Solana質押ETF登入市場表現積極，創新結構引發關注

7月3日，首個Solana質押ETF在芝加哥期權交易所正式掛牌交易，首日表現超出市場預期。該ETF不僅追蹤Solana (SOL) 價格走勢，還爲投資者提供Solana原生質押獎勵。首日交易量達3300萬美元，資金淨流入1200萬美元，交易規模超過此前推出的Solana期貨ETF和XRP期貨ETF。

這只ETF的一大創新在於提供可變的質押獎勵月度股息，目前股息率爲7.3%。某ETF分析師評價稱，這是一個健康的交易開局，上市初20分鍾內交易量就達到800萬美元。

與此前推出的Solana期貨ETF相比，這只質押ETF的市場反響明顯更爲積極。今年3月中旬推出的Solana期貨ETF首日交易量僅1210萬美元，低於市場預期。其後推出的兩只Solana期貨ETF上市後表現平穩,日均交易量分別約爲125萬美元和216萬美元，規模相對較小。

新推出的Solana質押ETF旨在滿足多類投資者需求，包括尋求加密貨幣敞口的散戶、支持區塊鏈創新的加密原生投資者、需要合規區塊鏈收入渠道的財務顧問,以及要求ETF透明度的機構投資者。

值得注意的是，該ETF採用了"C型公司"註冊形式，這使其繞過了傳統ETF的審批程序，加快了上市進程。與現有的現貨比特幣和以太坊ETF不同，這只ETF註冊於《1940年投資公司法》框架下，要求由合格托管人而非基金發行人持有基礎資產。

然而，這種結構也面臨一些挑戰，尤其是在稅務方面。由於質押獎勵被視爲普通收入，基金內部需繳納企業所得稅，投資者還需承擔分紅稅和資本利得稅，整體稅負較高。盡管如此，該ETF爲0.75%的管理費用仍具有一定競爭力。

市場分析人士指出，這種創新結構可能爲未來其他加密資產ETF提供參考，但也可能面臨更多監管審查。有觀點認爲，這種結構更適合SOL等新興資產,而非比特幣等成熟大資產。

值得一提的是，在申請過程中，監管機構曾要求推遲生效日期，理由是對基金結構是否符合相關法律定義存在疑問。但最終，監管機構對申請"沒有進一步意見"，這在業內被視爲隱性批準。

目前，多家機構正在爭奪推出Solana現貨ETF的機會。有分析師預計，這些基金可能在兩到四個月內獲得批準。與此同時，還有至少60個其他加密貨幣ETF提案在等待監管審查。