Thời đại mới của Stablecoin: Quy mô thị trường có thể tăng lên đáng kể
Vào tháng 4 năm 2025, một tổ chức nghiên cứu đã công bố một báo cáo nghiên cứu về đồng đô la kỹ thuật số. Báo cáo chỉ ra rằng năm 2025 có thể trở thành một bước ngoặt quan trọng trong việc ứng dụng blockchain trong lĩnh vực tài chính và công cộng, xu hướng này chủ yếu được thúc đẩy bởi sự thay đổi trong quy định.
Các tổ chức nghiên cứu dự đoán rằng đến năm 2030, tổng nguồn cung lưu thông của Stablecoin có thể tăng lên 1.6 nghìn tỷ USD trong kịch bản cơ bản, lên tới 3.7 nghìn tỷ USD trong kịch bản lạc quan, và khoảng 500 tỷ USD trong kịch bản bi quan. Dự kiến nguồn cung Stablecoin vẫn sẽ chủ yếu được định giá bằng USD, chiếm khoảng 90%, trong khi các quốc gia không phải Mỹ sẽ thúc đẩy sự phát triển của đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương nước họ.
Khung quy định về stablecoin của Mỹ có thể thúc đẩy nhu cầu ròng mới đối với trái phiếu chính phủ Mỹ. Đến năm 2030, các nhà phát hành stablecoin có thể trở thành một trong những người nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ lớn nhất.
Stablecoin thông qua việc thay thế tiền gửi, tạo ra một mối đe dọa nhất định cho hệ sinh thái ngân hàng truyền thống. Nhưng chúng cũng có thể cung cấp cơ hội cho các ngân hàng và tổ chức tài chính cung cấp dịch vụ mới.
Cơ chế vận hành của Stablecoin
Stablecoin là một loại tiền điện tử nhằm duy trì giá trị ổn định bằng cách gắn liền với tài sản tham chiếu. Những tài sản tham chiếu này có thể là tiền pháp định như đô la Mỹ, hàng hóa như vàng, hoặc một rổ công cụ tài chính. Các thành phần chính của hệ thống stablecoin bao gồm:
Nhà phát hành Stablecoin
Sổ cái blockchain
Dự trữ và thế chấp
Nhà cung cấp ví kỹ thuật số
Stablecoin dựa vào các cơ chế khác nhau để đảm bảo giá trị của nó tương ứng với tài sản cơ sở. Stablecoin được hỗ trợ bởi tiền tệ pháp định duy trì sự gắn kết bằng cách đảm bảo mỗi token được phát hành có thể đổi lấy một lượng tiền tệ pháp định tương ứng.
Tổng quan về các Stablecoin chính
Đến tháng 4 năm 2025, tổng cung lưu thông của Stablecoin đã vượt quá 2300 tỷ USD, tăng lên 54% kể từ tháng 4 năm 2024. Hai Stablecoin hàng đầu thống trị hệ sinh thái này, với thị phần vượt quá 90% theo giá trị và số lượng giao dịch.
Trong những năm gần đây, khối lượng giao dịch của Stablecoin tăng lên nhanh chóng. Khối lượng giao dịch hàng tháng của Stablecoin trong Q1 năm 2025 dao động từ 650 tỷ đến 700 tỷ đô la, gấp đôi mức của nửa cuối năm 2021 đến nửa đầu năm 2024. Hỗ trợ hệ sinh thái tiền điện tử là một trong những ứng dụng chính của Stablecoin.
Các yếu tố thúc đẩy việc áp dụng Stablecoin
Ưu điểm thực tiễn: tốc độ nhanh, chi phí thấp, có sẵn 24/7
Nhu cầu vĩ mô: Đề phòng lạm phát, nâng cao khả năng tiếp cận tài chính
Hỗ trợ và tích hợp từ các ngân hàng và nhà cung cấp dịch vụ thanh toán hiện tại
Rõ ràng về quản lý
Cải thiện trải nghiệm người dùng
Đổi mới và nâng cao hiệu quả
Dự đoán quy mô thị trường Stablecoin
Một tổ chức nghiên cứu dự đoán rằng, quy mô thị trường Stablecoin vào năm 2030 trong kịch bản cơ bản sẽ là 1.6 nghìn tỷ đô la Mỹ, trong kịch bản lạc quan sẽ là 3.7 nghìn tỷ đô la Mỹ, và trong kịch bản bi quan sẽ là 0.5 nghìn tỷ đô la Mỹ.
Dự đoán này dựa trên các yếu tố sau:
Một phần đô la đã chuyển từ tiền giấy sang Stablecoin
Các gia đình và doanh nghiệp ở Mỹ và quốc tế đã cấu trúc lại một phần thanh khoản ngắn hạn bằng đô la sang Stablecoin.
Sự tăng lên của thị trường tiền điện tử công cộng
Ứng dụng chính của Stablecoin
Giao dịch tiền điện tử: hiện tại chiếm 90-95% lượng sử dụng Stablecoin
Thanh toán doanh nghiệp cho doanh nghiệp: có thể chiếm 20-25% tổng lượng thị trường cuối của Stablecoin
Gửi tiền của người tiêu dùng: có thể chiếm 10-20% thị trường
Giao dịch tổ chức và thị trường vốn: có thể chiếm 10-15%
Tính thanh khoản và quản lý vốn giữa các ngân hàng: có thể không đạt 10% tổng khối lượng thị trường.
Stablecoin và mối quan hệ với hệ thống tài chính truyền thống
Việc sử dụng Stablecoin có thể tăng lên, tạo ra cơ hội cho những người mới tham gia. Thị trường trong nước của mỗi quốc gia có thể có những người tham gia mới. Stablecoin có một số điểm tương đồng với ngành thẻ ngân hàng hoặc dịch vụ ngân hàng xuyên biên giới, đều có hiệu ứng mạng cao.
Nhiều quốc gia có thể sẽ tập trung vào việc phát triển đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương của riêng họ (CBDC), coi đây là công cụ để tự chủ chiến lược quốc gia. 75% ngân hàng trung ương vẫn có kế hoạch phát hành CBDC.
Stablecoin cung cấp cho ngân hàng và các tổ chức tài chính những cơ hội kinh doanh mới, bao gồm phát hành trực tiếp stablecoin, cung cấp giải pháp thanh toán, xây dựng các sản phẩm cấu trúc, v.v. Nhưng stablecoin cũng có thể ảnh hưởng đến khả năng gửi tiền và cho vay của ngân hàng, tác động đến sự tăng trưởng kinh tế.
Tổng thể, Stablecoin đang bước vào một kỷ nguyên phát triển nhanh chóng, quy mô thị trường dự kiến sẽ tăng lên đáng kể, nhưng đồng thời cũng đối mặt với thách thức về quy định và sự hòa nhập với hệ thống tài chính truyền thống.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Thị trường stablecoin có thể đạt 3,7 nghìn tỷ USD vào năm 2030, kỷ nguyên mới đang đến nhanh chóng.
Thời đại mới của Stablecoin: Quy mô thị trường có thể tăng lên đáng kể
Vào tháng 4 năm 2025, một tổ chức nghiên cứu đã công bố một báo cáo nghiên cứu về đồng đô la kỹ thuật số. Báo cáo chỉ ra rằng năm 2025 có thể trở thành một bước ngoặt quan trọng trong việc ứng dụng blockchain trong lĩnh vực tài chính và công cộng, xu hướng này chủ yếu được thúc đẩy bởi sự thay đổi trong quy định.
Các tổ chức nghiên cứu dự đoán rằng đến năm 2030, tổng nguồn cung lưu thông của Stablecoin có thể tăng lên 1.6 nghìn tỷ USD trong kịch bản cơ bản, lên tới 3.7 nghìn tỷ USD trong kịch bản lạc quan, và khoảng 500 tỷ USD trong kịch bản bi quan. Dự kiến nguồn cung Stablecoin vẫn sẽ chủ yếu được định giá bằng USD, chiếm khoảng 90%, trong khi các quốc gia không phải Mỹ sẽ thúc đẩy sự phát triển của đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương nước họ.
Khung quy định về stablecoin của Mỹ có thể thúc đẩy nhu cầu ròng mới đối với trái phiếu chính phủ Mỹ. Đến năm 2030, các nhà phát hành stablecoin có thể trở thành một trong những người nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ lớn nhất.
Stablecoin thông qua việc thay thế tiền gửi, tạo ra một mối đe dọa nhất định cho hệ sinh thái ngân hàng truyền thống. Nhưng chúng cũng có thể cung cấp cơ hội cho các ngân hàng và tổ chức tài chính cung cấp dịch vụ mới.
Cơ chế vận hành của Stablecoin
Stablecoin là một loại tiền điện tử nhằm duy trì giá trị ổn định bằng cách gắn liền với tài sản tham chiếu. Những tài sản tham chiếu này có thể là tiền pháp định như đô la Mỹ, hàng hóa như vàng, hoặc một rổ công cụ tài chính. Các thành phần chính của hệ thống stablecoin bao gồm:
Stablecoin dựa vào các cơ chế khác nhau để đảm bảo giá trị của nó tương ứng với tài sản cơ sở. Stablecoin được hỗ trợ bởi tiền tệ pháp định duy trì sự gắn kết bằng cách đảm bảo mỗi token được phát hành có thể đổi lấy một lượng tiền tệ pháp định tương ứng.
Tổng quan về các Stablecoin chính
Đến tháng 4 năm 2025, tổng cung lưu thông của Stablecoin đã vượt quá 2300 tỷ USD, tăng lên 54% kể từ tháng 4 năm 2024. Hai Stablecoin hàng đầu thống trị hệ sinh thái này, với thị phần vượt quá 90% theo giá trị và số lượng giao dịch.
Trong những năm gần đây, khối lượng giao dịch của Stablecoin tăng lên nhanh chóng. Khối lượng giao dịch hàng tháng của Stablecoin trong Q1 năm 2025 dao động từ 650 tỷ đến 700 tỷ đô la, gấp đôi mức của nửa cuối năm 2021 đến nửa đầu năm 2024. Hỗ trợ hệ sinh thái tiền điện tử là một trong những ứng dụng chính của Stablecoin.
Các yếu tố thúc đẩy việc áp dụng Stablecoin
Ưu điểm thực tiễn: tốc độ nhanh, chi phí thấp, có sẵn 24/7
Nhu cầu vĩ mô: Đề phòng lạm phát, nâng cao khả năng tiếp cận tài chính
Hỗ trợ và tích hợp từ các ngân hàng và nhà cung cấp dịch vụ thanh toán hiện tại
Rõ ràng về quản lý
Cải thiện trải nghiệm người dùng
Đổi mới và nâng cao hiệu quả
Dự đoán quy mô thị trường Stablecoin
Một tổ chức nghiên cứu dự đoán rằng, quy mô thị trường Stablecoin vào năm 2030 trong kịch bản cơ bản sẽ là 1.6 nghìn tỷ đô la Mỹ, trong kịch bản lạc quan sẽ là 3.7 nghìn tỷ đô la Mỹ, và trong kịch bản bi quan sẽ là 0.5 nghìn tỷ đô la Mỹ.
Dự đoán này dựa trên các yếu tố sau:
Ứng dụng chính của Stablecoin
Giao dịch tiền điện tử: hiện tại chiếm 90-95% lượng sử dụng Stablecoin
Thanh toán doanh nghiệp cho doanh nghiệp: có thể chiếm 20-25% tổng lượng thị trường cuối của Stablecoin
Gửi tiền của người tiêu dùng: có thể chiếm 10-20% thị trường
Giao dịch tổ chức và thị trường vốn: có thể chiếm 10-15%
Tính thanh khoản và quản lý vốn giữa các ngân hàng: có thể không đạt 10% tổng khối lượng thị trường.
Stablecoin và mối quan hệ với hệ thống tài chính truyền thống
Việc sử dụng Stablecoin có thể tăng lên, tạo ra cơ hội cho những người mới tham gia. Thị trường trong nước của mỗi quốc gia có thể có những người tham gia mới. Stablecoin có một số điểm tương đồng với ngành thẻ ngân hàng hoặc dịch vụ ngân hàng xuyên biên giới, đều có hiệu ứng mạng cao.
Nhiều quốc gia có thể sẽ tập trung vào việc phát triển đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương của riêng họ (CBDC), coi đây là công cụ để tự chủ chiến lược quốc gia. 75% ngân hàng trung ương vẫn có kế hoạch phát hành CBDC.
Stablecoin cung cấp cho ngân hàng và các tổ chức tài chính những cơ hội kinh doanh mới, bao gồm phát hành trực tiếp stablecoin, cung cấp giải pháp thanh toán, xây dựng các sản phẩm cấu trúc, v.v. Nhưng stablecoin cũng có thể ảnh hưởng đến khả năng gửi tiền và cho vay của ngân hàng, tác động đến sự tăng trưởng kinh tế.
Tổng thể, Stablecoin đang bước vào một kỷ nguyên phát triển nhanh chóng, quy mô thị trường dự kiến sẽ tăng lên đáng kể, nhưng đồng thời cũng đối mặt với thách thức về quy định và sự hòa nhập với hệ thống tài chính truyền thống.