Con đường hòa nhập giữa TradFi và Tài sản tiền điện tử
Mặc dù JPMorgan vẫn khuyên các nhà đầu tư không nên thêm Bitcoin hoặc các tài sản tiền điện tử khác vào danh mục đầu tư của họ trong báo cáo năm nay, nhưng công ty này đã thực hiện một bước đi mang tính bước ngoặt vào thế giới mã hóa.
Gần đây có báo cáo cho biết, một trong những tổ chức tài chính lớn nhất của Mỹ, JPMorgan Chase, sẽ bắt đầu cung cấp dịch vụ ngân hàng cho các sàn giao dịch tài sản tiền điện tử Coinbase và Gemini. Hai sàn giao dịch này đã được phê duyệt mở tài khoản ngân hàng tại JPMorgan vào tháng 4. Trong giai đoạn hợp tác ban đầu, JPMorgan sẽ cung cấp dịch vụ quản lý tiền mặt cho khách hàng Mỹ của các sàn giao dịch trên, bao gồm chuyển khoản điện và dịch vụ gửi rút tiền, nhưng sẽ không trực tiếp tham gia vào việc thanh toán và giải quyết tài sản tiền điện tử.
Thông tin này đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ Phố Wall. Có những người trong ngành ngân hàng cho rằng, động thái này của JPMorgan không chỉ để tính toán doanh thu trực tiếp mà còn có thể mang lại cơ hội cho họ trong việc bảo lãnh IPO của Coinbase và Gemini trong tương lai, cũng như xem xét việc niêm yết JPM Coin trên những nền tảng này.
Một quan chức quản lý cấp cao đã bình luận rằng, khi thị trường tài sản tiền điện tử ngày càng trưởng thành, ngày càng nhiều công ty blockchain có hệ thống quản lý rủi ro và tiêu chuẩn tuân thủ tốt, những công ty như vậy không nên bị cản trở trong dịch vụ ngân hàng.
Hợp tác lần này chắc chắn là một cột mốc quan trọng nữa trong việc tích hợp thế giới mã hóa vào dòng chính. Hiểu được logic phía sau là vô cùng quan trọng, nhưng đồng thời cũng không thể bỏ qua rằng vẫn cần thời gian để toàn bộ thế giới tài sản tiền điện tử đạt được sự hợp tác lâu dài và ổn định với các tổ chức tài chính truyền thống.
Sự phù hợp hoàn hảo giữa nhu cầu của cả hai bên
Sự hợp tác giữa JPMorgan với Coinbase và Gemini rõ ràng là sự kết hợp hoàn hảo giữa nhu cầu của cả hai bên. Bên trước cần phải sớm khóa chặt thị trường tiềm năng trong lĩnh vực mới nổi dưới sự tuân thủ quy định, trong khi hai bên sau cần sự hỗ trợ từ các tổ chức tài chính truyền thống để trở thành nền tảng dịch vụ tài chính chuyên nghiệp hơn, và hỗ trợ họ thâm nhập vào thị trường rộng lớn và có tính tổ chức hơn.
Đặc điểm chung của hai sàn giao dịch Coinbase và Gemini là tuân thủ quy định cao và chủ yếu thanh toán bằng tiền pháp định, điều này hoàn toàn phù hợp với yêu cầu nghiêm ngặt về quản lý của ngành ngân hàng. Về mặt tài chính, Gemini và Coinbase lần lượt đã vượt qua kiểm toán của các công ty kế toán nổi tiếng. Các chuyên gia trong ngành cho rằng, việc Coinbase đầu tư vào tuân thủ quy định là lý do quan trọng giúp họ đạt được mức định giá cao.
Xét về tình hình dòng tiền, fiat chiếm ưu thế tại hai sàn giao dịch này, mang lại không gian lợi nhuận đáng kể cho ngân hàng. Theo thống kê từ nền tảng dữ liệu, phần lớn khối lượng giao dịch của Coinbase Pro và Gemini đều dựa vào fiat. Ngoài ra, hai sàn giao dịch này còn cung cấp nhiều dịch vụ như lưu ký, stablecoin, ví, đều có nhu cầu dịch vụ fiat đầy đủ.
Mặc dù CEO của JPMorgan Chase luôn có thái độ tiêu cực đối với Bitcoin, nhưng tổ chức này đã có sự khám phá sâu sắc và sớm trong lĩnh vực blockchain. Họ đã phát hành giao thức blockchain mã nguồn mở Quorum và hợp tác với nhiều tổ chức trong lĩnh vực xác thực danh tính blockchain, trao đổi thông tin tài chính, và đã ra mắt Mạng thông tin liên ngân hàng (IIN). Năm 2019, JPMorgan Chase thậm chí đã công bố phát hành đồng tiền kỹ thuật số của riêng mình, JPM Coin, trở thành ngân hàng lớn đầu tiên trên thế giới "phát hành tiền".
Tài sản tiền điện tử và con đường hợp tác với ngân hàng vẫn đầy thách thức
Tuy nhiên, trước khi thỏa thuận hợp tác quan trọng này được thực hiện, mối quan hệ giữa thế giới mã hóa và ngân hàng luôn đầy sự không chắc chắn. Ngay cả những sàn giao dịch cẩn thận như Coinbase cũng từng bị gián đoạn hợp tác với một số ngân hàng do vấn đề tuân thủ.
Trong tất cả các trường hợp hợp tác không ổn định, câu chuyện về một nhà phát hành stablecoin nổi tiếng và sàn giao dịch liên kết của họ là nổi bật nhất. Nhà phát hành stablecoin này từng thừa nhận rằng họ không đủ dự trữ và đã bị lôi kéo vào các vụ kiện pháp lý. Họ đã cố gắng hợp tác với các ngân hàng truyền thống trong một thời gian dài, nhưng kết quả luôn khó duy trì.
Từ thông tin công khai có thể thấy, nhà phát hành stablecoin này và sàn giao dịch liên quan đã từng có tiếp xúc với nhiều ngân hàng chính thống, nhưng sự hợp tác đều đã bị ngắt quãng. Hiện tại, liệu họ có nhận được sự hỗ trợ từ các ngân hàng chính thống hay không, cũng như tình trạng hợp tác ra sao, vẫn còn là ẩn số.
Tình huống này thực sự phản ánh tình trạng chung giữa thế giới mã hóa và ngân hàng chính thống: mặc dù các ngân hàng có kỳ vọng về tiềm năng của thế giới mã hóa, nhưng những yếu tố không chắc chắn về sự tuân thủ của các doanh nghiệp mã hóa khiến hai bên khó đạt được sự hợp tác ổn định, thậm chí thường xuyên rơi vào tình trạng giằng co.
Tuy nhiên, mặc dù phải đối mặt với nhiều thách thức, vị thế thị trường của một số tài sản tiền điện tử và stablecoin vẫn đang không ngừng tăng lên. Hiện tượng dường như mâu thuẫn này có thể phản ánh một ranh giới trong thế giới mã hóa: các tổ chức nỗ lực tiến gần đến dòng chính có thể cuối cùng sẽ thành công "lên bờ", cạnh tranh với các ông lớn trong tài chính truyền thống; trong khi một số tổ chức khác có thể tiếp tục phát triển trong hệ sinh thái mã hóa tương đối độc lập, nhưng tính bền vững lâu dài của chúng vẫn cần được quan sát.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Morgan Stanley mở rộng kinh doanh mã hóa, sự hội nhập giữa TradFi và Tiền kỹ thuật số đang tăng tốc.
Con đường hòa nhập giữa TradFi và Tài sản tiền điện tử
Mặc dù JPMorgan vẫn khuyên các nhà đầu tư không nên thêm Bitcoin hoặc các tài sản tiền điện tử khác vào danh mục đầu tư của họ trong báo cáo năm nay, nhưng công ty này đã thực hiện một bước đi mang tính bước ngoặt vào thế giới mã hóa.
Gần đây có báo cáo cho biết, một trong những tổ chức tài chính lớn nhất của Mỹ, JPMorgan Chase, sẽ bắt đầu cung cấp dịch vụ ngân hàng cho các sàn giao dịch tài sản tiền điện tử Coinbase và Gemini. Hai sàn giao dịch này đã được phê duyệt mở tài khoản ngân hàng tại JPMorgan vào tháng 4. Trong giai đoạn hợp tác ban đầu, JPMorgan sẽ cung cấp dịch vụ quản lý tiền mặt cho khách hàng Mỹ của các sàn giao dịch trên, bao gồm chuyển khoản điện và dịch vụ gửi rút tiền, nhưng sẽ không trực tiếp tham gia vào việc thanh toán và giải quyết tài sản tiền điện tử.
Thông tin này đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ Phố Wall. Có những người trong ngành ngân hàng cho rằng, động thái này của JPMorgan không chỉ để tính toán doanh thu trực tiếp mà còn có thể mang lại cơ hội cho họ trong việc bảo lãnh IPO của Coinbase và Gemini trong tương lai, cũng như xem xét việc niêm yết JPM Coin trên những nền tảng này.
Một quan chức quản lý cấp cao đã bình luận rằng, khi thị trường tài sản tiền điện tử ngày càng trưởng thành, ngày càng nhiều công ty blockchain có hệ thống quản lý rủi ro và tiêu chuẩn tuân thủ tốt, những công ty như vậy không nên bị cản trở trong dịch vụ ngân hàng.
Hợp tác lần này chắc chắn là một cột mốc quan trọng nữa trong việc tích hợp thế giới mã hóa vào dòng chính. Hiểu được logic phía sau là vô cùng quan trọng, nhưng đồng thời cũng không thể bỏ qua rằng vẫn cần thời gian để toàn bộ thế giới tài sản tiền điện tử đạt được sự hợp tác lâu dài và ổn định với các tổ chức tài chính truyền thống.
Sự phù hợp hoàn hảo giữa nhu cầu của cả hai bên
Sự hợp tác giữa JPMorgan với Coinbase và Gemini rõ ràng là sự kết hợp hoàn hảo giữa nhu cầu của cả hai bên. Bên trước cần phải sớm khóa chặt thị trường tiềm năng trong lĩnh vực mới nổi dưới sự tuân thủ quy định, trong khi hai bên sau cần sự hỗ trợ từ các tổ chức tài chính truyền thống để trở thành nền tảng dịch vụ tài chính chuyên nghiệp hơn, và hỗ trợ họ thâm nhập vào thị trường rộng lớn và có tính tổ chức hơn.
Đặc điểm chung của hai sàn giao dịch Coinbase và Gemini là tuân thủ quy định cao và chủ yếu thanh toán bằng tiền pháp định, điều này hoàn toàn phù hợp với yêu cầu nghiêm ngặt về quản lý của ngành ngân hàng. Về mặt tài chính, Gemini và Coinbase lần lượt đã vượt qua kiểm toán của các công ty kế toán nổi tiếng. Các chuyên gia trong ngành cho rằng, việc Coinbase đầu tư vào tuân thủ quy định là lý do quan trọng giúp họ đạt được mức định giá cao.
Xét về tình hình dòng tiền, fiat chiếm ưu thế tại hai sàn giao dịch này, mang lại không gian lợi nhuận đáng kể cho ngân hàng. Theo thống kê từ nền tảng dữ liệu, phần lớn khối lượng giao dịch của Coinbase Pro và Gemini đều dựa vào fiat. Ngoài ra, hai sàn giao dịch này còn cung cấp nhiều dịch vụ như lưu ký, stablecoin, ví, đều có nhu cầu dịch vụ fiat đầy đủ.
Mặc dù CEO của JPMorgan Chase luôn có thái độ tiêu cực đối với Bitcoin, nhưng tổ chức này đã có sự khám phá sâu sắc và sớm trong lĩnh vực blockchain. Họ đã phát hành giao thức blockchain mã nguồn mở Quorum và hợp tác với nhiều tổ chức trong lĩnh vực xác thực danh tính blockchain, trao đổi thông tin tài chính, và đã ra mắt Mạng thông tin liên ngân hàng (IIN). Năm 2019, JPMorgan Chase thậm chí đã công bố phát hành đồng tiền kỹ thuật số của riêng mình, JPM Coin, trở thành ngân hàng lớn đầu tiên trên thế giới "phát hành tiền".
Tài sản tiền điện tử và con đường hợp tác với ngân hàng vẫn đầy thách thức
Tuy nhiên, trước khi thỏa thuận hợp tác quan trọng này được thực hiện, mối quan hệ giữa thế giới mã hóa và ngân hàng luôn đầy sự không chắc chắn. Ngay cả những sàn giao dịch cẩn thận như Coinbase cũng từng bị gián đoạn hợp tác với một số ngân hàng do vấn đề tuân thủ.
Trong tất cả các trường hợp hợp tác không ổn định, câu chuyện về một nhà phát hành stablecoin nổi tiếng và sàn giao dịch liên kết của họ là nổi bật nhất. Nhà phát hành stablecoin này từng thừa nhận rằng họ không đủ dự trữ và đã bị lôi kéo vào các vụ kiện pháp lý. Họ đã cố gắng hợp tác với các ngân hàng truyền thống trong một thời gian dài, nhưng kết quả luôn khó duy trì.
Từ thông tin công khai có thể thấy, nhà phát hành stablecoin này và sàn giao dịch liên quan đã từng có tiếp xúc với nhiều ngân hàng chính thống, nhưng sự hợp tác đều đã bị ngắt quãng. Hiện tại, liệu họ có nhận được sự hỗ trợ từ các ngân hàng chính thống hay không, cũng như tình trạng hợp tác ra sao, vẫn còn là ẩn số.
Tình huống này thực sự phản ánh tình trạng chung giữa thế giới mã hóa và ngân hàng chính thống: mặc dù các ngân hàng có kỳ vọng về tiềm năng của thế giới mã hóa, nhưng những yếu tố không chắc chắn về sự tuân thủ của các doanh nghiệp mã hóa khiến hai bên khó đạt được sự hợp tác ổn định, thậm chí thường xuyên rơi vào tình trạng giằng co.
Tuy nhiên, mặc dù phải đối mặt với nhiều thách thức, vị thế thị trường của một số tài sản tiền điện tử và stablecoin vẫn đang không ngừng tăng lên. Hiện tượng dường như mâu thuẫn này có thể phản ánh một ranh giới trong thế giới mã hóa: các tổ chức nỗ lực tiến gần đến dòng chính có thể cuối cùng sẽ thành công "lên bờ", cạnh tranh với các ông lớn trong tài chính truyền thống; trong khi một số tổ chức khác có thể tiếp tục phát triển trong hệ sinh thái mã hóa tương đối độc lập, nhưng tính bền vững lâu dài của chúng vẫn cần được quan sát.