10万 tỷ thanh khoản hồng thủy sẽ đến, Bitcoin có thể sẽ tăng vọt như tên lửa

Các nhà đầu tư cổ phần đang rất nhiệt tình với stablecoin và Circle. Phát biểu của Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ càng thúc đẩy xu hướng này.

Vốn hóa của Circle đã gần 45% của Coinbase, mặc dù Circle phải nộp một nửa doanh thu lãi ròng cho Coinbase. Hiện tượng này khiến người ta phải suy nghĩ.

Kể từ khi IPO, hiệu suất của Circle cao hơn Bitcoin gần 472%. Điều này khiến nhiều nhà đầu tư tiền điện tử cảm thấy không yên tâm.

Phía sau sự chuyển biến lớn trong thái độ của các chính trị gia đối với stablecoin, chắc chắn có những lý do thực tế hơn.

Nhìn lại năm 2019, dự án Libra của Facebook đã bị hoãn lại do sự phản đối từ chính trị và Cục Dự trữ Liên bang. Để hiểu sự chuyển biến chính sách hiện tại, chúng ta cần xem xét những thách thức chính mà Bộ trưởng Tài chính đang đối mặt.

Vấn đề chính mà Bộ trưởng Tài chính Mỹ hiện nay đang phải đối mặt là: làm thế nào để huy động vốn cho chính sách chi tiêu cao và thuế thấp của chính phủ. Sự quan tâm của toàn cầu đối với trái phiếu chính phủ dài hạn của các nước phát triển đang giảm, đặc biệt là trong bối cảnh giá cao/lợi suất thấp.

Trong năm năm qua, giá trị thực của trái phiếu chính phủ dài hạn đã giảm mạnh 71%. Điều này đã làm gia tăng khó khăn trong việc huy động vốn của Bộ Tài chính.

Bộ Tài chính phải đối mặt với thâm hụt liên bang khoảng 2.000 tỷ USD mỗi năm, cùng với 3.100 tỷ USD nợ đáo hạn vào năm 2025. Đồng thời, cần kiểm soát lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm không vượt quá 5%, và phát hành nợ theo cách kích thích thị trường tài chính.

Trong bối cảnh hiện tại, Bộ trưởng Tài chính phải làm thế nào để tìm ra hàng chục nghìn tỷ đô la để mua trái phiếu chính phủ trong khi giá cả cao và lợi suất thấp? Đây là thử thách cốt lõi mà ông phải đối mặt.

Các ngân hàng lớn của Mỹ "quá lớn để sụp đổ" (TBTF) sở hữu hai quỹ, có thể sẵn sàng mua hàng triệu tỷ đô la trái phiếu kho bạc bất cứ lúc nào: tiền gửi không kỳ hạn/có kỳ hạn và dự trữ do Cục Dự trữ Liên bang nắm giữ.

Thông qua việc phát hành stablecoin, ngân hàng TBTF có thể giải phóng sức mua trái phiếu kho bạc lên tới 6,8 nghìn tỷ đô la. Những khoản tiền gửi đang ngủ này có thể được tái đòn bẩy trong hệ thống tài chính fiat, từ đó thúc đẩy thị trường tăng trưởng.

Nếu Cục Dự trữ Liên bang ngừng thanh toán lãi suất dự trữ, có thể giải phóng lên tới 3,3 nghìn tỷ đô la để mua trái phiếu chính phủ. Điều này sẽ có tác động tích cực đối với các tài sản tiền tệ có nguồn cung cố định ( như Bitcoin ).

Ngân hàng TBTF áp dụng stablecoin có thể loại bỏ sự cạnh tranh của các công ty công nghệ tài chính, giảm chi phí tuân thủ, tăng tỷ lệ biên lợi nhuận ròng, và cuối cùng thúc đẩy giá cổ phiếu tăng. Đổi lại, ngân hàng TBTF sẽ mua tới 6,8 nghìn tỷ USD trái phiếu kho bạc.

Tổng thể, trong tương lai có thể có 10,1 triệu tỷ đô la Mỹ chảy vào thị trường trái phiếu kho bạc. Sự bơm thanh khoản khổng lồ này sẽ có tác động lớn đến tài sản rủi ro.

Nhà đầu tư không nên chờ đợi Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất hoặc khởi động lại chính sách nới lỏng định lượng. Cơ hội thực sự nằm ở Bitcoin và cổ phiếu ngân hàng TBTF, chứ không phải các công ty công nghệ tài chính truyền thống.

Stablecoin này là "con ngựa thành Troy" đã xâm nhập vào thành trì tài chính, nhưng khi nó mở ra, bên trong chứa đựng thanh khoản khổng lồ để mua trái phiếu kho bạc. Những thanh khoản này sẽ được sử dụng để duy trì thị trường chứng khoán ở mức cao và bù đắp thâm hụt ngân sách.

Nhà đầu tư nên nắm bắt cơ hội mà dòng thanh khoản sắp tới mang lại, thay vì chỉ đứng nhìn.