Vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang có nguy cơ? Khó khăn trong chính sách tiền tệ dưới sức ép chính trị và kinh tế
Mâu thuẫn giữa Trump và Powell đã tồn tại từ lâu, và giờ đây lại được kích hoạt bởi tranh cãi về việc cải tạo. Vở kịch chính trị có vẻ điên rồ này đang đẩy tâm lý thị trường toàn cầu đến điểm tới hạn.
Powell hiện đang chịu áp lực như thế nào? Nếu ông thực sự bị buộc phải từ chức, sẽ gây ra cơn bão như thế nào?
Trump và Powell: Bảy năm chơi cờ
Sự khác biệt cốt lõi giữa Trump và Powell nằm ở định hướng chính sách tiền tệ: một bên ủng hộ việc giảm lãi suất, bên kia kiên trì với tình trạng hiện tại. Mâu thuẫn này đã kéo dài từ năm 2018 cho đến nay.
Điều thú vị là, Powell ban đầu được bổ nhiệm chính là nhờ vào đề cử của Trump. Vào tháng 2 năm 2018, Powell chính thức đảm nhận vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED). Lúc đó, Trump kỳ vọng Powell sẽ thực hiện Chính sách tiền tệ nới lỏng để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.
Tuy nhiên, chỉ sau vài tháng, mâu thuẫn giữa hai người đã trở nên công khai. Vào tháng 10 năm 2018, Trump lần đầu tiên công khai chỉ trích Powell, cho rằng việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) tăng lãi suất quá nhanh là "mối đe dọa lớn nhất", và cáo buộc Powell "điên rồ". Sau đó, Trump tiếp tục gây áp lực lên Powell, cuộc chiến khẩu hiệu không ngừng leo thang.
Năm 2022, Powell được tái bổ nhiệm, nhiệm kỳ kéo dài đến tháng 5 năm 2026. Bước vào năm bầu cử 2024, tình hình càng trở nên tồi tệ hơn. Trump đã nhiều lần chỉ trích Powell trong quá trình vận động rằng "hành động quá chậm, cắt giảm lãi suất không đủ" và nhiều lần yêu cầu ông từ chức.
Tuy nhiên, theo luật pháp Hoa Kỳ, Tổng thống không có quyền sa thải Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) vì sự khác biệt về chính sách, trừ khi có thể cung cấp bằng chứng "vi phạm pháp luật hoặc thiếu trách nhiệm nghiêm trọng".
Vào tháng 7 năm nay, đội ngũ của Trump bất ngờ đưa ra cáo buộc mới: yêu cầu Quốc hội điều tra Powell với lý do "có sự thiên lệch về lập trường chính trị" và "cung cấp thông tin sai sự thật trước Quốc hội", và cáo buộc rằng dự án cải tạo trụ sở của Cục Dự trữ Liên bang (FED) có nghi vấn vi phạm nghiêm trọng.
Trong khi đó, có tin đồn rằng Powell đang "cân nhắc từ chức", khiến cho toàn bộ sự việc nhanh chóng phát triển. Cuộc chiến quyền lực kéo dài bảy năm dường như đang đến cao trào.
Nỗi khổ của Powell
Cựu nhà kinh tế học của Cục Dự trữ Liên bang (FED) Robert Hetsel thẳng thắn nói: "Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã bị ép vào một góc".
Hiện tại, Powell đang ở trong "địa ngục" của chính sách tiền tệ: một mặt, chính sách thuế quan của Trump có thể mang lại áp lực tăng giá; mặt khác, thị trường lao động đã xuất hiện dấu hiệu hạ nhiệt. Mối đe dọa kép này đã mang lại thách thức lớn cho Powell và Cục Dự trữ Liên bang (FED) trong việc hoạch định chính sách.
Nếu Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất quá sớm, có thể dẫn đến việc kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng mất kiểm soát; nếu chọn tăng lãi suất để ổn định lạm phát, có thể gây ra sự hỗn loạn trên thị trường trái phiếu, lãi suất tăng vọt, thậm chí kích hoạt "cuộc khủng hoảng tài chính".
Ngoài tình hình kinh tế khó khăn, Powell còn phải đối mặt với cuộc chiến chính trị gay gắt. Đối diện với áp lực từ Trump, Powell đã chọn cách chống lại. Ông yêu cầu tổng thanh tra tiếp tục kiểm tra dự án cải tạo trụ sở, và hiếm khi phát biểu qua các kênh chính thức, trả lời chi tiết về nguyên nhân tăng chi phí, phản bác cáo buộc "sửa chữa xa hoa".
Áp lực kép từ kinh tế và chính trị đang khiến Powell đối mặt với thời điểm khó khăn nhất trong sự nghiệp của mình.
Ảnh hưởng tiềm tàng của việc Powell từ chức
Nếu Powell từ chức vì áp lực, "neo định giá" của thị trường tài chính toàn cầu có thể bị lỏng lẻo.
Một nhà phân tích toàn cầu về chiến lược ngoại hối của ngân hàng cho biết, nếu Powell bị buộc phải rời khỏi vị trí, chỉ trong 24 giờ, chỉ số đô la Mỹ theo trọng số thương mại có thể giảm mạnh từ 3%-4%, và thị trường trái phiếu sẽ chứng kiến sự bán tháo từ 30-40 điểm cơ bản. Đô la và trái phiếu sẽ phải gánh chịu "rủi ro" chênh lệch giá liên tục, và nhà đầu tư cũng có thể lo ngại về việc các thỏa thuận hoán đổi tiền tệ giữa Cục Dự trữ Liên bang (FED) và các ngân hàng trung ương khác bị chính trị hóa.
Nhà phân tích này tiếp tục chỉ ra: "Điều đáng lo ngại hơn là tình trạng tài chính bên ngoài yếu ớt của nền kinh tế Mỹ hiện tại, điều này có thể dẫn đến những biến động giá mạnh mẽ và phá hủy hơn cả những gì chúng tôi dự đoán."
Một nhóm chiến lược gia từ một tổ chức tài chính khác đã phát hành báo cáo cho biết khả năng ông Powell từ chức sớm là "khá thấp", nhưng nếu điều đó xảy ra, nó sẽ dẫn đến việc đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ trở nên dốc hơn, vì các nhà đầu tư sẽ dự đoán lãi suất giảm, lạm phát tăng tốc và sự suy yếu của tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (FED). Họ cũng chỉ ra rằng điều này sẽ tạo ra một "công thức chết người" cho sự giảm giá của đồng đô la.
Từ góc độ tài sản rủi ro, ngay cả khi Trump thành công trong việc thay thế Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED), cũng chưa chắc có thể hoàn toàn kiểm soát chính sách tiền tệ. Nếu lạm phát lại dâng cao, Chủ tịch mới cuối cùng cũng có thể phải trở lại con đường thắt chặt. Nếu Cục Dự trữ Liên bang (FED) bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng Chín trong bối cảnh kinh tế ổn định, tỷ lệ thất nghiệp thấp, tài sản rủi ro có thể được hưởng lợi ngắn hạn, thị trường tiền điện tử cũng sẽ được thúc đẩy. Nhưng hiện tại, lãi suất vẫn ở mức 4.5%, vẫn còn nhiều không gian chính sách cần được giải phóng.
Vị trí của Powell có chút dao động, thị trường có thể sẽ rung chuyển mạnh mẽ. Đây không chỉ là một cuộc chơi về Chính sách tiền tệ, mà còn là một cuộc đấu quan trọng liên quan đến sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (FED).
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
gas_fee_therapy
· 21giờ trước
Xem ai không chịu nổi trước đã.
Xem bản gốcTrả lời0
SlowLearnerWang
· 21giờ trước
À này... chỉ mình tôi cảm thấy Powell bây giờ giống như Yellen năm xưa sao?
Xem bản gốcTrả lời0
MissedAirdropAgain
· 21giờ trước
tăng lên giảm đều là cha, tùy duyên thì tốt
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketMonk
· 21giờ trước
Chu kỳ luân hồi, nhìn thấu nhưng không nói ra, lại một lần nữa gặp nhau khi chạm đáy.
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropworkerZhang
· 21giờ trước
Cải tạo cũng có thể bị xé ra, thật sự là hỗn loạn không thể chịu nổi.
Cục Dự trữ Liên bang (FED) Chủ tịch tranh cãi gia tăng, Powell ở lại hay ra đi gây lo ngại cho thị trường
Vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang có nguy cơ? Khó khăn trong chính sách tiền tệ dưới sức ép chính trị và kinh tế
Mâu thuẫn giữa Trump và Powell đã tồn tại từ lâu, và giờ đây lại được kích hoạt bởi tranh cãi về việc cải tạo. Vở kịch chính trị có vẻ điên rồ này đang đẩy tâm lý thị trường toàn cầu đến điểm tới hạn.
Powell hiện đang chịu áp lực như thế nào? Nếu ông thực sự bị buộc phải từ chức, sẽ gây ra cơn bão như thế nào?
Trump và Powell: Bảy năm chơi cờ
Sự khác biệt cốt lõi giữa Trump và Powell nằm ở định hướng chính sách tiền tệ: một bên ủng hộ việc giảm lãi suất, bên kia kiên trì với tình trạng hiện tại. Mâu thuẫn này đã kéo dài từ năm 2018 cho đến nay.
Điều thú vị là, Powell ban đầu được bổ nhiệm chính là nhờ vào đề cử của Trump. Vào tháng 2 năm 2018, Powell chính thức đảm nhận vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED). Lúc đó, Trump kỳ vọng Powell sẽ thực hiện Chính sách tiền tệ nới lỏng để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.
Tuy nhiên, chỉ sau vài tháng, mâu thuẫn giữa hai người đã trở nên công khai. Vào tháng 10 năm 2018, Trump lần đầu tiên công khai chỉ trích Powell, cho rằng việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) tăng lãi suất quá nhanh là "mối đe dọa lớn nhất", và cáo buộc Powell "điên rồ". Sau đó, Trump tiếp tục gây áp lực lên Powell, cuộc chiến khẩu hiệu không ngừng leo thang.
Năm 2022, Powell được tái bổ nhiệm, nhiệm kỳ kéo dài đến tháng 5 năm 2026. Bước vào năm bầu cử 2024, tình hình càng trở nên tồi tệ hơn. Trump đã nhiều lần chỉ trích Powell trong quá trình vận động rằng "hành động quá chậm, cắt giảm lãi suất không đủ" và nhiều lần yêu cầu ông từ chức.
Tuy nhiên, theo luật pháp Hoa Kỳ, Tổng thống không có quyền sa thải Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) vì sự khác biệt về chính sách, trừ khi có thể cung cấp bằng chứng "vi phạm pháp luật hoặc thiếu trách nhiệm nghiêm trọng".
Vào tháng 7 năm nay, đội ngũ của Trump bất ngờ đưa ra cáo buộc mới: yêu cầu Quốc hội điều tra Powell với lý do "có sự thiên lệch về lập trường chính trị" và "cung cấp thông tin sai sự thật trước Quốc hội", và cáo buộc rằng dự án cải tạo trụ sở của Cục Dự trữ Liên bang (FED) có nghi vấn vi phạm nghiêm trọng.
Trong khi đó, có tin đồn rằng Powell đang "cân nhắc từ chức", khiến cho toàn bộ sự việc nhanh chóng phát triển. Cuộc chiến quyền lực kéo dài bảy năm dường như đang đến cao trào.
Nỗi khổ của Powell
Cựu nhà kinh tế học của Cục Dự trữ Liên bang (FED) Robert Hetsel thẳng thắn nói: "Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã bị ép vào một góc".
Hiện tại, Powell đang ở trong "địa ngục" của chính sách tiền tệ: một mặt, chính sách thuế quan của Trump có thể mang lại áp lực tăng giá; mặt khác, thị trường lao động đã xuất hiện dấu hiệu hạ nhiệt. Mối đe dọa kép này đã mang lại thách thức lớn cho Powell và Cục Dự trữ Liên bang (FED) trong việc hoạch định chính sách.
Nếu Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất quá sớm, có thể dẫn đến việc kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng mất kiểm soát; nếu chọn tăng lãi suất để ổn định lạm phát, có thể gây ra sự hỗn loạn trên thị trường trái phiếu, lãi suất tăng vọt, thậm chí kích hoạt "cuộc khủng hoảng tài chính".
Ngoài tình hình kinh tế khó khăn, Powell còn phải đối mặt với cuộc chiến chính trị gay gắt. Đối diện với áp lực từ Trump, Powell đã chọn cách chống lại. Ông yêu cầu tổng thanh tra tiếp tục kiểm tra dự án cải tạo trụ sở, và hiếm khi phát biểu qua các kênh chính thức, trả lời chi tiết về nguyên nhân tăng chi phí, phản bác cáo buộc "sửa chữa xa hoa".
Áp lực kép từ kinh tế và chính trị đang khiến Powell đối mặt với thời điểm khó khăn nhất trong sự nghiệp của mình.
Ảnh hưởng tiềm tàng của việc Powell từ chức
Nếu Powell từ chức vì áp lực, "neo định giá" của thị trường tài chính toàn cầu có thể bị lỏng lẻo.
Một nhà phân tích toàn cầu về chiến lược ngoại hối của ngân hàng cho biết, nếu Powell bị buộc phải rời khỏi vị trí, chỉ trong 24 giờ, chỉ số đô la Mỹ theo trọng số thương mại có thể giảm mạnh từ 3%-4%, và thị trường trái phiếu sẽ chứng kiến sự bán tháo từ 30-40 điểm cơ bản. Đô la và trái phiếu sẽ phải gánh chịu "rủi ro" chênh lệch giá liên tục, và nhà đầu tư cũng có thể lo ngại về việc các thỏa thuận hoán đổi tiền tệ giữa Cục Dự trữ Liên bang (FED) và các ngân hàng trung ương khác bị chính trị hóa.
Nhà phân tích này tiếp tục chỉ ra: "Điều đáng lo ngại hơn là tình trạng tài chính bên ngoài yếu ớt của nền kinh tế Mỹ hiện tại, điều này có thể dẫn đến những biến động giá mạnh mẽ và phá hủy hơn cả những gì chúng tôi dự đoán."
Một nhóm chiến lược gia từ một tổ chức tài chính khác đã phát hành báo cáo cho biết khả năng ông Powell từ chức sớm là "khá thấp", nhưng nếu điều đó xảy ra, nó sẽ dẫn đến việc đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ trở nên dốc hơn, vì các nhà đầu tư sẽ dự đoán lãi suất giảm, lạm phát tăng tốc và sự suy yếu của tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (FED). Họ cũng chỉ ra rằng điều này sẽ tạo ra một "công thức chết người" cho sự giảm giá của đồng đô la.
Từ góc độ tài sản rủi ro, ngay cả khi Trump thành công trong việc thay thế Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED), cũng chưa chắc có thể hoàn toàn kiểm soát chính sách tiền tệ. Nếu lạm phát lại dâng cao, Chủ tịch mới cuối cùng cũng có thể phải trở lại con đường thắt chặt. Nếu Cục Dự trữ Liên bang (FED) bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng Chín trong bối cảnh kinh tế ổn định, tỷ lệ thất nghiệp thấp, tài sản rủi ro có thể được hưởng lợi ngắn hạn, thị trường tiền điện tử cũng sẽ được thúc đẩy. Nhưng hiện tại, lãi suất vẫn ở mức 4.5%, vẫn còn nhiều không gian chính sách cần được giải phóng.
Vị trí của Powell có chút dao động, thị trường có thể sẽ rung chuyển mạnh mẽ. Đây không chỉ là một cuộc chơi về Chính sách tiền tệ, mà còn là một cuộc đấu quan trọng liên quan đến sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (FED).