加密借貸市場現狀分析：規模365億美元，DeFi增長顯著

近期一份關於加密貨幣借貸現狀的報告揭示了該市場的最新動態。截至2024年第四季度，包括加密擔保債務頭寸穩定幣在內的加密借貸市場規模達到365億美元，較2021年第四季度644億美元的歷史高點下降了43%。這一下降主要源於借貸方崩潰和資金需求萎縮。

市場構成

當前市場規模主要由以下部分構成：

• 中心化金融(CeFi)借貸：112億美元
• 去中心化金融(DeFi)借貸：191億美元
• 加密資產支持的抵押債務頭寸(CDP)穩定幣：62億美元

值得注意的是，自2022年第四季度的熊市低谷以來，鏈上借貸應用經歷了顯著增長。截至2024年第四季度，20個借貸應用和12個區塊鏈上的未償還借款總額達191億美元，較低谷期增長了959%。

市場參與者變化

2022-2023年間，隨着加密資產價格下跌和市場流動性枯竭，多家大型CeFi借貸平台相繼倒閉，包括Genesis、Celsius Network、BlockFi和Voyager。這導致CeFi和DeFi借貸市場在高峯期到低谷期間縮水約78%。

目前，排名前三的CeFi借貸機構爲Tether、Galaxy和Ledn，它們的貸款帳面規模達99億美元，佔CeFi借貸市場的88.6%。其中Tether佔比最大，約爲73%。

市場趨勢

1. DeFi借貸應用表現強勁，市場份額從34%上升至63%。

2. CeFi借貸市場集中度提高，前三大平台佔據89%的市場份額。

3. 鏈上借貸和CDP穩定幣合計佔整個市場的69%，呈穩定增長趨勢。

4. CDP穩定幣作爲加密擔保槓杆的主導地位正在逐漸下降。

未來展望

1. CeFi借貸將趨向機構化，傳統金融機構可能入場。

2. 鏈上私人信貸有望崛起，代幣化債務工具將增強透明度。

3. DeFi將進一步機構化與創新，吸引更多機構參與。

4. 代幣化、自動化風控和機構參與將推動加密借貸走向透明化與規模化，成爲數字金融基礎設施的重要組成部分。

總的來說，盡管市場規模仍低於歷史高點，但加密借貸市場正在經歷結構性變化，DeFi和鏈上解決方案的重要性日益凸顯。未來，該市場有望在監管明確、機構參與和技術創新的推動下繼續發展。