Web3Thị trường thứ cấp tham gia sự tuân thủ

Với sự thay đổi của bức tranh đầu tư Web3, thị trường thứ cấp trở lại là tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư. Tuy nhiên, việc tham gia giao dịch trên thị trường thứ cấp cần được xem xét kỹ lưỡng các vấn đề sự tuân thủ để đảm bảo tính hợp pháp và an toàn của hành vi đầu tư.

Danh tính người tham gia và trách nhiệm pháp lý

Danh tính của nhà đầu tư quyết định trách nhiệm pháp lý và yêu cầu quy định mà họ phải chịu trong thị trường thứ cấp crypto. Lấy Mỹ và Hồng Kông làm ví dụ, việc quản lý nhà đầu tư ở hai nơi này có những đặc điểm khác nhau:

Yêu cầu của Mỹ đối với các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức tương đối thống nhất, các sản phẩm đầu tư như token, quyền chọn cần tuân thủ quy định của SEC hoặc CFTC. Nhà đầu tư tham gia vào các sản phẩm quản lý tài sản tiền điện tử phải có đủ "sự tuân thủ" tư cách nhà đầu tư, người quản lý thường phải đăng ký là RIA hoặc quỹ miễn trừ quản lý.

Hiện tại, Hồng Kông không cấm rõ ràng việc các nhà đầu tư cá nhân tham gia, nhưng yêu cầu các nền tảng giao dịch phải có giấy phép giao dịch tài sản ảo do SFC cấp. Các sản phẩm rủi ro cao như hợp đồng, giao dịch đòn bẩy không được phép quảng bá cho nhà đầu tư nhỏ lẻ. Các nhà đầu tư giao dịch sản phẩm phái sinh thông qua nền tảng không có giấy phép có thể phải đối mặt với rủi ro pháp lý.

Do đó, nhà đầu tư nên chọn con đường tham gia phù hợp dựa trên danh tính của mình:

1. Nhà đầu tư cá nhân nên ưu tiên sử dụng nền tảng CEX có giấy phép địa phương, đăng ký chính danh, tránh sử dụng ví hoặc đại lý nước ngoài không rõ nguồn gốc.
2. Văn phòng gia đình hoặc quỹ nhỏ có thể thành lập SPV hoặc cấu trúc quỹ thông qua các khu vực như Hồng Kông, Cayman, có lợi cho việc tách biệt danh tính và sự tuân thủ.
3. Người tham gia quỹ có cấu trúc nên xác nhận xem người quản lý có nắm giữ giấy phép hợp pháp liên quan hay không, tránh rơi vào các quỹ tư nhân trái phép.

Cần lưu ý rằng một số quỹ tiền điện tử ở nước ngoài chấp nhận đầu tư thông qua trái phiếu chuyển đổi, chứng nhận thu nhập hoặc quyền lợi Token, nhưng điều này có thể bị các cơ quan quản lý định nghĩa là "huy động vốn trá hình" hoặc "phát hành chứng khoán trái phép".

Lựa chọn nền tảng đầu tư

Lựa chọn nền tảng giao dịch phù hợp là chìa khóa để tham gia Thị trường thứ cấp. Hiện tại trên thị trường có hai loại nền tảng chính: sàn giao dịch tập trung (CEX) và sàn giao dịch phi tập trung (DEX).

CEX thường được điều hành bởi các công ty thực thể, đã xin giấy phép quản lý ở một số quốc gia hoặc khu vực, hỗ trợ người dùng xác thực danh tính, nạp tiền bằng tiền pháp định và khai báo thuế, mức độ tuân thủ tương đối cao. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn cần chú ý đến việc nền tảng có giấy phép hợp pháp tại địa phương của họ hay không.

Ví dụ, SFC Hong Kong đã khởi động chế độ cấp phép cho các nền tảng giao dịch tài sản ảo, chỉ những nền tảng được cấp phép mới có thể cung cấp dịch vụ giao dịch token cho người dân Hồng Kông, và hiện tại chỉ giới hạn cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp. Quy định ở Mỹ còn nghiêm ngặt hơn, các nền tảng giao dịch phải đăng ký là MSB và chịu sự quản lý của FinCEN.

DEX mặc dù về mặt kỹ thuật không có thực thể đăng ký, nhưng việc sử dụng DEX có thể liên quan đến rủi ro pháp lý cao hơn, đặc biệt là khi thực hiện giao dịch hợp đồng phái sinh, giao dịch đòn bẩy hoặc arbitrage tần suất cao, có thể bị coi là "hoạt động tài chính bất hợp pháp".

Nhà đầu tư khi lựa chọn nền tảng nên chú trọng vào hai điểm:

1. Hiểu biết về bối cảnh sự tuân thủ của nền tảng, xác nhận xem nó có đang nắm giữ giấy phép hợp pháp tại nơi cư trú của nhà đầu tư hay không.
2. Tránh sử dụng "công nghệ đen" để lách quy định, như việc chuyển đổi ví ẩn danh hoặc cầu nối chuỗi chéo để tránh kiểm soát nạp rút, điều này có thể bị coi là hành vi rửa tiền hoặc chuyển tiền trái phép.

An toàn rút và gửi tiền

Các kênh nạp và rút tiền hợp pháp, an toàn là chìa khóa cho việc tham gia đầu tư Web3 lâu dài. Chính sách và mức độ rủi ro của việc nạp và rút tiền ở các khu vực khác nhau là khác nhau, nhà đầu tư cần cẩn thận chọn cách thức phù hợp.

Tại các thị trường như Hồng Kông, Singapore, Mỹ, có nhiều con đường hợp pháp để nạp và rút tiền. Các nhà đầu tư nên xem xét việc thiết lập cấu trúc danh tính hợp pháp và tách biệt, đặc biệt khi thực hiện giao dịch thường xuyên hoặc liên quan đến số tiền lớn. Các phương thức phổ biến bao gồm:

1. SPV Cayman: Phù hợp với quỹ tiền điện tử, linh hoạt trong việc nạp và rút tiền, sự tuân thủ minh bạch.
2. Cấu trúc gia đình ở Hồng Kông: Phù hợp với các nhà đầu tư có bối cảnh vốn Hồng Kông hoặc thu nhập từ nước ngoài, thuận tiện cho việc chuyển đổi tiền tệ và phân bổ tài sản.
3. Cấu trúc quỹ miễn trừ Singapore: Phù hợp cho việc đầu tư danh mục, thuận tiện cho việc khai báo và chuyển đổi sau này.

Các cấu trúc này có thể kết hợp với các tổ chức được cấp phép để thực hiện việc đổi tiền và thanh toán, thuận tiện cho việc giải thích nguồn gốc và hướng đi của vốn tới ngân hàng và cơ quan thuế.

Khai thuế

Lợi nhuận kiếm được từ thị trường tiền điện tử, bao gồm lợi nhuận giao dịch, chênh lệch giá, airdrop, phần thưởng Staking và lợi nhuận từ việc mua bán NFT, thường cần phải khai báo thuế.

Mỹ, Anh, Singapore và các khu vực pháp lý chính khác đã đưa tài sản tiền điện tử vào hệ thống thuế. Lấy Mỹ làm ví dụ, IRS đã liệt kê giao dịch tiền ảo là mục bắt buộc phải khai, bất kỳ hành vi giao dịch nào liên quan đều được coi là hành vi chịu thuế. Mặc dù Singapore có gánh nặng thuế tổng thể thấp, nhưng IRAS đã quy định rõ ràng rằng lợi nhuận thương mại phát sinh từ tài sản tiền điện tử phải chịu thuế theo các loại thu nhập liên quan.

Cần lưu ý rằng nhiều quốc gia đã gia nhập mạng lưới chia sẻ thông tin thuế toàn cầu CRS/AEOI, thông tin về tài khoản xuyên biên giới và quỹ offshore có thể được cơ quan thuế địa phương thu thập.

Đối với các nhà đầu tư có giá trị tài sản cao, nên thực hiện các biện pháp sau:

1. Chuẩn bị hồ sơ giao dịch đầy đủ, bao gồm trình duyệt chuỗi, dữ liệu xuất khẩu từ nền tảng giao dịch và nhật ký ví, v.v.
2. Thuê chuyên gia tư vấn thuế hoặc kế toán để sắp xếp cấu trúc thu nhập, phân biệt giữa lợi nhuận vốn và thu nhập.
3. Đối với các khoản đầu tư tham gia thông qua SPV hoặc văn phòng gia đình, cần kết hợp quy định của công ty và các thỏa thuận thuế để xác nhận quyền sở hữu thu nhập và trách nhiệm pháp lý.

Kết luận

Cấu trúc đầu tư Web3 năm 2024 đang trải qua những thay đổi sâu sắc, thị trường thứ cấp trở thành chiến trường chính của thanh khoản. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần chủ động xác định danh tính pháp lý của mình, chọn nền tảng tuân thủ, làm rõ thuế và các con đường nạp/rút tiền, để đảm bảo hành vi đầu tư không vi phạm ranh giới pháp luật. Bất kể hình thức đầu tư nào được áp dụng, luôn phải tuân thủ các quy định pháp luật và tham gia đầu tư Web3 trong khuôn khổ tuân thủ.