全球降息浪潮來襲，加密貨幣市場復蘇在即

當前宏觀經濟形勢下，加密貨幣投資策略正面臨新的機遇。隨着部分央行開始降息，加密貨幣市場有望從夏季低迷中恢復，預示着新一輪牛市即將到來。自2009年以來，比特幣和其他加密貨幣一直是對抗傳統金融體系的有力工具。在當前宏觀環境變化的背景下，積極做多比特幣和其他加密貨幣或許是明智之選，同時對新項目的代幣發行也持支持態度，因爲市場有望迎來強勁反彈。

美元-日元匯率是觀察宏觀經濟的重要指標。爲了加強日元，一種可能的解決方案是联准会用新印刷的美元與日本銀行無限量交換日元。這將使日本銀行能夠向日本財政部提供充足的美元資金，用於在全球外匯市場購買日元。

雖然這種方案可能有效，但目前主要央行似乎選擇了另一種策略：讓市場相信日元與美元、歐元、英鎊以及加元之間的利差會逐漸縮小。如果市場相信這一前景，就會買入日元並賣出其他貨幣，從而達到加強日元的目的。

爲了實現這一目標，主要央行必須降低他們當前較高的政策利率。值得注意的是，日本銀行的政策利率僅爲0.1%，而其他國家的利率都在4-5%左右。貨幣之間的利差是影響匯率的根本因素。

從2020年3月到2022年初，各國央行基本採取了相同的寬松政策。但當通脹嚴重到精英們無法忽視普通民衆的痛苦時，除日本銀行外的主要央行都開始積極加息。

日本銀行無法加息，因爲它持有超過50%的日本政府債券。當利率下降時，債券價格漲，使日本銀行看起來資產負債表健康。然而，如果日本銀行允許利率上升，債券價格下跌，這家高槓杆的央行將遭受巨大損失。

因此，如果要縮小利差，唯一的選擇就是其他擁有較高政策利率的央行降低利率。傳統央行理論認爲，當通脹低於目標時，降息是合理的。然而，目前沒有一個主要經濟體的通脹率低於2%的目標。

盡管如此，本週加拿大銀行和歐洲央行在通脹高於目標的情況下仍然選擇降息。這一舉動似乎有悖於傳統央行理論，引發了市場對其背後動機的猜測。

一周後，七國集團將舉行會議。會後的公報將引起市場極大關注。他們是否會宣布某種協調的貨幣或債券市場操作來加強日元？或者他們會保持沉默，但暗中同意除日本銀行外的其他央行應該開始降息？這些問題的答案將在未來逐漸揭曉。

联准会是否會在接近11月美國總統大選的時間點開始降息，這是一個重要問題。通常情況下，联准会不會在大選臨近時改變政策。然而，考慮到當前特殊的政治局勢，我們需要保持靈活的思維。

如果联准会在即將到來的6月會議上意外降息，而他們偏好的通脹指標仍高於目標，美元-日元匯率可能會大幅下跌，這意味着日元將會走強。然而，鑑於物價漲對現任政府支持率的負面影響，联准会降息的可能性似乎不大。基本預期是联准会將保持現有政策不變。

本週加拿大銀行和歐洲央行的降息開啓了6月央行政策變動的序幕，這可能會推動加密貨幣市場走出低迷。邊緣央行已經開始寬松週期，這一趨勢值得關注。

在這種宏觀環境下，做多比特幣和其他加密貨幣可能是明智之選。對於那些考慮發行代幣的項目，現在可能是一個良好的時機。對於持有高收益率穩定幣的投資者，也許是時候將部分資金重新部署到有潛力的加密貨幣上了。

總的來說，加密牛市似乎正在蘇醒，並可能很快突破當前的市場局面。在全球央行政策轉向的背景下，加密貨幣市場的復蘇值得期待。