摩根大通向加密世界邁出裏程碑式一步

摩根大通作爲美國最大的金融機構之一,近期採取了一項引人注目的行動,向加密貨幣領域邁出了重要一步。盡管該銀行在今年的報告中仍建議投資者不要在投資組合中加入比特幣或其他加密貨幣,但它還是開始爲某些加密貨幣交易所提供銀行服務。

據報道,摩根大通將爲兩家知名加密貨幣交易所提供銀行服務,這兩家交易所的銀行帳戶已於4月獲批開立。在合作初期,摩根大通將爲這些交易所的美國客戶提供現金管理服務,包括電匯轉帳與存取款業務,但不會直接參與加密貨幣的清算。

這一舉動被視爲加密世界融入主流金融體系的又一重要裏程碑,引起了華爾街的廣泛關注。一位銀行業內人士認爲,除了直接的營收考慮外,這一行動還可能爲摩根大通帶來未來承銷這些交易所IPO的機會,以及可能將其自身開發的數字貨幣上架至這些平台。

某高級監管官員評論稱:"隨着加密貨幣市場逐漸成熟,越來越多的區塊鏈公司具備了良好的風控系統和合規水平,這類公司不應在銀行服務方面受到阻礙。"

這項合作無疑標志着加密世界向主流金融靠攏的又一重要進展。理解其背後的邏輯至關重要,但同時我們也要認識到,距離整個加密行業與傳統金融機構建立長期穩定的合作關係還有一段路要走。

一次"情投意合"的合作

摩根大通與這兩家加密貨幣交易所的合作,顯然是雙方"情投意合"的結果。前者需要在確保合規的前提下,盡早佔據新興領域的有利地位,而後者則需要得到對加密世界友好的傳統金融機構支持,以期發展成爲更加專業化的金融服務平台,並爲進軍更廣闊、更機構化的市場鋪平道路。

高度合規、以法幣結算爲主是這兩家交易所的共同特點,這與銀行業對監管的嚴格要求完美契合。在財務方面,這兩家交易所均通過了知名會計師事務所的審計。業內人士普遍認爲,在合規方面的大量投入是其獲得高估值的重要原因之一。

從這兩家交易所的資金流動情況來看,法幣在交易中佔據着絕對主導地位,這無疑爲類似摩根大通的銀行提供了可觀的收益空間。根據數據平台的統計,在過去24小時內,這兩家交易所的絕大部分交易額都是通過美元、歐元、英鎊等法幣完成的。

值得注意的是,這兩家交易所的業務範圍相當廣泛,除了交易所業務外,還涉足托管、穩定幣、錢包等領域,這些業務都有大量的法幣服務需求。以穩定幣爲例,這兩家公司推出的穩定幣均採用法幣抵押模式發行,當前市值合計約8億美元,相應產生的資金托管和法幣充提手續費也是一筆可觀的收入。

從摩根大通方面來看,盡管其CEO長期對比特幣持負面態度,但該機構對區塊鏈領域的探索可謂深入且早期,其實際行動也表現出對加密貨幣的濃厚興趣:

早在2016年,摩根大通就推出了開源區塊鏈協議,用於服務企業與金融機構的資金交互需求。2017年,該行在此基礎上推出了銀行間信息網路,致力於解決銀行間信息共享的長期挑戰。目前,該網路已吸引近400家銀行機構加入。

2019年,摩根大通宣布推出自己的數字貨幣,成爲全球首個"發幣"的大型銀行;2018年,該行還基於區塊鏈技術通證化了價值1.5億美元的1年期浮動利率債。

然而,在這項重要合作落地之前,加密貨幣行業長期處於與銀行合作關係高度不確定的狀態。

加密世界與銀行的"難續前緣"

即使是最謹慎的加密貨幣公司,也曾經歷過與銀行合作的波折。例如,去年有報道稱,某知名交易所因合規原因中斷了與一家英國銀行的合作,導致無法使用英國快速支付系統;同年該交易所還下架了一種隱私幣,據推測可能是因爲其英國合作銀行出於合規考慮的要求。

在所有不穩定的合作故事中,某穩定幣發行商及其關聯交易所的經歷最爲引人關注。這家穩定幣發行商在儲備金不足的情況下增發穩定幣的做法曾是一個公開的祕密。去年卷入某州總檢察長辦公室的訴訟後,該公司承認平均每枚穩定幣背後僅有0.74美元支撐,訴狀還指出其8.6億美元的儲備金被關聯交易所挪用。

在這起訴訟之前,這家穩定幣發行商及其關聯交易所曾多次嘗試與主流銀行建立合作關係,但結果總是難以持續。從時間線上看,它們與多家知名銀行都有過接觸,但合作invariably遭到中斷。目前,它們是否得到了主流銀行的支持,以及合作現狀如何,這些問題仍不得而知。

這家公司坎坷的經歷實際上是加密貨幣行業與傳統銀行合作狀況的縮影:盡管銀行對加密貨幣行業這座"金礦"垂涎三尺,但加密貨幣原生企業在合規方面存在諸多不確定因素,使得雙方難以達成穩定合作,甚至常常呈現拉鋸戰狀態,不確定性極高。

然而,命運多舛並未阻止這家公司在加密貨幣世界地位日益攀升。截至近期,其發行的穩定幣以約90億美元市值、590億美元日交易額,穩居全球加密貨幣市值第三、交易量第一的位置。這種穩定幣的增發仍然對加密資產價格有顯著影響,但這種看似簡單粗暴的價格變化又常常令人充滿懷疑。

如果我們進一步審視,或許會發現加密貨幣行業正在經歷一次分化:努力向主流金融靠攏的行業機構終將成功"上岸",與金融業巨頭同臺競技;而另一些機構可能會繼續在充滿變數的加密貨幣世界中自由發展,但它們的故事能否一直延續下去,仍是一個懸而未決的問題。