Tài sản tiền điện tử thị trường phân tích rút lui: Chính sách nợ của Trump gây ra tâm lý tìm kiếm an toàn
Tuần trước, thị trường Tài sản tiền điện tử đã trải qua một đợt điều chỉnh lớn. Mặc dù thị trường thường quy cho điều này là do những phát biểu được cho là "giảm lãi suất diều hâu" của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell, gây ra lo ngại về lạm phát và suy thoái kinh tế, nhưng phân tích sâu cho thấy đây có thể chỉ là yếu tố thứ yếu gây ra sự hoảng loạn của các nhà đầu tư. Ảnh hưởng thực sự có thể đến từ việc Trump đã cùng với Musk gây áp lực mạnh mẽ lên kế hoạch chi tiêu ngắn hạn của Quốc hội vào thứ Tư tuần trước, cũng như sự không chắc chắn do đe dọa bãi bỏ quy định trần nợ, những yếu tố này đã cùng nhau kích thích tâm lý tìm nơi trú ẩn của dòng tiền.
Ảnh hưởng của chính sách Cục Dự trữ Liên bang có thể bị đánh giá quá cao
Quyết định lãi suất FOMC vào rạng sáng thứ Năm tuần trước đã phù hợp với kỳ vọng của thị trường, kết thúc với việc giảm 25 điểm cơ bản. Thị trường đã quy kết sự sụt giảm của tài sản rủi ro vào hai yếu tố: đầu tiên, biểu đồ điểm cho thấy không có sự đồng thuận trong phiên họp này, trong đó Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Cleveland, ông Harmack, nghiêng về việc giữ lãi suất không đổi. Thứ hai, mức lãi suất mục tiêu trung bình cho năm 2025 đã được điều chỉnh tăng lên 3.75%-4.00%, so với biểu đồ điểm tháng 9 là 3.25%-3.5%, kỳ vọng giảm lãi suất đã giảm từ 4 lần xuống còn 2 lần.
Tuy nhiên, phân tích kỹ lưỡng sự thay đổi của đường cong lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ trước và sau quyết định của Cục Dự trữ Liên bang có thể nhận thấy rằng lãi suất dài hạn thực sự đã tăng, nhưng tác động đến lợi suất kỳ hạn 1 năm không lớn. Điều này cho thấy thị trường có lo ngại về triển vọng kinh tế trong tương lai, nhưng rủi ro không xảy ra trong ngắn hạn. Dựa trên giá hợp đồng tương lai quỹ liên bang kỳ hạn 30 ngày đáo hạn vào tháng 12 năm 2025, thị trường đã phản ánh kỳ vọng về hai lần cắt giảm lãi suất trong tương lai từ tháng 11.
Dữ liệu vĩ mô không cho thấy rủi ro rõ ràng
Phân tích các chỉ số PCE, việc làm phi nông nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp cũng như các dữ liệu vĩ mô như tăng trưởng GDP, có thể thấy rằng nền kinh tế Mỹ không có dấu hiệu xấu đi rõ rệt:
Chỉ số PCE gần đây không có sự gia tăng rõ rệt, tăng trưởng PCE so với cùng kỳ năm trước và tăng trưởng PCE cốt lõi so với cùng kỳ năm trước đều duy trì dưới 2.5%.
Tỷ lệ thất nghiệp không tăng rõ rệt, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 11 lại xuất hiện sự gia tăng, cho thấy thị trường việc làm vẫn duy trì mạnh mẽ.
Tăng trưởng GDP có xu hướng ổn định, các hạng mục không xuất hiện sự sụt giảm rõ rệt.
Những dữ liệu này không hỗ trợ cho việc phán đoán về khả năng lạm phát tái bùng phát hoặc suy thoái kinh tế trong năm tới. Do đó, sự lo lắng của Powell có thể chủ yếu xuất phát từ những hiệu ứng không chắc chắn của chính sách Trump.
Chính sách nợ của Trump gây lo ngại cho thị trường
Nguyên nhân chính dẫn đến phản ứng mạnh mẽ của thị trường có thể là do Trump đã hợp tác với Musk vào thứ Tư tuần trước để gây áp lực mạnh mẽ lên dự luật chi tiêu ngắn hạn của Quốc hội, cùng với sự không chắc chắn do đe dọa hủy bỏ quy tắc trần nợ. Những phát biểu này đã kích thích tâm lý tìm kiếm sự an toàn của các nhà đầu tư.
Trump tuyên bố trên mạng xã hội rằng Quốc hội cần phải bãi bỏ "quy tắc giới hạn nợ vô lý" trước khi ông chính thức nhậm chức. Mặc dù luật chi tiêu được thông qua cuối cùng đã xóa bỏ đề xuất sửa đổi giới hạn nợ, nhưng thái độ của Trump rõ ràng đã gây ra lo ngại trên thị trường. Xét đến ảnh hưởng của Trump trong Hạ viện, khả năng thông qua đề xuất bãi bỏ giới hạn nợ trong tương lai đã tăng lên đáng kể.
Ảnh hưởng tiềm tàng của việc bãi bỏ giới hạn nợ
Quy mô nợ hiện tại của Mỹ đã đạt mức cao lịch sử, tỷ lệ nợ công so với GDP vượt quá 120%. Trong bối cảnh này, việc bãi bỏ giới hạn nợ có nghĩa là Mỹ sẽ không bị ràng buộc bởi bất kỳ kỷ luật tài chính nào trong một khoảng thời gian dài, điều này có ảnh hưởng khó lường đến hệ thống tín dụng của đồng đô la.
Trump có thể xem xét việc vượt qua cuộc khủng hoảng nợ ngắn hạn bằng cách bãi bỏ giới hạn nợ. Trọng tâm điều hành của ông bao gồm giảm thuế và giảm nợ công, nhưng chính sách giảm thuế trong ngắn hạn sẽ làm giảm thu nhập của chính phủ. Để thực hiện những chính sách này và vượt qua giai đoạn khó khăn, Trump có thể hy vọng bãi bỏ giới hạn nợ, ngắn hạn dựa vào việc tiếp tục vay nợ để vượt qua khủng hoảng tài chính.
Ảnh hưởng đến thị trường tài sản tiền điện tử
Động thái chính sách này ảnh hưởng đến Tài sản tiền điện tử chủ yếu vì nó đánh vào câu chuyện giải quyết cuộc khủng hoảng nợ bằng cách dự trữ Bitcoin. Nếu Trump trực tiếp đối phó với vấn đề nợ bằng cách bãi bỏ quy tắc giới hạn nợ, điều này sẽ gián tiếp làm suy yếu giá trị của câu chuyện đó. Xét đến việc thị trường Tài sản tiền điện tử hiện đang trong giai đoạn tìm kiếm hỗ trợ giá trị mới, sự thay đổi này đã kích hoạt hành vi khóa lợi nhuận để phòng ngừa rủi ro.
Do đó, trong một khoảng thời gian tới, việc quan sát chính sách của đội ngũ Trump có thể quan trọng hơn các yếu tố khác, cần tiếp tục theo dõi tác động của các chính sách của họ đến thị trường.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
20 thích
Phần thưởng
20
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
OnlyOnMainnet
· 07-23 05:52
giảm thảm hại nhìn xuống một đợt
Xem bản gốcTrả lời0
AllInAlice
· 07-21 20:59
Đáng tin cậy thì vẫn phải xem Tổng thống Trương.
Xem bản gốcTrả lời0
MetaverseHermit
· 07-21 20:46
Lại là chính trị gia diễn trò, thị trường coin lại bị ảnh hưởng.
Chính sách nợ của Trump gây lo ngại thị trường, tâm lý phòng ngừa trong Tài sản tiền điện tử tăng cao.
Tài sản tiền điện tử thị trường phân tích rút lui: Chính sách nợ của Trump gây ra tâm lý tìm kiếm an toàn
Tuần trước, thị trường Tài sản tiền điện tử đã trải qua một đợt điều chỉnh lớn. Mặc dù thị trường thường quy cho điều này là do những phát biểu được cho là "giảm lãi suất diều hâu" của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell, gây ra lo ngại về lạm phát và suy thoái kinh tế, nhưng phân tích sâu cho thấy đây có thể chỉ là yếu tố thứ yếu gây ra sự hoảng loạn của các nhà đầu tư. Ảnh hưởng thực sự có thể đến từ việc Trump đã cùng với Musk gây áp lực mạnh mẽ lên kế hoạch chi tiêu ngắn hạn của Quốc hội vào thứ Tư tuần trước, cũng như sự không chắc chắn do đe dọa bãi bỏ quy định trần nợ, những yếu tố này đã cùng nhau kích thích tâm lý tìm nơi trú ẩn của dòng tiền.
Ảnh hưởng của chính sách Cục Dự trữ Liên bang có thể bị đánh giá quá cao
Quyết định lãi suất FOMC vào rạng sáng thứ Năm tuần trước đã phù hợp với kỳ vọng của thị trường, kết thúc với việc giảm 25 điểm cơ bản. Thị trường đã quy kết sự sụt giảm của tài sản rủi ro vào hai yếu tố: đầu tiên, biểu đồ điểm cho thấy không có sự đồng thuận trong phiên họp này, trong đó Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Cleveland, ông Harmack, nghiêng về việc giữ lãi suất không đổi. Thứ hai, mức lãi suất mục tiêu trung bình cho năm 2025 đã được điều chỉnh tăng lên 3.75%-4.00%, so với biểu đồ điểm tháng 9 là 3.25%-3.5%, kỳ vọng giảm lãi suất đã giảm từ 4 lần xuống còn 2 lần.
Tuy nhiên, phân tích kỹ lưỡng sự thay đổi của đường cong lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ trước và sau quyết định của Cục Dự trữ Liên bang có thể nhận thấy rằng lãi suất dài hạn thực sự đã tăng, nhưng tác động đến lợi suất kỳ hạn 1 năm không lớn. Điều này cho thấy thị trường có lo ngại về triển vọng kinh tế trong tương lai, nhưng rủi ro không xảy ra trong ngắn hạn. Dựa trên giá hợp đồng tương lai quỹ liên bang kỳ hạn 30 ngày đáo hạn vào tháng 12 năm 2025, thị trường đã phản ánh kỳ vọng về hai lần cắt giảm lãi suất trong tương lai từ tháng 11.
Dữ liệu vĩ mô không cho thấy rủi ro rõ ràng
Phân tích các chỉ số PCE, việc làm phi nông nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp cũng như các dữ liệu vĩ mô như tăng trưởng GDP, có thể thấy rằng nền kinh tế Mỹ không có dấu hiệu xấu đi rõ rệt:
Những dữ liệu này không hỗ trợ cho việc phán đoán về khả năng lạm phát tái bùng phát hoặc suy thoái kinh tế trong năm tới. Do đó, sự lo lắng của Powell có thể chủ yếu xuất phát từ những hiệu ứng không chắc chắn của chính sách Trump.
Chính sách nợ của Trump gây lo ngại cho thị trường
Nguyên nhân chính dẫn đến phản ứng mạnh mẽ của thị trường có thể là do Trump đã hợp tác với Musk vào thứ Tư tuần trước để gây áp lực mạnh mẽ lên dự luật chi tiêu ngắn hạn của Quốc hội, cùng với sự không chắc chắn do đe dọa hủy bỏ quy tắc trần nợ. Những phát biểu này đã kích thích tâm lý tìm kiếm sự an toàn của các nhà đầu tư.
Trump tuyên bố trên mạng xã hội rằng Quốc hội cần phải bãi bỏ "quy tắc giới hạn nợ vô lý" trước khi ông chính thức nhậm chức. Mặc dù luật chi tiêu được thông qua cuối cùng đã xóa bỏ đề xuất sửa đổi giới hạn nợ, nhưng thái độ của Trump rõ ràng đã gây ra lo ngại trên thị trường. Xét đến ảnh hưởng của Trump trong Hạ viện, khả năng thông qua đề xuất bãi bỏ giới hạn nợ trong tương lai đã tăng lên đáng kể.
Ảnh hưởng tiềm tàng của việc bãi bỏ giới hạn nợ
Quy mô nợ hiện tại của Mỹ đã đạt mức cao lịch sử, tỷ lệ nợ công so với GDP vượt quá 120%. Trong bối cảnh này, việc bãi bỏ giới hạn nợ có nghĩa là Mỹ sẽ không bị ràng buộc bởi bất kỳ kỷ luật tài chính nào trong một khoảng thời gian dài, điều này có ảnh hưởng khó lường đến hệ thống tín dụng của đồng đô la.
Trump có thể xem xét việc vượt qua cuộc khủng hoảng nợ ngắn hạn bằng cách bãi bỏ giới hạn nợ. Trọng tâm điều hành của ông bao gồm giảm thuế và giảm nợ công, nhưng chính sách giảm thuế trong ngắn hạn sẽ làm giảm thu nhập của chính phủ. Để thực hiện những chính sách này và vượt qua giai đoạn khó khăn, Trump có thể hy vọng bãi bỏ giới hạn nợ, ngắn hạn dựa vào việc tiếp tục vay nợ để vượt qua khủng hoảng tài chính.
Ảnh hưởng đến thị trường tài sản tiền điện tử
Động thái chính sách này ảnh hưởng đến Tài sản tiền điện tử chủ yếu vì nó đánh vào câu chuyện giải quyết cuộc khủng hoảng nợ bằng cách dự trữ Bitcoin. Nếu Trump trực tiếp đối phó với vấn đề nợ bằng cách bãi bỏ quy tắc giới hạn nợ, điều này sẽ gián tiếp làm suy yếu giá trị của câu chuyện đó. Xét đến việc thị trường Tài sản tiền điện tử hiện đang trong giai đoạn tìm kiếm hỗ trợ giá trị mới, sự thay đổi này đã kích hoạt hành vi khóa lợi nhuận để phòng ngừa rủi ro.
Do đó, trong một khoảng thời gian tới, việc quan sát chính sách của đội ngũ Trump có thể quan trọng hơn các yếu tố khác, cần tiếp tục theo dõi tác động của các chính sách của họ đến thị trường.