Phân tích Maple Finance: Quản lý tài sản on-chain trong thời đại vốn tổ chức
Tóm tắt điểm chính
Với sự gia tăng của các nhà đầu tư tổ chức vào thị trường tiền điện tử, nhu cầu về các giải pháp quản lý tài sản phù hợp với tiêu chuẩn tài chính truyền thống đang gia tăng. Maple Finance ra đời để lấp đầy khoảng trống này, khẳng định vị thế của mình trong nền tảng quản lý tài sản on-chain.
Maple không chỉ kết nối người cho vay và người đi vay, mà còn thực hiện đánh giá cấu trúc đối với người đi vay và quản lý chiến lược tài sản thế chấp, hoạt động của nó giống như một công ty quản lý tài sản truyền thống. Gần đây, Maple cũng đã ra mắt sản phẩm thu nhập Bitcoin, biến Bitcoin từ việc nắm giữ thụ động thành tài sản có thể tạo ra thu nhập.
Với việc các tổ chức gia tăng tốc độ tham gia vào lĩnh vực tiền điện tử, các nền tảng quản lý tài sản như Maple Finance đã chuẩn bị kỹ lưỡng có khả năng thiết lập mối quan hệ với các tổ chức từ sớm, lợi thế này có thể chuyển hóa thành vị thế dẫn đầu thị trường lâu dài.
1. Nhu cầu quản lý tài sản trong thị trường tiền mã hóa
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, những người sở hữu tài sản lớn thường dựa vào các công ty môi giới để cung cấp dịch vụ quản lý tài sản chuyên nghiệp. Nhưng trong lĩnh vực tiền điện tử, việc quản lý tài sản quy mô lớn rất phức tạp và dễ mắc sai lầm, thường cần có chuyên gia và kiểm soát hoạt động hoàn hảo. Tuy nhiên, các tổ chức quản lý tài sản tiền điện tử có cấu trúc và đáng tin cậy thì rất hiếm.
Khoảng trống này mang đến cơ hội rõ ràng cho việc quản lý tài sản tiền điện tử. Việc áp dụng các mô hình đã được xác minh trong tài chính truyền thống vào tài sản kỹ thuật số có thể giải phóng tiềm năng thị trường khổng lồ. Khi sự tham gia của các tổ chức sâu sắc hơn, nhu cầu về quản lý tài sản chuyên nghiệp và có cấu trúc trở nên rất quan trọng.
Một ví dụ quan trọng là công ty Strategy bắt đầu mua Bitcoin quy mô lớn từ năm 2020. Đà này càng được củng cố hơn nữa sau khi Hoa Kỳ và Hồng Kông phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay vào năm 2024.
Do đó, thị trường từng do các nhà đầu tư nhỏ lẻ dẫn dắt đang tiến gần đến giới hạn. Môi trường hiện tại cần các giải pháp quản lý tài sản chuyên nghiệp được tùy chỉnh theo nhu cầu của các tổ chức.
Maple Finance được tạo ra để đáp ứng nhu cầu này. Công ty được thành lập vào năm 2019, kết hợp chuyên môn tài chính truyền thống với cơ sở hạ tầng blockchain, từng bước thiết lập vị thế của mình như một nhà cung cấp dịch vụ quản lý tài sản trên chuỗi hàng đầu.
2. Quản lý tài sản on-chain: Maple Finance
Cấu trúc của Maple Finance rõ ràng và đơn giản. Nó kết nối nhà cung cấp vốn với người vay tổ chức, thúc đẩy cho vay dựa trên tín dụng trên chuỗi.
Xem xét hoạt động thực tế của Maple Finance, có thể thấy rằng nền tảng này áp dụng các thực tiễn quản lý tài sản chuyên nghiệp vượt ra ngoài việc chỉ đơn giản là kết nối cho vay. Nó thực hiện đánh giá tín dụng toàn diện đối với các tổ chức đi vay và đưa ra quyết định chiến lược về phân bổ vốn và điều khoản cho vay.
Trong suốt quá trình cho vay, Maple cũng thực hiện quản lý tài chính tích cực, áp dụng các cơ chế như thế chấp chất lượng và tái cho vay. Mô hình vận hành này rõ ràng vượt xa vai trò trung gian cho vay cơ bản, gần gũi hơn với chức năng của các công ty quản lý tài sản hiện đại.
3. Các thành viên cốt lõi và cơ chế vận hành của Maple Finance
Maple Finance với vai trò là một tổ chức quản lý tài sản on-chain, xuất phát từ cấu trúc người tham gia rõ ràng và khung vận hành có hệ thống của nó. Mô hình sản phẩm của nó được xây dựng xung quanh ba vai trò người tham gia cốt lõi:
Bên cho vay (LP): Cung cấp vốn
Người vay: Người vay tổ chức
Người nắm giữ token: Người nắm giữ $SYRUP
Cấu trúc này phản ánh cơ chế bảo đảm vốn có trong tài chính truyền thống. Cách hoạt động của Maple tương tự như hoạt động cho vay doanh nghiệp của ngân hàng. Khi người vay nộp đơn xin vay, đội ngũ tín dụng của Maple sẽ thiết lập các điều khoản dựa trên tỷ lệ tài sản thế chấp và chất lượng tài sản. Các bên cho vay cung cấp vốn, chức năng tương tự như người gửi tiết kiệm, trong khi những người nắm giữ $SYRUP đảm nhận vai trò quản trị tương tự như cổ đông, tham gia vào quyết định ở cấp độ hợp đồng.
Một sự khác biệt chính là, những người nắm giữ $SYRUP cũng sẽ nhận được phần thưởng staking được tài trợ bởi doanh thu của giao thức. Cần lưu ý rằng, 20% doanh thu được phân bổ để mua lại, nhằm hỗ trợ những phần thưởng này.
Xem xét một ví dụ cụ thể. Nhà tạo lập thị trường chính TIGER 77 cần 10 triệu đô la vốn hoạt động để mở rộng vị thế giao dịch khi thị trường biến động mạnh. Tuy nhiên, các ngân hàng truyền thống đã từ chối yêu cầu này. Bộ phận cho vay và tư vấn nội bộ của Maple Finance, Maple Direct, đã thu hẹp khoảng cách này thông qua các sản phẩm doanh nghiệp có lãi suất cao.
Khi TIGER 77 xin vay, Maple Direct sẽ thực hiện đánh giá tín dụng toàn diện, xem xét tình hình tài chính, lịch sử hoạt động và tình trạng rủi ro của công ty. Sau khi đánh giá, họ đã phê duyệt một khoản vay 10 triệu USDC với Ethereum làm tài sản đảm bảo, lãi suất là 12,5%.
Sau khi thực hiện khoản vay, việc phân phối thu nhập bắt đầu. TIGER 77 trả lãi hàng tháng, trong đó Maple Direct giữ 12% làm phí quản lý. Lãi suất còn lại được phân phối cho các nhà đầu tư đủ điều kiện.
Dịch vụ mà Maple cung cấp có thể so sánh với các tổ chức tài chính truyền thống. Nó quản lý quỹ một cách chủ động, chứ không chỉ đơn thuần kết nối người cho vay và người đi vay. Cách tiếp cận này củng cố vị thế của Maple như một công ty quản lý tài sản cấp tổ chức đáng tin cậy, chứ không chỉ là một nền tảng cho vay DeFi khác.
4. Sản phẩm cốt lõi của Maple Finance
4.1. Maple Institutional
Maple Finance đã xác lập vị thế của mình như một tổ chức quản lý tài sản hợp pháp trên chuỗi bằng cách cung cấp một danh mục sản phẩm đa dạng và có cấu trúc. Các sản phẩm của nó chủ yếu được chia thành hai loại lớn: sản phẩm cho vay và sản phẩm quản lý tài sản, mỗi loại đều nhằm phù hợp với khả năng chịu rủi ro và mục tiêu lợi nhuận khác nhau của các nhà đầu tư.
Các sản phẩm cho vay loại đầu tiên bao gồm các sản phẩm blue-chip và lợi suất cao của Maple. Dòng sản phẩm blue-chip được thiết kế đặc biệt cho các nhà đầu tư bảo thủ chú trọng đến việc bảo toàn vốn. Nó chỉ chấp nhận các tài sản trưởng thành như Bitcoin và Ethereum làm tài sản thế chấp, và tuân thủ các thực tiễn quản lý rủi ro nghiêm ngặt.
So với đó, các sản phẩm có lợi suất cao nhắm đến các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn và sẵn sàng chấp nhận rủi ro lớn hơn. Chiến lược cốt lõi của chúng liên quan đến việc quản lý chủ động tài sản thế chấp vượt mức để tạo ra lợi nhuận bổ sung, thay vì chỉ đơn giản là giữ tài sản thế chấp.
Sản phẩm quản lý tài sản loại thứ hai của Maple Finance bắt đầu từ sản phẩm lợi nhuận BTC của họ. Sản phẩm này được ra mắt vào đầu năm nay, nhằm đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của các tổ chức đối với Bitcoin. Giá trị đề xuất của nó rất đơn giản: các tổ chức không cần phải nắm giữ Bitcoin một cách thụ động, mà có thể gửi BTC để kiếm lãi, tạo ra lợi nhuận từ tài sản hiện có.
Sản phẩm lợi nhuận Bitcoin của Maple Finance sử dụng việc staking kép do Core DAO cung cấp. Trong mô hình này, các tổ chức lưu trữ Bitcoin của họ một cách an toàn tại các tổ chức lưu ký cấp tổ chức, và nhận được lợi nhuận staking bằng cách cam kết không sử dụng tài sản của họ trong một khoảng thời gian nhất định. Nói ngắn gọn, các tổ chức khóa tài sản của họ một cách an toàn và nhận được lợi nhuận.
Bắt đầu từ sản phẩm lợi nhuận Bitcoin, Maple Finance có kế hoạch mở rộng sang các sản phẩm quản lý tài sản rộng hơn. Chiến lược này rất quan trọng để thu hẹp khoảng cách giữa các nhà đầu tư tổ chức và thị trường tiền điện tử, giải quyết một nhu cầu lâu dài chưa được đáp ứng.
Thông qua việc cung cấp dịch vụ quản lý toàn diện và chuyên nghiệp, Maple giúp các tổ chức có thể theo đuổi lợi nhuận ổn định từ tài sản kỹ thuật số mà không cần phải lệch khỏi trọng tâm kinh doanh cốt lõi của họ.
4.2 syrupUSDC
Để giải quyết vấn đề hạn chế sự tham gia của các nhà đầu tư nhỏ lẻ, Maple Finance đã ra mắt syrupUSDC và syrupUSDT, đây là các pool thanh khoản được xây dựng dựa trên hạ tầng cho vay hiện có của Maple và mạng lưới người vay, nhằm phục vụ cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Quỹ được huy động thông qua syrupUSDC sẽ được cho vay cho các người vay tổ chức từ các pool Maple blue-chip và high-yield, những người vay này trải qua quy trình đánh giá tín dụng giống như các sản phẩm khác của Maple. Lãi suất phát sinh từ các khoản vay này sẽ được phân phối trực tiếp cho người gửi tiền syrupUSDC.
Mặc dù cấu trúc tương tự như sản phẩm tổ chức của Maple, nhưng bể syrup được quản lý độc lập. Thiết kế này giữ cho hoạt động của sản phẩm tổ chức nghiêm ngặt trong khi giảm bớt rào cản gia nhập cho người dùng bán lẻ, nâng cao khả năng tiếp cận mà không làm tổn hại đến tính ổn định của cấu trúc.
Mặc dù tỷ lệ lợi nhuận thấp hơn mức cung cấp cho các đối tác tổ chức, nhưng Maple đã giới thiệu hệ thống thưởng "Drips" để tăng cường sự tham gia lâu dài. Drips cung cấp phần thưởng token bổ sung, được tính lãi gộp theo điểm sau mỗi bốn giờ. Vào cuối mỗi mùa, điểm có thể được chuyển đổi thành token SYRUP. Thông qua cơ chế khuyến khích này và chiến lược gây quỹ tích cực, Maple Finance đã thu hút khoảng 1,9 tỷ đô la USDC và USDT.
Tóm lại, syrupUSDC/USDT mở rộng sản phẩm cấp tổ chức đến nhà đầu tư lẻ, kết hợp khả năng truy cập và cơ chế phần thưởng có cấu trúc. Bằng cách tích hợp Drips, Maple đã thể hiện sự hiểu biết sâu sắc về động lực tham gia Web3, cung cấp một mô hình vừa khuyến khích sự tham gia liên tục vừa duy trì kỷ luật tài chính.
5. Lợi thế khác biệt chính của Maple Finance
Lợi thế khác biệt cốt lõi của Maple Finance nằm ở việc triển khai hệ thống cấp tổ chức được triển khai hoàn toàn trên chuỗi. Maple không chỉ dựa vào các giao thức cho vay thuật toán, mà còn kết hợp cơ sở hạ tầng trên chuỗi với chuyên môn của con người, tạo ra một môi trường đáp ứng tiêu chuẩn của các tổ chức.
5.1. Dịch vụ được phát triển bởi các chuyên gia tài chính truyền thống
Sự khác biệt này bắt nguồn từ cấu trúc đội ngũ của Maple. Nhiều nền tảng tài chính on-chain thiếu các chuyên gia có nền tảng tài chính truyền thống. Mặc dù kinh nghiệm như vậy không phải là điều tuyệt đối cần thiết, nhưng nếu không có sự hiểu biết sâu sắc về nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức và kỳ vọng rủi ro, sẽ rất khó để cung cấp dịch vụ thực sự cấp độ tổ chức.
Đây chính là điểm nổi bật của Maple. Đội ngũ của họ bao gồm các chuyên gia có kinh nghiệm hàng chục năm trong lĩnh vực tài chính truyền thống và đánh giá tín dụng. Kiến thức chuyên môn của họ có thể thực hiện các đánh giá tín dụng nghiêm ngặt và quản lý rủi ro vững chắc, tạo thành nền tảng niềm tin cần thiết cho các khách hàng tổ chức.
Ưu điểm cốt lõi của Maple nằm ở sự kết hợp giữa kiến thức tài chính truyền thống và kiến thức chuyên môn về blockchain. Kiến thức đa lĩnh vực của đội ngũ cho phép họ đáp ứng được kỳ vọng của các tổ chức, đồng thời cung cấp các giải pháp on-chain với độ tin cậy trong hoạt động và độ chính xác về kỹ thuật.
5.2. Hệ thống quản lý rủi ro khác biệt
Phương pháp quản lý rủi ro của Maple Finance phản ánh kiến thức chuyên môn của đội ngũ chuyên gia và phân biệt nó với hầu hết các giao thức DeFi. Mặc dù hầu hết các giao thức đều phụ thuộc nhiều vào các cơ chế tự động hóa và phi tập trung, nhưng Maple trực tiếp áp dụng các phương pháp đã được kiểm chứng trong tài chính truyền thống vào on-chain.
Thành phần quan trọng đầu tiên là quy trình đánh giá khoản vay. Trong hầu hết các giao thức DeFi, một khi tài sản thế chấp được gửi vào, khoản vay sẽ được phát hành tự động, hầu như không có đánh giá tín dụng.
So với trước đây, Maple Finance đã thực hiện một mô hình bảo lãnh thận trọng hơn. Việc sàng lọc người vay được thực hiện bởi bộ phận tư vấn đầu tư Maple Direct của họ. Phương pháp ưu tiên tín dụng này, cùng với cấu trúc tài sản thế chấp dư thừa, cho phép Maple quản lý rủi ro ngay từ đầu.
Trong trường hợp cần thanh lý, hầu hết các giao thức sẽ kích hoạt việc bán tài sản ngay lập tức khi tài sản thế chấp giảm xuống dưới ngưỡng. Maple thì có cách tiếp cận khác, phát thông báo 24 giờ, cho phép người vay có thời gian bổ sung tài sản thế chấp. Điều này tương tự như cách làm của các ngân hàng truyền thống, tức là thông báo bổ sung ký quỹ được đưa ra trước khi thanh lý. Nếu người vay không phản hồi trong khoảng thời gian này, thì sẽ tiến hành thanh lý.
Ngay cả quá trình thanh lý cũng nhằm mục đích tối thiểu hóa tác động đến thị trường. Mặc dù các giao thức DeFi phổ biến thực hiện thanh lý công khai trên sàn giao dịch, có nguy cơ trượt giá và phá vỡ giá, nhưng Maple thực hiện thanh lý thông qua các giao dịch ngoại hối đã được sắp xếp trước với các nhà tạo lập thị trường, đảm bảo thực hiện có kiểm soát và giảm thiểu sự biến động.
Hệ thống rút tiền của Maple cũng rất nổi bật. Trong DeFi truyền thống, nếu có thanh khoản sẵn có, người dùng có thể rút tiền ngay lập tức, nhưng khi không đủ thanh khoản, sẽ phát sinh sự không chắc chắn. Maple xử lý việc rút tiền theo thứ tự hoặc trong các lô định kỳ, giúp người dùng có dự đoán rõ ràng về tính sẵn có của tiền. Phương pháp có cấu trúc này cho phép các nhà đầu tư lập kế hoạch hiệu quả, bổ sung tính chắc chắn và niềm tin cho khung quản lý rủi ro của Maple.
5.3. Cấu trúc hệ sinh thái tích hợp
Maple Finance đã thực hiện chiến lược tăng trưởng vững chắc, ưu tiên quản lý rủi ro nội bộ và hợp tác chiến lược, thay vì mở rộng nhanh chóng. Trước khi tiến hành hợp tác bên ngoài, đội ngũ đã xây dựng một khung quản lý rủi ro hoàn chỉnh. Maple không mở rộng quy mô một cách mù quáng, mà tập trung vào việc tạo ra giá trị có ý nghĩa.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
20 thích
Phần thưởng
20
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
CryptoComedian
· 5giờ trước
đồ ngốc tự mang lợi nhuận, bà Mei còn cần chen chân vào cái gì?
Xem bản gốcTrả lời0
ProveMyZK
· 14giờ trước
À này, TradFi vẫn xâm nhập vào.
Xem bản gốcTrả lời0
DefiSecurityGuard
· 08-01 20:50
quét hợp đồng của maple rn... phát hiện vector tập trung đáng ngờ. hãy tự nghiên cứu mọi người.
Xem bản gốcTrả lời0
Blockblind
· 08-01 20:50
Những tổ chức này đều đến để kiếm tiền từ đồ ngốc.
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropLicker
· 08-01 20:46
on-chain defi nào có nói tốt thì tốt
Xem bản gốcTrả lời0
Anon4461
· 08-01 20:24
Ngành chuyên nghiệp cuối cùng cũng không thể ngồi yên.
Maple Finance: nền tảng quản lý tài sản on-chain dẫn dắt thời đại vốn tổ chức
Phân tích Maple Finance: Quản lý tài sản on-chain trong thời đại vốn tổ chức
Tóm tắt điểm chính
Với sự gia tăng của các nhà đầu tư tổ chức vào thị trường tiền điện tử, nhu cầu về các giải pháp quản lý tài sản phù hợp với tiêu chuẩn tài chính truyền thống đang gia tăng. Maple Finance ra đời để lấp đầy khoảng trống này, khẳng định vị thế của mình trong nền tảng quản lý tài sản on-chain.
Maple không chỉ kết nối người cho vay và người đi vay, mà còn thực hiện đánh giá cấu trúc đối với người đi vay và quản lý chiến lược tài sản thế chấp, hoạt động của nó giống như một công ty quản lý tài sản truyền thống. Gần đây, Maple cũng đã ra mắt sản phẩm thu nhập Bitcoin, biến Bitcoin từ việc nắm giữ thụ động thành tài sản có thể tạo ra thu nhập.
Với việc các tổ chức gia tăng tốc độ tham gia vào lĩnh vực tiền điện tử, các nền tảng quản lý tài sản như Maple Finance đã chuẩn bị kỹ lưỡng có khả năng thiết lập mối quan hệ với các tổ chức từ sớm, lợi thế này có thể chuyển hóa thành vị thế dẫn đầu thị trường lâu dài.
1. Nhu cầu quản lý tài sản trong thị trường tiền mã hóa
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, những người sở hữu tài sản lớn thường dựa vào các công ty môi giới để cung cấp dịch vụ quản lý tài sản chuyên nghiệp. Nhưng trong lĩnh vực tiền điện tử, việc quản lý tài sản quy mô lớn rất phức tạp và dễ mắc sai lầm, thường cần có chuyên gia và kiểm soát hoạt động hoàn hảo. Tuy nhiên, các tổ chức quản lý tài sản tiền điện tử có cấu trúc và đáng tin cậy thì rất hiếm.
Khoảng trống này mang đến cơ hội rõ ràng cho việc quản lý tài sản tiền điện tử. Việc áp dụng các mô hình đã được xác minh trong tài chính truyền thống vào tài sản kỹ thuật số có thể giải phóng tiềm năng thị trường khổng lồ. Khi sự tham gia của các tổ chức sâu sắc hơn, nhu cầu về quản lý tài sản chuyên nghiệp và có cấu trúc trở nên rất quan trọng.
Một ví dụ quan trọng là công ty Strategy bắt đầu mua Bitcoin quy mô lớn từ năm 2020. Đà này càng được củng cố hơn nữa sau khi Hoa Kỳ và Hồng Kông phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay vào năm 2024.
Do đó, thị trường từng do các nhà đầu tư nhỏ lẻ dẫn dắt đang tiến gần đến giới hạn. Môi trường hiện tại cần các giải pháp quản lý tài sản chuyên nghiệp được tùy chỉnh theo nhu cầu của các tổ chức.
Maple Finance được tạo ra để đáp ứng nhu cầu này. Công ty được thành lập vào năm 2019, kết hợp chuyên môn tài chính truyền thống với cơ sở hạ tầng blockchain, từng bước thiết lập vị thế của mình như một nhà cung cấp dịch vụ quản lý tài sản trên chuỗi hàng đầu.
2. Quản lý tài sản on-chain: Maple Finance
Cấu trúc của Maple Finance rõ ràng và đơn giản. Nó kết nối nhà cung cấp vốn với người vay tổ chức, thúc đẩy cho vay dựa trên tín dụng trên chuỗi.
Xem xét hoạt động thực tế của Maple Finance, có thể thấy rằng nền tảng này áp dụng các thực tiễn quản lý tài sản chuyên nghiệp vượt ra ngoài việc chỉ đơn giản là kết nối cho vay. Nó thực hiện đánh giá tín dụng toàn diện đối với các tổ chức đi vay và đưa ra quyết định chiến lược về phân bổ vốn và điều khoản cho vay.
Trong suốt quá trình cho vay, Maple cũng thực hiện quản lý tài chính tích cực, áp dụng các cơ chế như thế chấp chất lượng và tái cho vay. Mô hình vận hành này rõ ràng vượt xa vai trò trung gian cho vay cơ bản, gần gũi hơn với chức năng của các công ty quản lý tài sản hiện đại.
3. Các thành viên cốt lõi và cơ chế vận hành của Maple Finance
Maple Finance với vai trò là một tổ chức quản lý tài sản on-chain, xuất phát từ cấu trúc người tham gia rõ ràng và khung vận hành có hệ thống của nó. Mô hình sản phẩm của nó được xây dựng xung quanh ba vai trò người tham gia cốt lõi:
Cấu trúc này phản ánh cơ chế bảo đảm vốn có trong tài chính truyền thống. Cách hoạt động của Maple tương tự như hoạt động cho vay doanh nghiệp của ngân hàng. Khi người vay nộp đơn xin vay, đội ngũ tín dụng của Maple sẽ thiết lập các điều khoản dựa trên tỷ lệ tài sản thế chấp và chất lượng tài sản. Các bên cho vay cung cấp vốn, chức năng tương tự như người gửi tiết kiệm, trong khi những người nắm giữ $SYRUP đảm nhận vai trò quản trị tương tự như cổ đông, tham gia vào quyết định ở cấp độ hợp đồng.
Một sự khác biệt chính là, những người nắm giữ $SYRUP cũng sẽ nhận được phần thưởng staking được tài trợ bởi doanh thu của giao thức. Cần lưu ý rằng, 20% doanh thu được phân bổ để mua lại, nhằm hỗ trợ những phần thưởng này.
Xem xét một ví dụ cụ thể. Nhà tạo lập thị trường chính TIGER 77 cần 10 triệu đô la vốn hoạt động để mở rộng vị thế giao dịch khi thị trường biến động mạnh. Tuy nhiên, các ngân hàng truyền thống đã từ chối yêu cầu này. Bộ phận cho vay và tư vấn nội bộ của Maple Finance, Maple Direct, đã thu hẹp khoảng cách này thông qua các sản phẩm doanh nghiệp có lãi suất cao.
Khi TIGER 77 xin vay, Maple Direct sẽ thực hiện đánh giá tín dụng toàn diện, xem xét tình hình tài chính, lịch sử hoạt động và tình trạng rủi ro của công ty. Sau khi đánh giá, họ đã phê duyệt một khoản vay 10 triệu USDC với Ethereum làm tài sản đảm bảo, lãi suất là 12,5%.
Sau khi thực hiện khoản vay, việc phân phối thu nhập bắt đầu. TIGER 77 trả lãi hàng tháng, trong đó Maple Direct giữ 12% làm phí quản lý. Lãi suất còn lại được phân phối cho các nhà đầu tư đủ điều kiện.
Dịch vụ mà Maple cung cấp có thể so sánh với các tổ chức tài chính truyền thống. Nó quản lý quỹ một cách chủ động, chứ không chỉ đơn thuần kết nối người cho vay và người đi vay. Cách tiếp cận này củng cố vị thế của Maple như một công ty quản lý tài sản cấp tổ chức đáng tin cậy, chứ không chỉ là một nền tảng cho vay DeFi khác.
4. Sản phẩm cốt lõi của Maple Finance
4.1. Maple Institutional
Maple Finance đã xác lập vị thế của mình như một tổ chức quản lý tài sản hợp pháp trên chuỗi bằng cách cung cấp một danh mục sản phẩm đa dạng và có cấu trúc. Các sản phẩm của nó chủ yếu được chia thành hai loại lớn: sản phẩm cho vay và sản phẩm quản lý tài sản, mỗi loại đều nhằm phù hợp với khả năng chịu rủi ro và mục tiêu lợi nhuận khác nhau của các nhà đầu tư.
Các sản phẩm cho vay loại đầu tiên bao gồm các sản phẩm blue-chip và lợi suất cao của Maple. Dòng sản phẩm blue-chip được thiết kế đặc biệt cho các nhà đầu tư bảo thủ chú trọng đến việc bảo toàn vốn. Nó chỉ chấp nhận các tài sản trưởng thành như Bitcoin và Ethereum làm tài sản thế chấp, và tuân thủ các thực tiễn quản lý rủi ro nghiêm ngặt.
So với đó, các sản phẩm có lợi suất cao nhắm đến các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn và sẵn sàng chấp nhận rủi ro lớn hơn. Chiến lược cốt lõi của chúng liên quan đến việc quản lý chủ động tài sản thế chấp vượt mức để tạo ra lợi nhuận bổ sung, thay vì chỉ đơn giản là giữ tài sản thế chấp.
Sản phẩm quản lý tài sản loại thứ hai của Maple Finance bắt đầu từ sản phẩm lợi nhuận BTC của họ. Sản phẩm này được ra mắt vào đầu năm nay, nhằm đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của các tổ chức đối với Bitcoin. Giá trị đề xuất của nó rất đơn giản: các tổ chức không cần phải nắm giữ Bitcoin một cách thụ động, mà có thể gửi BTC để kiếm lãi, tạo ra lợi nhuận từ tài sản hiện có.
Sản phẩm lợi nhuận Bitcoin của Maple Finance sử dụng việc staking kép do Core DAO cung cấp. Trong mô hình này, các tổ chức lưu trữ Bitcoin của họ một cách an toàn tại các tổ chức lưu ký cấp tổ chức, và nhận được lợi nhuận staking bằng cách cam kết không sử dụng tài sản của họ trong một khoảng thời gian nhất định. Nói ngắn gọn, các tổ chức khóa tài sản của họ một cách an toàn và nhận được lợi nhuận.
Bắt đầu từ sản phẩm lợi nhuận Bitcoin, Maple Finance có kế hoạch mở rộng sang các sản phẩm quản lý tài sản rộng hơn. Chiến lược này rất quan trọng để thu hẹp khoảng cách giữa các nhà đầu tư tổ chức và thị trường tiền điện tử, giải quyết một nhu cầu lâu dài chưa được đáp ứng.
Thông qua việc cung cấp dịch vụ quản lý toàn diện và chuyên nghiệp, Maple giúp các tổ chức có thể theo đuổi lợi nhuận ổn định từ tài sản kỹ thuật số mà không cần phải lệch khỏi trọng tâm kinh doanh cốt lõi của họ.
4.2 syrupUSDC
Để giải quyết vấn đề hạn chế sự tham gia của các nhà đầu tư nhỏ lẻ, Maple Finance đã ra mắt syrupUSDC và syrupUSDT, đây là các pool thanh khoản được xây dựng dựa trên hạ tầng cho vay hiện có của Maple và mạng lưới người vay, nhằm phục vụ cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Quỹ được huy động thông qua syrupUSDC sẽ được cho vay cho các người vay tổ chức từ các pool Maple blue-chip và high-yield, những người vay này trải qua quy trình đánh giá tín dụng giống như các sản phẩm khác của Maple. Lãi suất phát sinh từ các khoản vay này sẽ được phân phối trực tiếp cho người gửi tiền syrupUSDC.
Mặc dù cấu trúc tương tự như sản phẩm tổ chức của Maple, nhưng bể syrup được quản lý độc lập. Thiết kế này giữ cho hoạt động của sản phẩm tổ chức nghiêm ngặt trong khi giảm bớt rào cản gia nhập cho người dùng bán lẻ, nâng cao khả năng tiếp cận mà không làm tổn hại đến tính ổn định của cấu trúc.
Mặc dù tỷ lệ lợi nhuận thấp hơn mức cung cấp cho các đối tác tổ chức, nhưng Maple đã giới thiệu hệ thống thưởng "Drips" để tăng cường sự tham gia lâu dài. Drips cung cấp phần thưởng token bổ sung, được tính lãi gộp theo điểm sau mỗi bốn giờ. Vào cuối mỗi mùa, điểm có thể được chuyển đổi thành token SYRUP. Thông qua cơ chế khuyến khích này và chiến lược gây quỹ tích cực, Maple Finance đã thu hút khoảng 1,9 tỷ đô la USDC và USDT.
Tóm lại, syrupUSDC/USDT mở rộng sản phẩm cấp tổ chức đến nhà đầu tư lẻ, kết hợp khả năng truy cập và cơ chế phần thưởng có cấu trúc. Bằng cách tích hợp Drips, Maple đã thể hiện sự hiểu biết sâu sắc về động lực tham gia Web3, cung cấp một mô hình vừa khuyến khích sự tham gia liên tục vừa duy trì kỷ luật tài chính.
5. Lợi thế khác biệt chính của Maple Finance
Lợi thế khác biệt cốt lõi của Maple Finance nằm ở việc triển khai hệ thống cấp tổ chức được triển khai hoàn toàn trên chuỗi. Maple không chỉ dựa vào các giao thức cho vay thuật toán, mà còn kết hợp cơ sở hạ tầng trên chuỗi với chuyên môn của con người, tạo ra một môi trường đáp ứng tiêu chuẩn của các tổ chức.
5.1. Dịch vụ được phát triển bởi các chuyên gia tài chính truyền thống
Sự khác biệt này bắt nguồn từ cấu trúc đội ngũ của Maple. Nhiều nền tảng tài chính on-chain thiếu các chuyên gia có nền tảng tài chính truyền thống. Mặc dù kinh nghiệm như vậy không phải là điều tuyệt đối cần thiết, nhưng nếu không có sự hiểu biết sâu sắc về nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức và kỳ vọng rủi ro, sẽ rất khó để cung cấp dịch vụ thực sự cấp độ tổ chức.
Đây chính là điểm nổi bật của Maple. Đội ngũ của họ bao gồm các chuyên gia có kinh nghiệm hàng chục năm trong lĩnh vực tài chính truyền thống và đánh giá tín dụng. Kiến thức chuyên môn của họ có thể thực hiện các đánh giá tín dụng nghiêm ngặt và quản lý rủi ro vững chắc, tạo thành nền tảng niềm tin cần thiết cho các khách hàng tổ chức.
Ưu điểm cốt lõi của Maple nằm ở sự kết hợp giữa kiến thức tài chính truyền thống và kiến thức chuyên môn về blockchain. Kiến thức đa lĩnh vực của đội ngũ cho phép họ đáp ứng được kỳ vọng của các tổ chức, đồng thời cung cấp các giải pháp on-chain với độ tin cậy trong hoạt động và độ chính xác về kỹ thuật.
5.2. Hệ thống quản lý rủi ro khác biệt
Phương pháp quản lý rủi ro của Maple Finance phản ánh kiến thức chuyên môn của đội ngũ chuyên gia và phân biệt nó với hầu hết các giao thức DeFi. Mặc dù hầu hết các giao thức đều phụ thuộc nhiều vào các cơ chế tự động hóa và phi tập trung, nhưng Maple trực tiếp áp dụng các phương pháp đã được kiểm chứng trong tài chính truyền thống vào on-chain.
Thành phần quan trọng đầu tiên là quy trình đánh giá khoản vay. Trong hầu hết các giao thức DeFi, một khi tài sản thế chấp được gửi vào, khoản vay sẽ được phát hành tự động, hầu như không có đánh giá tín dụng.
So với trước đây, Maple Finance đã thực hiện một mô hình bảo lãnh thận trọng hơn. Việc sàng lọc người vay được thực hiện bởi bộ phận tư vấn đầu tư Maple Direct của họ. Phương pháp ưu tiên tín dụng này, cùng với cấu trúc tài sản thế chấp dư thừa, cho phép Maple quản lý rủi ro ngay từ đầu.
Trong trường hợp cần thanh lý, hầu hết các giao thức sẽ kích hoạt việc bán tài sản ngay lập tức khi tài sản thế chấp giảm xuống dưới ngưỡng. Maple thì có cách tiếp cận khác, phát thông báo 24 giờ, cho phép người vay có thời gian bổ sung tài sản thế chấp. Điều này tương tự như cách làm của các ngân hàng truyền thống, tức là thông báo bổ sung ký quỹ được đưa ra trước khi thanh lý. Nếu người vay không phản hồi trong khoảng thời gian này, thì sẽ tiến hành thanh lý.
Ngay cả quá trình thanh lý cũng nhằm mục đích tối thiểu hóa tác động đến thị trường. Mặc dù các giao thức DeFi phổ biến thực hiện thanh lý công khai trên sàn giao dịch, có nguy cơ trượt giá và phá vỡ giá, nhưng Maple thực hiện thanh lý thông qua các giao dịch ngoại hối đã được sắp xếp trước với các nhà tạo lập thị trường, đảm bảo thực hiện có kiểm soát và giảm thiểu sự biến động.
Hệ thống rút tiền của Maple cũng rất nổi bật. Trong DeFi truyền thống, nếu có thanh khoản sẵn có, người dùng có thể rút tiền ngay lập tức, nhưng khi không đủ thanh khoản, sẽ phát sinh sự không chắc chắn. Maple xử lý việc rút tiền theo thứ tự hoặc trong các lô định kỳ, giúp người dùng có dự đoán rõ ràng về tính sẵn có của tiền. Phương pháp có cấu trúc này cho phép các nhà đầu tư lập kế hoạch hiệu quả, bổ sung tính chắc chắn và niềm tin cho khung quản lý rủi ro của Maple.
5.3. Cấu trúc hệ sinh thái tích hợp
Maple Finance đã thực hiện chiến lược tăng trưởng vững chắc, ưu tiên quản lý rủi ro nội bộ và hợp tác chiến lược, thay vì mở rộng nhanh chóng. Trước khi tiến hành hợp tác bên ngoài, đội ngũ đã xây dựng một khung quản lý rủi ro hoàn chỉnh. Maple không mở rộng quy mô một cách mù quáng, mà tập trung vào việc tạo ra giá trị có ý nghĩa.