Hong Kong sanal varlık yol haritasını yayınladı, kripto piyasası yeni bir değişimle karşılaşabilir.

19 Şubat 2025'te, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu, Hong Kong'un sanal varlık ticaret piyasasının gelişiminde karşılaştığı çeşitli zorlukları çözmeyi amaçlayan "Sanal Varlık Yol Haritası"nı resmi olarak duyurdu.

Bu "A-S-P-I-Re" olarak adlandırılan yol haritası, Hong Kong sanal varlık piyasasının gelişimi için gereken beş temel unsurdan yola çıkarak, yani bağlantı, güvenlik, ürün, altyapı ve ilişki, yatırımcılara ve kurumsal kuruluşlara Hong Kong'un önümüzdeki yıllarda kapsamlı gelişim ve düzenleme açısından hangi yönde ilerleyeceğini ileten 12 ana önlem ortaya koymaktadır.

Hong Kong, küresel finans merkezlerinden biri olarak, 2018 yılından itibaren sanal varlıkların düzenleme çerçevesini aşamalı olarak keşfetmeye başladı. 2023'te, düzenleyici kurumlar sanal varlık ticaretini düzenleme kapsamına alarak, sanal varlık ticaret platformlarının lisans almasını zorunlu kıldı ve geleneksel finansla uyumlu yatırımcı koruma önlemleri getirdi. 2024 Nisan'ında, Asya'nın ilk sanal varlık spot borsa yatırım fonları Hong Kong Borsası'nda başarıyla işlem görmeye başladı. Hong Kong'un sanal varlık ticareti yeniliği ve düzenlemesinde uluslararası alanda her zaman öncü olduğunu söyleyebiliriz.

Ancak, Hong Kong'daki sanal varlık piyasası bugüne kadar bazı çözülmesi gereken zorluklarla karşı karşıya:

1. Piyasa aktifliği: 2024 yılında dünya genelinde sanal varlıkların piyasa değeri ve işlem hacmi patlak vermesine rağmen, Hong Kong sanal varlık pazarı hala sınırlı bir büyüklüğe sahip. 2024 yılının 6 Aralık tarihi itibarıyla, Hong Kong şifreleme spot ETF'sinin toplam işlem hacmi 58 milyon doları aşarak tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı. Ancak küresel piyasa ile karşılaştırıldığında, Hong Kong hala "küçük piyasa pasif, büyük piyasa açılmamış" zorluklarıyla karşı karşıya.

2. Pazar erişim kısıtlamaları: Çinli yatırımcıların en yüksek katılım gösterdiği Asya-Pasifik finans merkezi olarak, ana karadaki yatırımcıların kimlik kabulü sınırlıdır, bu da bu en büyük potansiyel yatırım grubunun uyumlu bir şekilde katılımını engellemektedir. Diğer bölgelerdeki kullanıcılar genellikle kendi yetki alanlarında veya küresel ana akım borsa platformlarında işlem yapmayı tercih etmekte, bu da Hong Kong pazarının işlem tarafında diğer uluslararası finans merkezleriyle ayrışmasına neden olmaktadır.

3. Ürün kategorileri: Hong Kong sanal varlık ticaret pazarında kategoriler sınırlıdır, esas olarak Bitcoin, Ethereum gibi ana akım kripto para birimlerine odaklanmaktadır ve diğer para birimlerinin ticaret hacmi oldukça küçüktür. Lisanslı ticaret kurumlarının türev ürün yenilikleri alanındaki geliştirmeleri de sınırlıdır.

Bu arada, dünya genelindeki diğer pazarlar, özellikle Amerika Birleşik Devletleri, sanal varlık piyasası ve işlem hacminde avantaj elde etti. Bu nedenle, Hong Kong'un küresel sanal varlık piyasası rekabetine yanıt vermek için acilen yeni bir çıkış yolu bulması gerekiyor.

"A-S-P-I-Re" yol haritası, Hong Kong'un sanal varlık piyasasının şu anda karşılaştığı sorunlara çözüm getirmeyi amaçlayan beş temel sütun ve 12 önlem önermektedir:

1. Bağlantı (Access): Pazar erişimini basitleştirmek, net bir düzenleyici çerçeve sağlamak

   • OTC ticareti ve varlık saklama hizmetleri için bir lisans sistemi oluşturmayı düşünün
   • İşlemleri ve saklama işlemlerini ayıran iki seviyeli piyasa yapısına izin verir

2. Güvenceler (Safeguards): Uyum kontrolünü güçlendirmek

   • Profesyonel yatırımcılara yönelik yeni tokenlerin listelenmesi ve sanal varlık türevlerinin ticareti için düzenleyici çerçeve üzerinde araştırma
   • Yatırımcı kabul gereksinimlerini ve ürün sınıflandırmasını netleştirin
   • Soğuk ve sıcak cüzdan oranı gereksinimlerini ayarlamak, çeşitlendirilmiş sigorta ve tazminat mekanizmaları getirmek

3. Ürünler (Products): Ürün kategorilerini, yatırım araçlarını ve hizmet yeniliklerini genişletmek

   • Profesyonel yatırımcılar için özel yeni coin listeleme, sanal varlık türevleri ticareti keşfedin
   • Sanal varlık teminat finansmanı gereksinimlerini keşfetmek
   • Staking ve kredi hizmetleri sunmayı düşünün

4. Altyapı (Infrastructure): Denetim altyapısını yükseltmek

   • Veri odaklı bir blok zinciri izleme platformu kurmak
   • Küresel düzenleyici otoritelerle sınır ötesi işbirliğini teşvik etmek

5. İletişim (İlişkiler): Yatırımcıların iletişimini ve eğitimini teşvik etmek

   • Finansal etkileyicilerle iş birliği mekanizması oluşturmak
   • Sürdürülebilir bir sektör iletişimi ve yetenek geliştirme ağı kurmak

Bu yol haritası, düzenlemeleri dikkate alırken teşvik edici birçok yeni önlem önermektedir. Düzenleyici denetim kapsamı tamamen güçlendirilmiş olup, sanal varlık ticaret platformları üzerinde tam denetim sağlamak amacıyla bir saklama lisanslama sistemi oluşturulması düşünülmektedir. Aynı zamanda, yol haritası ticaret mekanizması, piyasa felsefesi ve yatırımcı eğitimi gibi alanları kapsayan birçok piyasa teşvik edici önlem de önermektedir.

Örneğin, sanal varlıkların teminat olarak verilmesine izin vermeyi düşünün; bu, sermaye değer artışı, varlık likiditesinin artması ve nakit akışının artması gibi üçlü bir avantaj durumu oluşturacaktır. Ayrıca, yol haritası yatırımcı eğitimine verilen önemi vurgulamaktadır; bu, daha önce birçok düzenleyici tarafından göz ardı edilen ancak son derece önemli bir unsurdur.

Eğer "A-S-P-I-Re" yol haritasındaki tüm girişimler ve hedefler başarılı bir şekilde hayata geçirilirse, Hong Kong'un önümüzdeki yıllarda daha aktif bir piyasa, daha çeşitli ve güncel yatırım stratejileri, daha şeffaf ve güvenli bir sanal varlık yatırım ortamı oluşturması bekleniyor. Küresel ekosistem açısından bakıldığında, Hong Kong'un da küresel sanal varlık yapılanmasında önemli bir konum elde etmesi ve küresel sanal varlık piyasasının yenilik ve gelişimine öncülük etmesi bekleniyor.