穩定幣未來:進軍國際支付開拓美股代幣化融合AI Agent

2025-07-23 13:09:02

穩定幣的下一站:國際支付、美股代幣化與AI Agent

摘要

穩定幣在支付場景具有獨特優勢,市場關注其在傳統支付領域尤其是跨境支付的應用。不同穩定幣存在"非同質化"特點,使得競爭將更加激烈。目前美股代幣化和AI Agent是重要的應用方向,將對全球金融市場流動性產生影響。穩定幣簡潔的帳戶體系和支付即清算的特點,與傳統金融體系形成鮮明對比。穩定幣用戶間轉帳便利,傳統跨國匯款和國際支付無法做到即時清算。區塊鏈輕帳戶特點使得只需網路和終端即可註冊帳號,有利於普惠金融發展。

1. 核心觀點

穩定幣在支付領域具有優勢,市場關注其在傳統支付尤其是跨境支付的應用。不同穩定幣間存在"非同質化"特點,競爭將更加激烈。美股代幣化和AI Agent是目前重要的應用方向,將對全球金融流動性產生影響。本文分析穩定幣進入支付領域的前景,展望美股代幣化和AI Agent對穩定幣的推動作用,並說明監管與合規體系的建立。

2. 穩定幣與傳統支付:雙向奔赴

2.1 穩定幣切入傳統支付領域:成本與結算模式的創新

穩定幣基於區塊鏈帳戶,具有點對點、去中心化特點。用戶掌握帳戶控制權,區塊鏈基礎設施由礦工維護。這與傳統金融帳戶有明顯區別。傳統帳戶由金融機構作爲中心化節點提供服務,維護帳戶和基礎設施,向用戶收費。區塊鏈簡潔的帳戶體系使轉帳更便利,具有支付即清算的特點。傳統跨國匯款、國際支付和股票交易無法做到即時清算,需要時間完成最終結算。此外,傳統金融帳戶設立較復雜,而區塊鏈帳戶只需網路和終端即可註冊。

2.2 傳統巨頭積極擁抱穩定幣

多家傳統互聯網和零售巨頭對穩定幣表現出極大興趣。沃爾瑪和亞馬遜正探索發行美元穩定幣。香港穩定幣條例生效後,螞蟻國際和京東等申請穩定幣牌照。支付巨頭PayPal推出PYUSD穩定幣,但發展不如預期,供應規模僅約9.5億美元。這反映出穩定幣市場存在特殊的競爭邏輯,即便大公司進入也面臨挑戰。

3. 穩定幣市場競爭將十分激烈

3.1 "非同質化"決定場景鏈條的通用性是競爭關鍵

不同發行商的穩定幣存在"非同質化"特點。以美元穩定幣爲例,USDT和USDC在交易所的交易額差距較大。USDT作爲最大穩定幣品種,通用性是其競爭力關鍵。USDT在CEX、DeFi平台和發展中國家社區都有廣泛應用,擁有超4億用戶。這種應用場景鏈條的通用性使USDT成爲最廣泛接受的工具。因此,穩定幣的發行門檻不高,關鍵在於場景鏈條的通用性。

3.2 穩定幣開拓新支付體系的機會與挑戰

穩定幣融入傳統支付體系需構建相應基礎設施和服務。這涉及支付規則、監管法規、金融服務商和IT基礎設施等建設。B2B支付和跨境貿易支付是潛在市場。支付巨頭Stripe收購Bridge公司,推出覆蓋101個國家的穩定幣金融帳戶服務,試圖打通穩定幣支付與傳統銀行支付體系。

穩定幣支付面臨效率挑戰。傳統支付系統可支持每秒數十萬筆交易,而區塊鏈網路受限於去中心化特點,處理效率較低。提升區塊鏈網路承載能力是亟需突破的技術問題。

4. 虹吸金融流動性:美股代幣化(RWA)與Agent

4.1 美股代幣化:下半年值得期待的新催化

美股代幣化作爲RWA賽道有望加速落地,推動穩定幣需求增長。過去幾年,股票代幣化曾短暫出現,如Mirror protocol提供的美股代幣化資產。目前傳統金融機構和加密貨幣機構達成共識,積極推動股票代幣化落地。Coinbase正尋求SEC批準提供"代幣化股票"交易,Kraken計劃向非美國客戶提供代幣化美股交易服務。

4.2 AI Agent支付是另一個潛在市場

穩定幣適合AI Agent支付。傳統金融帳戶支付流程復雜,不適合AI Agent。穩定幣基於區塊鏈輕帳戶構建,適合AI Agent控制帳戶實現支付。智能合約將AI決策與帳戶支付融合,使AI Agent可直接操控用戶帳戶。意圖應用展示了AI智能如何將決策與支付融合,爲AI Agent直接操作用戶帳戶提供基礎。