frxETH TVL giảm mạnh, thị trường LSD cạnh tranh gia tăng
Gần đây, với tư cách là một trong những sản phẩm phái sinh staking thanh khoản có lợi suất cao nhất ETH (LSD), frxETH do Frax Finance phát hành đã giảm 100.000 ETH TVL trong 3 tháng qua. Bài viết này sẽ khám phá tình hình cạnh tranh khốc liệt trên thị trường staking ETH, cũng như những nguyên nhân sâu xa đứng sau Frax Finance.
Giới thiệu frxETH
frxETH là một loại stablecoin Ethereum được tạo ra thông qua việc trực tiếp staking ETH. Nó sử dụng thiết kế hai token (frxETH và sfrxETH), điều này làm cho sfrxETH trở thành một trong những sản phẩm ETH LSD có tỷ suất sinh lợi cao nhất hiện nay. Kể từ khi ra mắt vào tháng 11 năm 2022, tỷ suất sinh lợi của sfrxETH đã cao hơn đáng kể so với các sản phẩm tương tự, cao hơn stETH 24% và cao hơn rETH 40%.
Phân tích nguyên nhân giảm TVL
Mặc dù lợi suất cao, TVL của frxETH vẫn giảm mạnh, nguyên nhân chính là do ảnh hưởng của các chương trình khuyến khích điểm. Cơn sốt tái staking đã cuốn hút thị trường LSD, các nền tảng như Eigenlayer cung cấp phần thưởng điểm bổ sung cho người dùng khóa ETH, thu hút một lượng lớn vốn chảy vào. Dữ liệu cho thấy, thời điểm Eigenlayer mở cửa gửi tiền vào ngày 5 tháng 2 cũng chính là thời điểm TVL của frxETH đạt đỉnh.
Cân bằng chênh lệch giá frxETH và sfrxETH
Frax Finance cung cấp cho người dùng frxETH hai con đường sinh lợi chính:
Đặt ETH để nhận frxETH, sau đó gửi vào bể thanh khoản frxETH/ETH của Curve để nhận lợi nhuận LP.
Đặt ETH làm frxETH, sau đó đặt lại thành sfrxETH để nhận thêm lợi nhuận từ việc đặt cọc.
Về lý thuyết, hai lựa chọn này sẽ hình thành sự cân bằng giao dịch động do sự khác biệt về tỷ suất lợi nhuận, giữ cho tỷ suất lợi nhuận của hai cách này ở mức gần nhau. Tính đến ngày 12 tháng 6, tỷ suất lợi nhuận của bể thanh khoản frxETH/ETH của Curve là 2,72%, trong khi tỷ suất lợi nhuận của việc ký gửi lại sfrxETH là 3,42%.
Bản chất của sự cạnh tranh điểm trên thị trường LSD
Trong bối cảnh cạnh tranh LSD, điểm thưởng là một biện pháp khuyến khích tạm thời, nhằm thu hút nhà đầu tư tham gia vào dự án. Tuy nhiên, chiến lược này không có tính bền vững lâu dài. Tất cả các bên tham gia đều hiểu rằng điểm thưởng cuối cùng sẽ được chuyển đổi thành các tài sản khác, dẫn đến việc người dùng bị thu hút bởi phần thưởng cao chuyển sang các dự án khác.
Mặc dù vậy, công nghệ tái staking vẫn là một câu chuyện hiệu quả, có thể cung cấp cho người dùng lợi nhuận bổ sung. Frax Finance dự định cung cấp dịch vụ tái staking gốc trực tiếp trong frxETH v2.
Chiến lược ứng phó của Frax Finance
Để đối phó với sự thay đổi của thị trường, Frax Finance đã thiết kế cơ chế Flox, như một kế hoạch khuyến khích không gian khối cho mạng L2 mới của nó là Fraxtal. Flox sẽ kiểm tra tài sản và hoạt động trên chuỗi của người dùng, chỉ cần nắm giữ frxETH trên Fraxtal là có thể kiếm được token FXTL.
Fraxtal là một blockchain Rollup mô-đun với những đặc điểm sau:
Tính tương thích EVM
Kiến trúc Rollup mô-đun hóa
Biện pháp khuyến khích không gian khối ( Flox )
Sử dụng frxETH làm token thanh toán Gas
Ngoài ra, frxETH v2 sẽ giới thiệu các tính năng mới như nhà xác thực phi tập trung, nâng cao hiệu quả vốn của nút, và khuyến khích hiệu suất cho nhà điều hành nút. Quan trọng nhất, Fraxtal sẽ sử dụng frxETH làm phí Gas, việc đốt frxETH có thể tăng tỷ lệ lợi suất hàng năm của sfrxETH.
Với sự ra mắt của những tính năng mới này, frxETH có thể tái xuất hiện trong lĩnh vực staking thanh khoản của Ethereum, điều này đáng để thị trường tiếp tục theo dõi.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LadderToolGuy
· 07-28 04:54
Lợi suất cao đến đâu cũng không bằng việc tôi giữ vững không đánh mất coin.
frxETH TVL giảm 100.000 đồng, cạnh tranh thị trường LSD trở nên khốc liệt.
frxETH TVL giảm mạnh, thị trường LSD cạnh tranh gia tăng
Gần đây, với tư cách là một trong những sản phẩm phái sinh staking thanh khoản có lợi suất cao nhất ETH (LSD), frxETH do Frax Finance phát hành đã giảm 100.000 ETH TVL trong 3 tháng qua. Bài viết này sẽ khám phá tình hình cạnh tranh khốc liệt trên thị trường staking ETH, cũng như những nguyên nhân sâu xa đứng sau Frax Finance.
Giới thiệu frxETH
frxETH là một loại stablecoin Ethereum được tạo ra thông qua việc trực tiếp staking ETH. Nó sử dụng thiết kế hai token (frxETH và sfrxETH), điều này làm cho sfrxETH trở thành một trong những sản phẩm ETH LSD có tỷ suất sinh lợi cao nhất hiện nay. Kể từ khi ra mắt vào tháng 11 năm 2022, tỷ suất sinh lợi của sfrxETH đã cao hơn đáng kể so với các sản phẩm tương tự, cao hơn stETH 24% và cao hơn rETH 40%.
Phân tích nguyên nhân giảm TVL
Mặc dù lợi suất cao, TVL của frxETH vẫn giảm mạnh, nguyên nhân chính là do ảnh hưởng của các chương trình khuyến khích điểm. Cơn sốt tái staking đã cuốn hút thị trường LSD, các nền tảng như Eigenlayer cung cấp phần thưởng điểm bổ sung cho người dùng khóa ETH, thu hút một lượng lớn vốn chảy vào. Dữ liệu cho thấy, thời điểm Eigenlayer mở cửa gửi tiền vào ngày 5 tháng 2 cũng chính là thời điểm TVL của frxETH đạt đỉnh.
Cân bằng chênh lệch giá frxETH và sfrxETH
Frax Finance cung cấp cho người dùng frxETH hai con đường sinh lợi chính:
Về lý thuyết, hai lựa chọn này sẽ hình thành sự cân bằng giao dịch động do sự khác biệt về tỷ suất lợi nhuận, giữ cho tỷ suất lợi nhuận của hai cách này ở mức gần nhau. Tính đến ngày 12 tháng 6, tỷ suất lợi nhuận của bể thanh khoản frxETH/ETH của Curve là 2,72%, trong khi tỷ suất lợi nhuận của việc ký gửi lại sfrxETH là 3,42%.
Bản chất của sự cạnh tranh điểm trên thị trường LSD
Trong bối cảnh cạnh tranh LSD, điểm thưởng là một biện pháp khuyến khích tạm thời, nhằm thu hút nhà đầu tư tham gia vào dự án. Tuy nhiên, chiến lược này không có tính bền vững lâu dài. Tất cả các bên tham gia đều hiểu rằng điểm thưởng cuối cùng sẽ được chuyển đổi thành các tài sản khác, dẫn đến việc người dùng bị thu hút bởi phần thưởng cao chuyển sang các dự án khác.
Mặc dù vậy, công nghệ tái staking vẫn là một câu chuyện hiệu quả, có thể cung cấp cho người dùng lợi nhuận bổ sung. Frax Finance dự định cung cấp dịch vụ tái staking gốc trực tiếp trong frxETH v2.
Chiến lược ứng phó của Frax Finance
Để đối phó với sự thay đổi của thị trường, Frax Finance đã thiết kế cơ chế Flox, như một kế hoạch khuyến khích không gian khối cho mạng L2 mới của nó là Fraxtal. Flox sẽ kiểm tra tài sản và hoạt động trên chuỗi của người dùng, chỉ cần nắm giữ frxETH trên Fraxtal là có thể kiếm được token FXTL.
Fraxtal là một blockchain Rollup mô-đun với những đặc điểm sau:
Ngoài ra, frxETH v2 sẽ giới thiệu các tính năng mới như nhà xác thực phi tập trung, nâng cao hiệu quả vốn của nút, và khuyến khích hiệu suất cho nhà điều hành nút. Quan trọng nhất, Fraxtal sẽ sử dụng frxETH làm phí Gas, việc đốt frxETH có thể tăng tỷ lệ lợi suất hàng năm của sfrxETH.
Với sự ra mắt của những tính năng mới này, frxETH có thể tái xuất hiện trong lĩnh vực staking thanh khoản của Ethereum, điều này đáng để thị trường tiếp tục theo dõi.