mã hóa làm thị trường: thúc đẩy sự thịnh vượng của thị trường, vượt qua chu kỳ bò gấu

1. Mã hóa nhà tạo lập thị trường tổng quan

Mã hóa nhà tạo lập và nhà tạo lập tài chính truyền thống về bản chất là tương tự, đều cung cấp tính thanh khoản cho thị trường, thu lợi từ chênh lệch giá mua bán. Tuy nhiên, có sự khác biệt lớn về mô hình hoạt động, công nghệ, quản lý rủi ro và quy định:

• Quy mô thị trường nhỏ, quy mô thị trường giao dịch mã hóa tương đối nhỏ
• Tính thanh khoản của thị trường thấp, độ biến động lớn, quản lý rủi ro trở nên thách thức hơn
• Quy định về quá trình giao dịch khó khăn, thiếu sự ràng buộc nghiêm ngặt từ hệ thống nhà tạo lập thị trường.
• Yêu cầu kỹ thuật cao hơn, cần đảm bảo tính an toàn giao dịch

mã hóa làm thị trường đóng vai trò quan trọng trong thị trường:

• Cung cấp tính thanh khoản và độ sâu cho thị trường mã hóa
• Cung cấp giá ổn định, thu hút nhiều nhà giao dịch hơn
• Là một mắt xích quan trọng cho sự vận hành bình thường của các bên dự án, nền tảng giao dịch và nhà đầu tư.

2. Mô hình hoạt động của nhà tạo lập thị trường mã hóa

Mã hóa làm thị trường chủ yếu hoạt động thông qua các cách sau:

1. Thực hiện giao dịch tự động trên nhiều nền tảng giao dịch, kết nối với nền tảng qua API
2. Sử dụng vốn tự có và mô hình thuật toán để cung cấp báo giá, thu hút bên mua và bên bán
3. Cung cấp dịch vụ giao dịch ngoài sàn, cho phép giao dịch lớn và giao dịch tùy chỉnh
4. Điều chỉnh chiến lược thị trường theo thời gian thực, bao gồm quy mô giao dịch, phạm vi báo giá và phòng ngừa rủi ro

Quy trình hoạt động chính bao gồm:

• Lọc cặp giao dịch
• Đưa ra báo giá mua bán
• Giao dịch khớp
• Quản lý rủi ro
• Thanh toán giải quyết

Chiến lược làm thị trường bao gồm chiến lược chênh lệch giá, chiến lược phòng ngừa, chiến lược giao dịch định lượng, v.v.

3. Các yêu cầu kỹ thuật của nhà tạo lập thị trường mã hóa

Ngoài các công nghệ cần thiết cho việc làm thị trường tài chính truyền thống, các nhà tạo lập thị trường mã hóa cũng cần nắm vững:

• Công nghệ blockchain: tìm hiểu cơ chế giao dịch, giải quyết vấn đề độ trễ, v.v.
• Công nghệ an toàn: Chữ ký đa, Lưu trữ ví lạnh, Phòng chống gian lận, v.v.
• API nền tảng giao dịch: Kết nối nền tảng giao dịch, lấy dữ liệu thực hiện giao dịch
• Phân tích dữ liệu và học máy: phân tích thị trường, dự đoán xu hướng
• Tiếp thị truyền thông xã hội: Tương tác với khách hàng tiềm năng

4. Mô hình hợp tác của các nhà tạo lập thị trường mã hóa

và hợp tác với nền tảng giao dịch

• Hợp tác trực tiếp: Cung cấp dịch vụ tạo thị trường trong sàn, nhận API
• Hợp tác gián tiếp: Cung cấp dịch vụ làm thị trường ngoài trời thông qua các tổ chức trung gian

Nền tảng giao dịch sẽ cung cấp cho các nhà tạo lập thị trường các ưu đãi như hoàn tiền, vốn đòn bẩy, kênh API, v.v.

hợp tác với dự án

Cung cấp dịch vụ quản lý giá cả và thanh khoản cho dự án mới:

• Bù đắp sự thiếu hụt tính thanh khoản của thị trường
• Giữ giá stablecoin ổn định, ngăn chặn biến động giá mạnh.
• Quản lý giá trị thị trường

Các nhà phát triển dự án thường cung cấp 2-5% token như một phần thưởng.

5. Mô hình lợi nhuận của mã hóa nhà tạo lập thị trường

Nguồn lợi nhuận chính:

• Lợi nhuận chênh lệch giá mua bán
• Cung cấp dịch vụ tạo thị trường cho các bên dự án
• Phần thưởng để hỗ trợ sàn giao dịch duy trì tính thanh khoản

Mô hình lợi nhuận hợp tác với bên dự án:

• Cung cấp dịch vụ giao dịch ngoài thị trường, thu phí giao dịch
• Trở thành nhà cung cấp thanh khoản cho mã hóa, nhận phần thưởng mã hóa

Mô hình kiếm lợi nhuận hợp tác với nền tảng giao dịch:

• Nhận thưởng làm thị trường hoặc hoàn tiền giao dịch
• Thu phí thanh khoản bổ sung

6. Những thách thức mà các nhà tạo lập thị trường mã hóa phải đối mặt

• Sự không chắc chắn trong quản lý: Hầu hết các quốc gia chưa có khung quy định rõ ràng.
• Rủi ro thị trường: Biến động giá lớn có thể gây thiệt hại
• Rủi ro thanh khoản: không thể cung cấp đủ thanh khoản kịp thời
• Rủi ro đối tác: Khó xác định tình trạng tín dụng của đối tác giao dịch
• Rủi ro vốn làm thị trường: Quy mô vốn và hiệu quả lưu thông là chìa khóa
• Rủi ro trên chuỗi: Lỗ hổng hợp đồng thông minh, phân nhánh công khai, v.v.
• Rủi ro kỹ thuật: sự cố hệ thống, gián đoạn API, v.v.

7. Mã hóa làm thị trường phát triển xu hướng

• Tăng cường khả năng quản lý rủi ro
• Phát triển hệ thống giao dịch thông minh hơn
• Nâng cao khả năng cung cấp tính thanh khoản
• Khám phá các mô hình kinh doanh mới, như làm thị trường xuyên chuỗi
• Tích cực thử nghiệm giao thức trên chuỗi làm thị trường
• Tham gia nhiều thị trường chứng khoán mã hóa hơn.

Các đặc điểm có thể xuất hiện trong tương lai:

• Đa dạng hóa người tham gia
• Đa dạng hóa sản phẩm thị trường
• Tỷ lệ đòn bẩy kinh doanh tăng
• Hiệu ứng đầu càng trở nên rõ ràng hơn

8. Suy nghĩ về hướng đầu tư

• Chiến lược hoặc dự án dịch vụ của nhà tạo lập thị trường nhỏ tập trung.
• Giải quyết dự án trung gian về khả năng tương tác đa chuỗi
• Dự án tích hợp CeDeFi