Luật Stablecoin chỉ là khởi đầu của quá trình quản lý
Gần đây, Mỹ lần đầu tiên ban hành một dự luật quản lý đặc biệt dành cho tiền điện tử, có ý nghĩa lịch sử. Tuy nhiên, đây chỉ là khởi đầu của quá trình quản lý, một khuôn khổ phức tạp hơn vẫn đang được xây dựng. Quy định mới sẽ cho phép sử dụng ETH hoặc Bitcoin cho tiêu dùng hàng ngày và dự kiến sẽ được đưa vào phạm vi đầu tư của các quỹ hưu trí và tài khoản 401k.
Mặc dù việc thông qua dự luật là một tin tốt lớn, nhưng phản ứng của thị trường lại gây bất ngờ. Giá Bitcoin đã giảm xuống dưới mức của tuần trước trong tuần này, cho thấy hiện tượng "tin tốt được xác nhận ngay lập tức đạt đỉnh". Tài sản biên giới hoạt động bất thường, phản ánh bầu không khí đầu cơ mạnh mẽ trong thị trường.
Điều đáng chú ý nhất trong dự luật "GENIUS" là xu hướng của các ngân hàng. Nhiều ngân hàng lớn đã cho biết sẽ ra mắt stablecoin hoặc tiền gửi được mã hóa của riêng mình, cho thấy quá trình chuyển đổi có thể nhanh hơn mong đợi. Những ngân hàng này đã thành lập các đội ngũ tài sản kỹ thuật số với hàng trăm người và đầu tư số tiền lớn vào nghiên cứu và phát triển.
Cấu trúc ngành thanh toán có thể sẽ được tái định hình
Sự kết hợp sâu sắc giữa tiền điện tử và công nghệ tài chính đang tái cấu trúc hạ tầng tài chính. Hệ thống thanh toán truyền thống đang đối mặt với sự biến đổi cấu trúc, và tầm quan trọng của các ông lớn thanh toán có thể giảm đáng kể trong vòng mười năm tới.
Tuy nhiên, các công ty như Visa và MasterCard đã tích lũy được hàng thập kỷ kinh nghiệm trong dịch vụ khách hàng, xử lý tranh chấp và quản lý thương nhân, những lợi thế cốt lõi này khó có thể bị thay thế trong ngắn hạn. Nếu các ông lớn như Alipay tiến vào lĩnh vực Stablecoin, cấu trúc cạnh tranh trên thị trường sẽ trở nên phức tạp hơn.
Trong môi trường lãi suất giảm, mô hình lợi nhuận chênh lệch của các công ty như Circle sẽ phải đối mặt với thách thức. Các nhà đầu tư có thể chuyển sang lĩnh vực DeFi để tìm kiếm lợi suất cao hơn. Thị trường sẽ phát triển đa dạng, trong ba năm tới có thể xuất hiện các stablecoin phân khúc cho các tình huống khác nhau.
Người thắng và kẻ thua dưới khuôn khổ quản lý mới
Các tổ chức tài chính truyền thống có thể trở thành bên hưởng lợi chính. Ngân hàng cơ sở hạ tầng có thể thu được phí kênh đáng kể khi kết nối tài chính truyền thống với các hoạt động trên chuỗi. Quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa dự kiến sẽ đạt được "quản lý tài sản thông minh".
Lĩnh vực DeFi có thể trở thành người hưởng lợi lớn nhất. Tính năng trên chuỗi của stablecoin sẽ dẫn dắt một lượng lớn tiền vào các giao thức DeFi khác nhau. Các ngân hàng khu vực có thể trở thành người thua lỗ lớn nhất, xu hướng suy giảm lâu dài của chúng có thể sẽ được tăng tốc.
Khi phạm vi token hóa tài sản mở rộng, mô hình kinh doanh truyền thống của các ngân hàng đầu tư cũng sẽ bị ảnh hưởng. Công nghệ mã hóa và cơ sở hạ tầng trên chuỗi đang định hình lại cấu trúc thị trường vốn, chúng ta có thể đang chứng kiến sự khởi đầu của cuộc cách mạng này.
Logic đằng sau sự phục hồi của ETH
Tỷ lệ ETH/BTC gần đây đã tăng mạnh, phản ánh sự thay đổi lớn trong kỳ vọng của thị trường. Việc mua vào quy mô lớn của các tổ chức lưu ký tài sản số trở thành động lực chính, logic cốt lõi là tin rằng Ethereum sẽ trở thành lớp cơ sở hạ tầng cho hệ sinh thái Stablecoin.
Ethereum đang trải qua một số thay đổi quan trọng:
Đổi mới văn hóa tổ chức: Vấn đề hiệu suất được cải thiện, mô hình tương tác với các tổ chức bên ngoài đã có sự chuyển đổi căn bản.
Cải thiện môi trường quản lý: Luật pháp về stablecoin được thực thi mang lại sự chắc chắn, các sự kiện như Circle niêm yết nâng cao độ tin cậy của loại tài sản này.
Nâng cao khả năng nắm bắt giá trị: Với tư cách là cơ sở hạ tầng nền tảng, giá trị của Ethereum được xác định rõ ràng hơn.
Những thay đổi này tạo thành sự cải thiện cơ bản có thực chất. Hiện tại, hệ sinh thái Ethereum đang trải qua một vòng tuần hoàn tích cực, là đặc điểm điển hình của sự biến đổi chất lượng cơ bản.
Xu hướng mới trong ngành quản lý tài sản số
Các công ty quản lý tài sản kỹ thuật số đang nhanh chóng xuất hiện. Các dự án đổi mới như công ty trái phiếu quốc gia trên chuỗi DFTV đã nhanh chóng được thị trường xác nhận giá trị, dẫn đến nhiều tổ chức theo kịp. Lĩnh vực này đang có sự tăng trưởng bùng nổ.
Chìa khóa của sự thành công nằm ở hiệu ứng quy mô, điều này yêu cầu chính đồng tiền phải có giá trị thị trường đủ lớn, độ nhận diện trên thị trường chính và một tuyên bố giá trị rõ ràng. Năng lực thực thi là yếu tố quyết định, đội ngũ cần có khả năng tiếp thị bản địa trong lĩnh vực tiền điện tử và khả năng sử dụng các công cụ tài chính truyền thống.
Thị trường vốn đang thể hiện sự phân hóa rõ rệt. Hiệu ứng chuẩn mực với tỷ lệ giá trên lợi nhuận cao của Coinbase làm cho các vòng Pre-IPO trở nên hấp dẫn hơn. Các khoản đầu tư giai đoạn hạt giống và những giai đoạn đầu vẫn hoạt động tích cực, nhưng việc huy động vốn ở giai đoạn giữa tương đối ảm đạm.
Phân tích tình hình kinh tế vĩ mô
Dữ liệu vĩ mô hiện tại phù hợp với kỳ vọng, lý do để giảm lãi suất là không đủ. Tác động của chính sách thuế quan bắt đầu thể hiện, giá cả của một số loại hàng hóa đã tăng đáng kể. Những tuyên bố của Trump về việc đe dọa sa thải Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang cần được chú ý, điều này đã thực sự làm suy yếu tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang.
Sự tổn hại đến độc lập của Cục Dự trữ Liên bang sẽ dẫn đến tình trạng lạm phát lâu dài xấu đi. Khả năng giảm lãi suất trong năm nay gần như bị loại trừ, Cục Dự trữ Liên bang phải bảo vệ độc lập chính sách của mình. Ngay cả khi thay đổi một phần ủy viên, lập trường tổng thể của FOMC vẫn có thể giữ ở mức tương đối cứng rắn.
Trong bối cảnh quan hệ thương mại Trung-Mỹ căng thẳng, quan hệ Trung-Âu cũng đang đối mặt với thách thức. Sự yếu kém của nền kinh tế châu Âu ngày càng hiện rõ, cần cảnh giác với nguy cơ Trung Quốc có thể chuyển sang thị trường châu Âu để bán phá giá.
Tổng thể mà nói, sự ra đời của dự luật Stablecoin đánh dấu sự chuyển mình của ngành công nghiệp crypto vào một giai đoạn mới, nhưng đây chỉ là sự khởi đầu. Cấu trúc thị trường và khung pháp lý cần được hoàn thiện liên tục mới là sự thay đổi căn bản. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ xu hướng chính sách, động thái thị trường và sự phát triển của các mô hình kinh doanh mới.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
9
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BearMarketMonk
· 16giờ trước
Chu kỳ chồng chất chu kỳ, dòng lớn cuối cùng cũng tìm thấy đáy.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-75ee51e7
· 08-04 07:32
Cắt lỗ anh em vẫn ổn chứ
Xem bản gốcTrả lời0
RugPullSurvivor
· 08-03 19:59
Quy định này có tác dụng gì, đồ ngốc trong thế giới tiền điện tử vẫn cứ bị thu hoạch liên tục.
Xem bản gốcTrả lời0
CodeZeroBasis
· 08-03 19:55
Thời gian để đồ ngốc nhập một vị thế đã đến
Xem bản gốcTrả lời0
OnchainUndercover
· 08-03 19:55
Ai mà không phải là sự quản lý, còn có ý nghĩa gì nữa.
Xem bản gốcTrả lời0
NeverPresent
· 08-03 19:48
Xem chừng nhé, các đại gia đến chơi đùa với mọi người.
Xem bản gốcTrả lời0
SigmaBrain
· 08-03 19:48
Thấy đỉnh thì giảm, truyền thống rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
SellTheBounce
· 08-03 19:39
Nhìn xuống mọi thứ chờ bán phá giá lớn, những người dũng cảm thì sống sót còn những người nhát gan thì chết đói… Phân tích kỹ thuật của một đồ ngốc mười năm, đã sớm nhìn thấu sự lên xuống của bò và gấu.
Xem bản gốcTrả lời0
TrustlessMaximalist
· 08-03 19:35
Cuối cùng cũng đợi được chuyên nghiệp lên xe thì thấy đỉnh.
Stablecoin lập pháp mở ra kỷ nguyên mới của quy định, cấu trúc tài chính mã hóa sẽ được định hình lại
Luật Stablecoin chỉ là khởi đầu của quá trình quản lý
Gần đây, Mỹ lần đầu tiên ban hành một dự luật quản lý đặc biệt dành cho tiền điện tử, có ý nghĩa lịch sử. Tuy nhiên, đây chỉ là khởi đầu của quá trình quản lý, một khuôn khổ phức tạp hơn vẫn đang được xây dựng. Quy định mới sẽ cho phép sử dụng ETH hoặc Bitcoin cho tiêu dùng hàng ngày và dự kiến sẽ được đưa vào phạm vi đầu tư của các quỹ hưu trí và tài khoản 401k.
Mặc dù việc thông qua dự luật là một tin tốt lớn, nhưng phản ứng của thị trường lại gây bất ngờ. Giá Bitcoin đã giảm xuống dưới mức của tuần trước trong tuần này, cho thấy hiện tượng "tin tốt được xác nhận ngay lập tức đạt đỉnh". Tài sản biên giới hoạt động bất thường, phản ánh bầu không khí đầu cơ mạnh mẽ trong thị trường.
Điều đáng chú ý nhất trong dự luật "GENIUS" là xu hướng của các ngân hàng. Nhiều ngân hàng lớn đã cho biết sẽ ra mắt stablecoin hoặc tiền gửi được mã hóa của riêng mình, cho thấy quá trình chuyển đổi có thể nhanh hơn mong đợi. Những ngân hàng này đã thành lập các đội ngũ tài sản kỹ thuật số với hàng trăm người và đầu tư số tiền lớn vào nghiên cứu và phát triển.
Cấu trúc ngành thanh toán có thể sẽ được tái định hình
Sự kết hợp sâu sắc giữa tiền điện tử và công nghệ tài chính đang tái cấu trúc hạ tầng tài chính. Hệ thống thanh toán truyền thống đang đối mặt với sự biến đổi cấu trúc, và tầm quan trọng của các ông lớn thanh toán có thể giảm đáng kể trong vòng mười năm tới.
Tuy nhiên, các công ty như Visa và MasterCard đã tích lũy được hàng thập kỷ kinh nghiệm trong dịch vụ khách hàng, xử lý tranh chấp và quản lý thương nhân, những lợi thế cốt lõi này khó có thể bị thay thế trong ngắn hạn. Nếu các ông lớn như Alipay tiến vào lĩnh vực Stablecoin, cấu trúc cạnh tranh trên thị trường sẽ trở nên phức tạp hơn.
Trong môi trường lãi suất giảm, mô hình lợi nhuận chênh lệch của các công ty như Circle sẽ phải đối mặt với thách thức. Các nhà đầu tư có thể chuyển sang lĩnh vực DeFi để tìm kiếm lợi suất cao hơn. Thị trường sẽ phát triển đa dạng, trong ba năm tới có thể xuất hiện các stablecoin phân khúc cho các tình huống khác nhau.
Người thắng và kẻ thua dưới khuôn khổ quản lý mới
Các tổ chức tài chính truyền thống có thể trở thành bên hưởng lợi chính. Ngân hàng cơ sở hạ tầng có thể thu được phí kênh đáng kể khi kết nối tài chính truyền thống với các hoạt động trên chuỗi. Quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa dự kiến sẽ đạt được "quản lý tài sản thông minh".
Lĩnh vực DeFi có thể trở thành người hưởng lợi lớn nhất. Tính năng trên chuỗi của stablecoin sẽ dẫn dắt một lượng lớn tiền vào các giao thức DeFi khác nhau. Các ngân hàng khu vực có thể trở thành người thua lỗ lớn nhất, xu hướng suy giảm lâu dài của chúng có thể sẽ được tăng tốc.
Khi phạm vi token hóa tài sản mở rộng, mô hình kinh doanh truyền thống của các ngân hàng đầu tư cũng sẽ bị ảnh hưởng. Công nghệ mã hóa và cơ sở hạ tầng trên chuỗi đang định hình lại cấu trúc thị trường vốn, chúng ta có thể đang chứng kiến sự khởi đầu của cuộc cách mạng này.
Logic đằng sau sự phục hồi của ETH
Tỷ lệ ETH/BTC gần đây đã tăng mạnh, phản ánh sự thay đổi lớn trong kỳ vọng của thị trường. Việc mua vào quy mô lớn của các tổ chức lưu ký tài sản số trở thành động lực chính, logic cốt lõi là tin rằng Ethereum sẽ trở thành lớp cơ sở hạ tầng cho hệ sinh thái Stablecoin.
Ethereum đang trải qua một số thay đổi quan trọng:
Đổi mới văn hóa tổ chức: Vấn đề hiệu suất được cải thiện, mô hình tương tác với các tổ chức bên ngoài đã có sự chuyển đổi căn bản.
Cải thiện môi trường quản lý: Luật pháp về stablecoin được thực thi mang lại sự chắc chắn, các sự kiện như Circle niêm yết nâng cao độ tin cậy của loại tài sản này.
Nâng cao khả năng nắm bắt giá trị: Với tư cách là cơ sở hạ tầng nền tảng, giá trị của Ethereum được xác định rõ ràng hơn.
Những thay đổi này tạo thành sự cải thiện cơ bản có thực chất. Hiện tại, hệ sinh thái Ethereum đang trải qua một vòng tuần hoàn tích cực, là đặc điểm điển hình của sự biến đổi chất lượng cơ bản.
Xu hướng mới trong ngành quản lý tài sản số
Các công ty quản lý tài sản kỹ thuật số đang nhanh chóng xuất hiện. Các dự án đổi mới như công ty trái phiếu quốc gia trên chuỗi DFTV đã nhanh chóng được thị trường xác nhận giá trị, dẫn đến nhiều tổ chức theo kịp. Lĩnh vực này đang có sự tăng trưởng bùng nổ.
Chìa khóa của sự thành công nằm ở hiệu ứng quy mô, điều này yêu cầu chính đồng tiền phải có giá trị thị trường đủ lớn, độ nhận diện trên thị trường chính và một tuyên bố giá trị rõ ràng. Năng lực thực thi là yếu tố quyết định, đội ngũ cần có khả năng tiếp thị bản địa trong lĩnh vực tiền điện tử và khả năng sử dụng các công cụ tài chính truyền thống.
Thị trường vốn đang thể hiện sự phân hóa rõ rệt. Hiệu ứng chuẩn mực với tỷ lệ giá trên lợi nhuận cao của Coinbase làm cho các vòng Pre-IPO trở nên hấp dẫn hơn. Các khoản đầu tư giai đoạn hạt giống và những giai đoạn đầu vẫn hoạt động tích cực, nhưng việc huy động vốn ở giai đoạn giữa tương đối ảm đạm.
Phân tích tình hình kinh tế vĩ mô
Dữ liệu vĩ mô hiện tại phù hợp với kỳ vọng, lý do để giảm lãi suất là không đủ. Tác động của chính sách thuế quan bắt đầu thể hiện, giá cả của một số loại hàng hóa đã tăng đáng kể. Những tuyên bố của Trump về việc đe dọa sa thải Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang cần được chú ý, điều này đã thực sự làm suy yếu tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang.
Sự tổn hại đến độc lập của Cục Dự trữ Liên bang sẽ dẫn đến tình trạng lạm phát lâu dài xấu đi. Khả năng giảm lãi suất trong năm nay gần như bị loại trừ, Cục Dự trữ Liên bang phải bảo vệ độc lập chính sách của mình. Ngay cả khi thay đổi một phần ủy viên, lập trường tổng thể của FOMC vẫn có thể giữ ở mức tương đối cứng rắn.
Trong bối cảnh quan hệ thương mại Trung-Mỹ căng thẳng, quan hệ Trung-Âu cũng đang đối mặt với thách thức. Sự yếu kém của nền kinh tế châu Âu ngày càng hiện rõ, cần cảnh giác với nguy cơ Trung Quốc có thể chuyển sang thị trường châu Âu để bán phá giá.
Tổng thể mà nói, sự ra đời của dự luật Stablecoin đánh dấu sự chuyển mình của ngành công nghiệp crypto vào một giai đoạn mới, nhưng đây chỉ là sự khởi đầu. Cấu trúc thị trường và khung pháp lý cần được hoàn thiện liên tục mới là sự thay đổi căn bản. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ xu hướng chính sách, động thái thị trường và sự phát triển của các mô hình kinh doanh mới.