Bitcoin Spot ETF onaylanma zamanı ve bir sonraki boğa koşusu başlangıç noktası tahmini

Bu metin, Bitcoin spot ETF'sinin onaylanma tarihine dair tahminleri ve bunun olası bir boğa koşusunu tetikleyebileceğine dair analizleri bir araya getiriyor. İçerik oldukça uzun, okunabilirliği artırmak için sonuç kısmı başa alınmıştır.

Bir, ETF onayı ve boğa koşusunun başlama zamanı tahmini

Önceki ilgili tröst fonlarının onay sürecine atıfta bulunarak, şu anki en olası durum şudur:

1. 2024'te Bitcoin Spot ETF başvurusunun onaylanması ( varsayımıyla Fed'in faiz artırımlarını durdurması )
2. 2024 Nisan ayında ETF resmen yürürlüğe girecek (, Bitcoin yarılanmasının öncesine denk geliyor ve bu da fon çekmek için faydalı olacak )
3. 2024 Temmuz ayında Bitcoin boğa koşusu resmi olarak başlayacak ( yarılanma sonrası düzeltme ve gevşek politika beklentisi )
4. 2024 Eylül ayında FED'in faiz indirim döngüsüne başlaması ( risk piyasası genellikle 1-2 ay önceden tepki verir )

Boğa koşusunun Temmuz ayında başlayacağı, ETF'nin yürürlüğe girmesinden ziyade, genellikle yarılanmadan sonra 2-3 aylık bir ayarlama süresi olmasından kaynaklanmaktadır. Mevcut makroekonomik ortam ve faiz indirim beklentileri ile zamanın Temmuz civarında olacağı belirlenmiştir.

İkincisi, 2020 boğa koşusu başlangıcını gözden geçirme

2020 boğa koşusunun önemli noktaları:

• Kasım 2019: Bir tröst, SEC'e kayıt başvurusu yaptı.
• Ocak 2020: Bu fon SEC onayını aldı.
• Nisan 2020: Güvence resmi olarak yürürlüğe girdi, hızlı bir şekilde büyüdü.
• 2020 yılında bu tröst piyasaya yaklaşık 10 milyar dolar ek fon sağladı, toplam piyasa ek miktarının trilyon seviyesine ulaşması mümkün.

O dönemde bu tröstün ikinci el piyasa prim oranı bir ara %30'un üzerine çıktı. 2021 Şubat itibarıyla 654,885 adet BTC bulunduruyordu, tahmini maliyeti yaklaşık 8.931 milyar dolar, ortalama maliyeti ise yalnızca 13.700 dolardı.

Üç, Bu Boğa Koşusunun Olası Başlangıcı ve Artan Fonlar

2020'de 10 milyar dolar yaklaşık 100 milyar dolarlık ek fon sağladı, 2021'de kripto pazarının toplam piyasa değeri en yüksek 3 trilyon dolara ulaştı, 2019'a kıyasla yaklaşık 30 kat arttı.

Benzer artışa göre, bu boğa koşusu için 100 milyar üzerinde yeni fon gereklidir. Bir büyük varlık yönetimi şirketinin Bitcoin ETF'si için başvurusu onaylanması, bir sonraki boğa koşusunun gerekli bir koşulu olarak görülebilir; başvurudan yürürlüğe girmesine kadar yaklaşık altı ay süre gereklidir.

ETF'nin piyasaya 25,5 milyar doların üzerinde ek sermaye getirmesi bekleniyor. Ancak gerçek bir boğa koşusu için yeterli piyasa likiditesi gereklidir. ETF onaylandıktan sonra kripto piyasasına yüz milyar dolarlık likidite getirebilir, toplam piyasa değeri en az bir trilyon seviyesinde artabilir ve mevcut piyasa değeri en yüksek şirketleri geçme potansiyeline sahip.

Dört, Bir Sonraki Boğa Koşusunun Başlangıcı İçin 3 Gerekli Koşul

1. SEC, Spot Bitcoin ETF'sini onayladı
2. Bir sonraki Bitcoin yarılanması
3. Para genişlemesi, piyasa likiditesi bol

Beş, ETF onaylandıktan sonraki piyasa performans tahmini

Tarihteki altın ETF onay deneyimlerine dayanarak, Bitcoin ETF onayının aşağıdaki durumlarla karşılaşabileceği düşünülebilir:

1. ETF onayı öncesinde, piyasa sürekli olumlu beklentiler içinde.
2. Resmi onaylandıktan sonra, kısa vadede hala küçük bir artış var.
3. ETF ticareti başladıktan kısa bir süre sonra, zirveye çıkıp geri çekilebilir, hatta onaylanmadan önceki fiyatın altına düşebilir.

Rasyonel analiz, ETF onayının doğrudan büyük bir boğa koşusunu tetiklemesi gerekmez. Mevcut ekonomi tamamen toparlanmamış durumda, para politikası hala sıkı, finansmanın sürekli girişi zor. Yüksek seviyelerde dalgalanma sürdürülebilir, ancak uzun süreli olması zor, kripto para dünyasında bağımsız bir piyasa olma olasılığı çok düşük. Ayı piyasası döneminde büyük olumlu haberlerin etkisi de sınırlıdır.

Altı, Altın ETF Onay Sürecinin Gözden Geçirilmesi

• Mart 2003: Dünyanın ilk altın ETF'si Avustralya'da piyasaya sürüldü
• Ekim 2004: SEC, Amerika'nın ilk altın ETF'sini onayladı
• Kasım 2004: ABD altın ETF'si resmi olarak işlemeye başladı

O dönemde Amerikan ekonomisi nispeten istikrarlıydı, GSYİH büyüyordu, işsizlik oranı düşüktü ve enflasyon makuldü. Fed'in para politikası gevşekti, faiz oranları kademeli olarak artırılsa da, oranlar hala düşüktü ve bu durum altının performansını destekliyordu.

Altın ETF'sinin onaylanmasından sonraki performansı:

1. İlk ETF onaylandıktan sonra büyük bir artış gösterdi, ta ki ABD ETF'leri işlem görmeye başlayana kadar.
2. Amerika ETF onaylandıktan sonra hafif bir yükseliş gösterdi
3. ABD ETF'si işlem görmeye başladıktan sonraki iki ay içinde yaklaşık %9 düştü ve onaylandığı fiyatın altına düştü.

Altın ETF'leri, daha fazla yatırımcının fiziksel saklama gereksinimi olmadan katılmasını sağladı. Ardından gelen yıllarda daha fazla fon girişi oldu, 2008 finansal krizi altının 1000 doları aşmasına neden oldu.

Yedi, Bitcoin ETF Gelişim Süreci

• Şubat 2021: Dünyanın ilk Bitcoin ETF'si Kanada'da onaylandı, iki ay içinde BTC 65000 dolara yükseldikten sonra düştü.
• Ekim 2021: ABD'nin ilk Bitcoin vadeli ETF'si borsa işlemine başladı, bir ay içinde BTC 69000 dolara yükseldi ve ardından uzun süreli bir düşüşe geçti.
• Temmuz 2023: Bir küresel üst düzey varlık yönetim şirketi Bitcoin Spot ETF'si için başvuruda bulundu, o ay BTC 31800 dolarlık zirveye ulaştıktan sonra geri çekildi.

Sekiz, Mevcut Ekonomik Ortam ve Para Politikası

• Ekonomik ortam: 2023'te ABD makroekonomisi istikrarsız, bankacılık krizi yaşadı. Enflasyon yüksek, GSYİH büyümesi zayıf, işsizlik oranı düşük ancak kısa ve uzun vadeli tahvil faizleri tersine dönmüş durumda, ekonomik zorluklarla karşı karşıya.
• Para politikası: 2023'te ABD Merkez Bankası faiz artırmaya ve bilançosunu küçültmeye devam ediyor, sıkılaştırma döngüsünde. Enflasyonu kontrol altına almak için agresif faiz artırımları yapıldı, faiz oranı %5.25'e ulaştı, faiz artırımları ya sona yaklaşıyor. Pazar, 2024 Eylül'den itibaren faiz indirimleri bekliyor.

Bitcoin Spot ETF onayının verilmesi, on milyonlarca yeni yatırımcının katılımını kolaylaştıracak, Bitcoin'in yasallığını artıracak ve uzun vadede daha fazla fonun piyasaya girmesini umudunu artıracak.