Vào ngày 28 tháng 7, nhà lãnh đạo công nghệ tài chính toàn cầu FIS (mã chứng khoán NYSE: FIS) đã công bố việc hợp tác chiến lược với Circle Internet Group (mã chứng khoán NYSE: CRCL), cho phép các tổ chức tài chính Mỹ cung cấp dịch vụ thanh toán stablecoin USDC cho khách hàng thông qua Trung tâm Chuyển tiền của FIS, bao gồm các tình huống giao dịch nội địa và xuyên biên giới. Sự hợp tác này là một sự kiện mang tính cột mốc trong việc tích hợp sâu sắc cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống với tài sản kỹ thuật số, sau khi dự luật GENIUS của Mỹ được thông qua.
##Tuân thủ và quy mô: Chiến lược song song của Circle
Là nhà phát hành của USD ổn định lớn thứ hai thế giới USDC, Circle đã xây dựng được rào cản cốt lõi nhờ vào tính tuân thủ và kiến trúc công nghệ:
Tính minh bạch của dự trữ: USDC áp dụng dự trữ đô la Mỹ 1:1, được phát hành bởi các cơ quan quản lý, hỗ trợ xác minh kiểm toán theo thời gian thực;
Khả năng bao phủ toàn cầu: Đã hỗ trợ hơn 20 mạng lưới blockchain, cung cấp dịch vụ kênh fiat tại 185 quốc gia;
Lợi thế đi đầu trong việc quản lý: Dưới khuôn khổ của dự luật GENIUS, hoàn thành trước tiên việc xây dựng khả năng kết nối với hệ thống tài chính truyền thống, cung cấp cho các tổ chức tài chính giải pháp stablecoin tuân thủ quy định.
Chiến lược này đã đạt được hiệu quả rõ rệt: Vào quý 2 năm 2025, lưu thông USDC tăng hơn 200% so với cùng kỳ năm trước, thúc đẩy giá cổ phiếu của Circle tăng 129% trong năm (tính đến ngày 30 tháng 7).
##Mở rộng sinh thái: Ma trận hợp tác chiến lược hình thành
Ngoài FIS, Circle gần đây đã tăng tốc xây dựng mạng lưới hợp tác toàn cầu:
Gắn bó chặt chẽ với Binance, Binance đã công bố tích hợp USDC vào toàn bộ sản phẩm của mình, bao phủ 240 triệu người dùng trong các tình huống giao dịch, và sẽ đưa USDC vào dự trữ tài chính của doanh nghiệp. Về mặt kỹ thuật, Circle cung cấp giao diện thanh khoản cơ sở và hỗ trợ khung tuân thủ cho Binance.
Tổ chức tài chính tăng tốc độ thâm nhập thông qua việc tích hợp FIS Money Movement Hub, chức năng thanh toán USDC sẽ tiếp cận các khách hàng truyền thống như ngân hàng, hợp tác xã tín dụng, giảm đáng kể rào cản gia nhập của các tổ chức.
Đa dạng hóa nguồn thu vượt qua báo cáo của JPMorgan cho thấy: Doanh thu phí phân phối mà Coinbase nhận được từ Circle đạt 300 triệu USD trong Q1 năm 2025 (trong cùng kỳ, tổng doanh thu ròng của Circle đạt 230 triệu USD), làm nổi bật hiệu ứng lợi nhuận tràn từ hệ sinh thái USDC.
Sự phân hóa thị trường: Tranh cãi về định giá và cuộc chơi bảo vệ thành trì
Mặc dù tăng trưởng nhanh chóng, thị trường về đánh giá giá trị lâu dài của Circle thể hiện sự phân hóa cực đoan:
Quan điểm tiêu cực: Nhà phân tích Jim Cramer của CNBC nghi ngờ về rào cản kỹ thuật của nó: "Bất kỳ ai cũng có thể tạo ra stablecoin"; Compass Point đã hạ xếp hạng xuống "bán ra" do rủi ro cạnh tranh về quy định.
Logic lạc quan:
Citi chỉ ra "quyền phát hành tiền + hiệu ứng mạng" là hai hàng rào bảo vệ, ước tính giá cổ phiếu có khả năng tăng 30%;
Công ty chứng khoán Guotai Junan Quốc tế đưa ra mức giá mục tiêu 305,30 USD dựa trên mô hình DCF (tương ứng với tỷ lệ P/E 32,2 lần vào năm 2027), dự đoán tốc độ tăng trưởng lợi nhuận ròng sẽ đạt 106,7% - 164,6% trong giai đoạn 2025 - 2027.
Tài chính tổng quan: Động cơ tăng trưởng hoạt động hết công suất
Tính đến dữ liệu mới nhất ngày 31 tháng 7 năm 2025:
Năng lực thương mại hóa tăng vọt: Doanh thu từ tài sản dự trữ USDC là nguồn thu chính, tỷ lệ doanh thu phân phối từ các tổ chức trong Q1 vượt 50%;
Hợp tác sinh thái nâng cao hiệu quả: Coinbase nắm giữ 8,5 triệu cổ phiếu Circle, trong Q1 dựa vào số dư 13 tỷ USD USDC trên nền tảng đã tạo ra 125 triệu USD doanh thu, tỷ suất lợi nhuận 20 - 25%;
Lợi ích chính sách được giải phóng: Sau khi luật 《GENIUS》 được thông qua, tỷ lệ thâm nhập của USDC trong các tình huống như thanh toán xuyên biên giới, dự trữ trái phiếu chính phủ đã tăng 17% trong một tháng.
Về kiến trúc công nghệ, Circle đã xây dựng một chuỗi công cụ phát triển toàn diện, hỗ trợ gọi hợp đồng thông minh giữa các chuỗi, trở thành lớp thanh toán cơ sở cho tài chính Web3.
Chiến trường tương lai: Điểm hội tụ của RWA và thanh toán toàn cầu
Hướng đi của Circle chỉ vào hai thị trường tăng trưởng lớn:
Thị trường token hóa tài sản thực (RWA) của trái phiếu chính phủ Mỹ đã đạt 1.14 tỷ USD, USDC như một stablecoin tuân thủ quy định, trở thành đơn vị thanh toán tự nhiên cho RWA.
Thay thế cho mạng lưới thanh toán xuyên biên giới truyền thống SWIFT, chi phí giảm 80%, thời gian thanh toán được rút ngắn từ vài ngày xuống còn cấp độ giây, thúc đẩy các tổ chức như JPMorgan thử nghiệm giải pháp thay thế USDC.
Kết luận
Từ các công ty khởi nghiệp thanh toán Bitcoin đến các nhà cung cấp hạ tầng tài chính Web3, Circle với gen tuân thủ và vị trí chiến lược, đã rèn USDC thành một trung tâm kết nối giữa tài chính truyền thống và sinh thái tiền điện tử. Mặc dù sự cạnh tranh gia tăng và sự tiến hóa của quy định vẫn là những biến số chưa biết, nhưng ba lợi thế của nó trong việc áp dụng của các tổ chức, sự phối hợp trong hệ sinh thái và xây dựng kênh tiền pháp định đã định hướng cho giai đoạn tiếp theo của cuộc cạnh tranh stablecoin. Khi tiền kỹ thuật số hợp pháp trở thành chiến lược quốc gia, thực tiễn toàn cầu của Circle có thể cung cấp một mẫu hình quan trọng cho CBDC chủ quyền.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Circle Internet Group: người tiên phong trong stablecoin toàn cầu, dẫn dắt trật tự tài chính Web3 mới
Vào ngày 28 tháng 7, nhà lãnh đạo công nghệ tài chính toàn cầu FIS (mã chứng khoán NYSE: FIS) đã công bố việc hợp tác chiến lược với Circle Internet Group (mã chứng khoán NYSE: CRCL), cho phép các tổ chức tài chính Mỹ cung cấp dịch vụ thanh toán stablecoin USDC cho khách hàng thông qua Trung tâm Chuyển tiền của FIS, bao gồm các tình huống giao dịch nội địa và xuyên biên giới. Sự hợp tác này là một sự kiện mang tính cột mốc trong việc tích hợp sâu sắc cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống với tài sản kỹ thuật số, sau khi dự luật GENIUS của Mỹ được thông qua.
##Tuân thủ và quy mô: Chiến lược song song của Circle Là nhà phát hành của USD ổn định lớn thứ hai thế giới USDC, Circle đã xây dựng được rào cản cốt lõi nhờ vào tính tuân thủ và kiến trúc công nghệ:
Chiến lược này đã đạt được hiệu quả rõ rệt: Vào quý 2 năm 2025, lưu thông USDC tăng hơn 200% so với cùng kỳ năm trước, thúc đẩy giá cổ phiếu của Circle tăng 129% trong năm (tính đến ngày 30 tháng 7).
##Mở rộng sinh thái: Ma trận hợp tác chiến lược hình thành Ngoài FIS, Circle gần đây đã tăng tốc xây dựng mạng lưới hợp tác toàn cầu:
Sự phân hóa thị trường: Tranh cãi về định giá và cuộc chơi bảo vệ thành trì
Mặc dù tăng trưởng nhanh chóng, thị trường về đánh giá giá trị lâu dài của Circle thể hiện sự phân hóa cực đoan:
Tài chính tổng quan: Động cơ tăng trưởng hoạt động hết công suất
Tính đến dữ liệu mới nhất ngày 31 tháng 7 năm 2025:
Về kiến trúc công nghệ, Circle đã xây dựng một chuỗi công cụ phát triển toàn diện, hỗ trợ gọi hợp đồng thông minh giữa các chuỗi, trở thành lớp thanh toán cơ sở cho tài chính Web3.
Chiến trường tương lai: Điểm hội tụ của RWA và thanh toán toàn cầu
Hướng đi của Circle chỉ vào hai thị trường tăng trưởng lớn:
Kết luận
Từ các công ty khởi nghiệp thanh toán Bitcoin đến các nhà cung cấp hạ tầng tài chính Web3, Circle với gen tuân thủ và vị trí chiến lược, đã rèn USDC thành một trung tâm kết nối giữa tài chính truyền thống và sinh thái tiền điện tử. Mặc dù sự cạnh tranh gia tăng và sự tiến hóa của quy định vẫn là những biến số chưa biết, nhưng ba lợi thế của nó trong việc áp dụng của các tổ chức, sự phối hợp trong hệ sinh thái và xây dựng kênh tiền pháp định đã định hướng cho giai đoạn tiếp theo của cuộc cạnh tranh stablecoin. Khi tiền kỹ thuật số hợp pháp trở thành chiến lược quốc gia, thực tiễn toàn cầu của Circle có thể cung cấp một mẫu hình quan trọng cho CBDC chủ quyền.