ABD tahvili yüksek getirisi vs fiziksel varlıkların zincirlenmesi RWA, geleneksel ve kripto piyasası için yeni bir köprü oluyor.

Son günlerde ABD'nin 10 yıllık Hazine tahvili getirisi üst üste üç gün %4 seviyesini aştı. Yüksek getiriler, geleneksel piyasalardaki sabit getirili yatırımları daha cazip hale getiriyor. Bu, bazı şifreleme piyasasındaki kurumsal fonların geleneksel piyasalara yönelmesine neden olabilir, daha istikrarlı getiriler arayışı içinde.

Bu arada, fiziksel varlık (RWA) alanının gelişimi, geleneksel piyasalardan yeni kullanıcılar çekme fırsatı sunmakta ve genel likiditeyi artırmaktadır. Geleneksel varlıkların blockchain'e entegre edilip tokenleştirilmesi sayesinde, RWA geleneksel piyasa katılımcılarına daha kolay yatırım yolları sunmakta ve onlara kripto piyasasına katılma kanalları açmaktadır. Bu çift yönlü likidite, piyasanın genel likiditesini artırabilir ve sermayenin daha etkili bir şekilde dağıtımını teşvik edebilir.

RWA tokenlerinin tanıtımı, geleneksel piyasa ile kripto piyasası arasında daha fazla likidite köprüsü kurmuştur. Geleneksel piyasa katılımcıları, RWA tokenleri aracılığıyla kripto piyasasına katılabilirken, kripto piyasası katılımcıları da RWA tokenleri aracılığıyla geleneksel piyasaya girebilir. Bu piyasa çapındaki likidite artışı, piyasa verimliliğini artırmaya, daha fazla yatırımcı ve işlemci çekmeye yardımcı olmaktadır.

Altyapı açısından, merkeziyetsiz finans (DeFi), şifreleme teknolojisi üzerine inşa edilmiştir ve borç verme, ticaret ve likidite madenciliği gibi bir dizi finansal hizmet sunmaktadır. RWA tokenleri, geleneksel varlıkların DeFi'deki temsilcisi olarak, DeFi kullanıcılarına daha fazla varlık seçeneği sunabilir ve DeFi ekosistemi ile sorunsuz bir şekilde entegre olabilir. Bu, RWA'nın DeFi alanında potansiyele sahip olmasını sağlamakta ve daha fazla dikkat çekmektedir.

Yatırımcılar genellikle riski azaltmak için yatırım çeşitlendirmesi ve varlık çeşitliliği ile ilgilenirler. RWA tokenleri, geleneksel varlıkları kripto piyasası ile birleştiren bir yol sunarak yatırımcıların tek bir platform üzerinden çeşitli varlıkların yatırım fırsatlarına ulaşmalarını sağlar. Bu varlık çeşitliliği talebi, yatırımcıların RWA'ya ilgi duymalarını ve portföylerinin bir parçası olarak görmelerini teşvik edebilir.

Kredi anlaşmaları açısından dikkate değer üç ana platform var:

Maple, 2019 yılında geleneksel finans bankacıları ve kredi yatırım profesyonelleri tarafından kuruldu. Geleneksel sermaye piyasalarını iyileştirmeyi amaçlamakta ve kredi uzmanlarının zincir üzerindeki borç verme işlerini desteklemek için altyapı sağlamaktadır, ayrıca kurumsal kredi verenler ile borç alanları bağlamaktadır. Maple, sektör uyum standartlarını ve gerekli incelemeleri akıllı sözleşmeler ve şifreleme teknolojisi ile gerçekleştirilen şeffaf, sorunsuz borç verme ile birleştirerek sunmaktadır. Zincir üzerindeki işleri esasen USDC ve wETH ile borç verme sağlamaktadır, bu yılın Nisan ayında bu platform, ABD Hazine tahvillerine yatırım yapacak bir zincir üzerindeki borç verme havuzu başlatma planını duyurdu.

TrueFi, TrustToken ekibi tarafından geliştirilen ve yönetilen, şeffaflık ve güvenilirliğe vurgu yapan bir platformdur. Kredilerin onaylanması ve risk değerlendirmesi gibi kararları yönetmek için merkeziyetsiz otonom kuruluşları (DAO) tanıtarak çalışmaktadır. 2020 yılı Kasım ayında resmi olarak piyasaya sürülmesinden bu yana, TrueFi, 30'dan fazla borçluya 1.7 milyar dolardan fazla kredi vermiştir. Borçluların çoğu finansal teknoloji şirketleri, kredi fonları ve kripto para kurumlarıdır.

Clearpool, nitelikli kurumlar için teminatsız kredi veren bir borç verme protokolü sunan merkeziyetsiz bir finans ekosistemidir. Kurumlar, tek bir borçlu havuzundan kısa vadeli fonlar toplayabilirken, DeFi ödünç verenleri piyasa tarafından türetilen faiz oranlarına göre düşük riskli getiri elde edebilir. Şu ana kadar, Clearpool'un izinsiz havuz kredi verme toplamı 328 milyon dolara ulaşmış, ortalama getiri oranı ise %10.24'tür.

Kripto piyasası için yerel borç verme protokollerinin yanı sıra, geleneksel finans piyasası perspektifinden yeni anlatılar ve ilgili ürünler geliştirebiliriz. Yapısal mevduat ürünleri, geleneksel finans piyasasında yaygın bir yatırım aracıdır ve genellikle bankalar veya finansal kuruluşlar tarafından sunulur. Bu tür ürünler, belirli bir getiri sağlamak ve belirli bir ölçüde riski kontrol etmek için sabit gelir ve türev ürünler gibi finansal araçları birleştirir. Kripto piyasasındaki "çift para yönetimi", yapısal mevduatın bir biçimidir.

Yapısal mevduatın iki ana unsuru vardır: bağlantılı varlık ve ürün yapısı. Bağlantılı varlık döviz kuru, faiz oranı, endeks, ETF, hisse senedi, fon, emtia gibi şeyler olabilir. Farklı ürün yapıları, yükseliş, düşüş ve aralık dalgalanmaları gibi farklı piyasa durumlarına uygundur.

Kripto para piyasası genellikle yüksek volatilite ve risk taşır. Yapısal mevduat ürünleri, türev sözleşmeler gibi bazı riskten korunma mekanizmaları sunabilir. Bu ürünler, kripto para kurumlarının piyasa dalgalanmaları sırasında risk maruziyetini azaltmak ve daha istikrarlı getiriler sağlamak için kullanılabilir. Bu nedenle, RWA'nın desteğiyle, bazı profesyonel yatırımcılar veya kurumlar, geleneksel finansal piyasalarda daha olgun olan yapısal mevduat gibi ürünleri tercih edebilir.

Genel olarak, RWA'nın artışı, kripto piyasası ile geleneksel finans piyasası arasındaki entegrasyon trendini temsil ediyor. Bu entegrasyon, yatırımcılara daha fazla yatırım seçeneği ve çeşitlendirilmiş varlık portföyleri sunmanın yanı sıra, tüm piyasaya daha yüksek likidite ve verimlilik getirecektir.