Các nhà đầu tư tổ chức chuyển sang thế chấp Ethereum: Từ dự trữ tài sản đến người tham gia hệ sinh thái
Khi thị trường Bitcoin trở nên trưởng thành, các nhà đầu tư tổ chức đang hướng sự chú ý đến Ethereum, tìm kiếm cơ hội tăng trưởng mới. Khác với Bitcoin chỉ đơn thuần là tài sản dự trữ, Ethereum cung cấp cho các tổ chức nhiều cách tham gia vào hệ sinh thái, không chỉ có thể đạt được lợi nhuận ổn định trên chuỗi mà còn tham gia sâu vào hoạt động của mạng lưới. Sự chuyển biến này đang thúc đẩy thị trường thế chấp phát triển theo hướng quy định rõ ràng và quy mô lớn.
Từ Bitcoin đến Ethereum: Sự tiến hóa của chiến lược đầu tư tổ chức
Bitcoin gần đây đã đạt mức cao kỷ lục mới, chủ yếu nhờ vào sự thúc đẩy của các nhà đầu tư tổ chức. Việc phê duyệt ETF giao ngay đã cung cấp cho Phố Wall một kênh vào cuộc hợp pháp, trong khi một số công ty niêm yết đã đưa Bitcoin vào dự trữ tài chính của mình, làm tăng giá trị sổ sách và nâng cao độ tin cậy của nó như một lựa chọn phân bổ tài sản.
Tuy nhiên, chiến lược dự trữ Bitcoin đã đến mức bão hòa. Những người tham gia sớm như một số công ty đã chiếm ưu thế, khiến những người mới tham gia khó có thể sao chép mô hình thành công của họ. Đối với hầu hết các tổ chức truyền thống, việc nắm giữ Bitcoin giống như một chiến lược đa dạng hóa tài sản hơn là một động lực tăng trưởng.
So với trước, Ethereum đang trở thành tâm điểm chiến lược mới. Khác với Bitcoin, Ethereum áp dụng cơ chế chứng minh cổ phần (PoS), cho phép người nắm giữ thông qua thế chấp tham gia xác thực mạng và nhận phần thưởng. Điều này cung cấp cho các tổ chức cơ hội để phòng ngừa rủi ro lạm phát. Dữ liệu cho thấy, tính đến gần đây, khoảng 35,8 triệu ETH đã được thế chấp, với tỷ lệ lợi nhuận hàng năm của người thế chấp khoảng 2,8%, trong khi những người không thế chấp phải đối mặt với tỷ lệ lạm phát hàng năm khoảng 1,4%.
Nhiều công ty niêm yết đã bắt đầu thử nghiệm chiến lược dự trữ Ethereum và đạt được những kết quả ban đầu, một số thậm chí đã chuyển từ Bitcoin sang Ethereum. Đối với những tổ chức này, ETH không chỉ là một tài sản, mà còn là một công cụ để tham gia vào hệ sinh thái, giúp họ trở thành những người tham gia quan trọng của mạng.
Cơ chế tiêu hủy của Ethereum càng củng cố thêm tuyên bố giá trị của nó. Khi mức độ hoạt động của mạng cao, lượng ETH bị tiêu hủy tăng, có thể dẫn đến sự giảm phát, nâng cao lợi nhuận thực tế của các nhà thế chấp và tăng cường tính khan hiếm của ETH.
Xu hướng tổ chức hóa thị trường thế chấp
Với việc tăng cường sự tham gia của các tổ chức, thị trường thế chấp Ethereum đang chuyển đổi từ nguồn gốc tiền điện tử sang sự dẫn dắt của các tổ chức, phát triển theo hướng quy định hơn và quy mô lớn hơn.
Ngoài các công ty nắm giữ và thế chấp ETH trực tiếp, các nhà phát hành ETF cũng đang tích cực chuẩn bị. Nhiều công ty quản lý tài sản nổi tiếng đã nộp đơn cho các cơ quan quản lý để thêm chức năng thế chấp vào các sản phẩm ETF của họ. Một khi được phê duyệt, điều này sẽ mang lại một lượng lớn vốn từ các tổ chức cho thị trường thế chấp. Hiện tại, tổng giá trị khóa (TVL) của các dự án liên quan đến thế chấp Ethereum đã gần đạt đến mức cao nhất trong lịch sử, tăng mạnh so với mức thấp trước đó.
Một số công ty đang khám phá các mô hình đổi mới kết hợp dự trữ ETH với DeFi. Chẳng hạn, một số công ty dự định sử dụng dự trữ ETH cho các hoạt động DeFi như cho vay, cung cấp thanh khoản và tái thế chấp, điều này có thể mang lại góc nhìn định giá mới cho thế chấp và các lĩnh vực DeFi khác.
Tuy nhiên, sự tham gia của các tổ chức cũng đặt ra yêu cầu cao hơn đối với dịch vụ thế chấp, đặc biệt là về tính an toàn, tuân thủ và quản lý thanh khoản. Một số tổ chức áp dụng chiến lược đa dạng hóa, hợp tác với nhiều nhà cung cấp dịch vụ thế chấp nổi tiếng để phân tán rủi ro và đảm bảo chất lượng dịch vụ. Xu hướng này có thể dẫn đến sự tập trung hơn nữa của thị trường, các giao thức thế chấp nhỏ và vừa phải đối mặt với thách thức lớn hơn.
Hiện tại, thị trường thế chấp Ethereum đang thể hiện rõ hiệu ứng đầu. Một số ít các giao thức lớn nắm giữ vị trí dẫn đầu, trong đó một giao thức hàng đầu có thị phần vượt quá 60%. Các dự án khác hình thành đội hình thứ hai, bao gồm tái thế chấp, cơ sở hạ tầng và các lĩnh vực phân khúc như LSTfi.
Tổng thể mà nói, khi các nhà đầu tư tổ chức tăng tốc vào hệ sinh thái Ethereum, thị trường thế chấp đang chào đón những cơ hội phát triển mới. Tuy nhiên, liệu chiến lược dự trữ này có thể duy trì hỗ trợ sự phát triển lâu dài của thị trường thế chấp hay không, vẫn cần thời gian và thực tiễn thị trường để kiểm chứng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Xu hướng đầu tư tổ chức mới: từ dự trữ Bitcoin đến tham gia sinh thái thế chấp Ethereum
Các nhà đầu tư tổ chức chuyển sang thế chấp Ethereum: Từ dự trữ tài sản đến người tham gia hệ sinh thái
Khi thị trường Bitcoin trở nên trưởng thành, các nhà đầu tư tổ chức đang hướng sự chú ý đến Ethereum, tìm kiếm cơ hội tăng trưởng mới. Khác với Bitcoin chỉ đơn thuần là tài sản dự trữ, Ethereum cung cấp cho các tổ chức nhiều cách tham gia vào hệ sinh thái, không chỉ có thể đạt được lợi nhuận ổn định trên chuỗi mà còn tham gia sâu vào hoạt động của mạng lưới. Sự chuyển biến này đang thúc đẩy thị trường thế chấp phát triển theo hướng quy định rõ ràng và quy mô lớn.
Từ Bitcoin đến Ethereum: Sự tiến hóa của chiến lược đầu tư tổ chức
Bitcoin gần đây đã đạt mức cao kỷ lục mới, chủ yếu nhờ vào sự thúc đẩy của các nhà đầu tư tổ chức. Việc phê duyệt ETF giao ngay đã cung cấp cho Phố Wall một kênh vào cuộc hợp pháp, trong khi một số công ty niêm yết đã đưa Bitcoin vào dự trữ tài chính của mình, làm tăng giá trị sổ sách và nâng cao độ tin cậy của nó như một lựa chọn phân bổ tài sản.
Tuy nhiên, chiến lược dự trữ Bitcoin đã đến mức bão hòa. Những người tham gia sớm như một số công ty đã chiếm ưu thế, khiến những người mới tham gia khó có thể sao chép mô hình thành công của họ. Đối với hầu hết các tổ chức truyền thống, việc nắm giữ Bitcoin giống như một chiến lược đa dạng hóa tài sản hơn là một động lực tăng trưởng.
So với trước, Ethereum đang trở thành tâm điểm chiến lược mới. Khác với Bitcoin, Ethereum áp dụng cơ chế chứng minh cổ phần (PoS), cho phép người nắm giữ thông qua thế chấp tham gia xác thực mạng và nhận phần thưởng. Điều này cung cấp cho các tổ chức cơ hội để phòng ngừa rủi ro lạm phát. Dữ liệu cho thấy, tính đến gần đây, khoảng 35,8 triệu ETH đã được thế chấp, với tỷ lệ lợi nhuận hàng năm của người thế chấp khoảng 2,8%, trong khi những người không thế chấp phải đối mặt với tỷ lệ lạm phát hàng năm khoảng 1,4%.
Nhiều công ty niêm yết đã bắt đầu thử nghiệm chiến lược dự trữ Ethereum và đạt được những kết quả ban đầu, một số thậm chí đã chuyển từ Bitcoin sang Ethereum. Đối với những tổ chức này, ETH không chỉ là một tài sản, mà còn là một công cụ để tham gia vào hệ sinh thái, giúp họ trở thành những người tham gia quan trọng của mạng.
Cơ chế tiêu hủy của Ethereum càng củng cố thêm tuyên bố giá trị của nó. Khi mức độ hoạt động của mạng cao, lượng ETH bị tiêu hủy tăng, có thể dẫn đến sự giảm phát, nâng cao lợi nhuận thực tế của các nhà thế chấp và tăng cường tính khan hiếm của ETH.
Xu hướng tổ chức hóa thị trường thế chấp
Với việc tăng cường sự tham gia của các tổ chức, thị trường thế chấp Ethereum đang chuyển đổi từ nguồn gốc tiền điện tử sang sự dẫn dắt của các tổ chức, phát triển theo hướng quy định hơn và quy mô lớn hơn.
Ngoài các công ty nắm giữ và thế chấp ETH trực tiếp, các nhà phát hành ETF cũng đang tích cực chuẩn bị. Nhiều công ty quản lý tài sản nổi tiếng đã nộp đơn cho các cơ quan quản lý để thêm chức năng thế chấp vào các sản phẩm ETF của họ. Một khi được phê duyệt, điều này sẽ mang lại một lượng lớn vốn từ các tổ chức cho thị trường thế chấp. Hiện tại, tổng giá trị khóa (TVL) của các dự án liên quan đến thế chấp Ethereum đã gần đạt đến mức cao nhất trong lịch sử, tăng mạnh so với mức thấp trước đó.
Một số công ty đang khám phá các mô hình đổi mới kết hợp dự trữ ETH với DeFi. Chẳng hạn, một số công ty dự định sử dụng dự trữ ETH cho các hoạt động DeFi như cho vay, cung cấp thanh khoản và tái thế chấp, điều này có thể mang lại góc nhìn định giá mới cho thế chấp và các lĩnh vực DeFi khác.
Tuy nhiên, sự tham gia của các tổ chức cũng đặt ra yêu cầu cao hơn đối với dịch vụ thế chấp, đặc biệt là về tính an toàn, tuân thủ và quản lý thanh khoản. Một số tổ chức áp dụng chiến lược đa dạng hóa, hợp tác với nhiều nhà cung cấp dịch vụ thế chấp nổi tiếng để phân tán rủi ro và đảm bảo chất lượng dịch vụ. Xu hướng này có thể dẫn đến sự tập trung hơn nữa của thị trường, các giao thức thế chấp nhỏ và vừa phải đối mặt với thách thức lớn hơn.
Hiện tại, thị trường thế chấp Ethereum đang thể hiện rõ hiệu ứng đầu. Một số ít các giao thức lớn nắm giữ vị trí dẫn đầu, trong đó một giao thức hàng đầu có thị phần vượt quá 60%. Các dự án khác hình thành đội hình thứ hai, bao gồm tái thế chấp, cơ sở hạ tầng và các lĩnh vực phân khúc như LSTfi.
Tổng thể mà nói, khi các nhà đầu tư tổ chức tăng tốc vào hệ sinh thái Ethereum, thị trường thế chấp đang chào đón những cơ hội phát triển mới. Tuy nhiên, liệu chiến lược dự trữ này có thể duy trì hỗ trợ sự phát triển lâu dài của thị trường thế chấp hay không, vẫn cần thời gian và thực tiễn thị trường để kiểm chứng.