联准会降息時機引發爭議，加密市場迎來新投資機遇

美國6月通脹與就業數據出現背離，導致市場對降息次數難以達成共識。盡管通脹數據向好，但非農就業數據強勁，爲降息前景蒙上陰影。目前市場預計9月首次降息的概率僅爲56.3%。联准会委員對今年利率走向意見不一，有11名委員認爲將維持在5%以上，8名委員預計可降至4.75%-5%。

從交易角度看，市場似乎已開始押注联准会降息。近幾個月美債收益率呈下降趨勢，黃金價格高位橫盤，顯示資金風險偏好正逐漸提高。美國最新經濟數據表現良好，Markit制造業PMI爲51.7，第二季度GDP增長率預計爲3.0%。整體來看，美國經濟發展態勢良好，投資者只需靜待通脹回落和联准会降息即可。

本月，人工智能熱潮帶動英偉達股價大漲，市值一度超越微軟和蘋果，成爲全球市值最大公司。然而，隨後黃仁勳開始減持套現，股價隨之回調，目前位居世界第三。美股在AI敘事推動下屢創新高，但市場分化嚴重。標普500指數回報率和廣度指標之差達到30年極值，反映資金過度集中於大型權重股，小盤股無人問津。這種現象不利於市場整體流動性，機構抱團可能引發系統性風險。

加密貨幣市場本月出現無端下跌，比特幣最低跌破58500美元，以太坊跌至3240美元附近。盡管沒有明顯宏觀利空，但老OG和礦工的集中拋售（約41億美元）是導致下跌的主要原因。另一方面，比特幣市場金融工具的不斷豐富也加劇了價格波動。現貨、合約、期權等工具的交織使市場波動更加復雜。

然而，這次下跌也爲投資者提供了低價入場機會。加密市場正迎來重要發展：以太坊現貨ETF有望在7月初獲批，VanEck已申請Solana ETF並計劃於2025年推出。這些舉措表明加密資產正以超預期速度被傳統市場接受，有望帶來大量增量資金。

盡管宏觀經濟和傳統金融市場存在不確定性，但加密資產市場展現出獨立性和韌性。隨着市場不斷成熟和金融工具日益豐富，加密資產有望在多元化投資組合中扮演更重要角色，爲投資者提供新的增長機會。