Şifreleme Token piyasasındaki şeffaflık eksikliği endişelere yol açıyor, uzmanlar bilgi açıklama çerçevesinin oluşturulmasını talep ediyor.

Şifreleme para endüstrisi on yılı aşkın bir geçmişe sahip ve şu anda kritik bir dönüm noktasında. Bazı şifreleme şirketleri IPO gerçekleştirirken, Token pazarındaki ciddi şeffaflık sorunları endüstrinin gelişimini engelliyor. Sektör uzmanları, bu sorun çözülmeden Token pazarının ileriye gitmesinin zor olacağını belirtiyor.

Birçok sektör uzmanı, mevcut Token pazarının bir "limon pazarı" haline geldiğini düşünüyor. Etkili bir bilgi açıklama mekanizmasının eksikliği nedeniyle, yatırımcılar kaliteli projeleri düşük kaliteli projelerden ayırt edemiyor ve bu da pazarın genel kalitesinin düşmesine neden oluyor. Token pazarında, yatırımcılar hisse senedi yatırımcılarının endişelenmesine gerek duymadığı birçok sorunla karşı karşıya kalıyor; bunlar arasında yetersiz yasal koruma, çoklu Token ihraçlarının erken yatırımcıların çıkarlarına zarar vermesi, Token ve hisse senetleri arasındaki çıkar çatışmaları, kurucu davranışları ve vakıf istismarı gibi durumlar bulunuyor.

Bu yapısal sorunlar, Token'ların risk primalarının %20'ye kadar çıkmasına neden olmakta, bu da hisse senetlerinin %5'inden çok daha yüksek. Sermaye piyasası fiyatlama mantığına göre, bu yüksek prim, Token değerlemesinin yaklaşık %80 oranında büyük bir indirimle yapılmasına yol açıyor. Bu kadar büyük bir değerleme farkı, kaliteli projelerin Token yerine hisse senedi ihraç etmeyi seçmesine neden olabilir ve bu da kötü bir döngü oluşturur.

Bu sorunları çözmek için, endüstri uzmanları bir Token şeffaflık çerçevesi önerdi. Bu çerçeve, projelerin kritik bilgileri proaktif olarak açıklamalarını teşvik etmek amacıyla açık, standart bir kendini açıklama şablonu aracılığıyla uygulanmaktadır. Çerçeve, projelerin iş tanımı, Token arz planı, borsa anlaşmaları gibi konuları içeren yaklaşık 20 soruyu yanıtlamalarını ve ilgili kanıt belgelerini sunmalarını gerektirmektedir. Çerçeve, sorunların önemine göre farklı ağırlıklar veren bir puanlama mekanizması kullanarak, sonunda anlaşılması kolay bir derecelendirme üretmektedir.

Uzmanlar, katılıp yüksek puan alan projelerin, uzun vadede şeffaflığın artması nedeniyle tokenlarının prim kazanabileceğini düşünüyorlar. Bu değişim hemen görünmese de, daha fazla likidite token fonunun dikkatini çekecektir. Eğer bu çerçeve yaygın olarak benimsenirse, daha fazla kurumsal sermayenin likidite token pazarına girmesini teşvik edebilir.

Kısa vadede, iyi temel verilere sahip ancak piyasa tarafından göz ardı edilen projeler bu çerçevenin ana faydalanıcıları olabilir. Bilgilerin kamuya açıklanmasıyla, bu projeler gerçek temel verilerini daha net bir şekilde sergileyebilir ve piyasa farkındalığını artırabilir. Aksine, token'ları arbitraj aracı olarak gören, gerçek ürünlerden yoksun olan veya piyasa yapısını kötüye kullanan projeler, şeffaflık eksikliği nedeniyle piyasa ilgisini kaybedecektir.

Sektörün yatırımcılara somut içerik sunma gerekliliğinin giderek farkına varmasıyla, şeffaflık çerçevesi oluşturmak, Token pazarının sağlıklı gelişimini teşvik etmek için önemli bir adım haline geliyor. Bu, yalnızca yatırımcıların daha bilinçli kararlar almasına yardımcı olmakla kalmaz, aynı zamanda proje sahiplerini daha sorumlu bir şekilde işletmeye yönlendirir ve nihayetinde tüm sektörün daha açık, güvenilir ve uzun vadeli bir gelişim yoluna girmesini sağlar.