWA ürünleriyle birleştirilerek, zincir üzerindeki likiditenin teşvik aracı olarak kullanılabileceği düşünülüyor.
Genel olarak, Ondo Finance'in RWA alanında büyük bir potansiyel sergilediği söylenebilir. Ürün tasarımı güvenlik ve likiditeyi dikkate alarak yatırımcılara çeşitli seçenekler sunmaktadır. Ancak, ONDO tokeninin gelecekteki gelişimi belirsizlikler içermekte ve yatırımcıların temkinli bir tutum sergilemesi gerekmektedir.