Giải cấu trúc ứng dụng Stablecoin: Tái định hình một mô hình mới cho luồng vốn toàn cầu
Stablecoin như một công cụ quan trọng trong lĩnh vực tiền tệ kỹ thuật số, đang cung cấp cơ sở hạ tầng mới và hiệu quả cho hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Trong năm qua, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã tăng hơn 50%, hiện đã vượt quá 2500 tỷ USD, mang lại sự lưu thông hiệu quả cho hàng nghìn tỷ USD tiền thanh toán toàn cầu.
Các chuyên gia trong ngành hiểu rõ giá trị của Stablecoin: chúng thể hiện đầy đủ khả năng cốt lõi của blockchain "chuyển tiền và giá trị ngay lập tức", giúp xây dựng vòng lặp kinh doanh và thanh toán trên chuỗi trở thành khả thi. Tuy nhiên, các tình huống thanh toán cấp doanh nghiệp thực sự phức tạp hơn nhiều so với chỉ đơn giản là "chuyển khoản giữa các điểm".
Hiện nay, các ứng dụng stablecoin hướng đến doanh nghiệp thường sử dụng kiến trúc "bánh sandwich stablecoin": sử dụng blockchain thay thế các kênh thanh toán truyền thống để truyền tải giá trị/tiền tệ theo chiều ngang, trong khi hai đầu vẫn phụ thuộc vào hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Thiết kế này tuy đã mang lại sự cải tiến, nhưng cũng hạn chế việc phát huy tối đa những lợi thế của blockchain.
Bài viết này sẽ từ góc độ chuyển tiền toàn cầu, khám phá cách mà Stablecoin được ứng dụng trong thanh toán xuyên biên giới toàn cầu:
Giải mã hệ thống thanh toán xuyên biên giới toàn cầu hiện tại;
Phân tích cải tiến cụ thể của cấu trúc sandwich stablecoin trong quản lý vốn, thanh toán B2B và thanh toán mạng thẻ;
Thảo luận về cách vượt qua những thách thức ở hai đầu của stablecoin, để giá trị của blockchain được xuyên suốt toàn bộ quá trình.
Một, bối cảnh thanh toán Stablecoin
Trong số nhiều ứng dụng của Stablecoin, thanh toán B2B là nổi bật nhất. Báo cáo mới nhất cho thấy, trong năm ngoái, số tiền thanh toán B2B hàng tháng đã tăng từ 770 triệu USD lên 3 tỷ USD. Stablecoin chiếm gần một nửa khối lượng giao dịch trên một số nền tảng thanh toán, gần một nửa khách hàng tích cực sử dụng Stablecoin để thanh toán.
Dữ liệu nội bộ của các doanh nghiệp hàng đầu có thể phản ánh quy mô thị trường ngách tốt hơn. Một doanh nghiệp hàng đầu có khối lượng xử lý hàng năm khoảng 15 tỷ USD, trong đó khoảng một nửa đến từ thanh toán B2B. Một công ty khác có khối lượng giao dịch hàng năm là 10 tỷ USD, ước tính chiếm khoảng 20% thị trường thanh toán xuyên biên giới B2B bằng Stablecoin toàn cầu.
Việc sử dụng thanh toán toàn cầu ngày càng phổ biến, vì khi cơ sở hạ tầng thanh toán tài chính trở nên lỗi thời, những lợi thế của stablecoin dựa trên blockchain sẽ được khuếch đại. Mặc dù mạng lưới thanh toán truyền thống hàng năm tạo ra hơn 100 triệu tỷ USD thanh toán toàn cầu, nhưng các doanh nghiệp và ngân hàng vẫn phải đối mặt với những vấn đề phức tạp và độ trễ lớn.
Hai, các mô hình thanh toán xuyên biên giới toàn cầu
2.1 Dựa trên cơ sở hạ tầng ngân hàng truyền thống
Thanh toán xuyên biên giới truyền thống được chia thành hai phần: "thông điệp thanh toán" và "thanh toán tiền"; một số mạng lưới chịu trách nhiệm truyền tải lệnh chuyển tiền, trong khi dòng tiền thực sự chỉ xảy ra giữa các ngân hàng đã mở tài khoản giao dịch trước.
Chỉ khi hai ngân hàng đều kết nối với hệ thống và hợp tác với nhau, mới có thể hoàn thành việc chuyển tiền cuối cùng. Nếu hai bên chưa thiết lập hợp tác trực tiếp, thì phải liên kết với các ngân hàng đại lý có giao diện và vị thế tương ứng để hoàn tất việc thanh toán.
Cùng với việc cần nhiều ngân hàng trung gian hơn, thời gian thanh toán kéo dài đến vài ngày, chi phí tăng cao và khó khăn trong việc theo dõi, các vấn đề này đã xuất hiện. Điều này cũng dẫn đến việc thanh toán xuyên biên giới giữa các nước láng giềng có cơ sở hạ tầng tài chính kém phát triển, cũng cần phải đi vòng qua các ngân hàng của các nước phát triển, gây ra rất nhiều bất tiện.
2.2 Dựa trên mô hình quỹ tiền tệ xuyên biên giới
Mô hình dịch vụ của nhà cung cấp chuyển tiền xuyên biên giới (XBMT) đã ra đời, cho phép các doanh nghiệp thực hiện thanh toán toàn cầu mà không cần phải thông qua các kênh truyền thống. Điều này được gọi là "tài khoản đa tiền tệ toàn cầu" hoặc "tài khoản thu địa phương".
Bản chất của nó là mô hình bể tiền tệ xuyên biên giới, cốt lõi là cung cấp cho doanh nghiệp một bể tiền tệ đa đồng tiền, giúp họ có thể thanh toán linh hoạt giữa các quốc gia khác nhau. XBMT quản lý sự tuân thủ và mối quan hệ ngân hàng, doanh nghiệp nhận được một sản phẩm ngân hàng đa đồng tiền duy nhất, tạo thành một "vòng khép kín".
XBMT chiếm vị trí quan trọng trong thị trường thanh toán doanh nghiệp B2B toàn cầu và quản lý quỹ doanh nghiệp. Họ hoạt động theo mô hình khép kín, chuẩn bị và điều phối thanh khoản cần thiết trước, sau đó phân phối cho khách hàng theo nhu cầu. Do kiểm soát quy trình từ đầu đến cuối, XBMT đã đặt ra các quy định về hạn mức và quản lý rủi ro nghiêm ngặt cho khách hàng.
Tuy nhiên, XBMT vẫn được xây dựng trên nền tảng truyền thống, dựa vào việc quản lý thanh khoản tinh vi để "tạo ra" trải nghiệm thanh toán tức thì. Tốc độ và quy mô của nó luôn bị giới hạn bởi thanh khoản có sẵn tại các quốc gia cụ thể, cũng như thời gian thanh toán của các kênh thanh toán cơ sở.
Một số công ty thanh toán ở các nước phát triển đã xây dựng "tài khoản đa đồng tiền toàn cầu" tương đối hoàn chỉnh, có thể thực hiện việc phát tiền với "chi phí gần bằng không". So với mô hình "sandwich stablecoin" cần có chi phí nạp và rút tiền ở hai đầu, sẽ có lợi thế chi phí lớn hơn. Do đó, việc áp dụng thanh toán bằng stablecoin vẫn cần có lợi thế rõ ràng về bối cảnh.
2.3 Stablecoin模式
Stablecoin đại diện cho một bước nhảy vọt sâu hơn: nó sử dụng công nghệ blockchain để tái cấu trúc cách thức hoạt động của thương mại trên internet.
Chu kỳ thanh toán của stablecoin tương đương với thời gian tạo khối của blockchain phát hành nó, đây là một sự gia tốc vượt bậc. Bất kỳ hệ thống nào phụ thuộc vào phương thức truyền thống đều có thể được thay thế bằng một sổ cái chia sẻ, có thể xác minh.
Điều quan trọng hơn là, Stablecoin thường được triển khai trên nền tảng hợp đồng thông minh, cho phép các hệ thống và quy trình làm việc đổi mới mà các ngân hàng truyền thống không thể thực hiện. Trên các giao thức mở và có thể xác minh, bất kỳ ai cũng có thể thêm chức năng cho Stablecoin mà không cần sự cho phép.
Từ góc độ vĩ mô, thanh toán tài chính nhanh hơn và tương tác hơn có thể trực tiếp mở rộng GDP toàn cầu: Doanh nghiệp có thể thu tiền nhanh hơn, tiền sẽ nhanh chóng vào quy trình hạ nguồn, từ đó giảm chi phí quản lý và chiếm dụng vốn. Khi chu kỳ thanh toán được rút ngắn từ "ngày" xuống "giây" hoặc "phút", hiệu ứng dây chuyền của nó sẽ lan tỏa toàn bộ nền kinh tế. Đồng thời, sự tồn tại của các tiêu chuẩn có thể xác minh cho phép đổi mới tài chính lần đầu tiên có thể diễn ra trên toàn cầu mà không cần giấy phép.
Ba, Ứng dụng của Stablecoin trong thanh toán toàn cầu
3.1 Quản lý quỹ doanh nghiệp
Lấy quản lý quỹ doanh nghiệp làm ví dụ: một công ty có nghĩa vụ thanh toán bằng đồng b ở quốc gia B vào một ngày nhất định. Họ phải chuẩn bị chuyển tiền bằng đồng a từ quốc gia A trước khi đến hạn thanh toán.
Đây là quy trình thanh toán trước, đội ngũ tài chính của doanh nghiệp phải xem xét thời gian chuẩn bị cần thiết để thực hiện thanh toán kịp thời. Đội ngũ phải mở tài khoản tại ngân hàng địa phương để thực hiện thanh toán đúng hạn. Đôi khi, công ty có thể tìm kiếm khoản vay ngắn hạn từ các đối tác trong khu vực. Thời gian trì hoãn thanh toán càng lâu, rủi ro ngoại hối càng lớn, yêu cầu về vốn cũng càng cao.
Stablecoin đã đơn giản hóa hệ thống này bằng cách loại bỏ yêu cầu kiểm soát độ trễ trong thanh toán quốc tế. Chúng ta có thể thấy vai trò của cấu trúc "bánh sandwich stablecoin": mặc dù khoản tiền gửi ban đầu và rút tiền ở hai đầu vẫn phải chạm đến hệ thống tiền pháp định, nhưng sự tồn tại của stablecoin cho phép dòng tiền giữa hai "đường dốc" tiền pháp định được thực hiện một cách suôn sẻ.
Bằng cách sử dụng Stablecoin, toàn bộ quy trình được chia thành các giao dịch nội địa diễn ra ở quốc gia A và quốc gia B, trong khi blockchain hoàn thành việc thanh toán tính thanh khoản toàn cầu giữa hai bên. ( Lưu ý: Để giao dịch này thành công, trên chuỗi phải có đủ tính thanh khoản để đổi A Stablecoin sang B Stablecoin. )
3.2 thanh toán doanh nghiệp B2B
Quy trình thanh toán B2B toàn cầu tương tự như quản lý tài chính doanh nghiệp, nhưng trong bối cảnh B2B có thể đạt được lợi ích lớn hơn, vì thanh toán B2B thường phức tạp hơn và thành công hay thất bại của nó có thể ảnh hưởng đến các khía cạnh khác của hoạt động doanh nghiệp.
Trong loại thanh toán này, các ngân hàng ở các quốc gia khác nhau thường gắn liền với việc giao hàng hoặc dịch vụ nào đó. Điều này có nghĩa là các bên sẽ nhạy cảm hơn với việc theo dõi tiến độ thanh toán. Nếu kênh thanh toán mà doanh nghiệp cần khá hiếm, họ thường phải hoàn thành việc chuyển tiền qua nhiều con đường chuyển tiếp quốc tế.
Khi các quy trình thanh toán B2B xuyên biên giới được thực hiện bằng stablecoin ở giữa chuỗi, một loạt lợi ích bổ sung sẽ xuất hiện ở cấp doanh nghiệp:
Cả hai bên đều có thể quản lý và theo dõi trạng thái thanh toán một cách rõ ràng và theo thời gian thực.
Tài chính có thể được liên kết trực tiếp với nguyên liệu có tính thời vụ mạnh mẽ hoặc các điểm giao hàng, giúp các doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào hàng hóa đến đúng hạn có thể tránh được những rủi ro lớn hoặc sự chậm trễ.
Sau khi rủi ro giảm, chi phí vốn giảm theo, và tốc độ luân chuyển vốn tăng lên.
Đường liên kết đại lý, nhu cầu tài chính trước và hầu hết các vị thế ngoại hối cơ bản đã được loại bỏ.
Toàn bộ quy trình từ 3 ngày trước đây được rút ngắn chỉ còn vài giây, và không cần phải xem xét đến thời gian thị trường nghỉ, do đó nhu cầu vốn lưu động được giảm đáng kể và đơn giản hóa.
3.3 Thẻ tổ chức mạng lưới thanh toán
Trong mạng lưới tổ chức thẻ, tổ chức phát hành thẻ sẽ gửi thanh toán đến ngân hàng thu tiền của thương nhân thay mặt cho người nắm giữ thẻ, ngân hàng thu tiền sẽ nhận thanh toán và ghi vào tài khoản của thương nhân. Những ngân hàng này không trực tiếp giải quyết nợ; chúng đều đã kết nối với mạng lưới thanh toán, thực hiện thanh toán ròng trong giờ làm việc của ngân hàng vào các ngày làm việc. Mỗi ngân hàng phải duy trì số dư trước trả để có thể chuyển khoản kịp thời.
Một tổ chức thẻ đã bắt đầu thử nghiệm việc sử dụng Stablecoin để thanh toán giữa ngân hàng thu tiền và ngân hàng phát hành thẻ từ năm 2021. Cách sử dụng Stablecoin này thay thế quy trình chuyển tiền điện tử, chuyển sang sử dụng Stablecoin trên blockchain. Sau khi hoàn tất việc ủy quyền thẻ vào một ngày cụ thể, tổ chức thẻ sẽ sử dụng Stablecoin để trừ hoặc ghi có từ ngân hàng của hai bên giao dịch.
Do hệ thống hoạt động trong mạng lưới của tổ chức thẻ, hiệu ứng ròng của nó mang lại lợi ích cho các đối tác trong mạng lưới. Điều này tương tự nhất với hệ thống vòng kín của XBMT, nhưng quy mô khổng lồ của mạng lưới tổ chức thẻ mang lại lợi ích cho các tổ chức phát hành/thẻ chấp nhận.
Lợi ích của Stablecoin tương tự như quản lý tài chính, nhưng những lợi ích này thuộc về các ngân hàng trong mạng lưới: chúng có thể giảm yêu cầu vốn cần thiết để thực hiện chuyển tiền quốc tế kịp thời, từ đó tránh rủi ro ngoại hối. Hơn nữa, tính mở, khả năng xác minh và khả năng lập trình của blockchain đã đặt nền tảng cho tín dụng và các cơ sở tài chính khác giữa các ngân hàng trong mạng lưới tổ chức thẻ.
Bốn, Triển vọng Tương Lai
Hiện nay, hầu hết các ứng dụng Stablecoin vẫn dừng lại ở cấu trúc "bánh mì kẹp", chưa có bước đột phá nào hơn. Trong thực tế, rất ít doanh nghiệp thực sự sử dụng thanh toán trên chuỗi và Stablecoin. Chừng nào mà bất kỳ khâu nào vẫn cần chạm vào con đường tiền pháp định, chúng ta buộc phải kẹp thêm bánh mì ở hai đầu của "bánh mì kẹp".
Mục tiêu cuối cùng của thanh toán bằng Stablecoin là loại bỏ hoàn toàn bất kỳ sự can thiệp nào ở hai đầu. Khi các doanh nghiệp và người tiêu dùng hoàn toàn chấp nhận Stablecoin, toàn bộ chu kỳ tài chính và thương mại có thể được thực hiện trên blockchain, và chúng ta sẽ không còn bị giới hạn bởi những con đường truyền thống lạc hậu. Khi các tổ chức tài chính và doanh nghiệp hoàn toàn thanh toán bằng Stablecoin, sẽ giải phóng quy mô thương mại chưa từng có. Vì ma sát toàn cầu trong xây dựng, vận hành và cung cấp dịch vụ của doanh nghiệp giảm đáng kể, đường cong tăng trưởng GDP toàn cầu sẽ gần gũi hơn với tốc độ tiêu thụ thực sự của internet đối với hàng hóa, dịch vụ và nội dung.
Bản chất của thanh toán tài chính trong tương lai là: thanh toán bằng Stablecoin + tài chính trên chuỗi. Nếu chúng ta có thể hoàn toàn thoát khỏi cấu trúc sandwich và xây dựng nhiều dịch vụ tài chính trên chuỗi hơn ở hai đầu, thì tốc độ lưu chuyển vốn/giá trị toàn cầu sẽ đạt đến mức độ chưa từng thấy.
 và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Stablecoin tái cấu trúc thanh toán toàn cầu: từ kiến trúc sandwich đến hệ sinh thái blockchain liền mạch
Giải cấu trúc ứng dụng Stablecoin: Tái định hình một mô hình mới cho luồng vốn toàn cầu
Stablecoin như một công cụ quan trọng trong lĩnh vực tiền tệ kỹ thuật số, đang cung cấp cơ sở hạ tầng mới và hiệu quả cho hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Trong năm qua, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã tăng hơn 50%, hiện đã vượt quá 2500 tỷ USD, mang lại sự lưu thông hiệu quả cho hàng nghìn tỷ USD tiền thanh toán toàn cầu.
Các chuyên gia trong ngành hiểu rõ giá trị của Stablecoin: chúng thể hiện đầy đủ khả năng cốt lõi của blockchain "chuyển tiền và giá trị ngay lập tức", giúp xây dựng vòng lặp kinh doanh và thanh toán trên chuỗi trở thành khả thi. Tuy nhiên, các tình huống thanh toán cấp doanh nghiệp thực sự phức tạp hơn nhiều so với chỉ đơn giản là "chuyển khoản giữa các điểm".
Hiện nay, các ứng dụng stablecoin hướng đến doanh nghiệp thường sử dụng kiến trúc "bánh sandwich stablecoin": sử dụng blockchain thay thế các kênh thanh toán truyền thống để truyền tải giá trị/tiền tệ theo chiều ngang, trong khi hai đầu vẫn phụ thuộc vào hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Thiết kế này tuy đã mang lại sự cải tiến, nhưng cũng hạn chế việc phát huy tối đa những lợi thế của blockchain.
Bài viết này sẽ từ góc độ chuyển tiền toàn cầu, khám phá cách mà Stablecoin được ứng dụng trong thanh toán xuyên biên giới toàn cầu:
Một, bối cảnh thanh toán Stablecoin
Trong số nhiều ứng dụng của Stablecoin, thanh toán B2B là nổi bật nhất. Báo cáo mới nhất cho thấy, trong năm ngoái, số tiền thanh toán B2B hàng tháng đã tăng từ 770 triệu USD lên 3 tỷ USD. Stablecoin chiếm gần một nửa khối lượng giao dịch trên một số nền tảng thanh toán, gần một nửa khách hàng tích cực sử dụng Stablecoin để thanh toán.
Dữ liệu nội bộ của các doanh nghiệp hàng đầu có thể phản ánh quy mô thị trường ngách tốt hơn. Một doanh nghiệp hàng đầu có khối lượng xử lý hàng năm khoảng 15 tỷ USD, trong đó khoảng một nửa đến từ thanh toán B2B. Một công ty khác có khối lượng giao dịch hàng năm là 10 tỷ USD, ước tính chiếm khoảng 20% thị trường thanh toán xuyên biên giới B2B bằng Stablecoin toàn cầu.
Việc sử dụng thanh toán toàn cầu ngày càng phổ biến, vì khi cơ sở hạ tầng thanh toán tài chính trở nên lỗi thời, những lợi thế của stablecoin dựa trên blockchain sẽ được khuếch đại. Mặc dù mạng lưới thanh toán truyền thống hàng năm tạo ra hơn 100 triệu tỷ USD thanh toán toàn cầu, nhưng các doanh nghiệp và ngân hàng vẫn phải đối mặt với những vấn đề phức tạp và độ trễ lớn.
Hai, các mô hình thanh toán xuyên biên giới toàn cầu
2.1 Dựa trên cơ sở hạ tầng ngân hàng truyền thống
Thanh toán xuyên biên giới truyền thống được chia thành hai phần: "thông điệp thanh toán" và "thanh toán tiền"; một số mạng lưới chịu trách nhiệm truyền tải lệnh chuyển tiền, trong khi dòng tiền thực sự chỉ xảy ra giữa các ngân hàng đã mở tài khoản giao dịch trước.
Chỉ khi hai ngân hàng đều kết nối với hệ thống và hợp tác với nhau, mới có thể hoàn thành việc chuyển tiền cuối cùng. Nếu hai bên chưa thiết lập hợp tác trực tiếp, thì phải liên kết với các ngân hàng đại lý có giao diện và vị thế tương ứng để hoàn tất việc thanh toán.
Cùng với việc cần nhiều ngân hàng trung gian hơn, thời gian thanh toán kéo dài đến vài ngày, chi phí tăng cao và khó khăn trong việc theo dõi, các vấn đề này đã xuất hiện. Điều này cũng dẫn đến việc thanh toán xuyên biên giới giữa các nước láng giềng có cơ sở hạ tầng tài chính kém phát triển, cũng cần phải đi vòng qua các ngân hàng của các nước phát triển, gây ra rất nhiều bất tiện.
2.2 Dựa trên mô hình quỹ tiền tệ xuyên biên giới
Mô hình dịch vụ của nhà cung cấp chuyển tiền xuyên biên giới (XBMT) đã ra đời, cho phép các doanh nghiệp thực hiện thanh toán toàn cầu mà không cần phải thông qua các kênh truyền thống. Điều này được gọi là "tài khoản đa tiền tệ toàn cầu" hoặc "tài khoản thu địa phương".
Bản chất của nó là mô hình bể tiền tệ xuyên biên giới, cốt lõi là cung cấp cho doanh nghiệp một bể tiền tệ đa đồng tiền, giúp họ có thể thanh toán linh hoạt giữa các quốc gia khác nhau. XBMT quản lý sự tuân thủ và mối quan hệ ngân hàng, doanh nghiệp nhận được một sản phẩm ngân hàng đa đồng tiền duy nhất, tạo thành một "vòng khép kín".
XBMT chiếm vị trí quan trọng trong thị trường thanh toán doanh nghiệp B2B toàn cầu và quản lý quỹ doanh nghiệp. Họ hoạt động theo mô hình khép kín, chuẩn bị và điều phối thanh khoản cần thiết trước, sau đó phân phối cho khách hàng theo nhu cầu. Do kiểm soát quy trình từ đầu đến cuối, XBMT đã đặt ra các quy định về hạn mức và quản lý rủi ro nghiêm ngặt cho khách hàng.
Tuy nhiên, XBMT vẫn được xây dựng trên nền tảng truyền thống, dựa vào việc quản lý thanh khoản tinh vi để "tạo ra" trải nghiệm thanh toán tức thì. Tốc độ và quy mô của nó luôn bị giới hạn bởi thanh khoản có sẵn tại các quốc gia cụ thể, cũng như thời gian thanh toán của các kênh thanh toán cơ sở.
Một số công ty thanh toán ở các nước phát triển đã xây dựng "tài khoản đa đồng tiền toàn cầu" tương đối hoàn chỉnh, có thể thực hiện việc phát tiền với "chi phí gần bằng không". So với mô hình "sandwich stablecoin" cần có chi phí nạp và rút tiền ở hai đầu, sẽ có lợi thế chi phí lớn hơn. Do đó, việc áp dụng thanh toán bằng stablecoin vẫn cần có lợi thế rõ ràng về bối cảnh.
2.3 Stablecoin模式
Stablecoin đại diện cho một bước nhảy vọt sâu hơn: nó sử dụng công nghệ blockchain để tái cấu trúc cách thức hoạt động của thương mại trên internet.
Chu kỳ thanh toán của stablecoin tương đương với thời gian tạo khối của blockchain phát hành nó, đây là một sự gia tốc vượt bậc. Bất kỳ hệ thống nào phụ thuộc vào phương thức truyền thống đều có thể được thay thế bằng một sổ cái chia sẻ, có thể xác minh.
Điều quan trọng hơn là, Stablecoin thường được triển khai trên nền tảng hợp đồng thông minh, cho phép các hệ thống và quy trình làm việc đổi mới mà các ngân hàng truyền thống không thể thực hiện. Trên các giao thức mở và có thể xác minh, bất kỳ ai cũng có thể thêm chức năng cho Stablecoin mà không cần sự cho phép.
Từ góc độ vĩ mô, thanh toán tài chính nhanh hơn và tương tác hơn có thể trực tiếp mở rộng GDP toàn cầu: Doanh nghiệp có thể thu tiền nhanh hơn, tiền sẽ nhanh chóng vào quy trình hạ nguồn, từ đó giảm chi phí quản lý và chiếm dụng vốn. Khi chu kỳ thanh toán được rút ngắn từ "ngày" xuống "giây" hoặc "phút", hiệu ứng dây chuyền của nó sẽ lan tỏa toàn bộ nền kinh tế. Đồng thời, sự tồn tại của các tiêu chuẩn có thể xác minh cho phép đổi mới tài chính lần đầu tiên có thể diễn ra trên toàn cầu mà không cần giấy phép.
Ba, Ứng dụng của Stablecoin trong thanh toán toàn cầu
3.1 Quản lý quỹ doanh nghiệp
Lấy quản lý quỹ doanh nghiệp làm ví dụ: một công ty có nghĩa vụ thanh toán bằng đồng b ở quốc gia B vào một ngày nhất định. Họ phải chuẩn bị chuyển tiền bằng đồng a từ quốc gia A trước khi đến hạn thanh toán.
Đây là quy trình thanh toán trước, đội ngũ tài chính của doanh nghiệp phải xem xét thời gian chuẩn bị cần thiết để thực hiện thanh toán kịp thời. Đội ngũ phải mở tài khoản tại ngân hàng địa phương để thực hiện thanh toán đúng hạn. Đôi khi, công ty có thể tìm kiếm khoản vay ngắn hạn từ các đối tác trong khu vực. Thời gian trì hoãn thanh toán càng lâu, rủi ro ngoại hối càng lớn, yêu cầu về vốn cũng càng cao.
Stablecoin đã đơn giản hóa hệ thống này bằng cách loại bỏ yêu cầu kiểm soát độ trễ trong thanh toán quốc tế. Chúng ta có thể thấy vai trò của cấu trúc "bánh sandwich stablecoin": mặc dù khoản tiền gửi ban đầu và rút tiền ở hai đầu vẫn phải chạm đến hệ thống tiền pháp định, nhưng sự tồn tại của stablecoin cho phép dòng tiền giữa hai "đường dốc" tiền pháp định được thực hiện một cách suôn sẻ.
Bằng cách sử dụng Stablecoin, toàn bộ quy trình được chia thành các giao dịch nội địa diễn ra ở quốc gia A và quốc gia B, trong khi blockchain hoàn thành việc thanh toán tính thanh khoản toàn cầu giữa hai bên. ( Lưu ý: Để giao dịch này thành công, trên chuỗi phải có đủ tính thanh khoản để đổi A Stablecoin sang B Stablecoin. )
3.2 thanh toán doanh nghiệp B2B
Quy trình thanh toán B2B toàn cầu tương tự như quản lý tài chính doanh nghiệp, nhưng trong bối cảnh B2B có thể đạt được lợi ích lớn hơn, vì thanh toán B2B thường phức tạp hơn và thành công hay thất bại của nó có thể ảnh hưởng đến các khía cạnh khác của hoạt động doanh nghiệp.
Trong loại thanh toán này, các ngân hàng ở các quốc gia khác nhau thường gắn liền với việc giao hàng hoặc dịch vụ nào đó. Điều này có nghĩa là các bên sẽ nhạy cảm hơn với việc theo dõi tiến độ thanh toán. Nếu kênh thanh toán mà doanh nghiệp cần khá hiếm, họ thường phải hoàn thành việc chuyển tiền qua nhiều con đường chuyển tiếp quốc tế.
Khi các quy trình thanh toán B2B xuyên biên giới được thực hiện bằng stablecoin ở giữa chuỗi, một loạt lợi ích bổ sung sẽ xuất hiện ở cấp doanh nghiệp:
3.3 Thẻ tổ chức mạng lưới thanh toán
Trong mạng lưới tổ chức thẻ, tổ chức phát hành thẻ sẽ gửi thanh toán đến ngân hàng thu tiền của thương nhân thay mặt cho người nắm giữ thẻ, ngân hàng thu tiền sẽ nhận thanh toán và ghi vào tài khoản của thương nhân. Những ngân hàng này không trực tiếp giải quyết nợ; chúng đều đã kết nối với mạng lưới thanh toán, thực hiện thanh toán ròng trong giờ làm việc của ngân hàng vào các ngày làm việc. Mỗi ngân hàng phải duy trì số dư trước trả để có thể chuyển khoản kịp thời.
Một tổ chức thẻ đã bắt đầu thử nghiệm việc sử dụng Stablecoin để thanh toán giữa ngân hàng thu tiền và ngân hàng phát hành thẻ từ năm 2021. Cách sử dụng Stablecoin này thay thế quy trình chuyển tiền điện tử, chuyển sang sử dụng Stablecoin trên blockchain. Sau khi hoàn tất việc ủy quyền thẻ vào một ngày cụ thể, tổ chức thẻ sẽ sử dụng Stablecoin để trừ hoặc ghi có từ ngân hàng của hai bên giao dịch.
Do hệ thống hoạt động trong mạng lưới của tổ chức thẻ, hiệu ứng ròng của nó mang lại lợi ích cho các đối tác trong mạng lưới. Điều này tương tự nhất với hệ thống vòng kín của XBMT, nhưng quy mô khổng lồ của mạng lưới tổ chức thẻ mang lại lợi ích cho các tổ chức phát hành/thẻ chấp nhận.
Lợi ích của Stablecoin tương tự như quản lý tài chính, nhưng những lợi ích này thuộc về các ngân hàng trong mạng lưới: chúng có thể giảm yêu cầu vốn cần thiết để thực hiện chuyển tiền quốc tế kịp thời, từ đó tránh rủi ro ngoại hối. Hơn nữa, tính mở, khả năng xác minh và khả năng lập trình của blockchain đã đặt nền tảng cho tín dụng và các cơ sở tài chính khác giữa các ngân hàng trong mạng lưới tổ chức thẻ.
Bốn, Triển vọng Tương Lai
Hiện nay, hầu hết các ứng dụng Stablecoin vẫn dừng lại ở cấu trúc "bánh mì kẹp", chưa có bước đột phá nào hơn. Trong thực tế, rất ít doanh nghiệp thực sự sử dụng thanh toán trên chuỗi và Stablecoin. Chừng nào mà bất kỳ khâu nào vẫn cần chạm vào con đường tiền pháp định, chúng ta buộc phải kẹp thêm bánh mì ở hai đầu của "bánh mì kẹp".
Mục tiêu cuối cùng của thanh toán bằng Stablecoin là loại bỏ hoàn toàn bất kỳ sự can thiệp nào ở hai đầu. Khi các doanh nghiệp và người tiêu dùng hoàn toàn chấp nhận Stablecoin, toàn bộ chu kỳ tài chính và thương mại có thể được thực hiện trên blockchain, và chúng ta sẽ không còn bị giới hạn bởi những con đường truyền thống lạc hậu. Khi các tổ chức tài chính và doanh nghiệp hoàn toàn thanh toán bằng Stablecoin, sẽ giải phóng quy mô thương mại chưa từng có. Vì ma sát toàn cầu trong xây dựng, vận hành và cung cấp dịch vụ của doanh nghiệp giảm đáng kể, đường cong tăng trưởng GDP toàn cầu sẽ gần gũi hơn với tốc độ tiêu thụ thực sự của internet đối với hàng hóa, dịch vụ và nội dung.
Bản chất của thanh toán tài chính trong tương lai là: thanh toán bằng Stablecoin + tài chính trên chuỗi. Nếu chúng ta có thể hoàn toàn thoát khỏi cấu trúc sandwich và xây dựng nhiều dịch vụ tài chính trên chuỗi hơn ở hai đầu, thì tốc độ lưu chuyển vốn/giá trị toàn cầu sẽ đạt đến mức độ chưa từng thấy.
![Giải cấu trúc Stablecoin "Bánh mì": Làm thế nào để tái cấu trúc dòng chảy vốn toàn cầu?](