Tỷ phú Philippe Laffont đã bán toàn bộ cổ phần của Coatue trong Super Micro Computer và đầu tư vào Goliath Trí tuệ Nhân tạo (AI) lần đầu tiên sau 9 quý.
Mẫu 13F cung cấp cho các nhà đầu tư một cách để xem các cổ phiếu mà những nhà quản lý tiền thông minh nhất của Phố Wall đang mua và bán.
Tỷ phú Philippe Laffont đã bán gần 8,9 triệu cổ phiếu của Supermicro trong quý kết thúc vào tháng 6 - và việc chốt lời có thể chỉ nói lên một phần câu chuyện.
Trong khi đó, ông chủ tỷ phú của Coatue đã tăng cổ phần của mình lên 34% chỉ trong ba tháng trước cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo (AI).
10 cổ phiếu mà chúng tôi thích hơn Nvidia ›
Nếu bạn bỏ lỡ, tuần trước đã đánh dấu một trong những đợt công bố dữ liệu quan trọng nhất của toàn quý. Ngày 14 tháng 8 là thời hạn cho các nhà đầu tư tổ chức có ít nhất 100 triệu đô la tài sản quản lý phải nộp Mẫu 13F cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch.
Trong khi mùa báo cáo lợi nhuận - khoảng thời gian sáu tuần mỗi quý mà phần lớn các công ty S&P 500 báo cáo kết quả hoạt động của họ - có thể giúp các nhà đầu tư hiểu được sức khỏe của doanh nghiệp Mỹ, các báo cáo 13F là vô giá trong việc giúp các nhà đầu tư phát hiện những cổ phiếu, ngành công nghiệp, lĩnh vực và xu hướng nào đang thu hút sự chú ý không chia sẻ của những nhà quản lý tiền tệ vĩ đại nhất Phố Wall.
Mặc dù hoạt động giao dịch của Warren Buffett được các nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ, ông không phải là nhà quản lý tiền tỉ phú duy nhất có khả năng phát hiện những viên ngọc ẩn mình rõ ràng. Chẳng hạn, tỉ phú Philippe Laffont của Coatue Management có một hồ sơ dài về việc đầu tư vào những người chiến thắng.
Nguồn hình ảnh: Getty Images. Điều làm cho Laffont trở thành một nhà quản lý quỹ thú vị để theo dõi là sở thích của ông trong việc đầu tư vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI). Trong quý hai, báo cáo 13F của Coatue Management cho thấy ông chủ tỷ phú của quỹ hoàn toàn thoái vốn khỏi cổ phần của quỹ trong Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) trong khi đồng thời đổ tiền vào cuộc cách mạng AI.
Siêu máy tính Micro đã bị Coatue Management's tỷ phú giám đốc đuổi ra ngoài
Theo báo cáo 13F của Coatue, Philippe Laffont đã loại bỏ hơn một tá cổ phiếu khỏi danh mục đầu tư của quỹ trong quý kết thúc tháng Sáu. Có thể nói, không có giao dịch nào nổi bật hơn giao thức trí tuệ nhân tạo khổng lồ Super Micro Computer. Sau khi là cổ đông trong hai quý, Laffont đã bán toàn bộ 8,886,735 cổ phiếu, có giá trị thị trường hơn 303 triệu đô la vào cuối tháng Ba.
Câu hỏi rõ ràng là: Tại sao Laffont lại bán cổ phiếu Supermicro?
Yếu tố hợp lý nhất trong tất cả các chất xúc tác là tỷ phú giám đốc của Coatue đã chốt lời. Trong quý thứ tư, thời điểm mà Laffont giám sát việc thêm Supermicro vào quỹ của mình, cổ phiếu đã từng giao dịch dưới 20 đô la vào một thời điểm nào đó. Nhưng trong nửa sau của quý thứ hai, cổ phiếu của công ty liên tục dao động giữa 40 và 50 đô la. Không có gì là không thể xảy ra khi Laffont có thể đã thu được lợi nhuận ba chữ số từ vị thế này.
Câu chuyện tiếp tục. Mối quan tâm là việc chốt lời có thể chỉ nói lên một phần của câu chuyện này.
Lý do cổ phiếu Super Micro Computer sụt giảm mạnh trong nửa cuối năm ngoái liên quan đến những cáo buộc gian lận từ một nhà đầu tư bán khống nổi tiếng, cũng như việc công ty trì hoãn việc nộp báo cáo thường niên và kết quả hoạt động của quý tài chính đầu tiên. Đây không phải là một hình ảnh tốt cho Supermicro, và nó đã hoàn toàn làm tổn hại lòng tin của các nhà đầu tư vào đội ngũ quản lý của công ty.
Điều tích cực cho Super Micro Computer là một ủy ban đặc biệt độc lập đã không tìm thấy bằng chứng nào về hành vi sai trái của ban quản lý vào tháng 12 năm 2024, và công ty đã, cuối cùng, nộp báo cáo kết quả hoạt động hàng năm và quý đầu tiên mà không có bất kỳ điều chỉnh nào. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn tỏ ra thận trọng khi không đặt quá nhiều giá trị cao vào cổ phiếu Supermicro cho đến khi công ty đưa sự kiện này hoàn toàn vào gương chiếu hậu.
Vấn đề khác có thể đã buộc Laffont phải tìm lối thoát là tính cạnh tranh của cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu AI. Khi sản xuất tăng tốc trong lĩnh vực hạ tầng, các máy chủ giá đỡ tùy chỉnh của Supermicro có khả năng sẽ thấy sức mạnh định giá cao của chúng giảm dần theo thời gian, điều này sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến biên lợi nhuận. Ngay cả khi có sự gia tăng liên tục hai con số trong doanh số so với năm trước, việc biên lợi nhuận giảm dần có nguy cơ cản trở sự tăng trưởng lợi nhuận.
Nguồn hình ảnh: Nvidia. ## Tỷ phú Philippe Laffont đã mua cổ phiếu số 1 của Phố Wall lần đầu tiên sau hơn hai năm.
Ở đầu bên kia của con lắc, ông chủ tỷ phú của Coatue đã giám sát việc thêm 13 cổ phiếu mới vào danh mục quỹ của mình trong quý kết thúc vào tháng 6, cũng như bổ sung vào 19 vị trí hiện có. Có lẽ không có khoản bổ sung hiện có nào nổi bật hơn công ty niêm yết công khai lớn nhất, Nvidia (NASDAQ: NVDA).
Điều làm cho sự bổ sung này trở nên đáng chú ý là Laffont đã liên tục bán cổ phiếu Nvidia trong suốt tám quý liên tiếp trước quý gần đây nhất này. Trong hơn hai năm, ông đã bán hơn 41 triệu cổ phiếu, khi tính đến việc chia tách cổ phiếu 10-for-1 của Nvidia vào tháng 6 năm 2024. Nhưng trong quý thứ hai, Laffont đã mua 2,942,694 cổ phiếu Nvidia, điều này đã tăng tỷ lệ nắm giữ của quỹ ông lên 34%.
Cũng giống như mức tăng ba chữ số tiềm năng của Supermicro đã khiến việc thu hồi vốn từ các khoản đầu tư của Coatue trở nên dễ dàng, việc Nvidia giảm khoảng 40% từ đỉnh đến đáy giữa đầu tháng Giêng và đầu tháng Tư có thể đã mang lại cho Laffont sự tự tin để gia tăng vị thế hiện tại của quỹ mình. Sự sụt giảm liên quan đến thuế quan của Phố Wall đã chứng minh là ngắn ngủi, và trong bốn tháng tiếp theo, cổ phiếu AI đã tăng vọt.
Có khả năng lớn rằng Philippe Laffont cũng rất ngưỡng mộ hàng rào bảo vệ dường như bền vững của Nvidia với tư cách là nhà lãnh đạo không thể tranh cãi trong lĩnh vực xử lý đồ họa AI (GPUs). Chip Hopper (H100) và Blackwell là lựa chọn ưa thích của các doanh nghiệp hoạt động trong các trung tâm dữ liệu tăng tốc AI, và thời gian đổi mới nhanh chóng của CEO Jensen Huang sẽ cho phép giới thiệu một chip AI tiên tiến mới mỗi 12 tháng. Sẽ rất khó khăn cho các công ty khác để cạnh tranh với phần cứng của Nvidia về cơ sở tính toán.
Để phát triển thêm ý này, nền tảng phần mềm CUDA của Nvidia đã thực hiện rất tốt trong việc giữ chân khách hàng trung thành với hệ sinh thái sản phẩm và dịch vụ của mình. Ngoài việc Hopper và Blackwell có những lợi thế về tính toán, CUDA hỗ trợ các nhà phát triển tối đa hóa tiềm năng tính toán của các AI-GPUs, cũng như trong việc xây dựng và huấn luyện các mô hình ngôn ngữ lớn.
Nhưng ngay cả khi Nvidia là cổ phiếu số 1 của Phố Wall, và tỷ phú Philippe Laffont dường như ngày càng lạc quan về triển vọng tăng trưởng của nó, thì không có đảm bảo nào rằng đà tăng gần như parabol của nó có thể tiếp tục.
Trong hơn ba thập kỷ, tất cả các công nghệ lớn tiếp theo đều phải trải qua những sự kiện vỡ bong bóng ở giai đoạn đầu. Nói cách khác, việc các nhà đầu tư đánh giá quá cao tính hữu dụng và sự chấp nhận của các công nghệ mới trong giai đoạn mở rộng ban đầu đã trở thành điều bình thường. Với phần lớn các doanh nghiệp chưa gần tiến tới việc tối ưu hóa các giải pháp AI của họ, có vẻ như AI là cái tên tiếp theo trong một chuỗi dài các bong bóng sẽ cuối cùng vỡ -- và điều đó sẽ rất có hại cho cổ phiếu của Nvidia.
Ngoài tiền lệ lịch sử, vấn đề liên quan khác đối với Nvidia là sự cạnh tranh ngày càng tăng. Khi tình trạng khan hiếm AI-GPU giảm bớt do sự cạnh tranh bên ngoài và nội bộ mở rộng, Nvidia có khả năng sẽ thấy sức mạnh định giá và biên lợi nhuận gộp của mình giảm.
Bạn có nên đầu tư 1.000 đô la vào Nvidia ngay bây giờ không?
Trước khi bạn mua cổ phiếu của Nvidia, hãy cân nhắc điều này:
Nhóm phân tích của Motley Fool Stock Advisor vừa xác định những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất cho các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Nvidia không phải là một trong số đó. 10 cổ phiếu đã được chọn có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy xem khi Netflix có mặt trong danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 654.624 đô la!* Hoặc khi Nvidia có mặt trong danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 1.075.117 đô la!*
Bây giờ, đáng lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 1,049% — một sự vượt trội vượt trội so với 183% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn khi bạn tham gia Stock Advisor.
Xem 10 cổ phiếu »
*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 18 tháng 8 năm 2025
Sean Williams không nắm giữ vị trí nào trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool có vị trí trong và khuyến nghị Nvidia. The Motley Fool có chính sách công bố thông tin.
Tỷ phú Philippe Laffont đã bán toàn bộ cổ phần của Coatue trong Super Micro Computer và đổ tiền vào Goliath Trí tuệ Nhân tạo (AI) này lần đầu tiên sau 9 quý, được xuất bản lần đầu bởi The Motley Fool.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Tỷ phú Philippe Laffont đã bán toàn bộ cổ phần của Coatue trong Super Micro Computer và đầu tư vào Goliath Trí tuệ Nhân tạo (AI) lần đầu tiên sau 9 quý.
Điểm chính
Nếu bạn bỏ lỡ, tuần trước đã đánh dấu một trong những đợt công bố dữ liệu quan trọng nhất của toàn quý. Ngày 14 tháng 8 là thời hạn cho các nhà đầu tư tổ chức có ít nhất 100 triệu đô la tài sản quản lý phải nộp Mẫu 13F cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch.
Trong khi mùa báo cáo lợi nhuận - khoảng thời gian sáu tuần mỗi quý mà phần lớn các công ty S&P 500 báo cáo kết quả hoạt động của họ - có thể giúp các nhà đầu tư hiểu được sức khỏe của doanh nghiệp Mỹ, các báo cáo 13F là vô giá trong việc giúp các nhà đầu tư phát hiện những cổ phiếu, ngành công nghiệp, lĩnh vực và xu hướng nào đang thu hút sự chú ý không chia sẻ của những nhà quản lý tiền tệ vĩ đại nhất Phố Wall.
Mặc dù hoạt động giao dịch của Warren Buffett được các nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ, ông không phải là nhà quản lý tiền tỉ phú duy nhất có khả năng phát hiện những viên ngọc ẩn mình rõ ràng. Chẳng hạn, tỉ phú Philippe Laffont của Coatue Management có một hồ sơ dài về việc đầu tư vào những người chiến thắng.
Nguồn hình ảnh: Getty Images. Điều làm cho Laffont trở thành một nhà quản lý quỹ thú vị để theo dõi là sở thích của ông trong việc đầu tư vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI). Trong quý hai, báo cáo 13F của Coatue Management cho thấy ông chủ tỷ phú của quỹ hoàn toàn thoái vốn khỏi cổ phần của quỹ trong Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) trong khi đồng thời đổ tiền vào cuộc cách mạng AI.
Siêu máy tính Micro đã bị Coatue Management's tỷ phú giám đốc đuổi ra ngoài
Theo báo cáo 13F của Coatue, Philippe Laffont đã loại bỏ hơn một tá cổ phiếu khỏi danh mục đầu tư của quỹ trong quý kết thúc tháng Sáu. Có thể nói, không có giao dịch nào nổi bật hơn giao thức trí tuệ nhân tạo khổng lồ Super Micro Computer. Sau khi là cổ đông trong hai quý, Laffont đã bán toàn bộ 8,886,735 cổ phiếu, có giá trị thị trường hơn 303 triệu đô la vào cuối tháng Ba.
Câu hỏi rõ ràng là: Tại sao Laffont lại bán cổ phiếu Supermicro?
Yếu tố hợp lý nhất trong tất cả các chất xúc tác là tỷ phú giám đốc của Coatue đã chốt lời. Trong quý thứ tư, thời điểm mà Laffont giám sát việc thêm Supermicro vào quỹ của mình, cổ phiếu đã từng giao dịch dưới 20 đô la vào một thời điểm nào đó. Nhưng trong nửa sau của quý thứ hai, cổ phiếu của công ty liên tục dao động giữa 40 và 50 đô la. Không có gì là không thể xảy ra khi Laffont có thể đã thu được lợi nhuận ba chữ số từ vị thế này.
Câu chuyện tiếp tục. Mối quan tâm là việc chốt lời có thể chỉ nói lên một phần của câu chuyện này.
Lý do cổ phiếu Super Micro Computer sụt giảm mạnh trong nửa cuối năm ngoái liên quan đến những cáo buộc gian lận từ một nhà đầu tư bán khống nổi tiếng, cũng như việc công ty trì hoãn việc nộp báo cáo thường niên và kết quả hoạt động của quý tài chính đầu tiên. Đây không phải là một hình ảnh tốt cho Supermicro, và nó đã hoàn toàn làm tổn hại lòng tin của các nhà đầu tư vào đội ngũ quản lý của công ty.
Điều tích cực cho Super Micro Computer là một ủy ban đặc biệt độc lập đã không tìm thấy bằng chứng nào về hành vi sai trái của ban quản lý vào tháng 12 năm 2024, và công ty đã, cuối cùng, nộp báo cáo kết quả hoạt động hàng năm và quý đầu tiên mà không có bất kỳ điều chỉnh nào. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn tỏ ra thận trọng khi không đặt quá nhiều giá trị cao vào cổ phiếu Supermicro cho đến khi công ty đưa sự kiện này hoàn toàn vào gương chiếu hậu.
Vấn đề khác có thể đã buộc Laffont phải tìm lối thoát là tính cạnh tranh của cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu AI. Khi sản xuất tăng tốc trong lĩnh vực hạ tầng, các máy chủ giá đỡ tùy chỉnh của Supermicro có khả năng sẽ thấy sức mạnh định giá cao của chúng giảm dần theo thời gian, điều này sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến biên lợi nhuận. Ngay cả khi có sự gia tăng liên tục hai con số trong doanh số so với năm trước, việc biên lợi nhuận giảm dần có nguy cơ cản trở sự tăng trưởng lợi nhuận.
Nguồn hình ảnh: Nvidia. ## Tỷ phú Philippe Laffont đã mua cổ phiếu số 1 của Phố Wall lần đầu tiên sau hơn hai năm.
Ở đầu bên kia của con lắc, ông chủ tỷ phú của Coatue đã giám sát việc thêm 13 cổ phiếu mới vào danh mục quỹ của mình trong quý kết thúc vào tháng 6, cũng như bổ sung vào 19 vị trí hiện có. Có lẽ không có khoản bổ sung hiện có nào nổi bật hơn công ty niêm yết công khai lớn nhất, Nvidia (NASDAQ: NVDA).
Điều làm cho sự bổ sung này trở nên đáng chú ý là Laffont đã liên tục bán cổ phiếu Nvidia trong suốt tám quý liên tiếp trước quý gần đây nhất này. Trong hơn hai năm, ông đã bán hơn 41 triệu cổ phiếu, khi tính đến việc chia tách cổ phiếu 10-for-1 của Nvidia vào tháng 6 năm 2024. Nhưng trong quý thứ hai, Laffont đã mua 2,942,694 cổ phiếu Nvidia, điều này đã tăng tỷ lệ nắm giữ của quỹ ông lên 34%.
Cũng giống như mức tăng ba chữ số tiềm năng của Supermicro đã khiến việc thu hồi vốn từ các khoản đầu tư của Coatue trở nên dễ dàng, việc Nvidia giảm khoảng 40% từ đỉnh đến đáy giữa đầu tháng Giêng và đầu tháng Tư có thể đã mang lại cho Laffont sự tự tin để gia tăng vị thế hiện tại của quỹ mình. Sự sụt giảm liên quan đến thuế quan của Phố Wall đã chứng minh là ngắn ngủi, và trong bốn tháng tiếp theo, cổ phiếu AI đã tăng vọt.
Có khả năng lớn rằng Philippe Laffont cũng rất ngưỡng mộ hàng rào bảo vệ dường như bền vững của Nvidia với tư cách là nhà lãnh đạo không thể tranh cãi trong lĩnh vực xử lý đồ họa AI (GPUs). Chip Hopper (H100) và Blackwell là lựa chọn ưa thích của các doanh nghiệp hoạt động trong các trung tâm dữ liệu tăng tốc AI, và thời gian đổi mới nhanh chóng của CEO Jensen Huang sẽ cho phép giới thiệu một chip AI tiên tiến mới mỗi 12 tháng. Sẽ rất khó khăn cho các công ty khác để cạnh tranh với phần cứng của Nvidia về cơ sở tính toán.
Để phát triển thêm ý này, nền tảng phần mềm CUDA của Nvidia đã thực hiện rất tốt trong việc giữ chân khách hàng trung thành với hệ sinh thái sản phẩm và dịch vụ của mình. Ngoài việc Hopper và Blackwell có những lợi thế về tính toán, CUDA hỗ trợ các nhà phát triển tối đa hóa tiềm năng tính toán của các AI-GPUs, cũng như trong việc xây dựng và huấn luyện các mô hình ngôn ngữ lớn.
Nhưng ngay cả khi Nvidia là cổ phiếu số 1 của Phố Wall, và tỷ phú Philippe Laffont dường như ngày càng lạc quan về triển vọng tăng trưởng của nó, thì không có đảm bảo nào rằng đà tăng gần như parabol của nó có thể tiếp tục.
Trong hơn ba thập kỷ, tất cả các công nghệ lớn tiếp theo đều phải trải qua những sự kiện vỡ bong bóng ở giai đoạn đầu. Nói cách khác, việc các nhà đầu tư đánh giá quá cao tính hữu dụng và sự chấp nhận của các công nghệ mới trong giai đoạn mở rộng ban đầu đã trở thành điều bình thường. Với phần lớn các doanh nghiệp chưa gần tiến tới việc tối ưu hóa các giải pháp AI của họ, có vẻ như AI là cái tên tiếp theo trong một chuỗi dài các bong bóng sẽ cuối cùng vỡ -- và điều đó sẽ rất có hại cho cổ phiếu của Nvidia.
Ngoài tiền lệ lịch sử, vấn đề liên quan khác đối với Nvidia là sự cạnh tranh ngày càng tăng. Khi tình trạng khan hiếm AI-GPU giảm bớt do sự cạnh tranh bên ngoài và nội bộ mở rộng, Nvidia có khả năng sẽ thấy sức mạnh định giá và biên lợi nhuận gộp của mình giảm.
Bạn có nên đầu tư 1.000 đô la vào Nvidia ngay bây giờ không?
Trước khi bạn mua cổ phiếu của Nvidia, hãy cân nhắc điều này:
Nhóm phân tích của Motley Fool Stock Advisor vừa xác định những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất cho các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Nvidia không phải là một trong số đó. 10 cổ phiếu đã được chọn có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy xem khi Netflix có mặt trong danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 654.624 đô la!* Hoặc khi Nvidia có mặt trong danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 1.075.117 đô la!*
Bây giờ, đáng lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 1,049% — một sự vượt trội vượt trội so với 183% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn khi bạn tham gia Stock Advisor.
Xem 10 cổ phiếu »
*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 18 tháng 8 năm 2025
Sean Williams không nắm giữ vị trí nào trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool có vị trí trong và khuyến nghị Nvidia. The Motley Fool có chính sách công bố thông tin.
Tỷ phú Philippe Laffont đã bán toàn bộ cổ phần của Coatue trong Super Micro Computer và đổ tiền vào Goliath Trí tuệ Nhân tạo (AI) này lần đầu tiên sau 9 quý, được xuất bản lần đầu bởi The Motley Fool.
Xem bình luận