Memecoins 投資分析框架

Memecoins 作爲高風險高回報的資產類別,吸引了不少投資者的關注。本文將探討一個系統化的 memecoin 投資分析框架,包括選擇邏輯、數據分析和投資時機等方面。

爲何選擇 Memecoins?

Memecoins 對底層公鏈資產通常具有較高的 beta 系數,可以在不使用槓杆的情況下獲得槓杆效應。例如,適度配置 BONK 可以放大對 Solana 的投資敞口。

我們關注的信號是 30 天 beta 超過 90 天滾動 beta。當這一信號出現時,BONK 的平均 30 天和 60 天回報率分別達到 124% 和 413%。

BONK 的爆發往往與 SOL 在一周內漲 5% 以上同時發生。在這種情況下,BONK 的平均回報如下:

• 1 周回報:平均 26%,中位數 14%
• 30 天回報:平均 141%,中位數 11%
• 60 天回報:平均 512%,中位數 27%

需要注意的是,約三分之一的情況下 BONK 實際下跌,說明 SOL 的表現並不能完全保證 BONK 的優異表現。

BONK 通常與 SOL 高度相關,但在 BONK 表現突出的時期(如 2023 年第四季度、2024 年第一季度等),這種相關性往往會減弱。

鏈上數據分析

除了相對表現,我們還通過鏈上數據進行定量分析,以評估持有者基礎的質量和信念。以下是一些關鍵指標:

1. Token 持有者 90 天增長率
2. 中位數與平均持有量
3. 持有價值超過 $1000 的錢包佔比
4. 持有價值超過 $10 萬的錢包佔比
5. 大額持有者(曾持有超過 $10 萬)的保留率
6. 大額持有者與去中心化交易所之間的資金流向

此外,我們還關注交易流動性和價格波動情況,以及未平倉合約量等數據。

社區與信仰因素

在評估 memecoin 項目時,社區活躍度和信仰強度也是重要考量因素:

• 具有全球吸引力的潛在受衆
• 引人共鳴的敘事和社區口號
• 社區成員的強烈信念和歸屬感
• 顯著的領導力和協調能力
• 融入文化的跡象

一些成功的 memecoin 社區往往在營銷方面表現出色,如利用 TikTok 等平台吸引年輕用戶羣體。

估值與入場時機

評估 memecoin 的"公平價值"可以通過以下方法:

1. MVRV 比率:實現價值與市場價值之比。當 MVRV 低於 1 時,可能表示接近局部底部。

2. 動量指標:

   • RSI(相對強弱指數):低於 30 表示超賣,高於 70 表示超買
   • 移動平均線:關注價格與關鍵均線的關係
   • 谷歌搜索趨勢:分析社交情緒

3. 宏觀環境:關注整體流動性條件和風險偏好情緒

投資框架總結

一個完整的 memecoin 投資框架應包括:

1. 選擇邏輯:高 beta 特性
2. 基本面分析:鏈上數據指標
3. 估值方法:MVRV 比率
4. 入場時機:拐點/宏觀環境/動量指標
5. 退出策略:動量/RSI 指標

雖然該框架無法保證絕對的投資成功,但可以幫助投資者在 memecoin 市場中做出更加理性的決策。值得注意的是,memecoin 投資仍屬於高風險領域,投資者應當謹慎對待,合理控制倉位。