on-chain Phố Wall: Ondo Finance kết nối tài chính thực với thế giới mã hóa
1. Bối cảnh thị trường
Giai đoạn phát triển tiếp theo của ngành công nghiệp blockchain không chỉ tập trung vào hiệu suất và thông lượng, mà còn chú trọng vào cách kết hợp sâu sắc tài sản kinh tế thực với tài chính phi tập trung. Lĩnh vực RWA đang dẫn dắt sự chuyển mình từ công nghệ sang tài sản, thúc đẩy sự giao thoa chưa từng có giữa hệ sinh thái on-chain và tài sản truyền thống. Hiện tại, RWA đã trở thành loại hình thứ bảy trong DeFi, với tổng giá trị bị khóa vượt quá 12 tỷ USD.
Trái phiếu chính phủ Mỹ là một trong những tài sản tài chính có tính thanh khoản cao nhất toàn cầu. Giá trị giao dịch trung bình hàng ngày lên tới hàng chục ngàn tỷ đô la, có thể giao dịch mọi lúc và chênh lệch giá mua bán rất thấp. Chính phủ Mỹ đảm bảo bằng "sự tin tưởng và tín dụng hoàn toàn", cho đến nay chưa xảy ra sự mặc định thực sự nào, được coi là hình mẫu của rủi ro mặc định bằng không. Lợi suất của nó được ngành công nghiệp xem là lãi suất không rủi ro, cung cấp cơ sở đáng tin cậy cho việc định giá và quản lý rủi ro của các loại tài sản.
RWA lĩnh vực với giá trị độc đáo kết nối kinh tế thực, kết hợp với trái phiếu chính phủ Mỹ, trở thành ví dụ điển hình cho tài sản ngoại tuyến tiến tới đổi mới trên chuỗi. Trái phiếu chính phủ được mã hóa không chỉ giữ lại "lãi suất không rủi ro" và ưu thế tín dụng cao của trái phiếu Mỹ, mà còn tích hợp tính minh bạch, hiệu quả và khả năng kết hợp của DeFi, tạo ra công cụ đầu tư hoàn toàn mới. Dự kiến đến năm 2030, quy mô thị trường mã hóa tài sản không thanh khoản toàn cầu sẽ đạt 16 nghìn tỷ USD, chiếm 10% GDP toàn cầu. Tính đến tháng 5 năm 2025, giá trị thị trường trái phiếu chính phủ được mã hóa đã tăng từ 1,39 tỷ USD một năm trước lên 6,89 tỷ USD, cho thấy tiềm năng tăng trưởng to lớn.
Ondo Finance thông qua hai sản phẩm USDY và OUSG, chiếm ưu thế trong thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ được mã hóa. Hai sản phẩm này chiếm một phần quan trọng trong tài sản trái phiếu chính phủ Mỹ được mã hóa, cùng nhau đóng góp khoảng 25% thị trường. Đồng thời, tổng giá trị bị khóa của Ondo Finance tiếp tục lập kỷ lục mới, hiện đã gần 1,2 tỷ USD.
Trong bối cảnh lạm phát toàn cầu giảm và lãi suất phân hóa, nhu cầu của nhà đầu tư đối với tài sản ổn định và có tính thanh khoản cao ngày càng tăng, trái phiếu quốc gia được mã hóa ra đời. Ondo Finance làm thế nào để duy trì vị thế dẫn đầu thông qua đổi mới? Lợi thế cốt lõi của nó đến từ đâu? Trong tương lai, Ondo sẽ làm thế nào để thông qua các công cụ và cấu trúc độc đáo, kết nối thế giới mã hóa với Phố Wall, đạt được "kênh tài sản liền mạch" thực sự?
2. Tổng quan
2.1 Giới thiệu dự án
Ondo Finance thông qua các tổ chức quản lý tài sản quản lý quỹ ETF lớn, có tính thanh khoản cao, đã ra mắt ba sản phẩm trái phiếu hóa của chính phủ Mỹ và trái phiếu: Quỹ trái phiếu chính phủ Mỹ (OUSG), Quỹ trái phiếu đầu tư ngắn hạn (OSTB) và Quỹ trái phiếu doanh nghiệp có lợi suất cao (OHYG).
Thị phần: khoảng 20%
Giá trị thị trường sản phẩm trái phiếu chính phủ: $122,511,877
Phí quản lý:0.15%
2.2 Giới thiệu sản phẩm cốt lõi
2.2.1 USDY
USDY là một loại stablecoin có lãi suất, được hỗ trợ bởi trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn và tiền gửi thanh toán tại ngân hàng, người nắm giữ không cần thực hiện thao tác bổ sung để tự động nhận lãi suất từ tài sản cơ sở.
Giới thiệu cơ chế:
Phát hành và đúc: Hướng tới các tổ chức và nhà đầu tư đủ điều kiện ngoài Hoa Kỳ, có thể đúc và mua lại hàng ngày theo giá trị ròng, có thời gian khóa chuyển nhượng 40-50 ngày sau khi đúc lần đầu.
Lãi suất và APY: Đến tháng 4 năm 2025, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm mục tiêu của USDY khoảng 5.2%, được quyết định bởi thu nhập thực tế từ tài sản cơ sở, cập nhật hàng tháng.
2.2.2 OUSG
OUSG là một quỹ có thể chuyển nhượng trên chuỗi, thông qua việc ủy thác vào quỹ đầu tư tổ chức và mua trái phiếu trực tiếp, cung cấp cho người nắm giữ sự tiếp xúc với trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn, cập nhật giá trị ròng hàng ngày phản ánh hiệu suất tài sản mới nhất.
Cấu trúc cơ chế:
Tài sản cơ sở: Chủ yếu đầu tư vào trái phiếu chính phủ ngắn hạn của Mỹ và quỹ trái phiếu chính phủ hạng cao từ các tổ chức như BlackRock.
Cấu trúc quỹ: Ondo Capital Management chịu trách nhiệm quản lý, người sở hữu có được phần thông qua việc đúc/rút OUSG.
Công bố giá: Cập nhật giá Oracle trên chuỗi hàng ngày, hỗ trợ đầu tư và rút tiền ngay lập tức 24/7.
Phân bổ chi phí:
Phí quản lý: năm hóa 0.15%
Phí hiệu suất:0%
Không có phí đăng ký bổ sung, phí hoàn lại hoặc phí ẩn.
APY:
Dựa trên việc tính toán hàng năm dựa trên sự thay đổi giá trị ròng trong 30 ngày qua, cập nhật mỗi ngày làm việc.
3. Cơ chế chính: Kết nối "dặm cuối cùng" cầu
3.1 Flux Finance
Flux Finance đã xây dựng con đường truyền dẫn hợp tác trong chuỗi công nghiệp, đưa tính thanh khoản của tài sản truyền thống vào môi trường đa chuỗi, thúc đẩy giao dịch và cung cấp tính thanh khoản cho RWA token trong DEX hoặc AMM pool.
3.1.1 Nền tảng kỹ thuật
Nhờ vào mạng Layer2 và khả năng thanh toán xuyên biên giới của Stellar, Flux thực hiện việc lưu chuyển liền mạch giữa stablecoin và token RWA trong môi trường đa chuỗi. Ondo Chain cung cấp mạng lưới xác minh tuân thủ RWA bản địa, Ondo Global Markets xây dựng nền tảng lưu ký trên chuỗi và giao dịch xuyên chuỗi, cùng nhau tạo thành cơ sở hạ tầng tài chính trên chuỗi hoàn chỉnh.
3.1.2 Thượng nguồn: Đầu phát hành và đầu quản lý
Về tài chính truyền thống, thông qua việc quản lý tuân thủ các tài sản như trái phiếu kho bạc ngắn hạn của Mỹ, các tổ chức lớn cung cấp hỗ trợ lợi suất cơ bản. Về tài chính on-chain, vốn truyền thống chảy vào dưới dạng USDC, thông qua việc đúc USDY, OUSG mang lãi suất không rủi ro vào on-chain.
3.1.3 Trung gian: Cơ chế gia tăng giá trị
Quỹ: Người dùng gửi stablecoin để nhận USDY hoặc đổi lấy OUSG thông qua Flux Fund.
Lend: OUSG trở thành tài sản thế chấp duy nhất, thực hiện tái cấp vốn và sử dụng đòn bẩy cho chứng nhận lợi nhuận.
3.1.4 Hạ lưu: cơ chế truyền tải giá trị
Lưu lượng RWA được phát hành bởi Flux thông qua vay mượn trên chuỗi, giao dịch phi tập trung và tái thế chấp, truyền tải giá trị đến toàn bộ hệ sinh thái Web3, cung cấp vốn ổn định với chi phí thấp cho các loại ứng dụng.
3.2 Chuỗi Ondo
Ondo Chain là mạng lưới blockchain được thiết kế đặc biệt cho tài sản thế giới thực, nằm giữa chuỗi cấp phép truyền thống và chuỗi công khai mở.
Cấu thành cốt lõi:
Hỗ trợ gốc cho tài sản thực
Cơ chế xác thực "mô hình cấp phép"
Công cụ cầu nối chuỗi Ondo Bridge
Quy trình KYC bắt buộc
Thiếu sót tiềm ẩn:
Độ tập trung hóa cao hơn
An ninh vẫn cần được tăng cường
3.3 Thị Trường Toàn Cầu Ondo
Ondo GM nhằm mục đích đưa tài sản tài chính truyền thống lên on-chain, cung cấp cho các nhà đầu tư toàn cầu kênh giao dịch on-chain 24/7.
Phần quan trọng:
Ondo Chain như một cơ sở hạ tầng nền tảng
Ondo Bridge thực hiện chuyển nhượng tài sản trên chuỗi.
Hợp tác với hệ sinh thái các tổ chức tài chính truyền thống
Ưu điểm:
Cung cấp sự thuận tiện chưa từng có cho người dùng đầu tư
Đối với các tổ chức, đã đơn giản hóa quy trình tài chính truyền thống.
Khuyết điểm tiềm ẩn:
Chưa hoàn thành việc tích hợp hoàn toàn với tài chính truyền thống
4. So sánh cơ chế
Ondo Finance thông qua ba cơ chế chính, liên kết tài chính truyền thống và mã hóa thế giới:
Ondo Chain cung cấp hỗ trợ gốc và xác minh tuân thủ cho các tài sản cấp cao.
Ondo Global Markets sẽ tập trung vốn của các nhà đầu tư nhỏ lẻ thành một quỹ thế chấp thống nhất
Cơ chế fToken trên Flux Finance thực hiện "gửi tức là sinh lãi, vay tức là trả lãi" trong một vòng khép kín.
5. Tóm tắt
Ondo Finance trở thành trung tâm cho việc chuyển đổi tài sản thực thành on-chain, khơi dậy cuộc cách mạng thanh khoản tại giao điểm giữa tài chính truyền thống và thế giới on-chain. Nó kết hợp nền tảng RWA tuân thủ quy định, tập trung vốn giữa các tổ chức và hệ sinh thái fToken sinh lãi ngay lập tức, giải phóng tiềm năng thị trường và thu hút dòng vốn mới.
Trong tương lai, với việc cơ chế tiếp tục được tối ưu hóa, Ondo Finance không chỉ mở rộng ra một thị trường 16 triệu tỷ mà còn tạo ra không gian gia tăng vượt xa sự tưởng tượng trong quá trình số hóa tài sản thực.
6. Tóm tắt điểm nổi bật
RWA trao quyền cho hệ sinh thái on-chain: thông qua các sản phẩm như USDY, OUSG để mã hóa trái phiếu chính phủ Mỹ, đưa vào DeFi "lãi suất không rủi ro" làm tiêu chuẩn.
Ba cơ chế phối hợp giải phóng thanh khoản: Ondo Chain, Ondo Global Markets và nền tảng Flux hợp lực thông qua "kilômét cuối cùng" giữa tài chính truyền thống và thế giới mã hóa.
Người dùng nhỏ và tổ chức song song: Phá vỡ rào cản ngưỡng cao, cho phép vốn nhỏ tham gia vào chiến lược cao cấp, đồng thời đáp ứng nhu cầu tuân thủ cấp tổ chức.
Giao dịch và thanh toán ngay lập tức, mọi lúc mọi nơi: Hỗ trợ việc đúc, đổi và chuyển giao tài sản xuyên chuỗi 24/7, xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính trên chuỗi hiệu quả và minh bạch.
16 triệu tỷ người tiên phong trong việc khai thác biển xanh: Sự kết hợp sâu sắc giữa tài sản tài chính truyền thống và đổi mới trên chuỗi, mở ra không gian tăng trưởng vô hạn cho việc số hóa tài sản thực.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
21 thích
Phần thưởng
21
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
FarmHopper
· 07-27 19:24
活该跟 Nhận thức muộn màng一样
Xem bản gốcTrả lời0
HorizonHunter
· 07-26 00:19
Không phải chỉ là một phương thức mới để được chơi cho Suckers sao?
Xem bản gốcTrả lời0
ShibaOnTheRun
· 07-25 19:27
Còn không phải đều là được chơi cho Suckers hay sao?
Xem bản gốcTrả lời0
ChainSherlockGirl
· 07-25 19:27
Trái phiếu Mỹ đã lên chuỗi rồi à? Lần đầu thấy! Hóng xem kịch hay nào~
Ondo Finance: liên kết Phố Wall và thế giới mã hóa, người dẫn đầu RWA
on-chain Phố Wall: Ondo Finance kết nối tài chính thực với thế giới mã hóa
1. Bối cảnh thị trường
Giai đoạn phát triển tiếp theo của ngành công nghiệp blockchain không chỉ tập trung vào hiệu suất và thông lượng, mà còn chú trọng vào cách kết hợp sâu sắc tài sản kinh tế thực với tài chính phi tập trung. Lĩnh vực RWA đang dẫn dắt sự chuyển mình từ công nghệ sang tài sản, thúc đẩy sự giao thoa chưa từng có giữa hệ sinh thái on-chain và tài sản truyền thống. Hiện tại, RWA đã trở thành loại hình thứ bảy trong DeFi, với tổng giá trị bị khóa vượt quá 12 tỷ USD.
Trái phiếu chính phủ Mỹ là một trong những tài sản tài chính có tính thanh khoản cao nhất toàn cầu. Giá trị giao dịch trung bình hàng ngày lên tới hàng chục ngàn tỷ đô la, có thể giao dịch mọi lúc và chênh lệch giá mua bán rất thấp. Chính phủ Mỹ đảm bảo bằng "sự tin tưởng và tín dụng hoàn toàn", cho đến nay chưa xảy ra sự mặc định thực sự nào, được coi là hình mẫu của rủi ro mặc định bằng không. Lợi suất của nó được ngành công nghiệp xem là lãi suất không rủi ro, cung cấp cơ sở đáng tin cậy cho việc định giá và quản lý rủi ro của các loại tài sản.
RWA lĩnh vực với giá trị độc đáo kết nối kinh tế thực, kết hợp với trái phiếu chính phủ Mỹ, trở thành ví dụ điển hình cho tài sản ngoại tuyến tiến tới đổi mới trên chuỗi. Trái phiếu chính phủ được mã hóa không chỉ giữ lại "lãi suất không rủi ro" và ưu thế tín dụng cao của trái phiếu Mỹ, mà còn tích hợp tính minh bạch, hiệu quả và khả năng kết hợp của DeFi, tạo ra công cụ đầu tư hoàn toàn mới. Dự kiến đến năm 2030, quy mô thị trường mã hóa tài sản không thanh khoản toàn cầu sẽ đạt 16 nghìn tỷ USD, chiếm 10% GDP toàn cầu. Tính đến tháng 5 năm 2025, giá trị thị trường trái phiếu chính phủ được mã hóa đã tăng từ 1,39 tỷ USD một năm trước lên 6,89 tỷ USD, cho thấy tiềm năng tăng trưởng to lớn.
Ondo Finance thông qua hai sản phẩm USDY và OUSG, chiếm ưu thế trong thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ được mã hóa. Hai sản phẩm này chiếm một phần quan trọng trong tài sản trái phiếu chính phủ Mỹ được mã hóa, cùng nhau đóng góp khoảng 25% thị trường. Đồng thời, tổng giá trị bị khóa của Ondo Finance tiếp tục lập kỷ lục mới, hiện đã gần 1,2 tỷ USD.
Trong bối cảnh lạm phát toàn cầu giảm và lãi suất phân hóa, nhu cầu của nhà đầu tư đối với tài sản ổn định và có tính thanh khoản cao ngày càng tăng, trái phiếu quốc gia được mã hóa ra đời. Ondo Finance làm thế nào để duy trì vị thế dẫn đầu thông qua đổi mới? Lợi thế cốt lõi của nó đến từ đâu? Trong tương lai, Ondo sẽ làm thế nào để thông qua các công cụ và cấu trúc độc đáo, kết nối thế giới mã hóa với Phố Wall, đạt được "kênh tài sản liền mạch" thực sự?
2. Tổng quan
2.1 Giới thiệu dự án
Ondo Finance thông qua các tổ chức quản lý tài sản quản lý quỹ ETF lớn, có tính thanh khoản cao, đã ra mắt ba sản phẩm trái phiếu hóa của chính phủ Mỹ và trái phiếu: Quỹ trái phiếu chính phủ Mỹ (OUSG), Quỹ trái phiếu đầu tư ngắn hạn (OSTB) và Quỹ trái phiếu doanh nghiệp có lợi suất cao (OHYG).
2.2 Giới thiệu sản phẩm cốt lõi
2.2.1 USDY
USDY là một loại stablecoin có lãi suất, được hỗ trợ bởi trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn và tiền gửi thanh toán tại ngân hàng, người nắm giữ không cần thực hiện thao tác bổ sung để tự động nhận lãi suất từ tài sản cơ sở.
Giới thiệu cơ chế:
2.2.2 OUSG
OUSG là một quỹ có thể chuyển nhượng trên chuỗi, thông qua việc ủy thác vào quỹ đầu tư tổ chức và mua trái phiếu trực tiếp, cung cấp cho người nắm giữ sự tiếp xúc với trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn, cập nhật giá trị ròng hàng ngày phản ánh hiệu suất tài sản mới nhất.
Cấu trúc cơ chế:
Phân bổ chi phí:
APY:
3. Cơ chế chính: Kết nối "dặm cuối cùng" cầu
3.1 Flux Finance
Flux Finance đã xây dựng con đường truyền dẫn hợp tác trong chuỗi công nghiệp, đưa tính thanh khoản của tài sản truyền thống vào môi trường đa chuỗi, thúc đẩy giao dịch và cung cấp tính thanh khoản cho RWA token trong DEX hoặc AMM pool.
3.1.1 Nền tảng kỹ thuật
Nhờ vào mạng Layer2 và khả năng thanh toán xuyên biên giới của Stellar, Flux thực hiện việc lưu chuyển liền mạch giữa stablecoin và token RWA trong môi trường đa chuỗi. Ondo Chain cung cấp mạng lưới xác minh tuân thủ RWA bản địa, Ondo Global Markets xây dựng nền tảng lưu ký trên chuỗi và giao dịch xuyên chuỗi, cùng nhau tạo thành cơ sở hạ tầng tài chính trên chuỗi hoàn chỉnh.
3.1.2 Thượng nguồn: Đầu phát hành và đầu quản lý
Về tài chính truyền thống, thông qua việc quản lý tuân thủ các tài sản như trái phiếu kho bạc ngắn hạn của Mỹ, các tổ chức lớn cung cấp hỗ trợ lợi suất cơ bản. Về tài chính on-chain, vốn truyền thống chảy vào dưới dạng USDC, thông qua việc đúc USDY, OUSG mang lãi suất không rủi ro vào on-chain.
3.1.3 Trung gian: Cơ chế gia tăng giá trị
Quỹ: Người dùng gửi stablecoin để nhận USDY hoặc đổi lấy OUSG thông qua Flux Fund.
Lend: OUSG trở thành tài sản thế chấp duy nhất, thực hiện tái cấp vốn và sử dụng đòn bẩy cho chứng nhận lợi nhuận.
3.1.4 Hạ lưu: cơ chế truyền tải giá trị
Lưu lượng RWA được phát hành bởi Flux thông qua vay mượn trên chuỗi, giao dịch phi tập trung và tái thế chấp, truyền tải giá trị đến toàn bộ hệ sinh thái Web3, cung cấp vốn ổn định với chi phí thấp cho các loại ứng dụng.
3.2 Chuỗi Ondo
Ondo Chain là mạng lưới blockchain được thiết kế đặc biệt cho tài sản thế giới thực, nằm giữa chuỗi cấp phép truyền thống và chuỗi công khai mở.
Cấu thành cốt lõi:
Thiếu sót tiềm ẩn:
3.3 Thị Trường Toàn Cầu Ondo
Ondo GM nhằm mục đích đưa tài sản tài chính truyền thống lên on-chain, cung cấp cho các nhà đầu tư toàn cầu kênh giao dịch on-chain 24/7.
Phần quan trọng:
Ưu điểm:
Khuyết điểm tiềm ẩn:
4. So sánh cơ chế
Ondo Finance thông qua ba cơ chế chính, liên kết tài chính truyền thống và mã hóa thế giới:
5. Tóm tắt
Ondo Finance trở thành trung tâm cho việc chuyển đổi tài sản thực thành on-chain, khơi dậy cuộc cách mạng thanh khoản tại giao điểm giữa tài chính truyền thống và thế giới on-chain. Nó kết hợp nền tảng RWA tuân thủ quy định, tập trung vốn giữa các tổ chức và hệ sinh thái fToken sinh lãi ngay lập tức, giải phóng tiềm năng thị trường và thu hút dòng vốn mới.
Trong tương lai, với việc cơ chế tiếp tục được tối ưu hóa, Ondo Finance không chỉ mở rộng ra một thị trường 16 triệu tỷ mà còn tạo ra không gian gia tăng vượt xa sự tưởng tượng trong quá trình số hóa tài sản thực.
6. Tóm tắt điểm nổi bật
RWA trao quyền cho hệ sinh thái on-chain: thông qua các sản phẩm như USDY, OUSG để mã hóa trái phiếu chính phủ Mỹ, đưa vào DeFi "lãi suất không rủi ro" làm tiêu chuẩn.
Ba cơ chế phối hợp giải phóng thanh khoản: Ondo Chain, Ondo Global Markets và nền tảng Flux hợp lực thông qua "kilômét cuối cùng" giữa tài chính truyền thống và thế giới mã hóa.
Người dùng nhỏ và tổ chức song song: Phá vỡ rào cản ngưỡng cao, cho phép vốn nhỏ tham gia vào chiến lược cao cấp, đồng thời đáp ứng nhu cầu tuân thủ cấp tổ chức.
Giao dịch và thanh toán ngay lập tức, mọi lúc mọi nơi: Hỗ trợ việc đúc, đổi và chuyển giao tài sản xuyên chuỗi 24/7, xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính trên chuỗi hiệu quả và minh bạch.
16 triệu tỷ người tiên phong trong việc khai thác biển xanh: Sự kết hợp sâu sắc giữa tài sản tài chính truyền thống và đổi mới trên chuỗi, mở ra không gian tăng trưởng vô hạn cho việc số hóa tài sản thực.