Phân tích sự thay đổi trong cấu trúc kinh tế toàn cầu và triển vọng của thị trường tiền điện tử

Hiện nay, tình hình toàn cầu đang ở giai đoạn biến đổi liên tục, điều này đáng để chúng ta thảo luận sâu về một số xu hướng chính.

Thị trường tiền điện tử đã xác nhận sự phục hồi của thị trường bò sau khi Bitcoin giảm một nửa, nhưng hiện tại có vẻ như đã bước vào một giai đoạn tương đối yên tĩnh. Hầu hết các nhà đầu tư đã hoàn thành việc bố trí đầu tư, và việc có thái độ chờ đợi có thể là lựa chọn khôn ngoan hiện tại. Đối với các nhà đầu tư thông thường, duy trì góc nhìn lâu dài giúp đơn giản hóa chiến lược đầu tư và giảm bớt nhu cầu điều chỉnh thường xuyên. Hiện tại, việc nắm giữ lâu dài hoặc đầu tư vào các đồng tiền xu hướng mới nổi có thể là lựa chọn khả thi hơn.

Mặc dù thị trường tiền điện tử tạm thời yên tĩnh, nhưng điều này mang lại cho chúng ta cơ hội để chú ý đến kinh tế vĩ mô. Dù sao đi nữa, xu hướng của các loại tiền điện tử như Bitcoin về cơ bản bị ảnh hưởng bởi các xu hướng kinh tế vĩ mô.

Hiện tại, có hai sự kiện kinh tế quan trọng có mối liên hệ chặt chẽ mà chúng ta cần chú ý:

1. Trung Quốc bán tháo trái phiếu kho bạc và trái phiếu doanh nghiệp của Mỹ.
2. Hoa Kỳ tuyên bố tăng đáng kể thuế nhập khẩu đối với sản phẩm nhập khẩu từ Trung Quốc.

Trong một thời gian dài, Trung Quốc đã là chủ sở hữu chính của trái phiếu kho bạc Mỹ, với lượng nắm giữ từng đạt khoảng 10% tổng số trái phiếu kho bạc của Mỹ. Nguyên nhân chính mà Trung Quốc mua trái phiếu kho bạc Mỹ bao gồm:

• Trái phiếu chính phủ Mỹ được coi là một trong những khoản đầu tư an toàn nhất toàn cầu, rủi ro thấp và lợi tức ổn định.
• Trung Quốc thu được nhiều đô la Mỹ từ xuất khẩu, đầu tư vào trái phiếu kho bạc Mỹ có thể kiếm được lãi.
• Mua trái phiếu Mỹ giúp duy trì sự ổn định của tỷ giá Nhân dân tệ, giữ cho hàng hóa xuất khẩu của Trung Quốc có sức cạnh tranh.

Tuy nhiên, gần đây Trung Quốc bắt đầu giảm lượng nợ Mỹ mà họ nắm giữ. Dữ liệu cho thấy, trong quý đầu tiên, Trung Quốc đã bán phá giá trái phiếu kho bạc và trái phiếu tổ chức Mỹ với số lượng kỷ lục. Hành động này đã tạo ra một loạt ảnh hưởng đến nền kinh tế Mỹ:

• Cuộc bán tháo quy mô lớn đã làm tăng nguồn cung trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ trên thị trường, dẫn đến giá trái phiếu giảm và lãi suất tăng.
• Lãi suất tăng có nghĩa là chính phủ Mỹ cần phải trả nhiều tiền lãi nợ hơn.
• Có thể làm mạnh đồng đô la trong ngắn hạn, nhưng trong dài hạn có thể dẫn đến việc tăng cung đô la, làm giảm giá trị đồng đô la.
• Có thể ảnh hưởng đến tỷ giá đô la Mỹ so với nhân dân tệ, làm cho hàng hóa xuất khẩu của Trung Quốc trở nên đắt đỏ hơn.

Đối mặt với tình hình này, Mỹ có thể thực hiện các biện pháp ứng phó sau:

• Cục Dự trữ Liên bang có thể khôi phục chính sách nới lỏng định lượng, ngay cả trong môi trường lãi suất cao hiện tại.
• Chính phủ có thể yêu cầu các ngân hàng và tổ chức khác tăng cường lượng mua trái phiếu chính phủ.

Tuy nhiên, những biện pháp này có thể mang lại những vấn đề mới, như làm gia tăng rủi ro lạm phát.

Trong khi đó, chính phủ Mỹ đã công bố việc tăng đáng kể thuế nhập khẩu đối với sản phẩm nhập khẩu từ Trung Quốc. Các biện pháp cụ thể bao gồm:

• Thuế xe điện tăng lên 100%.
• Thuế đối với pin lithium, thép và sản phẩm nhôm tăng hơn ba lần.
• Thuế đối với bán dẫn và bảng pin mặt trời tăng gấp đôi.
• Thực hiện thuế mới đối với các khoáng sản quan trọng, nam châm, cần cẩu và sản phẩm y tế.

Các biện pháp này nhằm nâng cao giá hàng hóa Trung Quốc trên thị trường Mỹ, khuyến khích người tiêu dùng mua sản phẩm nội địa của Mỹ. Tuy nhiên, Mỹ hiện thiếu khả năng sản xuất trong nước đủ để thay thế nguồn cung từ Trung Quốc. Việc tăng cường năng lực sản xuất trong nước có thể cần đến một sự kích thích tài chính quy mô lớn, điều này có nghĩa là có thể sẽ làm tăng nợ công và phát hành tiền tệ.

Đối với thị trường tiền điện tử, những thay đổi kinh tế vĩ mô này có thể mang lại những ảnh hưởng sau:

• Sự suy giảm kinh tế toàn cầu có thể làm giảm thu nhập khả dụng để đầu tư vào mã hóa.
• Chính phủ có thể tăng cường kích thích tài chính và phát hành tiền tệ, trong khi Bitcoin thường được coi là công cụ phòng ngừa lạm phát.
• Các chính phủ các quốc gia đang đối mặt với những thách thức kinh tế, có thể làm giảm áp lực quản lý đối với mã hóa, đặc biệt là đối với Bitcoin.
• Về lâu dài, nếu đồng đô la Mỹ giảm giá do nợ tăng và cung tiền mở rộng, Bitcoin có thể hưởng lợi, trở thành một lựa chọn tiền tệ thay thế.

Tổng thể, mặc dù thị trường tiền điện tử hiện tại đang trong giai đoạn tương đối yên tĩnh, nhưng sự thay đổi của cấu trúc kinh tế toàn cầu có thể tạo ra những cơ hội và thách thức mới cho sự phát triển trong tương lai. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ các xu hướng kinh tế vĩ mô để xây dựng các chiến lược đầu tư thông minh hơn.