Cuộc đua TON hạ nhiệt nhưng các hành động lớn vẫn không ngừng: Là bong bóng đã xẹp, hay cánh cửa siêu cấp đang lắng đọng?
Giới thiệu
Quý 3 năm 2024, với cửa ngõ lưu lượng từ Telegram, blockchain TON đã bùng nổ nhanh chóng nhờ vào trò chơi Tap-to-Earn, thu hút hàng trăm triệu người dùng và tạo ra một kỳ tích tăng trưởng trên chuỗi. Đồng thời, nhiều dự án trong hệ sinh thái TON cũng đã thúc đẩy hiệu ứng tài sản mạnh mẽ thông qua TGE, khiến TON/Telegram trở thành trung tâm câu chuyện nóng nhất trong Web3.
Tuy nhiên, sau cơn sốt, TON đang bước vào một giai đoạn làm mát đáng được cảnh giác. Giống như các câu chuyện Web3 trước đây, sau bong bóng thì liệu có phải là sự tích lũy, hay trở về con số không? Là tạm ngừng lưu lượng, hay giá trị chuyển hóa chưa đến? Tại thời điểm này, chúng tôi hy vọng thông qua dữ liệu chi tiết, lộ trình tiến hóa hệ sinh thái và bố trí công nghệ, sẽ đánh giá lại liệu TON có tiềm năng dài hạn để trở thành 'cổng siêu trên chuỗi' hay không.
Một, Sau sự bùng nổ Tap-to-Earn: Nhiệt độ của TON giảm và dữ liệu giảm
Theo giới thiệu trên trang web chính thức của TON, TON( The Open Network ) là một internet mở phi tập trung, nhằm mục đích cho 500 triệu người tham gia vào thế giới chuỗi, được xây dựng từ công nghệ do cộng đồng phát triển với Telegram. Dựa vào nền tảng mạng xã hội Web2 Telegram với gần 1 tỷ người dùng, TON thực sự có tiềm năng để đạt được mục tiêu đưa 500 triệu người đến với thế giới chuỗi, và đã đạt được thành công lớn vào năm 2024:
Toncoin(TON Token) có giá trị thị trường cao nhất trên $25B, đứng trong Top 10 về giá trị thị trường tài sản mã hóa;
Nhấn để kiếm tiền mini game Hamster Kombat chính thức công bố thu hút hơn 300 triệu người dùng;
Số địa chỉ mới được thêm vào TON Blockchain cao nhất trong một ngày đạt 700k+, số địa chỉ hoạt động hàng ngày vượt quá 1.657M;
Nhiều tài sản trò chơi nhỏ trên Telegram có giá trị thị trường vượt quá $500M, TVL DeFi trên chuỗi năm 2024 tăng vọt cao nhất hơn 5,500%......
Hai kỳ tích về lưu lượng và tài sản đã khiến TON trở thành một trong những điểm nhấn tuyệt đối của câu chuyện Web3 năm 2024. Tuy nhiên, giống như các đợt sốt Web3 trước đây, sự bùng nổ ngắn hạn thường đi kèm với sự sụt giảm dữ liệu. Hệ sinh thái TON hiện đang trải qua giai đoạn "làm nguội câu chuyện" theo chu kỳ: như được thể hiện trong Biểu đồ 1, số ví mới hàng ngày, địa chỉ hoạt động, cũng như TVL và khối lượng giao dịch của các DEX cốt lõi (Stone.fi và Dedust) đều giảm rõ rệt so với mức đỉnh. Mặc dù có xuất hiện một số đỉnh ngắn hạn, nhưng phần lớn là sự phục hồi tạm thời do các dự án cụ thể thúc đẩy; nhìn vào xu hướng cả năm, nhiều chỉ số đã giảm về mức trước khi câu chuyện được khởi động.
Tuy nhiên, không hoàn toàn là tín hiệu bi quan. Số lượng ví Jetton Wallet( với số dư không bằng 0 vẫn đang tăng ổn định, cho thấy việc tích lũy người dùng cơ bản vẫn đang tiếp tục, chỉ là tốc độ tăng trưởng rõ ràng đã chậm lại. Đồng thời, số lượng NFT được đúc cũng duy trì sự tăng trưởng, cho thấy hệ sinh thái ứng dụng trên chuỗi vẫn đang được thúc đẩy liên tục.
Mặt khác, từ xu hướng từ khóa trên Google Trends, mức độ tìm kiếm tổng thể của TON cũng đang dần giảm, đặc biệt là sự quan tâm đến hệ sinh thái bản thân giảm rõ rệt, trong khi đó, sự quan tâm của thị trường đối với giá Token vẫn mạnh hơn.
![TON cơn sốt lắng xuống nhưng các động thái lớn không ngừng diễn ra: Là bong bóng tan biến, hay cổng siêu cấp đang dần ổn định?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5f8c91440942ba9e41238c3e1c34f615.webp(
Tuy nhiên, sự giảm sút dữ liệu không nhất thiết phải đồng nghĩa với việc kết thúc câu chuyện. Những ví dụ tương tự không phải hiếm: Bitcoin đã từng bị quá tải trên chuỗi do cơn sốt văn bản, nhưng cuối cùng hoạt động đã quay trở lại mức ổn định tương đối; Solana và Base sau khi trải qua sự giảm sút dữ liệu, cùng với việc tối ưu hóa kỹ thuật và thúc đẩy hệ sinh thái, đã thu hút lại người dùng và đạt được mức cao mới.
TON có khả năng hoàn thành một chuyển đổi sâu sắc từ lưu lượng sang giá trị sau khi cơn sốt qua đi không? Đó là một sự tạm lắng ngắn ngủi, hay cuối cùng trở thành "di tích kể chuyện"? Câu trả lời cuối cùng sẽ được quyết định bởi hành động. Nội dung tiếp theo, chúng ta sẽ cùng phân tích những thay đổi đang âm thầm diễn ra trong "thời kỳ rút lui" của TON từ các khía cạnh chiến lược tổ chức, xây dựng hệ sinh thái, nâng cấp công nghệ và chuyển đổi kể chuyện.
Hai, các hành động lớn thường xuyên xảy ra: Thay đổi lãnh đạo đội ngũ, tuân thủ và thị trường mới, phát triển cơ sở hạ tầng quy mô lớn
Kể từ khi lên sàn giao dịch vào tháng 8 năm 2024, câu chuyện của TON đã bước vào giai đoạn mới. Bề ngoài, độ nóng có vẻ đã giảm, nhưng thực tế đây là giai đoạn tăng tốc: bao gồm tái cấu trúc đội ngũ, khám phá sự tuân thủ quy định, gắn kết sâu với Telegram, mở rộng công nghệ, cũng như khuyến khích các nhà phát triển và đầu tư vốn cho thị trường toàn cầu.
) 2.1 Thay đổi lãnh đạo và tăng cường tuân thủ: Đường dẫn chính thống của TON
Đầu năm 2025, sự điều chỉnh nhân sự của Quỹ TON đã phát đi một tín hiệu rõ ràng: Toàn cầu hóa và tuân thủ sẽ trở thành hướng chiến lược cốt lõi trong những năm tới.
Ngày 15 tháng 1, thành viên hội đồng quản trị trước đây, người sáng lập Kingsway Capital, Manuel Stotz, đã được bổ nhiệm làm Tổng thống mới của Quỹ TON. Kingsway là một tổ chức đầu tư lâu đời quản lý hàng tỷ USD tài sản cho các nhà đầu tư Mỹ, hồ sơ của Stotz mang đến cho TON tín hiệu mạnh mẽ về "thị trường vốn truyền thống". Theo thông báo chính thức, ông sẽ hợp tác với Tổng thống trước đây, hiện là thành viên hội đồng quản trị Steve Yun, để thúc đẩy sự mở rộng quốc tế của TON, tập trung vào thị trường Mỹ - một khu vực sôi động nhưng rất tuân thủ quy định, được coi là một chiến trường cần phải tranh giành trong chiến lược của TON.
Vào ngày 24 tháng 4, Quỹ TON đã bổ nhiệm Maximilian Crown, đồng sáng lập MoonPay, làm Giám đốc điều hành. MoonPay là công ty hạ tầng thanh toán tiền điện tử hàng đầu thế giới, đã đạt được giấy phép tuân thủ tại nhiều khu vực pháp lý như Hoa Kỳ, Úc, Hà Lan. Crown có kinh nghiệm phong phú trong hoạt động toàn cầu và khả năng xử lý tuân thủ, việc ông đảm nhận vị trí này được coi là một bước biểu tượng cho việc TON chính thức chấp nhận quy định và tiến tới việc trở thành một phần của dòng chính toàn cầu.
Đáng chú ý là, người sáng lập Telegram và là một trong những người tiên phong trong việc thúc đẩy blockchain TON, Pavel Durov, đã từng bị giam giữ vào tháng 8 năm 2024 do Telegram bị cáo buộc vi phạm quy định về quản lý, cho đến tháng 3 năm 2025 mới trở lại công chúng. Mặc dù sự kiện này vẫn chưa có kết luận, nhưng về mặt thời gian, nó trùng hợp cao với sự điều chỉnh chiến lược của quỹ TON, có thể gián tiếp thúc đẩy đội ngũ chú trọng hơn đến các vấn đề quản lý, dọn đường cho việc hiện thực hóa toàn cầu sau này.
Gần đây, quỹ TON đang tích cực liên lạc với các cơ quan quản lý của Mỹ. Theo báo cáo hệ sinh thái TON, kế hoạch ví tự quản lý của TON sẽ được ra mắt tại Mỹ vào quý 2 năm 2025. Vào tháng 3 năm 2025, quỹ TON tiết lộ rằng một số công ty đầu tư mạo hiểm của Mỹ nắm giữ hơn 400 triệu Toncoin. Điều này cũng được xem như một bằng chứng quan trọng cho thấy TON đang chuyển mình theo hướng tuân thủ và toàn cầu hóa.
Xét từ sự phân bố người dùng Telegram trên toàn cầu, nếu TON muốn chuyển đổi thành người dùng Web3, cần phải đáp ứng các yêu cầu quản lý tài sản tiền điện tử của các quốc gia. Nếu không, không chỉ khó khăn trong việc triển khai ứng dụng tại các thị trường trọng điểm mà còn có thể gây ra rủi ro tiềm ẩn về pháp lý và kinh doanh cho chính Telegram.
Trên thực tế, sự mở rộng toàn cầu của TON đã sớm được khởi động. Từ tháng 11 năm 2023, TON đã bắt đầu triển khai theo từng giai đoạn tại một số quốc gia châu Phi, sau đó mở rộng sang nhiều thị trường ở Trung Đông, châu Âu và châu Á-Thái Bình Dương, nhằm tạo điều kiện cho việc tuân thủ toàn cầu trong tương lai.
2.2 TON × Telegram: tích hợp sâu, liên kết cổng sinh thái
Vào tháng 1 năm 2025, Telegram chính thức chỉ định TON là cơ sở hạ tầng blockchain duy nhất cho hệ sinh thái ứng dụng mini đang phát triển của Telegram, với cốt lõi là việc sử dụng giao thức TON Connect để kết nối liền mạch các ứng dụng mini của Telegram với ví blockchain, từ đó đơn giản hóa việc tương tác của người dùng với các ứng dụng phi tập trung trong ứng dụng nhắn tin. Giao thức độc quyền này đã giúp TON thiết lập vị trí là lớp blockchain thực tế cho gần 1 tỷ người dùng của Telegram. Điều này khiến TON có khả năng trở thành phương tiện cho "Web3 phiên bản WeChat Pay", tận dụng tối đa hiệu ứng mạng lưới khổng lồ của Telegram.
Trong hệ thống thanh toán, Telegram cam kết sẽ độc quyền chấp nhận Toncoin làm tiền tệ thanh toán không hợp pháp trong hệ sinh thái của mình, áp dụng cho các trường hợp bao gồm Telegram Stars, thành viên Premium, hệ thống quảng cáo ###Telegram Ads( cũng như dịch vụ cổng thanh toán )Telegram Gateway(. Các nhà phát triển và người điều hành kênh có thể nhận doanh thu trực tiếp thông qua Toncoin, thiết lập bước đầu hệ thống thanh toán và phân phối doanh thu dựa trên Toncoin.
Trong khi đó, nhà cung cấp dịch vụ thanh toán RedotPay đã hỗ trợ phiên bản USDT trên chuỗi TON của Toncoin và USDt), đồng thời tích hợp các phương thức thanh toán chính như Apple Pay, Google Pay, Alipay, có thể sử dụng tại hơn 130 triệu thương nhân offline trên toàn cầu, mở rộng khả năng thanh toán của TON trong thế giới thực.
Ví TON Space cũng đã ra mắt việc sử dụng Telegram Stars để thanh toán phí giao dịch gần đây, thực chất đây cũng là một giải pháp "trừu tượng" tiền điện tử, cho phép người dùng thực hiện giao dịch mà không cần hiểu những thao tác phức tạp trên chuỗi, cách này khác với các giải pháp trừu tượng trên chuỗi truyền thống, không chỉ dựa vào lượng truy cập khổng lồ mà còn thúc đẩy sự chuyển đổi của các ứng dụng trên chuỗi sang "đời sống" và "thông thường hóa". Theo kế hoạch chính thức, từ quý 2 năm 2025, người dùng Mỹ sẽ có thể trải nghiệm dịch vụ ví TON trực tiếp trong Telegram, mở ra thêm kênh kết nối giữa các tình huống tiêu dùng Web2 và quản lý tài sản trên chuỗi.
( 2.3 Hệ sinh thái: Từ cơn sốt trò chơi nhỏ đến sự mở rộng đa dạng đường đua
Làn sóng sinh thái đầu tiên của TON chủ yếu được thúc đẩy bởi các trò chơi nhỏ. Dưới sự kích thích của "khuyến khích airdrop + dễ tiếp cận", người dùng nhanh chóng đổ xô vào. Chẳng hạn, trò chơi "Hamster Kombat" được airdrop vào tháng 9 năm 2024 đã từng đạt đỉnh 300 triệu người dùng hoạt động hàng tháng vào tháng 7, nhưng đến tháng 11, chỉ còn 52 triệu người dùng hoạt động, chỉ trong vài tháng, lượng người dùng giảm hơn 86%. Cơ chế trò chơi dễ sao chép tuy có thể tạo ra "hình ảnh tăng trưởng" trong ngắn hạn, nhưng khó có thể hình thành sự giữ chân người dùng lâu dài, cũng như lộ ra vấn đề đồng nhất hóa trong giai đoạn đầu của hệ sinh thái.
Đối mặt với tình hình này, TON một mặt nỗ lực mở rộng hệ sinh thái nhà phát triển, mặt khác tăng tốc xây dựng cơ sở hạ tầng. Vào tháng 4 năm 2025, TON công bố hợp tác chiến lược với gã khổng lồ trò chơi Trung Quốc KingNet) có hơn 100 triệu người dùng###, đồng thời tổ chức hội nghị nhà phát triển trò chơi lớn đầu tiên ở châu Á, thu hút hàng chục studio từ hệ sinh thái WeChat, bắt đầu khám phá cách xây dựng ứng dụng Web3 dựa trên Telegram và TON.
Với việc ra mắt chức năng Trung tâm Ứng dụng Telegram, người dùng có thể khám phá các ứng dụng bên thứ ba tích hợp trực tiếp trên nền tảng. Ngày càng nhiều ứng dụng trong hệ sinh thái TON xuất hiện trong danh sách đề xuất, và không còn chỉ giới hạn ở thể loại trò chơi, mà còn bao gồm nhiều lĩnh vực như mạng xã hội, thanh toán, DeFi, NFT, đánh dấu sự mở rộng ban đầu của hệ sinh thái ứng dụng.
Theo thống kê từ một nền tảng dữ liệu, trong số 187 dự án TON đã được ghi nhận, khoảng 14% tập trung vào hướng cơ sở hạ tầng. Ngoài các dịch vụ cơ bản như oracle, ví và các dịch vụ nền tảng khác, còn có các nền tảng hỗ trợ phát triển như TONXAPI, Play Deck, giúp giảm bớt rào cản kỹ thuật cho những người xây dựng mới, thúc đẩy sự phát triển bền vững của hệ sinh thái.
Ngoài trò chơi, hệ sinh thái TON đang mở rộng nhiều lĩnh vực mới: bao gồm PayFi, RWA( sẽ được giới thiệu chi tiết ở phần dưới), cùng với AI, giao dịch hợp đồng(Perp DEX), DePIN và các hướng ứng dụng khác. Ví dụ:
Hợp tác với một DEX hợp đồng vĩnh viễn để phát động hoạt động khuyến khích DEX hợp đồng vĩnh viễn TON;
Khởi động chương trình thưởng với hệ điều hành AI Agent ElizaOS;
Hợp tác với giao thức tổng hợp Jupiter để thúc đẩy phát triển tổng hợp hệ sinh thái TON......
Tiềm năng sinh thái cũng đã thu hút sự phản hồi tích cực từ quỹ đầu tư. Vào tháng 9 năm 2024, một quỹ đầu tư và một nền tảng đã đầu tư 30 triệu USD vào TON, tháng sau đó một nền tảng khác công bố sẽ đầu tư thêm 10 triệu USD, thúc đẩy phát triển ứng dụng Telegram. Đầu năm 2025, cựu chủ tịch quỹ TON, Steve Yun, đã thành lập quỹ đầu tư mạo hiểm TVM Ventures, với quy mô giai đoạn đầu là 100 triệu USD, tập trung hỗ trợ các dự án DeFi, PayFi và cơ sở hạ tầng, từ đó tăng cường sức hấp dẫn của TON đối với các nhà phát triển và bảo vệ sinh thái.
( 2.4 Nâng cấp kỹ thuật: Tiến bộ về hiệu suất và khả năng mở rộng
Theo lộ trình được công bố bởi TON cho nửa đầu năm 2025, mục tiêu cốt lõi của sự lặp lại công nghệ là giảm thiểu tắc nghẽn, nâng cao khả năng mở rộng và tính ổn định. Đợt cập nhật này bao gồm bốn hướng chính, thể hiện logic tiến hóa của TON hướng tới "chuỗi khối ứng dụng cao tải, tần suất cao".
1. Nâng cấp mạng chính Accelerator
Đây là bản nâng cấp kiến trúc quan trọng nhất của TON kể từ khi thành lập, mục tiêu là đạt được cơ chế "Phân mảnh vô hạn )Infinite Sharding###", và cải thiện đáng kể độ ổn định và khả năng mở rộng của mạng. Các cải tiến cốt lõi bao gồm:
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MindsetExpander
· 22giờ trước
TON đấu mới mới thật sự kiếm được tiền.
Xem bản gốcTrả lời0
CountdownToBroke
· 22giờ trước
Lại đến lúc chơi đùa với mọi người rồi~
Xem bản gốcTrả lời0
GovernancePretender
· 22giờ trước
Chơi thì chơi, xem sức lực thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
HashRatePhilosopher
· 22giờ trước
Lạnh thì phải làm một cuộc đại chiến.
Xem bản gốcTrả lời0
LongTermDreamer
· 23giờ trước
Ba năm sau nhìn lại, sẽ biết rằng bây giờ là điểm khởi đầu của thị trường tăng.
Xem bản gốcTrả lời0
DaoDeveloper
· 23giờ trước
kiểm tra tokenomics của TON... chu kỳ cường điệu defi điển hình thật ra
Chiến lược bố trí sau cơn sốt TON: Toàn cầu hóa, mở rộng hệ sinh thái và nâng cấp công nghệ
Cuộc đua TON hạ nhiệt nhưng các hành động lớn vẫn không ngừng: Là bong bóng đã xẹp, hay cánh cửa siêu cấp đang lắng đọng?
Giới thiệu
Quý 3 năm 2024, với cửa ngõ lưu lượng từ Telegram, blockchain TON đã bùng nổ nhanh chóng nhờ vào trò chơi Tap-to-Earn, thu hút hàng trăm triệu người dùng và tạo ra một kỳ tích tăng trưởng trên chuỗi. Đồng thời, nhiều dự án trong hệ sinh thái TON cũng đã thúc đẩy hiệu ứng tài sản mạnh mẽ thông qua TGE, khiến TON/Telegram trở thành trung tâm câu chuyện nóng nhất trong Web3.
Tuy nhiên, sau cơn sốt, TON đang bước vào một giai đoạn làm mát đáng được cảnh giác. Giống như các câu chuyện Web3 trước đây, sau bong bóng thì liệu có phải là sự tích lũy, hay trở về con số không? Là tạm ngừng lưu lượng, hay giá trị chuyển hóa chưa đến? Tại thời điểm này, chúng tôi hy vọng thông qua dữ liệu chi tiết, lộ trình tiến hóa hệ sinh thái và bố trí công nghệ, sẽ đánh giá lại liệu TON có tiềm năng dài hạn để trở thành 'cổng siêu trên chuỗi' hay không.
Một, Sau sự bùng nổ Tap-to-Earn: Nhiệt độ của TON giảm và dữ liệu giảm
Theo giới thiệu trên trang web chính thức của TON, TON( The Open Network ) là một internet mở phi tập trung, nhằm mục đích cho 500 triệu người tham gia vào thế giới chuỗi, được xây dựng từ công nghệ do cộng đồng phát triển với Telegram. Dựa vào nền tảng mạng xã hội Web2 Telegram với gần 1 tỷ người dùng, TON thực sự có tiềm năng để đạt được mục tiêu đưa 500 triệu người đến với thế giới chuỗi, và đã đạt được thành công lớn vào năm 2024:
Hai kỳ tích về lưu lượng và tài sản đã khiến TON trở thành một trong những điểm nhấn tuyệt đối của câu chuyện Web3 năm 2024. Tuy nhiên, giống như các đợt sốt Web3 trước đây, sự bùng nổ ngắn hạn thường đi kèm với sự sụt giảm dữ liệu. Hệ sinh thái TON hiện đang trải qua giai đoạn "làm nguội câu chuyện" theo chu kỳ: như được thể hiện trong Biểu đồ 1, số ví mới hàng ngày, địa chỉ hoạt động, cũng như TVL và khối lượng giao dịch của các DEX cốt lõi (Stone.fi và Dedust) đều giảm rõ rệt so với mức đỉnh. Mặc dù có xuất hiện một số đỉnh ngắn hạn, nhưng phần lớn là sự phục hồi tạm thời do các dự án cụ thể thúc đẩy; nhìn vào xu hướng cả năm, nhiều chỉ số đã giảm về mức trước khi câu chuyện được khởi động.
Tuy nhiên, không hoàn toàn là tín hiệu bi quan. Số lượng ví Jetton Wallet( với số dư không bằng 0 vẫn đang tăng ổn định, cho thấy việc tích lũy người dùng cơ bản vẫn đang tiếp tục, chỉ là tốc độ tăng trưởng rõ ràng đã chậm lại. Đồng thời, số lượng NFT được đúc cũng duy trì sự tăng trưởng, cho thấy hệ sinh thái ứng dụng trên chuỗi vẫn đang được thúc đẩy liên tục.
Mặt khác, từ xu hướng từ khóa trên Google Trends, mức độ tìm kiếm tổng thể của TON cũng đang dần giảm, đặc biệt là sự quan tâm đến hệ sinh thái bản thân giảm rõ rệt, trong khi đó, sự quan tâm của thị trường đối với giá Token vẫn mạnh hơn.
![TON cơn sốt lắng xuống nhưng các động thái lớn không ngừng diễn ra: Là bong bóng tan biến, hay cổng siêu cấp đang dần ổn định?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5f8c91440942ba9e41238c3e1c34f615.webp(
Tuy nhiên, sự giảm sút dữ liệu không nhất thiết phải đồng nghĩa với việc kết thúc câu chuyện. Những ví dụ tương tự không phải hiếm: Bitcoin đã từng bị quá tải trên chuỗi do cơn sốt văn bản, nhưng cuối cùng hoạt động đã quay trở lại mức ổn định tương đối; Solana và Base sau khi trải qua sự giảm sút dữ liệu, cùng với việc tối ưu hóa kỹ thuật và thúc đẩy hệ sinh thái, đã thu hút lại người dùng và đạt được mức cao mới.
TON có khả năng hoàn thành một chuyển đổi sâu sắc từ lưu lượng sang giá trị sau khi cơn sốt qua đi không? Đó là một sự tạm lắng ngắn ngủi, hay cuối cùng trở thành "di tích kể chuyện"? Câu trả lời cuối cùng sẽ được quyết định bởi hành động. Nội dung tiếp theo, chúng ta sẽ cùng phân tích những thay đổi đang âm thầm diễn ra trong "thời kỳ rút lui" của TON từ các khía cạnh chiến lược tổ chức, xây dựng hệ sinh thái, nâng cấp công nghệ và chuyển đổi kể chuyện.
Hai, các hành động lớn thường xuyên xảy ra: Thay đổi lãnh đạo đội ngũ, tuân thủ và thị trường mới, phát triển cơ sở hạ tầng quy mô lớn
Kể từ khi lên sàn giao dịch vào tháng 8 năm 2024, câu chuyện của TON đã bước vào giai đoạn mới. Bề ngoài, độ nóng có vẻ đã giảm, nhưng thực tế đây là giai đoạn tăng tốc: bao gồm tái cấu trúc đội ngũ, khám phá sự tuân thủ quy định, gắn kết sâu với Telegram, mở rộng công nghệ, cũng như khuyến khích các nhà phát triển và đầu tư vốn cho thị trường toàn cầu.
) 2.1 Thay đổi lãnh đạo và tăng cường tuân thủ: Đường dẫn chính thống của TON
Đầu năm 2025, sự điều chỉnh nhân sự của Quỹ TON đã phát đi một tín hiệu rõ ràng: Toàn cầu hóa và tuân thủ sẽ trở thành hướng chiến lược cốt lõi trong những năm tới.
Ngày 15 tháng 1, thành viên hội đồng quản trị trước đây, người sáng lập Kingsway Capital, Manuel Stotz, đã được bổ nhiệm làm Tổng thống mới của Quỹ TON. Kingsway là một tổ chức đầu tư lâu đời quản lý hàng tỷ USD tài sản cho các nhà đầu tư Mỹ, hồ sơ của Stotz mang đến cho TON tín hiệu mạnh mẽ về "thị trường vốn truyền thống". Theo thông báo chính thức, ông sẽ hợp tác với Tổng thống trước đây, hiện là thành viên hội đồng quản trị Steve Yun, để thúc đẩy sự mở rộng quốc tế của TON, tập trung vào thị trường Mỹ - một khu vực sôi động nhưng rất tuân thủ quy định, được coi là một chiến trường cần phải tranh giành trong chiến lược của TON.
Vào ngày 24 tháng 4, Quỹ TON đã bổ nhiệm Maximilian Crown, đồng sáng lập MoonPay, làm Giám đốc điều hành. MoonPay là công ty hạ tầng thanh toán tiền điện tử hàng đầu thế giới, đã đạt được giấy phép tuân thủ tại nhiều khu vực pháp lý như Hoa Kỳ, Úc, Hà Lan. Crown có kinh nghiệm phong phú trong hoạt động toàn cầu và khả năng xử lý tuân thủ, việc ông đảm nhận vị trí này được coi là một bước biểu tượng cho việc TON chính thức chấp nhận quy định và tiến tới việc trở thành một phần của dòng chính toàn cầu.
Đáng chú ý là, người sáng lập Telegram và là một trong những người tiên phong trong việc thúc đẩy blockchain TON, Pavel Durov, đã từng bị giam giữ vào tháng 8 năm 2024 do Telegram bị cáo buộc vi phạm quy định về quản lý, cho đến tháng 3 năm 2025 mới trở lại công chúng. Mặc dù sự kiện này vẫn chưa có kết luận, nhưng về mặt thời gian, nó trùng hợp cao với sự điều chỉnh chiến lược của quỹ TON, có thể gián tiếp thúc đẩy đội ngũ chú trọng hơn đến các vấn đề quản lý, dọn đường cho việc hiện thực hóa toàn cầu sau này.
Gần đây, quỹ TON đang tích cực liên lạc với các cơ quan quản lý của Mỹ. Theo báo cáo hệ sinh thái TON, kế hoạch ví tự quản lý của TON sẽ được ra mắt tại Mỹ vào quý 2 năm 2025. Vào tháng 3 năm 2025, quỹ TON tiết lộ rằng một số công ty đầu tư mạo hiểm của Mỹ nắm giữ hơn 400 triệu Toncoin. Điều này cũng được xem như một bằng chứng quan trọng cho thấy TON đang chuyển mình theo hướng tuân thủ và toàn cầu hóa.
Xét từ sự phân bố người dùng Telegram trên toàn cầu, nếu TON muốn chuyển đổi thành người dùng Web3, cần phải đáp ứng các yêu cầu quản lý tài sản tiền điện tử của các quốc gia. Nếu không, không chỉ khó khăn trong việc triển khai ứng dụng tại các thị trường trọng điểm mà còn có thể gây ra rủi ro tiềm ẩn về pháp lý và kinh doanh cho chính Telegram.
Trên thực tế, sự mở rộng toàn cầu của TON đã sớm được khởi động. Từ tháng 11 năm 2023, TON đã bắt đầu triển khai theo từng giai đoạn tại một số quốc gia châu Phi, sau đó mở rộng sang nhiều thị trường ở Trung Đông, châu Âu và châu Á-Thái Bình Dương, nhằm tạo điều kiện cho việc tuân thủ toàn cầu trong tương lai.
2.2 TON × Telegram: tích hợp sâu, liên kết cổng sinh thái
Vào tháng 1 năm 2025, Telegram chính thức chỉ định TON là cơ sở hạ tầng blockchain duy nhất cho hệ sinh thái ứng dụng mini đang phát triển của Telegram, với cốt lõi là việc sử dụng giao thức TON Connect để kết nối liền mạch các ứng dụng mini của Telegram với ví blockchain, từ đó đơn giản hóa việc tương tác của người dùng với các ứng dụng phi tập trung trong ứng dụng nhắn tin. Giao thức độc quyền này đã giúp TON thiết lập vị trí là lớp blockchain thực tế cho gần 1 tỷ người dùng của Telegram. Điều này khiến TON có khả năng trở thành phương tiện cho "Web3 phiên bản WeChat Pay", tận dụng tối đa hiệu ứng mạng lưới khổng lồ của Telegram.
Trong hệ thống thanh toán, Telegram cam kết sẽ độc quyền chấp nhận Toncoin làm tiền tệ thanh toán không hợp pháp trong hệ sinh thái của mình, áp dụng cho các trường hợp bao gồm Telegram Stars, thành viên Premium, hệ thống quảng cáo ###Telegram Ads( cũng như dịch vụ cổng thanh toán )Telegram Gateway(. Các nhà phát triển và người điều hành kênh có thể nhận doanh thu trực tiếp thông qua Toncoin, thiết lập bước đầu hệ thống thanh toán và phân phối doanh thu dựa trên Toncoin.
Trong khi đó, nhà cung cấp dịch vụ thanh toán RedotPay đã hỗ trợ phiên bản USDT trên chuỗi TON của Toncoin và USDt), đồng thời tích hợp các phương thức thanh toán chính như Apple Pay, Google Pay, Alipay, có thể sử dụng tại hơn 130 triệu thương nhân offline trên toàn cầu, mở rộng khả năng thanh toán của TON trong thế giới thực.
Ví TON Space cũng đã ra mắt việc sử dụng Telegram Stars để thanh toán phí giao dịch gần đây, thực chất đây cũng là một giải pháp "trừu tượng" tiền điện tử, cho phép người dùng thực hiện giao dịch mà không cần hiểu những thao tác phức tạp trên chuỗi, cách này khác với các giải pháp trừu tượng trên chuỗi truyền thống, không chỉ dựa vào lượng truy cập khổng lồ mà còn thúc đẩy sự chuyển đổi của các ứng dụng trên chuỗi sang "đời sống" và "thông thường hóa". Theo kế hoạch chính thức, từ quý 2 năm 2025, người dùng Mỹ sẽ có thể trải nghiệm dịch vụ ví TON trực tiếp trong Telegram, mở ra thêm kênh kết nối giữa các tình huống tiêu dùng Web2 và quản lý tài sản trên chuỗi.
( 2.3 Hệ sinh thái: Từ cơn sốt trò chơi nhỏ đến sự mở rộng đa dạng đường đua
Làn sóng sinh thái đầu tiên của TON chủ yếu được thúc đẩy bởi các trò chơi nhỏ. Dưới sự kích thích của "khuyến khích airdrop + dễ tiếp cận", người dùng nhanh chóng đổ xô vào. Chẳng hạn, trò chơi "Hamster Kombat" được airdrop vào tháng 9 năm 2024 đã từng đạt đỉnh 300 triệu người dùng hoạt động hàng tháng vào tháng 7, nhưng đến tháng 11, chỉ còn 52 triệu người dùng hoạt động, chỉ trong vài tháng, lượng người dùng giảm hơn 86%. Cơ chế trò chơi dễ sao chép tuy có thể tạo ra "hình ảnh tăng trưởng" trong ngắn hạn, nhưng khó có thể hình thành sự giữ chân người dùng lâu dài, cũng như lộ ra vấn đề đồng nhất hóa trong giai đoạn đầu của hệ sinh thái.
Đối mặt với tình hình này, TON một mặt nỗ lực mở rộng hệ sinh thái nhà phát triển, mặt khác tăng tốc xây dựng cơ sở hạ tầng. Vào tháng 4 năm 2025, TON công bố hợp tác chiến lược với gã khổng lồ trò chơi Trung Quốc KingNet) có hơn 100 triệu người dùng###, đồng thời tổ chức hội nghị nhà phát triển trò chơi lớn đầu tiên ở châu Á, thu hút hàng chục studio từ hệ sinh thái WeChat, bắt đầu khám phá cách xây dựng ứng dụng Web3 dựa trên Telegram và TON.
Với việc ra mắt chức năng Trung tâm Ứng dụng Telegram, người dùng có thể khám phá các ứng dụng bên thứ ba tích hợp trực tiếp trên nền tảng. Ngày càng nhiều ứng dụng trong hệ sinh thái TON xuất hiện trong danh sách đề xuất, và không còn chỉ giới hạn ở thể loại trò chơi, mà còn bao gồm nhiều lĩnh vực như mạng xã hội, thanh toán, DeFi, NFT, đánh dấu sự mở rộng ban đầu của hệ sinh thái ứng dụng.
Theo thống kê từ một nền tảng dữ liệu, trong số 187 dự án TON đã được ghi nhận, khoảng 14% tập trung vào hướng cơ sở hạ tầng. Ngoài các dịch vụ cơ bản như oracle, ví và các dịch vụ nền tảng khác, còn có các nền tảng hỗ trợ phát triển như TONXAPI, Play Deck, giúp giảm bớt rào cản kỹ thuật cho những người xây dựng mới, thúc đẩy sự phát triển bền vững của hệ sinh thái.
Ngoài trò chơi, hệ sinh thái TON đang mở rộng nhiều lĩnh vực mới: bao gồm PayFi, RWA( sẽ được giới thiệu chi tiết ở phần dưới), cùng với AI, giao dịch hợp đồng(Perp DEX), DePIN và các hướng ứng dụng khác. Ví dụ:
Tiềm năng sinh thái cũng đã thu hút sự phản hồi tích cực từ quỹ đầu tư. Vào tháng 9 năm 2024, một quỹ đầu tư và một nền tảng đã đầu tư 30 triệu USD vào TON, tháng sau đó một nền tảng khác công bố sẽ đầu tư thêm 10 triệu USD, thúc đẩy phát triển ứng dụng Telegram. Đầu năm 2025, cựu chủ tịch quỹ TON, Steve Yun, đã thành lập quỹ đầu tư mạo hiểm TVM Ventures, với quy mô giai đoạn đầu là 100 triệu USD, tập trung hỗ trợ các dự án DeFi, PayFi và cơ sở hạ tầng, từ đó tăng cường sức hấp dẫn của TON đối với các nhà phát triển và bảo vệ sinh thái.
( 2.4 Nâng cấp kỹ thuật: Tiến bộ về hiệu suất và khả năng mở rộng
Theo lộ trình được công bố bởi TON cho nửa đầu năm 2025, mục tiêu cốt lõi của sự lặp lại công nghệ là giảm thiểu tắc nghẽn, nâng cao khả năng mở rộng và tính ổn định. Đợt cập nhật này bao gồm bốn hướng chính, thể hiện logic tiến hóa của TON hướng tới "chuỗi khối ứng dụng cao tải, tần suất cao".
1. Nâng cấp mạng chính Accelerator
Đây là bản nâng cấp kiến trúc quan trọng nhất của TON kể từ khi thành lập, mục tiêu là đạt được cơ chế "Phân mảnh vô hạn )Infinite Sharding###", và cải thiện đáng kể độ ổn định và khả năng mở rộng của mạng. Các cải tiến cốt lõi bao gồm: