Sự kết hợp giữa RWA và DeFi: Tiêm gene có khả năng lập trình vào tài chính
Với sự ra mắt của ETF Bitcoin giao ngay và sự trỗi dậy của xu hướng token hóa, sức mạnh của các tổ chức đang ảnh hưởng sâu sắc đến hướng phát triển của thị trường tiền điện tử. Sức ảnh hưởng này dự kiến sẽ tiếp tục gia tăng vào năm 2025. Các ông lớn tài chính truyền thống đang nhanh chóng đón nhận đổi mới Web3, tài sản token hóa, thanh toán trên chuỗi và tài chính phi tập trung đang định hình lại cấu trúc tài chính trong tương lai.
Gần đây, một số chuyên gia trong ngành đã chỉ ra rằng hầu hết tài sản thực (RWA) mặc dù có giá trị thực tế, nhưng do thiếu giao dịch nên không có giá rõ ràng. Quan điểm này chỉ ra chính xác vấn đề cốt lõi trong sự phát triển của RWA: mặc dù RWA có giá trị không nhỏ, nhưng do thiếu các kịch bản ứng dụng trên chuỗi và tính thanh khoản liên tục, dẫn đến giá trị tài sản và giá cả không đồng nhất, khó đạt được sự lưu thông tự do thực sự. Ý nghĩa của RWA không chỉ nằm ở việc đưa tài sản lên chuỗi, mà còn ở việc kích hoạt tính thanh khoản của nó thông qua việc lên chuỗi, biến giá trị tài sản từ "có thể thấy" thành "có thể sử dụng". Trong quá trình này, sự kết hợp giữa RWA và tài chính phi tập trung (DeFi) là cực kỳ quan trọng.
Nỗi khổ của RWA: Hiệu ứng "đảo cô lập" của tài sản trên chuỗi
Thị trường RWA đang nhanh chóng phát triển. Theo thống kê, tính đến ngày 26 tháng 3, tổng giá trị vốn hóa của lĩnh vực RWA (không bao gồm stablecoin) đã gần đạt 20 tỷ USD, tăng 25,4% từ đầu năm đến nay, và so với cùng kỳ năm ngoái, đã đạt mức tăng 109,27%, thể hiện rõ sự vượt trội so với các lĩnh vực tài sản tiền điện tử khác.
Những dữ liệu nổi bật này phản ánh sự công nhận của thị trường đối với khái niệm RWA. Trong hệ thống tài chính truyền thống, một số giao dịch tài chính có thể mất vài tháng để hoàn thành, trong khi trên blockchain, những quy trình này có thể hoàn thành trong vài giây và chi phí giao dịch rất thấp. Sự khác biệt lớn về hiệu quả này đã thu hút sự chú ý và tham gia ngày càng nhiều của các tổ chức tài chính truyền thống.
Tuy nhiên, nếu đổi mới chỉ dừng lại ở cấp độ "tài sản trên chuỗi", tiềm năng của RWA sẽ không được phát huy đầy đủ. Lấy trái phiếu truyền thống làm ví dụ, mặc dù có thể thực hiện thanh toán tức thì sau khi được mã hóa, nhưng nếu thiếu các pool thanh khoản, giao thức cho vay hoặc thị trường phái sinh, thì những token này thực tế vẫn chỉ là một loại chứng từ điện tử. Như các chuyên gia trong ngành đã nói, tính hữu dụng của RWA không đủ, hạn chế tính thanh khoản của tài sản chất lượng cao trên chuỗi.
Điều quan trọng hơn là, trong quá trình thúc đẩy việc đưa tài sản lên chuỗi, các tổ chức tài chính truyền thống thường phải trải qua các quy trình thanh toán, lưu ký và tuân thủ phức tạp. Mặc dù những quy trình này đảm bảo an toàn cho tài sản, nhưng cũng đã hạn chế rất nhiều sự phổ biến và phát triển của các ứng dụng token hóa. Các nền tảng token hóa do một số tổ chức lớn dẫn dắt thường xây dựng lại đặc quyền tài chính thông qua việc xác thực danh tính nghiêm ngặt và ngưỡng tiếp cận, khiến cho các nhà đầu tư thông thường khó có thể thực sự hưởng lợi từ đó.
Không có Tài chính phi tập trung trong RWA: Một cuộc cách mạng đổi mới chưa hoàn thành
Trong bối cảnh RWA đang ngày càng nổi bật, chúng ta phải nhấn mạnh: sự phát triển của RWA phải hòa nhập với Tài chính phi tập trung.
Mặc dù các tổ chức tài chính truyền thống tuân thủ quy định và vững chắc trong quá trình token hóa tài sản, nhưng sự hạn chế về địa lý, vấn đề hiệu suất và rào cản quy định của chúng khiến cho tài sản được token hóa khó có thể lưu thông trên toàn cầu. Nếu hoàn toàn phụ thuộc vào các tổ chức tài chính truyền thống, RWA chỉ có thể lưu thông trong một vòng tròn khép kín, và vốn toàn cầu cũng không thể tham gia rộng rãi vào đó. Thiếu sự hỗ trợ của DeFi, RWA khó có thể hình thành một hệ thống thị trường thực sự mở và tự do, hiệu suất giao dịch kém, cơ chế phát hiện giá chưa hoàn thiện, và cuối cùng có thể biến thành "đảo tài sản" mới.
Tuy nhiên, tính mở và lợi thế phi tập trung của DeFi đã mang lại sức sống mới cho việc token hóa RWA. Lấy bất động sản làm ví dụ, bằng cách đóng gói khoản thế chấp tài sản có giá trị cao thành NFT và chia nhỏ thành các token với các cấp độ rủi ro khác nhau, kết nối với các pool thanh khoản, các nhà đầu tư bình thường có thể tham gia đầu tư vào tài sản có giá trị cao với một số vốn nhỏ và chia sẻ lợi tức cố định; trong khi các nhà đầu tư chuyên nghiệp có thể sử dụng các token rủi ro cao để thực hiện giao dịch chênh lệch đòn bẩy.
Mô hình "phân mảnh + khả năng lập trình" này cho phép giá trị của tài sản đơn lẻ phân tách thành nhiều tổ hợp lợi nhuận đa chiều cho các nhà đầu tư toàn cầu. Thông qua các bể thanh khoản DeFi, token RWA không chỉ có thể cung cấp nhiều lựa chọn đa dạng hơn cho các nhà đầu tư mà còn nâng cao tính thanh khoản toàn thị trường, thúc đẩy việc phân bổ vốn hiệu quả.
Quan trọng hơn, sự hội nhập giữa RWA và Tài chính phi tập trung sẽ cung cấp cho thị trường các kênh thu nhập ổn định hơn. Nhờ vào các giao thức cho vay trong Tài chính phi tập trung, nhà đầu tư thường có thể nhận được lợi nhuận hấp dẫn hơn so với đầu tư truyền thống. Trong trường hợp này, RWA không chỉ có thể cung cấp nhiều tài sản có hỗ trợ thực tế hơn cho hệ sinh thái Tài chính phi tập trung, mà cơ chế khớp lệnh và thanh lý hiệu quả của Tài chính phi tập trung cũng có thể cung cấp dịch vụ thị trường hiệu quả hơn cho RWA. Điều này sẽ thu hút nhiều nhà đầu tư hơn vào thị trường token hóa, mở rộng nhu cầu và phạm vi ứng dụng của RWA.
Nhìn từ góc độ khác, sự phát triển của DeFi cũng không thể thiếu sự hỗ trợ vững chắc từ RWA. Trước đây, lợi nhuận của DeFi chủ yếu phụ thuộc vào các hoạt động như staking, cho vay và giao dịch của tài sản tiền điện tử có độ biến động cao, nhưng thường xuyên bộc lộ ra các vấn đề như thiếu tính thanh khoản và giảm lợi suất. Việc đưa vào các tài sản RWA không chỉ có thể mang lại cho hệ sinh thái DeFi nhiều tài sản ổn định có giá trị thực tế hỗ trợ, mà còn có thể cung cấp cho người dùng lợi tức không rủi ro ổn định trong thời điểm thị trường ảm đạm. Dưới sự ổn định và tuân thủ của RWA, hiệu quả cao và tính mở đặc trưng của DeFi mới có hy vọng được phát huy đầy đủ hơn trong tương lai, đón nhận những cơ hội phát triển mới.
Kết luận
Sự kết hợp giữa RWA và DeFi về bản chất là đưa logic tài chính truyền thống vào gen khả năng lập trình của blockchain. Khi tài sản mã hóa có thể tự động chuyển đổi lợi nhuận thành lãi suất gửi tiền, khi tác phẩm nghệ thuật kỹ thuật số có thể được phân mảnh thành nhiều tài sản thế chấp cho các pool cho vay DeFi, tài chính sẽ không còn là trò chơi của một số ít người, mà sẽ trở thành giao thức mã nguồn mở của tính thanh khoản toàn cầu.
Cuộc cách mạng này không phải là để lật đổ giá trị của tài sản truyền thống, mà là để mỗi người đều có thể trở thành "nhà tạo lập thị trường" cho tài sản của chính mình. Giống như tinh thần đổi mới mà công nghệ blockchain đã thể hiện ngay từ những ngày đầu, hiện nay RWA và Tài chính phi tập trung đang hợp tác viết nên một chương mới cho sự đổi mới tài chính: việc token hóa đang chạm đến rìa của việc tái cấu trúc tài chính truyền thống.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
23 thích
Phần thưởng
23
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ShibaSunglasses
· 07-28 09:26
Nhà tư bản kiếm tiền, chúng ta uống nước súp.
Xem bản gốcTrả lời0
NeverVoteOnDAO
· 07-25 10:05
RWA ai hiểu chứ, lại là chơi khái niệm.
Xem bản gốcTrả lời0
TokenRationEater
· 07-25 10:01
Đều là trò chơi của vốn
Xem bản gốcTrả lời0
MindsetExpander
· 07-25 09:55
Càng viết càng vô lý, chỉ là một chai mới đựng rượu cũ.
RWA và DeFi hòa nhập: Mở ra kỷ nguyên tài chính khả năng lập trình mới
Sự kết hợp giữa RWA và DeFi: Tiêm gene có khả năng lập trình vào tài chính
Với sự ra mắt của ETF Bitcoin giao ngay và sự trỗi dậy của xu hướng token hóa, sức mạnh của các tổ chức đang ảnh hưởng sâu sắc đến hướng phát triển của thị trường tiền điện tử. Sức ảnh hưởng này dự kiến sẽ tiếp tục gia tăng vào năm 2025. Các ông lớn tài chính truyền thống đang nhanh chóng đón nhận đổi mới Web3, tài sản token hóa, thanh toán trên chuỗi và tài chính phi tập trung đang định hình lại cấu trúc tài chính trong tương lai.
Gần đây, một số chuyên gia trong ngành đã chỉ ra rằng hầu hết tài sản thực (RWA) mặc dù có giá trị thực tế, nhưng do thiếu giao dịch nên không có giá rõ ràng. Quan điểm này chỉ ra chính xác vấn đề cốt lõi trong sự phát triển của RWA: mặc dù RWA có giá trị không nhỏ, nhưng do thiếu các kịch bản ứng dụng trên chuỗi và tính thanh khoản liên tục, dẫn đến giá trị tài sản và giá cả không đồng nhất, khó đạt được sự lưu thông tự do thực sự. Ý nghĩa của RWA không chỉ nằm ở việc đưa tài sản lên chuỗi, mà còn ở việc kích hoạt tính thanh khoản của nó thông qua việc lên chuỗi, biến giá trị tài sản từ "có thể thấy" thành "có thể sử dụng". Trong quá trình này, sự kết hợp giữa RWA và tài chính phi tập trung (DeFi) là cực kỳ quan trọng.
Nỗi khổ của RWA: Hiệu ứng "đảo cô lập" của tài sản trên chuỗi
Thị trường RWA đang nhanh chóng phát triển. Theo thống kê, tính đến ngày 26 tháng 3, tổng giá trị vốn hóa của lĩnh vực RWA (không bao gồm stablecoin) đã gần đạt 20 tỷ USD, tăng 25,4% từ đầu năm đến nay, và so với cùng kỳ năm ngoái, đã đạt mức tăng 109,27%, thể hiện rõ sự vượt trội so với các lĩnh vực tài sản tiền điện tử khác.
Những dữ liệu nổi bật này phản ánh sự công nhận của thị trường đối với khái niệm RWA. Trong hệ thống tài chính truyền thống, một số giao dịch tài chính có thể mất vài tháng để hoàn thành, trong khi trên blockchain, những quy trình này có thể hoàn thành trong vài giây và chi phí giao dịch rất thấp. Sự khác biệt lớn về hiệu quả này đã thu hút sự chú ý và tham gia ngày càng nhiều của các tổ chức tài chính truyền thống.
Tuy nhiên, nếu đổi mới chỉ dừng lại ở cấp độ "tài sản trên chuỗi", tiềm năng của RWA sẽ không được phát huy đầy đủ. Lấy trái phiếu truyền thống làm ví dụ, mặc dù có thể thực hiện thanh toán tức thì sau khi được mã hóa, nhưng nếu thiếu các pool thanh khoản, giao thức cho vay hoặc thị trường phái sinh, thì những token này thực tế vẫn chỉ là một loại chứng từ điện tử. Như các chuyên gia trong ngành đã nói, tính hữu dụng của RWA không đủ, hạn chế tính thanh khoản của tài sản chất lượng cao trên chuỗi.
Điều quan trọng hơn là, trong quá trình thúc đẩy việc đưa tài sản lên chuỗi, các tổ chức tài chính truyền thống thường phải trải qua các quy trình thanh toán, lưu ký và tuân thủ phức tạp. Mặc dù những quy trình này đảm bảo an toàn cho tài sản, nhưng cũng đã hạn chế rất nhiều sự phổ biến và phát triển của các ứng dụng token hóa. Các nền tảng token hóa do một số tổ chức lớn dẫn dắt thường xây dựng lại đặc quyền tài chính thông qua việc xác thực danh tính nghiêm ngặt và ngưỡng tiếp cận, khiến cho các nhà đầu tư thông thường khó có thể thực sự hưởng lợi từ đó.
Không có Tài chính phi tập trung trong RWA: Một cuộc cách mạng đổi mới chưa hoàn thành
Trong bối cảnh RWA đang ngày càng nổi bật, chúng ta phải nhấn mạnh: sự phát triển của RWA phải hòa nhập với Tài chính phi tập trung.
Mặc dù các tổ chức tài chính truyền thống tuân thủ quy định và vững chắc trong quá trình token hóa tài sản, nhưng sự hạn chế về địa lý, vấn đề hiệu suất và rào cản quy định của chúng khiến cho tài sản được token hóa khó có thể lưu thông trên toàn cầu. Nếu hoàn toàn phụ thuộc vào các tổ chức tài chính truyền thống, RWA chỉ có thể lưu thông trong một vòng tròn khép kín, và vốn toàn cầu cũng không thể tham gia rộng rãi vào đó. Thiếu sự hỗ trợ của DeFi, RWA khó có thể hình thành một hệ thống thị trường thực sự mở và tự do, hiệu suất giao dịch kém, cơ chế phát hiện giá chưa hoàn thiện, và cuối cùng có thể biến thành "đảo tài sản" mới.
Tuy nhiên, tính mở và lợi thế phi tập trung của DeFi đã mang lại sức sống mới cho việc token hóa RWA. Lấy bất động sản làm ví dụ, bằng cách đóng gói khoản thế chấp tài sản có giá trị cao thành NFT và chia nhỏ thành các token với các cấp độ rủi ro khác nhau, kết nối với các pool thanh khoản, các nhà đầu tư bình thường có thể tham gia đầu tư vào tài sản có giá trị cao với một số vốn nhỏ và chia sẻ lợi tức cố định; trong khi các nhà đầu tư chuyên nghiệp có thể sử dụng các token rủi ro cao để thực hiện giao dịch chênh lệch đòn bẩy.
Mô hình "phân mảnh + khả năng lập trình" này cho phép giá trị của tài sản đơn lẻ phân tách thành nhiều tổ hợp lợi nhuận đa chiều cho các nhà đầu tư toàn cầu. Thông qua các bể thanh khoản DeFi, token RWA không chỉ có thể cung cấp nhiều lựa chọn đa dạng hơn cho các nhà đầu tư mà còn nâng cao tính thanh khoản toàn thị trường, thúc đẩy việc phân bổ vốn hiệu quả.
Quan trọng hơn, sự hội nhập giữa RWA và Tài chính phi tập trung sẽ cung cấp cho thị trường các kênh thu nhập ổn định hơn. Nhờ vào các giao thức cho vay trong Tài chính phi tập trung, nhà đầu tư thường có thể nhận được lợi nhuận hấp dẫn hơn so với đầu tư truyền thống. Trong trường hợp này, RWA không chỉ có thể cung cấp nhiều tài sản có hỗ trợ thực tế hơn cho hệ sinh thái Tài chính phi tập trung, mà cơ chế khớp lệnh và thanh lý hiệu quả của Tài chính phi tập trung cũng có thể cung cấp dịch vụ thị trường hiệu quả hơn cho RWA. Điều này sẽ thu hút nhiều nhà đầu tư hơn vào thị trường token hóa, mở rộng nhu cầu và phạm vi ứng dụng của RWA.
Nhìn từ góc độ khác, sự phát triển của DeFi cũng không thể thiếu sự hỗ trợ vững chắc từ RWA. Trước đây, lợi nhuận của DeFi chủ yếu phụ thuộc vào các hoạt động như staking, cho vay và giao dịch của tài sản tiền điện tử có độ biến động cao, nhưng thường xuyên bộc lộ ra các vấn đề như thiếu tính thanh khoản và giảm lợi suất. Việc đưa vào các tài sản RWA không chỉ có thể mang lại cho hệ sinh thái DeFi nhiều tài sản ổn định có giá trị thực tế hỗ trợ, mà còn có thể cung cấp cho người dùng lợi tức không rủi ro ổn định trong thời điểm thị trường ảm đạm. Dưới sự ổn định và tuân thủ của RWA, hiệu quả cao và tính mở đặc trưng của DeFi mới có hy vọng được phát huy đầy đủ hơn trong tương lai, đón nhận những cơ hội phát triển mới.
Kết luận
Sự kết hợp giữa RWA và DeFi về bản chất là đưa logic tài chính truyền thống vào gen khả năng lập trình của blockchain. Khi tài sản mã hóa có thể tự động chuyển đổi lợi nhuận thành lãi suất gửi tiền, khi tác phẩm nghệ thuật kỹ thuật số có thể được phân mảnh thành nhiều tài sản thế chấp cho các pool cho vay DeFi, tài chính sẽ không còn là trò chơi của một số ít người, mà sẽ trở thành giao thức mã nguồn mở của tính thanh khoản toàn cầu.
Cuộc cách mạng này không phải là để lật đổ giá trị của tài sản truyền thống, mà là để mỗi người đều có thể trở thành "nhà tạo lập thị trường" cho tài sản của chính mình. Giống như tinh thần đổi mới mà công nghệ blockchain đã thể hiện ngay từ những ngày đầu, hiện nay RWA và Tài chính phi tập trung đang hợp tác viết nên một chương mới cho sự đổi mới tài chính: việc token hóa đang chạm đến rìa của việc tái cấu trúc tài chính truyền thống.