dYdX bước vào kỷ nguyên mới của chuỗi ứng dụng Cosmos: Phân tích động lực di chuyển giao dịch và hiệu suất thị trường
Vào ngày 13 tháng 11, dYdX v4 được thiết kế dựa trên Cosmos SDK và Tendermint đã tiến vào giai đoạn Beta sau khi được bỏ phiếu, mở chức năng giao dịch. Phiên bản này cũng được gọi là dYdX Chain. Hiện tại, phiên bản v4 trên Cosmos đang chạy song song với phiên bản v3 trên StarkEx, phần lớn khối lượng giao dịch vẫn tập trung ở v3. Chiến lược này vừa giữ lại các chức năng và cộng đồng người dùng của v3, vừa đặt nền tảng cho sự phát triển đổi mới của v4 trên nền tảng mới.
Trong bối cảnh thị trường hiện tại có nhiều biến động, nền tảng hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi đã chứng kiến khối lượng giao dịch đáng kể, và đồng coin nền tảng cũng thể hiện rất nổi bật. Tính đến ngày 16 tháng 11, giá token DYDX đạt 4.02 USD, tăng 54.45% trong vòng 7 ngày. Dữ liệu cho thấy, khối lượng giao dịch hàng ngày của dYdX gần đây khoảng 1.7 tỷ USD, vượt qua đỉnh giao dịch hàng ngày của hai tháng trước trong ba tháng qua. Là dự án có vốn hóa thị trường lớn nhất trong lĩnh vực này, hiệu suất thị trường của dYdX phản ánh sự quan tâm mạnh mẽ và phản ứng tích cực từ nhà đầu tư.
Phân tích khả năng sinh lời của DYDX
Cập nhật dYdX điều khiến các nhà đầu tư quan tâm nhất là việc toàn bộ phí giao dịch sẽ được phân phối cho những người nắm giữ và xác thực token DYDX dưới dạng USDC. Trước đây, phí giao dịch được thu bởi công ty dYdX Trading Inc. Thay đổi này tương tự như việc các token quản trị của các sàn giao dịch phi tập trung hàng đầu chuyển từ chức năng quản trị đơn thuần sang chia sẻ lợi nhuận của nền tảng.
So với các giải pháp hợp đồng vĩnh viễn khác và DEX giao ngay, dYdX áp dụng phương thức giao dịch sổ lệnh, không có nhà cung cấp thanh khoản thụ động, các nhà tạo lập thị trường chủ động có thể nhận được phần thưởng thông qua các token DYDX chưa phân bổ. Điều này có nghĩa là toàn bộ phí giao dịch phát sinh có thể được phân bổ cho những người staking, do đó khả năng sinh lợi được cải thiện đáng kể so với các dự án như GMX, nơi phần lớn phí giao dịch được phân bổ cho nhà cung cấp thanh khoản.
Theo dữ liệu hiện tại, giá trị vốn hóa lưu thông của DYDX là 720 triệu USD, dựa trên phí 8.67 triệu USD trong 30 ngày qua, phí hàng năm ước tính khoảng 105 triệu USD. P/F (tỷ lệ giá phí) là 6.6, ước tính tỷ suất lợi nhuận từ việc staking là 14.6%.
Tuy nhiên, phương pháp ước lượng này có những hạn chế, giả định rằng khối lượng giao dịch giữ nguyên và hoàn toàn chuyển sang v4, tất cả token DYDX được sử dụng để staking, đồng thời bỏ qua thực tế rằng DYDX đang lưu hành chưa đủ 20% tổng số.
Nhiều biện pháp kết hợp thúc đẩy lượng giao dịch chuyển từ v3 sang v4
dYdX v4 sẽ hoạt động dưới dạng dYdX Chain, với DYDX là phí Gas giao dịch. Những người staking sẽ nhận được phần thưởng đồng thời có quyền quản trị, và cũng phải chịu trách nhiệm về an ninh mạng. Hiện tại, dữ liệu cho thấy chỉ có phí giao dịch phát sinh từ dYdX v4 mới được phân phối cho những người staking v4. Với khối lượng giao dịch hàng ngày 80.000 USD của v4 so với 1,7 tỷ USD của v3, dYdX đã thực hiện nhiều biện pháp để khuyến khích giao dịch chuyển sang v4.
1. Phát hành 20 triệu đô la khuyến khích DYDX cho sự khởi động v4
dYdX thông qua bỏ phiếu quyết định phân bổ 20 triệu đô la bằng token DYDX, thúc đẩy việc khởi động v4. Dự án sẽ tập trung vào nghiên cứu cách phân phối phần thưởng và ngăn chặn giao dịch rửa, đồng thời thiết lập cổng thông tin cho dYdX, nâng cao tính minh bạch trong việc thu thập dữ liệu và tính toán phần thưởng.
2. Phần thưởng giao dịch và ưu đãi phí
v4 ra mắt mô-đun thưởng giao dịch mới, phân phối phần thưởng dựa trên phí giao dịch phát sinh từ mỗi khối, nhằm khuyến khích người dùng giao dịch. Cơ chế quản trị có thể kiểm soát tỷ lệ trợ cấp tối đa của phần thưởng và phần thưởng phát sinh từ mỗi khối, nhằm cân bằng giữa việc thúc đẩy mức độ giao dịch và kiểm soát số lượng phần thưởng. Trong 120 ngày đầu tiên, tỷ lệ phí của Maker được đặt ở mức dưới 1 bps, nhưng đối với những người giao dịch có khối lượng trên 125 triệu USD và thị phần trên 4%, tỷ lệ phí là 1.1%.
3. Giảm chiết khấu phí giao dịch v3, phần thưởng giao dịch và phần thưởng LP
Kể từ ngày 29 tháng 9, dYdX sẽ dần dần loại bỏ tỷ lệ giảm giá v3. Tỷ lệ phí Maker cho cấp độ đầu tiên của v3 là 2 bps, gấp đôi so với v4. Từ ngày 21 tháng 11, phần thưởng giao dịch và phần thưởng LP của v3 sẽ dần dần giảm, và sẽ hoàn toàn bị hủy bỏ từ ngày 16 tháng 1 năm 2024. Phần thưởng chưa phân phối còn lại trong hợp đồng sẽ được chuyển sang dYdX Chain.
4. Kích hoạt mô-đun staking v4
Hiện tại có thể di chuyển DYDX từ Ethereum sang dYdX Chain và staking thông qua ví Keplr trong hệ sinh thái Cosmos, nhưng APR vẫn chưa được hiển thị.
Dự án hệ sinh thái Cosmos được hỗ trợ rộng rãi
DYDX hoàn toàn pha loãng vốn hóa thị trường đạt 4 tỷ USD, vượt qua ATOM, khiến nó nhận được sự hỗ trợ toàn diện từ các dự án trong hệ sinh thái ngay khi vừa ra mắt Cosmos.
USDC gốc và CCTP
Circle ra mắt USDC gốc trên Noble, bắt đầu từ ngày 28 tháng 11, giao thức chuyển giao chuỗi chéo của Circle (CCTP) sẽ hỗ trợ Noble. Người dùng có thể chuyển USDC gốc từ chuỗi khác sang Noble thông qua trình tổng hợp chuỗi chéo hoặc cầu, sau đó chuyển qua IBC đến dYdX Chain.
Hỗ trợ staking thanh khoản
Stride quyết định phát triển token staking thanh khoản stDYDX cho dYdX, tự động sử dụng USDC để thưởng mua DYDX và tái đầu tư.
Các ứng dụng dự án DeFi khác
Mặc dù giao dịch dYdX chưa sôi động, DYDX có thể được sử dụng như một tài sản trong nhiều ứng dụng DeFi của Cosmos, chẳng hạn như Levana và Shade Protocol. Trong Levana, có thể cung cấp tính thanh khoản cho cặp giao dịch DYDX/USDC, như là đối tác giao dịch cho hợp đồng vĩnh viễn DYDX; trong Shade, có thể cung cấp tính thanh khoản cho cặp giao dịch SILK/DYDX.
Tóm tắt
dYdX được ra mắt dưới dạng AppChain trên Cosmos, các validator và staker của token DYDX sẽ nhận được toàn bộ phí giao dịch bằng USDC, đồng thời có quyền tham gia quản trị và trách nhiệm bảo vệ an ninh mạng.
Mặc dù giai đoạn Beta của v4 vừa mới bắt đầu và khối lượng giao dịch còn nhỏ, nhưng dYdX đã thực hiện nhiều biện pháp để thúc đẩy khối lượng giao dịch chuyển từ v3 sang v4. Phần thưởng giao dịch và LP của v3 sẽ ngừng vào đầu năm tới, khi đó khối lượng giao dịch có thể chủ yếu tập trung vào v4.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Chương mới của dYdX: Khuyến khích di chuyển giao dịch và tái cấu trúc tính chất của DYDX Token
dYdX bước vào kỷ nguyên mới của chuỗi ứng dụng Cosmos: Phân tích động lực di chuyển giao dịch và hiệu suất thị trường
Vào ngày 13 tháng 11, dYdX v4 được thiết kế dựa trên Cosmos SDK và Tendermint đã tiến vào giai đoạn Beta sau khi được bỏ phiếu, mở chức năng giao dịch. Phiên bản này cũng được gọi là dYdX Chain. Hiện tại, phiên bản v4 trên Cosmos đang chạy song song với phiên bản v3 trên StarkEx, phần lớn khối lượng giao dịch vẫn tập trung ở v3. Chiến lược này vừa giữ lại các chức năng và cộng đồng người dùng của v3, vừa đặt nền tảng cho sự phát triển đổi mới của v4 trên nền tảng mới.
Trong bối cảnh thị trường hiện tại có nhiều biến động, nền tảng hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi đã chứng kiến khối lượng giao dịch đáng kể, và đồng coin nền tảng cũng thể hiện rất nổi bật. Tính đến ngày 16 tháng 11, giá token DYDX đạt 4.02 USD, tăng 54.45% trong vòng 7 ngày. Dữ liệu cho thấy, khối lượng giao dịch hàng ngày của dYdX gần đây khoảng 1.7 tỷ USD, vượt qua đỉnh giao dịch hàng ngày của hai tháng trước trong ba tháng qua. Là dự án có vốn hóa thị trường lớn nhất trong lĩnh vực này, hiệu suất thị trường của dYdX phản ánh sự quan tâm mạnh mẽ và phản ứng tích cực từ nhà đầu tư.
Phân tích khả năng sinh lời của DYDX
Cập nhật dYdX điều khiến các nhà đầu tư quan tâm nhất là việc toàn bộ phí giao dịch sẽ được phân phối cho những người nắm giữ và xác thực token DYDX dưới dạng USDC. Trước đây, phí giao dịch được thu bởi công ty dYdX Trading Inc. Thay đổi này tương tự như việc các token quản trị của các sàn giao dịch phi tập trung hàng đầu chuyển từ chức năng quản trị đơn thuần sang chia sẻ lợi nhuận của nền tảng.
So với các giải pháp hợp đồng vĩnh viễn khác và DEX giao ngay, dYdX áp dụng phương thức giao dịch sổ lệnh, không có nhà cung cấp thanh khoản thụ động, các nhà tạo lập thị trường chủ động có thể nhận được phần thưởng thông qua các token DYDX chưa phân bổ. Điều này có nghĩa là toàn bộ phí giao dịch phát sinh có thể được phân bổ cho những người staking, do đó khả năng sinh lợi được cải thiện đáng kể so với các dự án như GMX, nơi phần lớn phí giao dịch được phân bổ cho nhà cung cấp thanh khoản.
Theo dữ liệu hiện tại, giá trị vốn hóa lưu thông của DYDX là 720 triệu USD, dựa trên phí 8.67 triệu USD trong 30 ngày qua, phí hàng năm ước tính khoảng 105 triệu USD. P/F (tỷ lệ giá phí) là 6.6, ước tính tỷ suất lợi nhuận từ việc staking là 14.6%.
Tuy nhiên, phương pháp ước lượng này có những hạn chế, giả định rằng khối lượng giao dịch giữ nguyên và hoàn toàn chuyển sang v4, tất cả token DYDX được sử dụng để staking, đồng thời bỏ qua thực tế rằng DYDX đang lưu hành chưa đủ 20% tổng số.
Nhiều biện pháp kết hợp thúc đẩy lượng giao dịch chuyển từ v3 sang v4
dYdX v4 sẽ hoạt động dưới dạng dYdX Chain, với DYDX là phí Gas giao dịch. Những người staking sẽ nhận được phần thưởng đồng thời có quyền quản trị, và cũng phải chịu trách nhiệm về an ninh mạng. Hiện tại, dữ liệu cho thấy chỉ có phí giao dịch phát sinh từ dYdX v4 mới được phân phối cho những người staking v4. Với khối lượng giao dịch hàng ngày 80.000 USD của v4 so với 1,7 tỷ USD của v3, dYdX đã thực hiện nhiều biện pháp để khuyến khích giao dịch chuyển sang v4.
1. Phát hành 20 triệu đô la khuyến khích DYDX cho sự khởi động v4
dYdX thông qua bỏ phiếu quyết định phân bổ 20 triệu đô la bằng token DYDX, thúc đẩy việc khởi động v4. Dự án sẽ tập trung vào nghiên cứu cách phân phối phần thưởng và ngăn chặn giao dịch rửa, đồng thời thiết lập cổng thông tin cho dYdX, nâng cao tính minh bạch trong việc thu thập dữ liệu và tính toán phần thưởng.
2. Phần thưởng giao dịch và ưu đãi phí
v4 ra mắt mô-đun thưởng giao dịch mới, phân phối phần thưởng dựa trên phí giao dịch phát sinh từ mỗi khối, nhằm khuyến khích người dùng giao dịch. Cơ chế quản trị có thể kiểm soát tỷ lệ trợ cấp tối đa của phần thưởng và phần thưởng phát sinh từ mỗi khối, nhằm cân bằng giữa việc thúc đẩy mức độ giao dịch và kiểm soát số lượng phần thưởng. Trong 120 ngày đầu tiên, tỷ lệ phí của Maker được đặt ở mức dưới 1 bps, nhưng đối với những người giao dịch có khối lượng trên 125 triệu USD và thị phần trên 4%, tỷ lệ phí là 1.1%.
3. Giảm chiết khấu phí giao dịch v3, phần thưởng giao dịch và phần thưởng LP
Kể từ ngày 29 tháng 9, dYdX sẽ dần dần loại bỏ tỷ lệ giảm giá v3. Tỷ lệ phí Maker cho cấp độ đầu tiên của v3 là 2 bps, gấp đôi so với v4. Từ ngày 21 tháng 11, phần thưởng giao dịch và phần thưởng LP của v3 sẽ dần dần giảm, và sẽ hoàn toàn bị hủy bỏ từ ngày 16 tháng 1 năm 2024. Phần thưởng chưa phân phối còn lại trong hợp đồng sẽ được chuyển sang dYdX Chain.
4. Kích hoạt mô-đun staking v4
Hiện tại có thể di chuyển DYDX từ Ethereum sang dYdX Chain và staking thông qua ví Keplr trong hệ sinh thái Cosmos, nhưng APR vẫn chưa được hiển thị.
Dự án hệ sinh thái Cosmos được hỗ trợ rộng rãi
DYDX hoàn toàn pha loãng vốn hóa thị trường đạt 4 tỷ USD, vượt qua ATOM, khiến nó nhận được sự hỗ trợ toàn diện từ các dự án trong hệ sinh thái ngay khi vừa ra mắt Cosmos.
USDC gốc và CCTP
Circle ra mắt USDC gốc trên Noble, bắt đầu từ ngày 28 tháng 11, giao thức chuyển giao chuỗi chéo của Circle (CCTP) sẽ hỗ trợ Noble. Người dùng có thể chuyển USDC gốc từ chuỗi khác sang Noble thông qua trình tổng hợp chuỗi chéo hoặc cầu, sau đó chuyển qua IBC đến dYdX Chain.
Hỗ trợ staking thanh khoản
Stride quyết định phát triển token staking thanh khoản stDYDX cho dYdX, tự động sử dụng USDC để thưởng mua DYDX và tái đầu tư.
Các ứng dụng dự án DeFi khác
Mặc dù giao dịch dYdX chưa sôi động, DYDX có thể được sử dụng như một tài sản trong nhiều ứng dụng DeFi của Cosmos, chẳng hạn như Levana và Shade Protocol. Trong Levana, có thể cung cấp tính thanh khoản cho cặp giao dịch DYDX/USDC, như là đối tác giao dịch cho hợp đồng vĩnh viễn DYDX; trong Shade, có thể cung cấp tính thanh khoản cho cặp giao dịch SILK/DYDX.
Tóm tắt
dYdX được ra mắt dưới dạng AppChain trên Cosmos, các validator và staker của token DYDX sẽ nhận được toàn bộ phí giao dịch bằng USDC, đồng thời có quyền tham gia quản trị và trách nhiệm bảo vệ an ninh mạng.
Mặc dù giai đoạn Beta của v4 vừa mới bắt đầu và khối lượng giao dịch còn nhỏ, nhưng dYdX đã thực hiện nhiều biện pháp để thúc đẩy khối lượng giao dịch chuyển từ v3 sang v4. Phần thưởng giao dịch và LP của v3 sẽ ngừng vào đầu năm tới, khi đó khối lượng giao dịch có thể chủ yếu tập trung vào v4.