Gần đến năm 2025, cơ hội và thách thức của thị trường tiền điện tử trong mắt các VC hàng đầu
Khi tiếng chuông của năm 2025 sắp vang lên, ngành mã hóa đang đứng trước một điểm phát triển mới. Trong năm qua, thị trường đã trải qua sự phục hồi, đổi mới và điều chỉnh, các dự án hàng đầu củng cố vị trí, các lĩnh vực mới nổi âm thầm trỗi dậy. Là một cột mốc của ngành, VC không chỉ chứng kiến sự thay đổi của thị trường mà còn đang định hình hướng đi của ngành.
Bài viết này mời nhiều VC hàng đầu chia sẻ quan sát và suy nghĩ của họ về ngành mã hóa. Họ đã nhìn lại những khoảnh khắc nổi bật của năm 2024, phân tích những cơ hội và thách thức hiện tại, và đưa ra dự đoán về xu hướng tương lai. Hãy cùng khám phá ngành mã hóa "hôm qua, hôm nay và ngày mai" từ góc nhìn của VC.
Dự án ấn tượng nhất năm 2024
Dưới sự thúc đẩy của sự phục hồi của thị trường và đổi mới công nghệ, năm 2024 đã xuất hiện nhiều dự án đáng chú ý.
Một nhà sáng lập công ty đầu tư mã hóa cho biết, Hyperliquid bắt đầu như một DEX hợp đồng vĩnh viễn hiệu suất cao, thu hút được một lượng lớn người dùng. Nền tảng này đang mở rộng danh mục sản phẩm, ra mắt hệ sinh thái HyperEVM, tăng cường tính hữu dụng của hệ sinh thái giao dịch. Nền tảng này kiếm được một lượng lớn phí thông qua thanh lý và tạo thị trường trên chuỗi, từ từ chiếm lĩnh thị phần của các DEX và CEX hàng đầu.
Một VC khác cũng đã đánh giá cao Hyperliquid, cho rằng thị phần, airdrop cộng đồng và cơ chế phân phối của nó thật ấn tượng. Ông cũng đề cập rằng Pump.fun là nền tảng phát hành Meme coin thành công nhất năm nay, đã thành công trong việc đưa khái niệm "nền tảng phát hành Meme" lên câu chuyện hàng đầu.
Trong lĩnh vực DeFi, sự phục hồi của các giao thức cho vay trưởng thành như AAVE, Compound và sự xuất hiện của các người chơi mới chất lượng cao như Morpho, Euler, Ajna cũng đáng được chú ý. Mặc dù DeFi trong chu kỳ hiện tại không được quan tâm như trước đây, nhưng những thành công âm thầm của các giao thức này vẫn đáng để theo dõi.
Pudgy Penguin là dự án được nhiều VC nhắc đến, được coi là đã mang lại sự hồi sinh cho toàn bộ lĩnh vực NFT bằng sức mạnh của riêng mình. Một số nhà đầu tư cho biết, với tư cách là nhà đầu tư sớm và là người nắm giữ NFT, họ cảm nhận được năng lượng mạnh mẽ từ tư duy kết hợp Web2+Web3 mà người sáng lập đã bùng nổ.
Ethena nhờ vào stablecoin USDE đã thể hiện xuất sắc trong lĩnh vực DeFi. Thông qua việc thiết lập vị thế mua 1x và vị thế bán 1x trên CEX, thu lợi từ tỷ lệ phí vốn cao. Sự hợp tác với một quỹ của công ty quản lý tài sản lớn đảm bảo rằng ngay cả khi tỷ lệ phí vốn âm, USDE vẫn có thể giữ được lợi nhuận ổn định.
Dự đoán thị trường Bitcoin
Giá Bitcoin đã tăng 119,1% trong năm 2024, chủ yếu nhờ vào sự chấp nhận của các tổ chức ETF giao ngay, sự kiện giảm một nửa vào tháng 4 và tâm lý lạc quan sau cuộc bầu cử ở Mỹ. Nhìn về năm 2025, nhiều VC cho rằng thị trường tăng giá có khả năng tiếp tục, và việc vượt qua 200.000 USD là một sự kiện có xác suất cao.
Có nhà phân tích sử dụng chỉ số kỹ thuật Pi Cycle và 2Y MA Multiplier để xác định đỉnh, dự đoán rằng Bitcoin có thể đạt đỉnh khoảng 200.000 USD. Cũng có VC giữ thái độ thận trọng, dự đoán đỉnh giai đoạn tiếp theo có thể nằm trong khoảng 120.000 đến 150.000 USD, sau đó dao động trong khoảng 100.000 đến 150.000 USD.
Cần lưu ý rằng động thái thị trường trong vòng này sẽ bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm tính thanh khoản từ ETF Bitcoin giao ngay và dòng vốn được thúc đẩy bởi chính sách dự trữ trong tương lai. Điều này có nghĩa là từ hiện tại đến đỉnh cao trong năm tới, thị trường Bitcoin có thể duy trì xu hướng tăng nhẹ, từng bước tiến tới mức giá cao hơn.
Tranh cãi giữa Meme và "VC币"
Bản chất của cuộc tranh đấu giữa Meme và VC coin là sự cạnh tranh giữa nguồn vốn hiện có và tính thanh khoản của thị trường. Trong môi trường có nguồn vốn mới hạn chế, VC coin với đặc tính lưu thông thấp và FDV cao, cùng với sự xuất hiện liên tục của các dự án mới, khiến nguồn vốn trên thị trường khó duy trì. Cơ chế phân phối công bằng và lưu thông hoàn toàn của Meme coin phù hợp với tâm lý của các nhà đầu tư nhỏ lẻ, trở thành "vũ khí mới" để chống lại lợi thế của các tổ chức.
Tuy nhiên, thuộc tính PVP của đồng Meme về bản chất là không bền vững. Ngoại trừ một số dự án hàng đầu, hầu hết các đồng Meme khó có thể có giá trị lâu dài. Đối với tình cảnh của đồng VC, trong ngắn hạn vẫn chưa có giải pháp tốt. Trong bối cảnh thanh khoản thị trường thiếu hụt, lợi thế của các nhà đầu tư tổ chức ngày càng mạnh mẽ, việc giải quyết vấn đề cần trải qua một chu kỳ bò gấu hoàn chỉnh, để thị trường tự nhiên thanh lý, tái tạo lòng tin và công bằng.
Có nhà đầu tư chỉ ra rằng, phát hành đồng tiền không phải là điểm kết thúc, mà là điểm khởi đầu thực sự của dự án. Các bên dự án cần nghiêm túc suy nghĩ về việc hiện thực hóa các tình huống ứng dụng, dòng tiền ổn định và cộng đồng hoạt động. "Dự án VC" cần nghĩ kỹ hơn về sự phù hợp của Token Market Fit, để có sự tham gia rộng rãi hơn từ cộng đồng, phân tán chip để tăng cường ràng buộc lợi ích.
Đường đua và dự án tiềm năng trong tương lai
Nhìn về năm 2025, nhiều lĩnh vực và dự án có khả năng nổi bật.
RWA (Tài sản thế giới thực): Bản chất là cho phép blockchain ghi chép cho các tài sản tài chính chủ yếu toàn cầu, hiện tại tỷ lệ thâm nhập chưa đến 0,1%. Ngay cả khi tăng lên một cấp độ, điều này có thể tạo ra nhiều tài sản cấp hai mới.
Tái thế chấp: Như một câu chuyện lớn vào năm 2024, có thể đạt đến đỉnh điểm vào năm 2025.
Dự án thuộc hệ ZK: như RiscZero, phần cứng tăng tốc Ingonyama, sẽ dần dần thể hiện tiềm năng thị trường.
AI Agent: Có khả năng trở thành ngôi sao của ngành mã hóa trong tương lai, thể hiện tiềm năng trong quyết định giao dịch, tối ưu hóa DeFi và quản lý tài sản.
PayFi: Hệ sinh thái có thể thực hiện thanh toán liền mạch, chi phí thấp đang bước vào giai đoạn phát triển nhanh chóng. Các giao thức thanh toán tích hợp sâu với các dịch vụ chính thống, tiện lợi thực hiện chuyển đổi giữa tiền mã hóa và tiền pháp định sẽ trở thành yếu tố then chốt.
Sự kết hợp giữa AI và blockchain: Hạ tầng AI phi tập trung và đại lý AI (Agent) đang nhanh chóng nổi lên, dự kiến sẽ trở thành điểm sáng mới của ngành.
"Mass Adoption" đột phá
Nhiều VC cho rằng, lĩnh vực thanh toán có khả năng trở thành điểm đột phá đầu tiên cho "Mass Adoption" của blockchain. Stablecoin đã thể hiện sức mạnh vượt trội hơn hiệu quả tài chính ngân hàng truyền thống ở các quốc gia không dùng đô la Mỹ, mang lại nhiều tiện ích cho cư dân của các quốc gia thứ ba. Một khi khung pháp lý được thiết lập, tiềm năng của lĩnh vực này là rất lớn.
Từ góc độ định vị sinh thái và lựa chọn đường đua, một số sinh thái có thể có lợi thế dẫn đầu hơn. Trải nghiệm người dùng mới và trải nghiệm DeFi nhúng cũng sẽ trở thành những yếu tố quan trọng thúc đẩy sự phổ biến.
Giai đoạn thị trường tăng giá và thời gian kéo dài
Đa số VC cho rằng hiện tại đang ở giai đoạn giữa của thị trường bò. Sau khi ETF Bitcoin được thông qua, thị trường có thể chuyển từ tình trạng gấu nhanh chóng sang bò chậm rãi trong dài hạn. Trong tương lai có thể có điều chỉnh, nhưng khó có khả năng quay trở lại mức thị trường gấu.
Trong ngắn hạn, Bitcoin ít nhất đã hoàn thành một nửa quá trình của thị trường bò. Từ góc độ lạc quan, Bitcoin vẫn có triển vọng dài hạn tốt như một công cụ chống lạm phát và bảo vệ tài sản.
Gợi ý đầu tư cho nhà đầu tư nhỏ lẻ
Tập trung vào các lĩnh vực có độ chắc chắn cao, chẳng hạn như BTC, Meme coin và câu chuyện AI.
Đầu tư cẩn thận vào các đồng tiền cũ thiếu sự hỗ trợ của câu chuyện mới.
Đi theo xu hướng, hiểu rõ xu hướng thị trường, theo sát các điểm nóng.
Kiểm soát rủi ro hợp lý, tránh sử dụng đòn bẩy quá mức.
Ưu tiên quản lý rủi ro, sử dụng các công cụ an toàn đáng tin cậy.
Chú trọng vào các dự án chất lượng cao, phát triển bền vững, thay vì xu hướng ngắn hạn.
Nhận diện tài sản có hiệu suất tốt lâu dài, tránh nắm giữ tài sản kém hơn so với thị trường.
Tóm lại, thị trường tiền điện tử đang hướng tới một hướng trưởng thành và chuyên nghiệp hơn. Các nhà đầu tư nên giữ một lõi vững chắc và mạnh mẽ, luôn đặt quản lý rủi ro lên hàng đầu.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Triển vọng thị trường tiền điện tử năm 2025: Các VC hàng đầu giải thích cơ hội và thách thức
Gần đến năm 2025, cơ hội và thách thức của thị trường tiền điện tử trong mắt các VC hàng đầu
Khi tiếng chuông của năm 2025 sắp vang lên, ngành mã hóa đang đứng trước một điểm phát triển mới. Trong năm qua, thị trường đã trải qua sự phục hồi, đổi mới và điều chỉnh, các dự án hàng đầu củng cố vị trí, các lĩnh vực mới nổi âm thầm trỗi dậy. Là một cột mốc của ngành, VC không chỉ chứng kiến sự thay đổi của thị trường mà còn đang định hình hướng đi của ngành.
Bài viết này mời nhiều VC hàng đầu chia sẻ quan sát và suy nghĩ của họ về ngành mã hóa. Họ đã nhìn lại những khoảnh khắc nổi bật của năm 2024, phân tích những cơ hội và thách thức hiện tại, và đưa ra dự đoán về xu hướng tương lai. Hãy cùng khám phá ngành mã hóa "hôm qua, hôm nay và ngày mai" từ góc nhìn của VC.
Dự án ấn tượng nhất năm 2024
Dưới sự thúc đẩy của sự phục hồi của thị trường và đổi mới công nghệ, năm 2024 đã xuất hiện nhiều dự án đáng chú ý.
Một nhà sáng lập công ty đầu tư mã hóa cho biết, Hyperliquid bắt đầu như một DEX hợp đồng vĩnh viễn hiệu suất cao, thu hút được một lượng lớn người dùng. Nền tảng này đang mở rộng danh mục sản phẩm, ra mắt hệ sinh thái HyperEVM, tăng cường tính hữu dụng của hệ sinh thái giao dịch. Nền tảng này kiếm được một lượng lớn phí thông qua thanh lý và tạo thị trường trên chuỗi, từ từ chiếm lĩnh thị phần của các DEX và CEX hàng đầu.
Một VC khác cũng đã đánh giá cao Hyperliquid, cho rằng thị phần, airdrop cộng đồng và cơ chế phân phối của nó thật ấn tượng. Ông cũng đề cập rằng Pump.fun là nền tảng phát hành Meme coin thành công nhất năm nay, đã thành công trong việc đưa khái niệm "nền tảng phát hành Meme" lên câu chuyện hàng đầu.
Trong lĩnh vực DeFi, sự phục hồi của các giao thức cho vay trưởng thành như AAVE, Compound và sự xuất hiện của các người chơi mới chất lượng cao như Morpho, Euler, Ajna cũng đáng được chú ý. Mặc dù DeFi trong chu kỳ hiện tại không được quan tâm như trước đây, nhưng những thành công âm thầm của các giao thức này vẫn đáng để theo dõi.
Pudgy Penguin là dự án được nhiều VC nhắc đến, được coi là đã mang lại sự hồi sinh cho toàn bộ lĩnh vực NFT bằng sức mạnh của riêng mình. Một số nhà đầu tư cho biết, với tư cách là nhà đầu tư sớm và là người nắm giữ NFT, họ cảm nhận được năng lượng mạnh mẽ từ tư duy kết hợp Web2+Web3 mà người sáng lập đã bùng nổ.
Ethena nhờ vào stablecoin USDE đã thể hiện xuất sắc trong lĩnh vực DeFi. Thông qua việc thiết lập vị thế mua 1x và vị thế bán 1x trên CEX, thu lợi từ tỷ lệ phí vốn cao. Sự hợp tác với một quỹ của công ty quản lý tài sản lớn đảm bảo rằng ngay cả khi tỷ lệ phí vốn âm, USDE vẫn có thể giữ được lợi nhuận ổn định.
Dự đoán thị trường Bitcoin
Giá Bitcoin đã tăng 119,1% trong năm 2024, chủ yếu nhờ vào sự chấp nhận của các tổ chức ETF giao ngay, sự kiện giảm một nửa vào tháng 4 và tâm lý lạc quan sau cuộc bầu cử ở Mỹ. Nhìn về năm 2025, nhiều VC cho rằng thị trường tăng giá có khả năng tiếp tục, và việc vượt qua 200.000 USD là một sự kiện có xác suất cao.
Có nhà phân tích sử dụng chỉ số kỹ thuật Pi Cycle và 2Y MA Multiplier để xác định đỉnh, dự đoán rằng Bitcoin có thể đạt đỉnh khoảng 200.000 USD. Cũng có VC giữ thái độ thận trọng, dự đoán đỉnh giai đoạn tiếp theo có thể nằm trong khoảng 120.000 đến 150.000 USD, sau đó dao động trong khoảng 100.000 đến 150.000 USD.
Cần lưu ý rằng động thái thị trường trong vòng này sẽ bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm tính thanh khoản từ ETF Bitcoin giao ngay và dòng vốn được thúc đẩy bởi chính sách dự trữ trong tương lai. Điều này có nghĩa là từ hiện tại đến đỉnh cao trong năm tới, thị trường Bitcoin có thể duy trì xu hướng tăng nhẹ, từng bước tiến tới mức giá cao hơn.
Tranh cãi giữa Meme và "VC币"
Bản chất của cuộc tranh đấu giữa Meme và VC coin là sự cạnh tranh giữa nguồn vốn hiện có và tính thanh khoản của thị trường. Trong môi trường có nguồn vốn mới hạn chế, VC coin với đặc tính lưu thông thấp và FDV cao, cùng với sự xuất hiện liên tục của các dự án mới, khiến nguồn vốn trên thị trường khó duy trì. Cơ chế phân phối công bằng và lưu thông hoàn toàn của Meme coin phù hợp với tâm lý của các nhà đầu tư nhỏ lẻ, trở thành "vũ khí mới" để chống lại lợi thế của các tổ chức.
Tuy nhiên, thuộc tính PVP của đồng Meme về bản chất là không bền vững. Ngoại trừ một số dự án hàng đầu, hầu hết các đồng Meme khó có thể có giá trị lâu dài. Đối với tình cảnh của đồng VC, trong ngắn hạn vẫn chưa có giải pháp tốt. Trong bối cảnh thanh khoản thị trường thiếu hụt, lợi thế của các nhà đầu tư tổ chức ngày càng mạnh mẽ, việc giải quyết vấn đề cần trải qua một chu kỳ bò gấu hoàn chỉnh, để thị trường tự nhiên thanh lý, tái tạo lòng tin và công bằng.
Có nhà đầu tư chỉ ra rằng, phát hành đồng tiền không phải là điểm kết thúc, mà là điểm khởi đầu thực sự của dự án. Các bên dự án cần nghiêm túc suy nghĩ về việc hiện thực hóa các tình huống ứng dụng, dòng tiền ổn định và cộng đồng hoạt động. "Dự án VC" cần nghĩ kỹ hơn về sự phù hợp của Token Market Fit, để có sự tham gia rộng rãi hơn từ cộng đồng, phân tán chip để tăng cường ràng buộc lợi ích.
Đường đua và dự án tiềm năng trong tương lai
Nhìn về năm 2025, nhiều lĩnh vực và dự án có khả năng nổi bật.
RWA (Tài sản thế giới thực): Bản chất là cho phép blockchain ghi chép cho các tài sản tài chính chủ yếu toàn cầu, hiện tại tỷ lệ thâm nhập chưa đến 0,1%. Ngay cả khi tăng lên một cấp độ, điều này có thể tạo ra nhiều tài sản cấp hai mới.
Tái thế chấp: Như một câu chuyện lớn vào năm 2024, có thể đạt đến đỉnh điểm vào năm 2025.
Dự án thuộc hệ ZK: như RiscZero, phần cứng tăng tốc Ingonyama, sẽ dần dần thể hiện tiềm năng thị trường.
AI Agent: Có khả năng trở thành ngôi sao của ngành mã hóa trong tương lai, thể hiện tiềm năng trong quyết định giao dịch, tối ưu hóa DeFi và quản lý tài sản.
PayFi: Hệ sinh thái có thể thực hiện thanh toán liền mạch, chi phí thấp đang bước vào giai đoạn phát triển nhanh chóng. Các giao thức thanh toán tích hợp sâu với các dịch vụ chính thống, tiện lợi thực hiện chuyển đổi giữa tiền mã hóa và tiền pháp định sẽ trở thành yếu tố then chốt.
Sự kết hợp giữa AI và blockchain: Hạ tầng AI phi tập trung và đại lý AI (Agent) đang nhanh chóng nổi lên, dự kiến sẽ trở thành điểm sáng mới của ngành.
"Mass Adoption" đột phá
Nhiều VC cho rằng, lĩnh vực thanh toán có khả năng trở thành điểm đột phá đầu tiên cho "Mass Adoption" của blockchain. Stablecoin đã thể hiện sức mạnh vượt trội hơn hiệu quả tài chính ngân hàng truyền thống ở các quốc gia không dùng đô la Mỹ, mang lại nhiều tiện ích cho cư dân của các quốc gia thứ ba. Một khi khung pháp lý được thiết lập, tiềm năng của lĩnh vực này là rất lớn.
Từ góc độ định vị sinh thái và lựa chọn đường đua, một số sinh thái có thể có lợi thế dẫn đầu hơn. Trải nghiệm người dùng mới và trải nghiệm DeFi nhúng cũng sẽ trở thành những yếu tố quan trọng thúc đẩy sự phổ biến.
Giai đoạn thị trường tăng giá và thời gian kéo dài
Đa số VC cho rằng hiện tại đang ở giai đoạn giữa của thị trường bò. Sau khi ETF Bitcoin được thông qua, thị trường có thể chuyển từ tình trạng gấu nhanh chóng sang bò chậm rãi trong dài hạn. Trong tương lai có thể có điều chỉnh, nhưng khó có khả năng quay trở lại mức thị trường gấu.
Trong ngắn hạn, Bitcoin ít nhất đã hoàn thành một nửa quá trình của thị trường bò. Từ góc độ lạc quan, Bitcoin vẫn có triển vọng dài hạn tốt như một công cụ chống lạm phát và bảo vệ tài sản.
Gợi ý đầu tư cho nhà đầu tư nhỏ lẻ
Tóm lại, thị trường tiền điện tử đang hướng tới một hướng trưởng thành và chuyên nghiệp hơn. Các nhà đầu tư nên giữ một lõi vững chắc và mạnh mẽ, luôn đặt quản lý rủi ro lên hàng đầu.