加密市場展望:九月後或現轉機

在這個周末有更多時間思考,我想分享一些對市場的看法。

我認爲加密貨幣市場的整體方向性走勢可能要到九月之後才會明朗化。考慮到宏觀經濟的阻力、夏季流動性限制以及季度末的倉位調整,真正的市場動態要等到八月假期後參與者回歸時才會顯現。從近期市場活動來看,大多數小幣種的漲主要由空頭擠壓推動。交易者受之前反彈的影響,追逐短期勢頭,但缺乏真正的長期持有者。大多數投資者在之前的市場動蕩中已經遭受損失。正如預期,絕大多數急劇漲的代幣隨後都經歷了同樣劇烈的回落。

以太坊出人意料地反彈,而之前受挫最嚴重的AI和meme幣板塊引領了這輪反彈。另一方面,具有實際用途、強大基本面或回購機制的代幣表現出韌性,不僅在下跌期間更穩健,恢復也更快。從中我們可以得出以下幾點見解:

1. 比特幣需求真實且持久

傳統資本正通過ETF等受監管渠道逐步進入。

目前支持BTC的資本性質與之前週期大不相同。這就是爲什麼大規模的BTC清算不太可能發生,除非受到重大宏觀事件觸發。

2. 山寨幣內部分化加劇

最終,資金會回流到山寨幣,但不會是全面性的。只有具備明確用途和實際應用場景的代幣才有可能吸引這些資金流入。這是我認爲以太坊將跑贏其他公鏈的原因。監管的清晰度、不斷增長的DeFi使用率、通縮結構以及質押需求共同構成了強大的良性循環。而且,由於ETH長期未能達到預期,仍有潛在買家在場外等待。

3. 風險投資支持的代幣存在結構性風險

代幣解鎖將繼續對價格構成壓力。在流動性不足的情況下,來自驗證者和早期投資者的持續賣壓限制了上行空間。這就是爲什麼我認爲在中心化交易所上市的估值過高代幣未來不是好的選擇。某些生態的代幣尤其面臨持續的賣壓,因爲其驗證者獎勵結構導致了這種情況。

4. Meme幣具有結構性優勢

Meme幣具有結構性優勢,沒有風險投資的解鎖,公平發射,完全基於注意力。這是純粹的炒作機制,在第一個週期中發揮了作用。

但我認爲這個階段正在結束。

某些代幣生成事件和熱點幣的推出標志着meme幣注意力的頂峯。此後,meme幣的興趣開始消退。即使在四月的反彈中,某些公鏈的表現也不如ETH。如果每個人都已經持有了這些幣,當meme幣勢頭消退時,誰會是邊緣買家呢?

一些meme幣可能仍然表現不錯,尤其是那些在加密Twitter之外,比如在TikTok或Instagram上,通過有影響力的人物推動而走紅的幣。這些仍然可能帶來不對稱的財富效應。但"可愛動物幣"作爲alpha的時代已經結束。只有那些擁有強大故事和強烈市場認知的幣才具有真正的投機價值。

諷刺的是,對風險投資支持代幣的疲憊和懷疑爲公平發射的Web2/3項目打開了大門,這些項目將成爲下一波財富生成的機會。

某些項目是很好的例子。但要抓住這些機會,你需要活躍在鏈上。當信息不對稱時,大的機會總是會出現。一旦所有人都知道某件事,它就不再有回報。

這就是爲什麼我花更多時間密切關注鏈上市場。某些項目的成功點燃了尋找"下一個熱點"的欲望,資本開始追逐類似的公平發射山寨幣敘事。就像某些交易者通過交易meme幣賺取巨額利潤一樣,注意力引導資本。

5. 未來市場趨勢

那麼,如果meme幣不再是機會所在,接下來是什麼?

我的看法:AI與加密貨幣的結合。

如果你關注了我的動態,你會知道我在這個週期中的大部分操作都集中在meme幣和AI上。

就像DeFi夏天一樣,大多數早期的AI項目在炒作之後都失敗了。但真正基於實用性的項目正在這個熊市中悄然構建。我們已經看到其中一些項目在鏈上出現。

隨着meme幣的利潤枯竭,注意力將自然轉向新的敘事。AI憑藉其明確的實用性,非常適合成爲下一個熱點。

許多AI x Crypto項目是公平發射的,呼應了之前成功項目的敘事。

這就是爲什麼我在安靜的幾周裏花時間研究並在這個領域提前布局。現在沒有必要急於建立全部倉位,但我相信,如果市場再次出現強勁漲,這個領域將蘊藏最大的不對稱機會。