DePinFi: 一種更具潛力的DeFi形式

在Web3領域，各種概念層出不窮，DePinFi作爲一種新興形式引起了人們的關注。相較於其他類型的金融創新，DePinFi可能更具實際價值，因爲它的底層是由大量物理設備持續完成各類基礎設施工作所支撐的。

DePinFi的邏輯與工作量證明(POW)機制相似。在POS和POW的對比中，POW往往獲得更多支持。傳統DeFi的本質是金融，旨在促進社會各方之間的資金融通。然而，Web3行業中的大多數DeFi項目僅局限於行業內部的資金循環。

以AI和雲計算DePin爲例，其主要服務對象是企業級客戶，因此能夠獲得來自Web3以外相對穩定和持續的收入。這種模式下的DePinFi具有更強的成本支持和更優質的資金循環。

DePinFi的演進

第一代：原生質押池

某DePin項目的代幣持有者可以在其官網參與原生質押池，包括遊戲池和AI池。這些池的總獎勵是固定的，質押週期從1周到4年不等，鎖定時間越長，獎勵倍數越高。參與質押可獲得治理權代幣，用於參與生態決策投票，但這種代幣不可轉讓或交易。

第二代：跨平台合作

某DePin項目與跨鏈質押平台合作，將其GPU計算網路作爲自主驗證服務(AVS)集成到該平台的生態系統中。用戶質押代幣可獲得來自AVS的收益，質押期限固定，收益率不確定。質押代幣可1:1獲得平台代幣，後者可以轉讓和交易。

第三代：金融衍生品

最近，某DePin項目與金融協議合作，將DePinFi推向了新的高度。用戶可將第二代中獲得的平台代幣轉換爲新的代幣，並進一步拆分爲本金代幣和收益代幣。

本金代幣的價格低於到期贖回價值，隱含了穩定的收益率。收益代幣則代表了市場對未來收益的預期，具有一定風險和相應的回報潛力。

多樣化的DePinFi策略

1. 風險策略：通過多次拆分和再投資，持有更多收益代幣，追求更高風險回報。

2. 保守策略：多次拆分並出售收益代幣，累積本金代幣，獲取穩健收益。

3. 對沖策略：根據預期收益率變化調整本金代幣和收益代幣的持倉比例，最大化投資組合收益。

4. 流動性策略：提供流動性賺取交易手續費。

5. 套利策略：利用本金代幣和收益代幣之間的相對價格波動進行套利。

根據某平台數據，該DePin項目的相關代幣上線僅1個月，總鎖倉價值近48萬美元，24小時交易量17.3萬美元。收益代幣的收益率尚未顯示，因爲相關的AVS仍在構建中，一旦上線後將會產生實時收益率。

結語

在Web3領域，真正有價值的項目往往體現在實質性的技術、產品或生態合作上。某DePin項目通過與多個平台和項目的合作，在技術層面實現了資產的全鏈互通，在基礎設施層面融合了分布式GPU和去中心化存儲，並爲各類公鏈和遊戲生態提供了AI計算資源和雲遊戲基礎設施。

這些合作不僅深化了DePinFi產品，爲投資者提供了更多規避風險、增加收益的鏈上金融選擇，也爲DePinFi的發展構建了領先範本。然而，並非所有DePin產品都能效仿這種模式。真正有價值的基礎設施、穩定的客戶羣、明確的需求和收入來源，才是DePinFi成功的關鍵要素。