解析數字資產財庫策略及其對BTC/ETH的影響

數字資產財庫（DAT）策略及其對比特幣和以太坊的影響引發了業內廣泛討論。以某知名公司爲例，自2020年實施比特幣策略以來，其股價從13美元激增至455美元，漲幅驚人。

這一現象引發了一個關鍵問題：股價的顯著漲究竟是由於加密貨幣價格漲，還是源於公司採取的儲備策略？

深入分析發現，在該公司股價35倍的漲幅中：

• 11倍源於比特幣價格從11,000美元攀升至118,000美元
• 25倍則歸功於其財庫策略，即每股持有的比特幣數量增加

顯然，財庫策略對股價的影響遠超過代幣價格本身的漲。

該公司通過多種方式增加每股持有的代幣數量：

1. 發行股票時市淨值大於1，從而提高每股代幣數量
2. 利用代幣價格波動降低借貸成本，提高投資回報率
3. 採用可轉換債券或優先股，限制股權稀釋

值得注意的是，以太坊的波動性高於比特幣，因此這種波動性對以太坊DAT的影響可能更爲顯著。

近期，另一家公司也宣布了其以太坊財庫策略，並迅速完成了交易。在初次交易完成後的第7天，該公司已收購了價值10億美元的以太坊，相比之下，前者在相同時間內收購的代幣價值爲2.5億美元。

這些案例表明，購買代幣不僅可以增加公司持有的加密資產總量，還能顯著提升每股代幣數量，從而對公司估值產生積極影響。

隨着越來越多的企業開始探索數字資產財庫策略，我們可能會看到更多創新的融資和資產管理方式出現。這不僅將影響個別公司的發展，還可能對整個加密貨幣市場產生深遠影響。