Trader Murphy ile Sohbet: On-chain veriler bir kayıkla kılıç aramak değildir, dört boyut size şu anda döngünün hangi noktasına geldiğinizi söyler?

Ticaretin temelinde "insan" vardır; bir kişinin deneyimi, geçmişi, kişiliği ve finansal özellikleri, onun ticaret stratejisinin gelişimini belirler.

Murphy'nin ticaret stratejisi nedir?

1. Fon büyüklüğü ve dağılım oranı: kendi fonları, %90 ana akım kripto paralara (BTC, ETH, belirli bir borsa tokeni) yatırılacak, %10 alternatif kripto paralara yatırılacak.

2. Beklenen Getiri: %200-%300

3. Geri çekilmelere dayanıklılık:

   • Ana akım coinler (BTC, ETH, belirli bir borsa token'i) için sadece döngüye bakılır, zararı durdurma yoktur, %20-30 geri çekilme oldukça normaldir.
   • Altcoinler için, %20'nin altına düştüğünde zararı durdur.

4. İşlem Mantığı:

   • Büyük dönem zamanlaması, yani büyük bir döngüde, göreceli dip fiyat aralığından alım yapmak, göreceli zirve fiyat aralığından satmak, dalgalı, sözleşme ve yüksek frekanslı ticaret yapmamaktır.
   • Yüksek kesinlikte sonuçlar elde etmek için zincir üzerindeki veri analizine, yani çeşitli veri göstergelerine dayalı olarak ticareti yönlendirmek.

Murphy neden böyle bir ticaret stratejisi geliştirdi?

1. İşlem Deneyimi: Murphy, önceki dönemde istikrarlı bir işlem stratejisine sahip değildi, piyasa ilk kez 63 bin seviyesine ulaştığında kademeli olarak satış yapmaya başladı, daha sonra fiyat 69 bin seviyesini geçince çok pişman oldu ve piyasanın çeşitli FOMO duygularından dolayı endişelendi. Bu nedenle, 2022 yılında kendi bilgi alanında, güvenilir bir işlem stratejisi bulmaya karar verdi; uygulanabilir, kopyalanabilir ve kapalı bir döngü oluşturabilen, duygulardan etkilenmeyi önleyen bir strateji.

2. Profesyonel Arka Plan: Murphy, kripto para dünyasından önce geleneksel finans sektöründe birçok yıl pazarlama yaptı. Çalışmaları sırasında, çeşitli pazarlama harcamalarını takip etmek ve ayarlamak için verileri kullanması gerekti. Bu deneyim, Murphy'nin verilere karşı bir hassasiyet kazanmasını sağladı, böylece ticaret stratejileri için "somut bir dayanak" ararken, doğal olarak verileri bir temel olarak seçti.

3. Kişisel Karakter: Murphy'nin karakteri son derece temkinli, yüksek bir belirsizlik arayışında olup, aynı zamanda ticaret stratejisinin etkili bir şekilde uygulanabilir, kopyalanabilir ve kapalı bir döngü olmasını istemektedir. Bu nedenle "büyük döngü zamanlaması" ve "veri analiziyle ticareti yönlendirme"yi seçmiştir.

4. Fonların özellikleri: Fonların özellikleri, fon döngüsünü belirler ve fon döngüsü de yatırım yöntemini belirler. Murphy'nin fonları, kendi fonlarıdır, kaldıraç yoktur ve önceki döngüden elde edilen kârlarla gelir, maliyet düşüktür.

Murphy'nin ticaret stratejisi hangi tür insanlar için uygundur?

İki özelliği karşılamalıdır:

1. Sağlam tür, yüksek belirsizlik arayışı, varlıkları nispeten uzun vadeli tutabilir.

2. Trend yatırımcıları, pozisyonlarının büyük bir kısmı ana akım coinlerdir.

Murphy'nin Ticaret Hikayesi

Eylem doğrulaması gerçek bilgidir, spesifik işlemlerin gözden geçirilmesi ve incelemesi, işlem stratejilerinin uygulanışını daha somut bir şekilde anlamayı ve öğrenmeyi sağlar.

Bu döngüde, Murphy dip alma zamanını hangi göstergeler/verilerle belirliyor?

Başlıca 5 veri noktası şunlardır:

1. CVDD, Toplam Değer-Günler Yok Edildi, CVDD (USD) = ∑(CDD × fiyat) / (gün × 6,000,000)

BTC bir yatırımcıdan diğerine geçtiğinde, işlem yalnızca dolar değeri taşımakla kalmaz, aynı zamanda orijinal yatırımcının token tutma süresiyle ilgili zaman değerini de yok eder. CVDD endeksi, bir matematiksel modelle hesaplanan bir değerdir ve pay kısmı, coin-gün imha endeksi olan CDD'dir. Örneğin, iki BTC'niz var ve üç gün boyunca tutuyorsunuz, üç gün sonra hareket ettirdiniz, hareket ettirdiğinizde, coin-gün imha değeri sıfırlanır. CVDD endeksinin en büyük özelliği asla geri çekilmemesidir; yani her günün CVDD değeri, bir önceki günden daha yüksek olacaktır. Tarihsel olarak BTC'nin fiyatı, CVDD değerini etkili bir şekilde geçmediği için, CVDD kullanılarak pazarın dip fiyatları etkili bir şekilde değerlendirilebilir.

2022 Ekim'inde BTC fiyatı yaklaşık 19,000 dolar civarındaydı, o zaman CVDD yaklaşık 14,800 dolardı. Murphy, bu sırada dipten alım yapıldığında BTC alım maliyetinin 20,000 dolar civarında olacağını tahmin ediyor, ayrıca boğa piyasası için fiyat zirvesine karşı temkinli bir beklenti olarak 50,000 dolar belirliyor ve beklenen artış içinde karar veriyor.

2. RP(Gerçekleşen Fiyat) ve BP(Bakiye Fiyatı)

RP, borsa dahil olmayan, herkesin on-chain işlem yaptığı ortalama maliyettir; BP, para zaman değerini (paranın diğer amaçlarla kullanılması, örneğin mevduat gibi kazançlar) ortadan kaldıran BTC maliyetidir ve piyasanın adil fiyatını yansıtır. Boğa piyasasında, BTC fiyatı RP'nin altına düştüğünde, BP ile RP arasındaki kanalda yatay hareket ederken, bu çok iyi bir alım noktasıdır.

3. PSIP (Kişi Kar Sağlama)

PSIP'in özü, dolaşımdaki tokenlar arasında BTC kar eden tokenların oranıdır. Bu oran %50'nin altına düştüğünde, bu, insanların yarısından fazlasının zarar ettiği anlamına gelir ve çoğu durumda bu, ayı piyasasının çok aşırı dip noktasıdır.

4. LTH(Uzun Süreli Sahip)'in NUPL ve MVPV

• NUPL, Bitcoin'in on-chain kayıplarını/kâr seviyelerini farklı renklerle gösterir. Kırmızı olduğunda, uzun vadeli yatırımcıların teslim olduğu (yani ellerindeki tokenleri zararla sattığı) anlamına gelir. Bu durumda piyasa dipte olup, alım için fırsattır.

• MVRV, BTC'nin dolaşım piyasa değeri ile gerçekleşmiş piyasa değeri arasındaki oranı dikkate alır. Gerçekleşmiş piyasa değeri, bir önceki tüm hareket eden BTC'lerin fiyatlarının toplamı ile hesaplanır, dolaşım piyasa değeri ile gerçekleşmiş piyasa değeri arasındaki fark ise gerçekleşmemiş piyasa değeridir. İki değerin oranı ne kadar büyükse, piyasanın balonu o kadar büyük olur ve kar satışları meydana gelme olasılığı artar; oran ne kadar küçükse, ciddi şekilde düşük değerlenmiş olduğu anlamına gelir. Şu anda genel olarak referans alınan rakam, MVRV 3'ten büyükse satmak, 1'den küçükse almak. Aynı zamanda, boğa piyasası yükseliş trendindeki geri çekilme sırasında kısa vadeli yatırımcıların MVRV'sine bakılırken, ayı piyasasında dip ararken uzun vadeli yatırımcıların MVRV'sine bakmak gerekir; burada mantık, boğa piyasasında BTC fiyatının kısa vadeli yatırımcılar tarafından belirlendiği, ayı piyasasında ise uzun vadeli yatırımcılar tarafından belirlendiğidir.

5. Madenci perspektifi, iki veri örneği ile

• Madencilik maliyeti: Farklı modeller aracılığıyla madencilerin madencilik maliyetlerini hesaplayabilirsiniz, piyasa fiyatı maliyete ne kadar yakınsa, o kadar aşamalı bir dip noktasına gelindiği anlamına gelir, bu durumda alım yapabilirsiniz.

• Madencilik Puls İndeksi: 14 günlük ortalama blok oluşturma zaman aralığı ve hedefin sapması (14 gün, zorluk ayarlama periyodu olduğu için 14 gündür). Eğer sapma pozitifse, bu, bazı madencilerin kapandığını gösterir ve bu durumda alım yapma fırsatı da olabilir.

Murphy bu göstergeleri nasıl biriktirdi?

Üç adımda:

İlk adım, bir öğretmen bulmak. Piyasada on-chain veri analistlerinin paylaştığı içerikleri öğrenin, mantığı anladıktan sonra onların algoritmalarına göre deney yapın, hesaplamalar yapın. Eğer bir sorun bulursanız, parametreleri kendiniz ayarlayın.

İkinci adım, kendi göstergeler kütüphanenizi biriktirmek ve sınıflandırmaktır. Excel tablosunda isim, kaynak, algoritma, işlev, sınıflandırma (duygusal, trend, zirve belirleme, dip belirleme vb.) gibi sütunlara göre göstergeleri kaydedin ve takip edin, sürekli olarak optimize edin ve ardından farklı senaryolara göre farklı göstergeler kullanabilirsiniz.

Üçüncü adım, geri test. Geri test ile sürekli olarak düzeltmeler yaparak göstergelerin etkinliğini artırın.

Murphy'nin klasik bir özeti var: Makro düzey, beklentileri şekillendirir; beklentiler duyguları değiştirir; duygular da arz ve talep ilişkisini etkiler; arz ve talep nihayetinde BTC'nin fiyatını belirler. Zincir üstü verilerin gözlemi ve analiziyle, verilerin arkasında yatan, arz ve talep ilişkisini etkileyen faktörleri ve mantığı bulmak, böylece muhtemel oluşabilecek eğilimleri veya bu tür döngü dönüşümleri tahmin etmek mümkündür. Diğer yöntemlerle, örneğin, K çizelgeleri teknik analizi gibi, daha yüksek kesinlikte sonuçlar elde etmek ve ticaret kararlarını yönlendirmek mümkündür. Ancak, mükemmel bir gösterge bile kesin alım noktalarını veremez; yalnızca belirli bir fiyat aralığında sinyal verir. Sinyal ortaya çıktığında, kendi risk toleransınıza göre, pozisyon yönetimini iyi yaparak, önceden belirlenmiş stratejiyi kararlı ve kesin bir şekilde uygulamak gerekir.

Bu boğa piyasasında, Murphy "zirveye ulaşma" zamanını nasıl değerlendirecek?

1. Mantıksal olarak:

BTC'nin tüm döngüsü boyunca, arz tarafı uzun vadeli sahipler (LTH), talep tarafı ise kısa vadeli sahipler (STH)dir. Ayı piyasasından boğa piyasasına geçiş, uzun vadeli sahiplerin ellerindeki varlıkları kısa vadeli sahiplerine sürekli olarak dağıttığı bir süreçtir; ardından boğa piyasasının zirvesinden ayı piyasasına geçiş dönemi, kısa vadeli sahiplerin sürekli olarak zarar kesip varlıkları geri vermesidir. Bu döngüde LTH'lerin kar elde edip çıkış yaptıkları veya karla ayrıldıkları bir davranış henüz görülmediği sürece, bu döngünün tamamlanmadığı düşünülebilir. Tersine, uzun vadeli sahipler (LTH) satışa başladığında veya satışları neredeyse tamamladığında, "tepeyi terk etmek" için uygun zaman gelmiş demektir.

Her bir boğa ve ayı döngüsünün dönüşümünde, kısa vadeli yatırımcıların iki kez büyük ölçekli alım yapma durumu söz konusu olmaktadır. İlk alım genellikle yarılanmadan önce gerçekleşir, bunun başlıca üç nedeni vardır: Birincisi, yarılanma beklentisi; İkincisi, uzun süreli ayı piyasasında biriken duyguların acilen serbest bırakılması ihtiyacı; Üçüncüsü, piyasa iyileştikçe, bazı orta ve uzun vadeli yatırımcılar ellerindeki varlıkları Kısa Vadeli Yatırımcılara dağıtma eğilimindedir.

Bu döngüdeki ilk destek, BTC'nin 70,000'i aşmasıyla gerçekleşti. Zaman noktası, önceki iki döngüden farklı olmasının ana nedeni, ETF'nin onaylanmasıyla tüm döngünün temposunun değişmesidir. Ancak veri açısından bakıldığında, ilk desteklemeye ait paylar çok fazla değil, bu yüzden daha büyük ölçekli bir destekleme daha olacak. Destekleme gerçekleşirken, aynı zamanda uzun vadeli yatırımcılar pay dağıtıyor; bu iki zaman noktası, boğa piyasası döngüsünün göreceli zirve aralığıdır. Ancak bu zirve aralığı çift tepe ya da üç tepe olabilir, fakat fiyat açısından bakıldığında, sonraki zirvenin öncekinden daha yüksek olacağı kesin değil.

2. Göstergeler açısından, referans alınabilecek ana şeyler şunlardır:

• MVRV

MVRV 3'ten büyük olduğunda, ticaret stratejisini belirleyip satışa başlayabilirsiniz. MVRV değeri 3'ten yavaş yavaş artıp tekrar 3'e düştüğünde, ters gülümseme eğrisi ile satışı tamamlayabilirsiniz.

• URPD

URPD, on-chain chip yapısını yansıtan bir veridir ve bize belirli bir fiyat aralığında ne kadar çipin el değiştirdiğini söyleyebilir. Çip birikimi ne kadar fazla olursa, konsensüs o kadar güçlü olur; bu fiyat aralığı bir konsensüs aralığı oluşturur ve ardından direnç ve yapışkanlık etkisi ortaya çıkar. Direnç, aşağıdan yukarıya geçişte, satışın fiyatın bu aralığı geçmesini kolaylaştırmadığı anlamına gelirken, yapışkanlık, yukarıdan aşağıya geçişte, fiyatın kısa sürede aralığı aşmasına rağmen, büyük miktarda fiyat konsensüsü ve el değiştirme oluşmadığında, fiyatın hızla tekrar yükselmesi anlamına gelir. Ancak yalnızca URPD, zirveyi belirlemek için kullanılmaz; diğer birçok veride zirve sinyalleri belirdiğinde, URPD verilerin geçerliliğini doğrulamak için kullanılabilir.

Bu nedenle, sonuç şudur: zirve belirlemek, dip belirlemekten daha karmaşık olacaktır; birden fazla veriyi (tek bir gösterge değil) bir arada analiz etmek gereklidir. Ancak, "üç hat birliği" göstergesine göre, bu nispeten zirve aralığının 2025 yılının Mart ile Nisan ayları arasında gerçekleşmesi bekleniyor; fakat bunun objektif bir mantık desteği yoktur, makro verilerle birlikte adım adım ilerlemek gerekecektir. Önceki üç döngüyü referans alarak, zirve bölgelerinde bir fenomen ortaya çıkmaktadır, yani MVRV 3'ün üzerinde olacaktır.

Murphy'nin göstergeleri ne zaman geçersiz hale gelecek? Kendim ayarladığım Yapmama Listesi nedir?

Öncelikle, bu "kesin" bir gösterge değildir ve çok kısa bir süre içinde alım satım yönünü veya fiyatın ne kadar yükselebileceğini ya da düşebileceğini belirleyemez.

İkincisi, altcoinleri analiz etmek için kullanılamaz. Çünkü BTC'nin özelliği UTXO yapısıdır, UTXO'nun zaman damgası işlevi vardır, harcanmamış işlem çıktısının oluştuğu zaman noktasını ve bu zaman noktasına karşılık gelen BTC'nin dolar değerini kaydedebilir; bu iki veri ile birçok gösterge oluşturulabilir, ancak UTXO yapısına sahip olmayan altcoinler için birçok on-chain veri hesaplanamaz.

Stop Doing List toplamda 5 madde var:

1. Şanslı düşünceyi bırakın. Başkalarının zenginliğini kıskanabilirsiniz, ancak "o yapabiliyorsa ben de yapabilirim" gibi bir şanslı düşünceyle hareket etmeyin.