2023年第二季度加密與區塊鏈風險投資報告

主要觀點

• 加密領域風險投資仍未觸底。第二季度交易數量略有上升，但投資總額環比繼續下降。
• 估值持續下滑。第二季度加密風投交易的投前估值中位數降至1793萬美元，爲近兩年來最低。
• Web3類別公司在交易數量上佔主導，交易類別公司籌集資金最多。這一趨勢延續了上季度。
• 美國繼續引領加密創業領域。美國初創公司佔交易總數的43%以上，籌集資金佔比超45%。
• 融資環境仍然嚴峻。第二季度僅有10只新加密風投基金成立，募資總額7.2億美元，創近三年新低。

交易數量與投資規模

2023年第二季度加密和區塊鏈行業投資額爲23.2億美元，創下新的週期低點，也是自2020年第四季度以來的最低水平，延續了自2022年第一季度130億美元峯值後的下降趨勢。過去三個季度籌集的資金總和低於去年同期。

雖然資本投資未見底，但第二季度交易活動小幅增加至456筆，環比增長3.9%。這主要得益於A輪交易從154筆增至174筆。

在資本投資方面，早期階段交易(種子前、種子和A輪)佔73%，後期交易佔27%。

公司成立年份分布

2021年和2022年成立的公司在第二季度完成的風投交易最多。不同於第一季度，2022年成立的公司籌資總額最高，2021年成立的公司緊隨其後。

地域分布

美國公司在交易數量和籌資金額上均佔主導。第二季度美國公司籌集了45%的加密風投資金，其次是英國(7.7%)、新加坡(5.7%)和韓國(5.4%)。

從已完成交易看，美國公司完成了43%，其次是新加坡(7.5%)、英國(7.5%)和韓國(3.1%)。

交易規模與估值

第二季度加密風投交易的投前估值中位數降至1793萬美元，爲2022年第一季度以來最低。交易規模中位數爲300萬美元。這一下降趨勢與整體風投行業一致。

細分領域分布

交易、投資和借貸初創公司籌集資金最多，達4.73億美元，佔比20%。Web3、NFT、遊戲、DAO和元宇宙初創公司籌資4.42億美元，佔比19%。

從交易數量看，Web3遊戲、NFT、DAO和元宇宙領域公司位居首位，其次是交易、交易所、投資和借貸公司。隱私和安全產品公司的交易數量環比增幅最大(275%)，其次是基礎設施(114%)。

風投基金募資

第二季度新基金發行數量和募資規模均創近三年新低，僅10只新基金募集7.2億美元。2023年上半年新基金平均規模爲2.36億美元，中位數爲5000萬美元，均較去年大幅下降。

分析與結論

• 加密風投熊市持續，但活躍度仍高於2017-2020年熊市。
• 風投者面臨艱難的融資環境，新基金募資困難。
• 創始人需專注收入和可持續商業模式，準備接受較小規模融資。
• 種子前期交易活躍度保持穩定，早期階段交易佔比接近75%。
• 美國繼續主導加密創業生態系統，但監管環境仍不友好。
• Web3領域交易數量領先，交易類公司籌資金額最高，延續多季度趨勢。