2023 İkinci Çeyrek Şifreleme ve Blok Zinciri Risk Sermayesi Raporu

Ana Noktalar

• Şifreleme alanındaki risk yatırımları henüz dip noktasına ulaşmadı. İkinci çeyrekte işlem sayısı hafif bir artış gösterdi, ancak toplam yatırım miktarı bir önceki çeyreğe göre devam eden bir düşüş yaşadı.
• Değerleme sürekli düşüşte. İkinci çeyrekte şifreleme girişim sermayesi işlemlerinin öncesindeki medyan değeri 17.93 milyon dolara gerileyerek son iki yılın en düşük seviyesine ulaştı.
• Web3 kategorisindeki şirketler işlem sayısında baskın durumda, işlem kategorisindeki şirketler ise en fazla fon topluyor. Bu eğilim geçen çeyrekte de devam etti.
• Amerika, şifreleme girişim alanında liderliğini sürdürüyor. Amerika'daki girişim şirketleri, toplam işlemlerin %43'ünden fazlasını oluşturuyor ve toplanan fonların %45'inden fazlasını alıyor.
• Finansman ortamı hala zorlu. İkinci çeyrekte yalnızca 10 yeni şifreleme girişim sermayesi fonu kuruldu ve toplam fonlama 720 milyon dolar ile son üç yılın en düşük seviyesine ulaştı.

İşlem Miktarı ve Yatırım Ölçeği

2023 yılı ikinci çeyreğinde şifreleme ve Blok Zinciri sektörüne yapılan yatırımlar 2.32 milyar dolar olarak gerçekleşti ve yeni bir döngüsel dip noktasına ulaştı. Bu, 2020 yılının dördüncü çeyreğinden bu yana en düşük seviyedir ve 2022 yılının birinci çeyreğindeki 13 milyar dolarlık zirveden sonra devam eden bir azalma eğilimini sürdürmektedir. Son üç çeyrekte toplanan fonların toplamı geçen yıla göre daha düşüktür.

Sermaye yatırımı dip yapmamış olsa da, ikinci çeyrekte işlem faaliyetleri 456'ya yükselerek çeyrekten çeyreğe %3,9 artış gösterdi. Bu, esasen A turu işlemlerinin 154'ten 174'e çıkmasından kaynaklanıyor.

Sermaye yatırımları açısından, erken aşama işlemleri ( tohum öncesi, tohum ve A turu ) %73, geç aşama işlemler %27 oranındadır.

Şirketin Kuruluş Yılı Dağılımı

2021 ve 2022 yıllarında kurulan şirketler, ikinci çeyrekte en fazla risk sermayesi işlemi gerçekleştirdi. Birinci çeyreğin aksine, 2022 yılında kurulan şirketlerin toplam fon toplama miktarı en yüksekken, 2021 yılında kurulan şirketler onu takip etti.

Bölgesel Dağılım

Amerikan şirketleri işlem sayısı ve fonlama miktarında hakimdir. İkinci çeyrekte Amerikan şirketleri şifreleme girişim sermayesinin %45'ini topladı, ardından Birleşik Krallık %17.7%, Singapur %15.7% ve Güney Kore %15.4% ile geldi.

Tamamlanan işlemlere göre, Amerikan şirketleri %43 ile önde gelirken, ardından Singapur %17.5, İngiltere %17.5 ve Güney Kore %13.1 ile gelmektedir.

İşlem Ölçeği ve Değerleme

İkinci çeyrekte şifreleme risk sermayesi işlemlerinin yatırım öncesi değerlemesi 17.93 milyon dolara düşerek 2022'nin ilk çeyreğinden bu yana en düşük seviyeye indi. İşlem ölçeği medyanı 3 milyon dolar. Bu düşüş eğilimi, genel risk sermayesi sektörüyle uyumlu.

Segmente Dağılımı

Ticaret, yatırım ve kredi verme girişimleri toplam 473 milyon dolar ile en fazla fon toplayarak %20'lik bir paya sahip. Web3, NFT, oyun, DAO ve metaverse girişimleri ise 442 milyon dolar toplayarak %19'luk bir paya sahip.

İşlem sayısına göre, Web3 oyunları, NFT, DAO ve metaverse alanındaki şirketler ilk sırada yer alırken, ikinci sırayı işlem, borsa, yatırım ve kredi şirketleri alıyor. Gizlilik ve güvenlik ürünleri şirketlerinin işlem sayısı aylık bazda en büyük artışı gösterdi (275%), ardından altyapı (114%) geliyor.

Girişim Sermayesi Fonu Toplama

İkinci çeyrekte yeni fonların ihraç sayısı ve toplama ölçeği son üç yılın en düşük seviyesine ulaştı, yalnızca 10 yeni fon 7.2 milyon dolar topladı. 2023'ün ilk yarısında yeni fonların ortalama ölçeği 2.36 milyon dolar, medyanı ise 50 milyon dolar olarak belirlendi, her ikisi de geçen yıla göre önemli ölçüde azaldı.

Analiz ve Sonuç

• Şifreleme risk sermayesi ayı piyasası devam ediyor, ancak aktivite 2017-2020 ayı piyasasından hala yüksek.
• Girişimciler zor bir finansman ortamıyla karşı karşıya, yeni fonların toplanması zor.
• Kurucular, gelir ve sürdürülebilir iş modeline odaklanmalı, daha küçük ölçekli finansmanı kabul etmeye hazırlanmalıdır.
• Tohum öncesi ticaret aktivitesi istikrarlı kalıyor, erken aşamada ticaret payı %75'e yakın.
• ABD, şifreleme girişim ekosistemini yönetmeye devam ediyor, ancak düzenleyici ortam hala dostane değil.
• Web3 alanında işlem sayısı önde, işlem odaklı şirketlerin fonlama miktarı en yüksek olarak, birçok çeyrek süren trendi sürdürüyor.